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正文內(nèi)容

期貨從業(yè)資格考試期貨投資分析報告考點(diǎn)(編輯修改稿)

2024-11-14 20:59 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 乘以數(shù)量相減,結(jié)果為正則盈利,結(jié)果為負(fù)則為虧損。(多選、判斷)6.保證金制度是期貨市場風(fēng)險控制最根本、最重要的制度。7.一般情況下,結(jié)算會員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊,否則不能參與次日的交易。8.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)一般具有職能:根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算他交割交續(xù);對客戶財(cái)戶進(jìn)行管理,控制客戶交易風(fēng)險;為客戶提供期貨市場信息,進(jìn)行期貨交易咨詢,充當(dāng)客戶的交易顧問等。9.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)在期貨市場中的作用主要體現(xiàn)在:期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代理期貨交易,節(jié)約交易成本,提高交易效率,有專門從事信息收集及行情分析的人員為客戶提供咨詢服務(wù),有助于提高客戶交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性,可以較為有效地控制客戶的交易風(fēng)險,實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān)。10.我國《期貨交易管理暫行條例》規(guī)定,設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì),必須經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),未經(jīng)批準(zhǔn),任何單位和個人不得從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。設(shè)立期貨經(jīng)紀(jì)公司,應(yīng)當(dāng)符合公司法的規(guī)定,并具務(wù)下列條件:⑴注冊資本最低限額為人民幣3000萬元;⑵主要管理人員和業(yè)務(wù)人員必須具有期貨從業(yè)資格;⑶有固定的經(jīng)營場所和合格的交易設(shè)施;⑷有健全的管理制度;⑸中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。11.一般期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)可選擇設(shè)置以下業(yè)務(wù)部門并賦予相應(yīng)職責(zé):財(cái)務(wù)部:負(fù)責(zé)收取保證金,監(jiān)管、審查客戶的保證金,密切注視客戶一般財(cái)務(wù)狀況的變動。(要點(diǎn))結(jié)算部:負(fù)責(zé)與結(jié)算所、客戶間交易記錄的核對,客戶保證金及盈虧的核算,風(fēng)險控制等(要點(diǎn))12.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營業(yè)部,應(yīng)當(dāng)具有一定的條件,包括申請人前一沒有重大違法記錄;申請人已批設(shè)的營業(yè)部經(jīng)營狀況良好;有符合要求的經(jīng)理人員和3名以上其他從業(yè)人員;期貨經(jīng)紀(jì)公司對營業(yè)部有完備的管理制度;營業(yè)部有符合要求的經(jīng)營場所和設(shè)施等。(重點(diǎn),上半年曾出現(xiàn)過多選)13.一般來說,期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)營業(yè)部的業(yè)務(wù)管理包括:客戶管理、客戶出入管理、結(jié)算管理、交易和風(fēng)險控制、保證金管理、財(cái)務(wù)管理和會計(jì)核算、檔案管理等??荚囈c(diǎn)五1.期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。2.期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的,但它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。3.期貨價格愛過在交易所以公開競價方式產(chǎn)生。4.期貨合約的主要條款:合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位(上半年曾出現(xiàn)過某一合約的最小變動價,要注意)等5.期貨合約最小變動價位的確定,通常取決于該合約標(biāo)的商品的種類、性質(zhì)、市場價格波動情況和商業(yè)規(guī)范等。(判斷)6.一般而言,較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加。7.漲跌停板的確定,主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場波動的頻繁程度和波幅大小。8.一般來說,商品的價格波動越頻繁、越劇烈,該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得大一些,反之則小一些。9.合約交易交割月份的確定,還受該合約標(biāo)的商品的儲藏、保管、流通運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響。(判斷)10.目前各交易所交割月份有兩種方式:以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式,如CBOT、滾動交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。(多選、判斷,上半年曾出過)11.交割地點(diǎn)是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的,進(jìn)行實(shí)物交割的指定交割倉庫。12.交易手續(xù)費(fèi)的高低對市場流動性有一定影響,交易手續(xù)過高會增加期貨市場的交易成本,擴(kuò)大無套利區(qū)間,降低市場的交易量,不利于市場的活躍,但也可以起到抑制過度投機(jī)的作用。(多選)13.商品期貨品種條件:儲藏和保存較長時間不變質(zhì)、品質(zhì)易于劃分,質(zhì)量可以評價、商品可供量較大,不易為少數(shù)人控制和壟斷、買賣者眾多、價格波動頻繁。(多選,曾出現(xiàn))14.期貨合約的市場研究主要包括三個方面:一是該品種現(xiàn)貨市場研究、二是該品種的期貨市場的研究,三是該品種期貨合約的市場前景分析。(多選)15.農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生最早的期貨品種(單選、判斷)16.商品期貨是期貨交易的起源種類17.農(nóng)產(chǎn)品期貨是目前全球商品期貨市場的重要組成部分。芝加哥期貨交易所(CBOT)是全球最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所,交易玉米、大豆、小麥等。18.20世紀(jì)60年代,芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出生豬和活牛等牲畜的期貨合約。19.有色金屬是指除黑色金屬(鐵、鉻、錳)以外的所有金屬,其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。(要點(diǎn),考試曾出現(xiàn)多選和判斷)20.目前,世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、紐約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所。第四篇:期貨從業(yè)資格考試資料股指期貨的全稱是股票價格指數(shù)期貨,也可稱為股價指數(shù)期貨、期指,是指以股價指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約,看看下面的期貨從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料吧!期貨從業(yè)資格考試資料、商品期貨的共同特征合約標(biāo)準(zhǔn)化。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除價格外,期貨合約的所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的,具有標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)。期貨交易通過買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約進(jìn)行。交易集中化。期貨市場是一個高度組織化的市場,并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度,期貨交易在期貨交易所內(nèi)集中完成。對沖機(jī)制。期貨交易可以通過反向?qū)_操作結(jié)束履約責(zé)任。每日無負(fù)債結(jié)算制度。每日交易結(jié)束后,交易所根據(jù)當(dāng)日結(jié)算價對每一會員的保證金帳戶進(jìn)行調(diào)整,以反映該投資者的盈利或損失。如果價格向不利于投資者持有頭寸的方向變化,每日結(jié)算后,投資者就須追加保證金,如果保證金不足,投資者的頭寸就可能被強(qiáng)制平倉。杠桿效應(yīng)。股指期貨采用保證金交易。由于需交納的保證金數(shù)量是根據(jù)所交易的指數(shù)期貨的市場價值來確定的,交易所會根據(jù)市場的價格變化,決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股票指數(shù),報價單位以指數(shù)點(diǎn)計(jì)。合約的價值以一定的貨幣乘數(shù)與股票指數(shù)報價的乘積來表示。股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割,不通過交割股票而是通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。股指期貨與商品期貨交易的區(qū)別標(biāo)的指數(shù)不同。股指期貨的標(biāo)的物為特定的股價指數(shù),不是真實(shí)的標(biāo)的資產(chǎn);而商品期貨交易的對象是具有實(shí)物形態(tài)的商品。交割方式不同。股指期貨采用現(xiàn)金交割,在交割日通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸;而商品期貨則采用實(shí)物交割,在交割日通過實(shí)物所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行清算。合約到期日的標(biāo)準(zhǔn)化程度不同。股指期貨合約到期日都是標(biāo)準(zhǔn)化的,一般到期日在3月、6月、9月、12月等幾種;而商品期貨合約的到期日根據(jù)商品特性的不同而不同。持有成本不同。股指期貨的持有成本主要是融資成本,不存在實(shí)物貯存費(fèi)用,有時所持有的股票還有股利,如果股利超過融資成本,還會產(chǎn)生持有收益;而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運(yùn)輸成本、融資成本。股指期貨的持有成本低于商品期貨。投機(jī)性能不同。股指期貨對外部因素的反應(yīng)比商品期貨更敏感,價格的波動更為頻繁和劇烈,因而股指期貨比商品期貨具有更強(qiáng)的投機(jī)性。股票指數(shù)期貨產(chǎn)生的背景和發(fā)展隨著證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大和機(jī)構(gòu)投資者的成長,市場對規(guī)避股市單邊巨幅漲跌風(fēng)險的要求日益迫切,無論是投資者還是理論工作者,對推出股指期貨以規(guī)避股市系統(tǒng)性風(fēng)險的呼聲都越來越高,決策層也對這一問題極為關(guān)注。那么我國當(dāng)前推出股指期貨時機(jī)是否成熟?股指期貨的推出對證券市場有何影響?如何設(shè)計(jì)我國的股指期貨合約?從本期起,本版特開辟“股指期貨研究”專欄,對上述問題進(jìn)行探討。歡迎對股指期貨感興趣的業(yè)內(nèi)外人士參加討論,共同為推動我國股指期貨的研究開發(fā)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。同其他期貨交易品種一樣,股指期貨也是適應(yīng)市場規(guī)避價格風(fēng)險的需求而產(chǎn)生的。二戰(zhàn)以后,以美國為代表的發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的股票市場取得飛速發(fā)展,上市股票數(shù)量不斷增加,股票市值迅速膨脹。以紐約股票交易所為例:1980年其股票交易量達(dá)到3749億美元,是1970年的3。93倍;日均成交4490萬股,是1960年的19。96倍;上市股票337億股,市值12430億美元,分別是1960年的5。185倍和4。05倍。股票市場迅速膨脹的過程,同時也是股票市場的結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化的過程:二戰(zhàn)以后,以信托投資基金、養(yǎng)老基金、共同基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者取得快速發(fā)展,它們在股票市場中占有越來越大的比例,并逐步居于主導(dǎo)地位。機(jī)構(gòu)投資者通過分散的投資組合降低風(fēng)險,然而進(jìn)行組合投資的風(fēng)險管理只能降低和消除股票價格的非系統(tǒng)性風(fēng)險,而不能消除系統(tǒng)性風(fēng)險。隨著機(jī)構(gòu)投資者持有股票的不斷增多,其規(guī)避系統(tǒng)性價格風(fēng)險的要求也越來越強(qiáng)烈。股票交易方式也在不斷地發(fā)展進(jìn)步。以美國為例:最初的股票交易是以單種股票為對象的。1976年,為了方便散戶的交易,紐約股票交易所推出了指定交易循環(huán)系統(tǒng)(簡稱DOT),該系統(tǒng)直接把交易所會員單位的下單房同交易池聯(lián)系了起來。此后該系統(tǒng)又發(fā)展為超級指定交易循環(huán)系統(tǒng)(簡稱SDOT)系統(tǒng),對于低于2099股的小額交易指令,該系統(tǒng)保證在三分鐘之內(nèi)成交并把結(jié)果反饋給客戶,對于大額交易指令,該系統(tǒng)雖然沒有保證在三分鐘內(nèi)完成交易,但毫無疑問,其在交易上是享有一定的優(yōu)惠和優(yōu)勢的。與指定交易循環(huán)系統(tǒng)幾乎同時出現(xiàn)的是:股票交易也不再是只能對單個股票進(jìn)行交易,而是可以對多種股票進(jìn)行“打包”,用一個交易指令同時進(jìn)行多種股票的買賣即進(jìn)行程序交易(Program trading,亦常被譯為程式交易)。對于程序交易的概念,歷來有不同的說法。紐約股票交易所從實(shí)際操作的角度出發(fā),認(rèn)為超過15種股票的交易指令就可稱為程序交易;而一般公認(rèn)的說法則是,作為一種交易技巧,程序交易是高度分散化的一籃子股票的買賣,其買賣信號的產(chǎn)生、買賣數(shù)量的決定以及交易的完成都是在計(jì)算機(jī)技術(shù)的支撐下完成的,它常與衍生品市
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