【文章內(nèi)容簡介】 債券高 ？優(yōu)點：①籌資便利②限制條件少③有時無籌資成本 缺點：商業(yè)信用的期限較短 ？含義：是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金，亦稱營運資金。流動資產(chǎn)是相對于固定資產(chǎn)而言的，是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn) 流動資金的具體項目：①貨幣資金②應收及預付款項③存貨④短期投資 ？①流動資金占用形態(tài)具有變動性②流動資金占用數(shù)量具有波動性③流動資金循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性 ？（一）應收賬款的功能①增加產(chǎn)品銷售 的功能②減少產(chǎn)成品存貨的功能（二）應收賬款的成本①機會成本②管理成本③壞賬成本 ？①信用標準，是指企業(yè)接受用戶賒銷條件時，用戶必須具備的最低財務(wù)能力。信用標準通常用預計壞賬損失率來衡量②信用期限，是企業(yè)給予用戶的付款時間，即用戶購貨后到必須付款為止的時間間隔③現(xiàn)金折扣，是企業(yè)制定信用政策時應當考慮的一個因素，它是通過平衡不同折扣 期的成本費用和收益來進行權(quán)衡的④收賬政策，是當企業(yè)的信用條件被違反時，企業(yè)應采取的收賬策略 ？①品質(zhì)。指客戶將力圖償還其債務(wù)的可能性②能力。指客戶支付貨款的能力③資本。指客戶的財務(wù)狀況④擔保平。指客戶為獲得企業(yè)的信用而提供給企業(yè)作為擔保抵押的資產(chǎn)⑤行情。指將會影響到客戶償債能力的情況 ？①使用中固定資產(chǎn)價值的雙重存在②固定資產(chǎn)投資的集中性和回收的分散性③固定資產(chǎn)價值補償和實務(wù)更新是分別進行的 ？意義：①有利于企業(yè)增加產(chǎn)品產(chǎn)量，開拓產(chǎn)品品種，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本②可以節(jié)約國家基本建設(shè)資金，以有限的建設(shè)資金擴大固定資產(chǎn)規(guī)模，增強國民經(jīng)濟實力 估 ？①承擔債= 18%/25% = %，所以A項目不可行?；疽螅孩俦ＷC固定資產(chǎn)的務(wù)式購并②購買式購并③ ，②提高固定資產(chǎn)的完股份式購并④控股式購并 。以開發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需好程度和利用效果③正確核定被購并方企業(yè)資產(chǎn)的評估作固定資產(chǎn)需用量④正確計算固價？①重臵成本法②市場法③，其中固定資定資產(chǎn)折舊額，有計劃地計提收益法 ？股股票，該股票上年股利為每產(chǎn)投資300萬元，墊支流動資固定資產(chǎn)折舊⑤要進行固定資①滿足公司適應經(jīng)營環(huán)境變化股2元，假設(shè)A公司采用穩(wěn)定金50萬元，以上投資均于建設(shè)產(chǎn)投資的預測 ②消除“負協(xié)同效應”，增長的股利政策，股利年增長起點一次投入。預計該生產(chǎn)線的特點？①按期還本②投資種提高公司價值③企業(yè)擴張④彌率為5％，投資者預期的必要使用壽命為6年，采用年限平類分為國家債券投資、金融債補購并決策失誤或成為購并決均法計提折舊，使用期滿有凈券投資、企業(yè)債券投資③債券策中的一部分⑤獲取稅收或管收益率為15％。同時可全額收回投資收益有穩(wěn)定性④風險較小制方面的收益⑥避免反壟斷訴要求：(1)計算該股票內(nèi)在價殘值12萬元，⑤從投資權(quán)利看，債券投資者訟 ； 墊支的流動資金。該生產(chǎn)線當萬元。年末計算的應收賬款周轉(zhuǎn)率為5次，銷售凈利率為25%，資產(chǎn)負債率為60%。要求計算：（1）該公司應收賬款年末余額和總資產(chǎn)利潤率；（2）該公司的凈資產(chǎn)收益率。解：（1）應收賬款年末余額=1000247。52－4000=0總資產(chǎn)利潤率=（100025%）247。[（2000+3000）247。2]無權(quán)參與被投資企業(yè)經(jīng)營管義？含義：是指利用財務(wù)報表理，只有按約定取得利息、到及其他有關(guān)資料，運用科學方(2)若目前該股票的每股市期收回本金的權(quán)利 場價格為18元，為投資者作出資的類型？（一）按并購雙方進行比較、評價，以利于企業(yè)是否購買該股票的決策；產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分 ①橫經(jīng)營管理者、投資者、債權(quán)人(3)若該股票的每股市場價格向并購②縱向并購③混合并購 及國家財稅機關(guān)掌握企業(yè)財務(wù)為20元，計算投資者購買該股（二）按并購的實現(xiàn)方式劃分活動情況和進行經(jīng)營決策的一①承擔債務(wù)式并購②現(xiàn)金購買項管理工作 意義：①開展財票的收益率。式并購③股份交易式 答：（1）該股票屬于長期持有、費用的分類？（一）按是否計進行經(jīng)營決策和改善經(jīng)營管理股利固定增長的股票，D（01+g）入生產(chǎn)經(jīng)營成本分類 ①應計②有利于投資者作出投資決策 其內(nèi)在價值 =（Kg）= 2*入生產(chǎn)經(jīng)營成本的費用②應計和債權(quán)人制定信用政策③有利（1+5%）/（15%5%）= 21（元）入資本支出的費用（二）按費于國家財稅機關(guān)等政府部門加用的經(jīng)濟內(nèi)容分類①外購材料強稅收征管工作和正確進行宏因為目前該股票的每股市價②外購燃料③外購動力④工資觀調(diào)控 18元低于內(nèi)在價值21元，即⑤提取的職工福利費⑥折舊費和要求？①財務(wù)分析的原則 ⑦利息支出⑧稅金⑨其他支出 從實際出發(fā)，堅持實事求是，益，所以投資者應作出購買該（三）按費用的經(jīng)濟用途分類反對主觀臆斷、結(jié)論先行，搞股票的決策。①產(chǎn)品成本②期間費用③銷售數(shù)字游戲 ，堅費用（四）其他分類 ①按照持一分為二，反對片面得看問投資者購買該股票的收益率 = 費用計入產(chǎn)品成本的方法，分題 ，堅持聯(lián)（2120）/20 *100% = 5% 為直接費用和間接費用②按照系地看問題，計劃籌費用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系，題 ，A項目預期收益分為變動費用和固定費用③按結(jié)合，堅持定量分析為主 ②財率為12％。假設(shè)該企業(yè)所得稅照費用能否被某一責任單位所務(wù)分析的要求 ，分為可控費用和不可控依據(jù)的信息資料要真實可靠 ％。籌資方案如下： 費用 的分類？①財務(wù)分析的方法 (1)溢價發(fā)行債券，面值為250生產(chǎn)車間或分廠②倉庫③管理財務(wù)指標的變化全面評價企業(yè)萬元，發(fā)行價格為300萬元，部門 ①車的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果 ％，期限間—班組—個人三級成本中心利政策的類型？股利政策的②倉庫—保管人員兩級成本中核心問題是股利支付比率問題為5年，每年年末支付一次利心③管理部門—管理人員兩級①剩余股利政策，在企業(yè)確定息，籌資費用率為3％。成本中心 ，稅后凈利(2)發(fā)行普通股50萬股，每股的概念以及影響其實現(xiàn)的因潤首先要滿足投資的需求，然發(fā)行價格10元，籌資費用率為素？ 收入，是指企業(yè)在銷售商后若有剩余利潤才用于分配股4％。預計第一年每股股利為品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用利②固定股利或穩(wěn)定增長股利權(quán)等日?；顒又兴纬傻慕?jīng)濟政策③固定股利支付率股利政，以后每年按4％遞增。利益的總流入，包括主營業(yè)務(wù)策④低正常股利加額外股利政要求：(1)計算發(fā)行債券的籌資收入和其他業(yè)務(wù)收入 影響因策，使靈活性與穩(wěn)定性較好的費用；素：①價格與銷售量②銷售退現(xiàn)結(jié)合，因而為許多企業(yè)所采(2)計算債券籌資的資本成本回③銷售折扣④銷售折讓 (不考慮資金時間價值)； 我國的稅種？①增值稅②消費稅③營業(yè)稅 (3)計算普通股籌資的資本成源稅類①資源稅②本； ①企業(yè)所得稅布如下表所示：(4)計算本次籌資的綜合資本②外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所(1)計算甲項目年收益率的期成本(按籌資時市價比例計算得稅③個人所得稅 ；(2)計算甲項目年收益率權(quán)重)； 行為稅類①房產(chǎn)稅②車船使用稅③遺產(chǎn)和贈與稅④印花稅⑤的標準離差；(3)計算甲項目年(5)判斷A項目是否可行。證券交易稅⑥屠宰稅⑦契稅 ；(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)特定目的稅類①固定資產(chǎn)投資(4)假設(shè)乙項目年收益率期望答：（1）發(fā)行債券的籌資費用 方向調(diào)節(jié)稅②筵席稅③城鎮(zhèn)維值為25％，標準離差為18％，= 300*3% = 9（萬元）護建設(shè)稅④土地增值稅⑤車輛比較甲、乙兩項目風險大小。（購臵稅⑥耕地占用稅 我的目Ib(21）債券籌資的資本成本T)= B(1Fb)前的稅種24種 (計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)= 250*（125%）/[300*的基本理論？①股利無關(guān)論，答：（1）甲項目年收益率的期（13%）] ≈ % 股利無關(guān)論認為，企業(yè)的股利望值 = 40%* + 20%* +（3）普通股籌資的資本成本Dc 政策不會對公司的股票價格產(chǎn)5%* = 23%= P+Gc(1Fc)= 50* 生任何影響，也成為MM理論，甲項目年收益率的標準離差/[50*10*（14%）] + 4% ≈ 是美國財務(wù)學專家米勒和莫迪格萊尼提出的，MM理論的基本=% 假設(shè)是完全市場理論 ②股利（40%23%）2180。+（20%23%）2180。+（5%23%（）2180。40.）綜2合資本成本 = 相關(guān)論 ≈ %%*（300/800）+ %*傳播論 （2）甲項目年收益率的標準（50*10/800）≈ % 業(yè)并購的動機？①提高企業(yè)離差率 = %/23%≈ （5）因為A項目的預期收益效率②代理問題的存在③節(jié)約交易成本④目標公司價值被低乙項目年收益率的標準離差率 率12%低于綜合資本成本率年建成并投入使用，使用期內(nèi)預計每年可獲銷售收入為125萬元，每年付現(xiàn)成本為25萬元。若該公司的資金成本為10％，所得稅稅率為25％。已知：PVIFAl0％’5=；PVIFA10％’6=；PVIF10％’6= 要求：(1)計算固定資產(chǎn)年折舊額；(2)計算項目年營業(yè)凈利潤和各年的凈現(xiàn)金流量；(3)計算項目凈現(xiàn)值，并評價該項目的可行性。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)答：（1）固定資產(chǎn)年折舊額 =（30012）/6 = 48(萬元)（2）該項目年營業(yè)凈利潤 =（1252548）*（125%）= 39(萬元)第一年年末凈現(xiàn)金流量 = 39+48 = 87(萬元)第二至第五年年末凈現(xiàn)金流量 =第一年年末凈現(xiàn)金流量 = 87(萬元)第六年年末凈現(xiàn)金流量 = 87+50 = 137(萬元)該項目凈現(xiàn)值 = 87*PVIFA10％’6 + 50* PVIF10％’6 –350 = 87* +50*–350 ≈ (萬元)因為凈現(xiàn)值大于零，所以可評價該項目可行。5．某公司的有關(guān)資料為：流動負債為300萬元，流動資產(chǎn)500萬元，其中，存貨為200萬元，現(xiàn)金為100萬元，短期投資為100萬元，應收帳款凈額為50萬元，其他流動資產(chǎn)為50萬元。求：（1）速動比率（2）保守速動比率 解：速動比率 =（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債 =（500200）/300 = 1 保守速動比率 =（現(xiàn)金+短期投資+應收帳款凈額）/流動負債 =（100+100+50）/300 = 6．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200