報(bào)告要點(diǎn)highlights(編輯修改稿)
2025-08-30 05:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 量為139 萬噸，較去年同期相比增加 %，同 09年 7 月份的 萬噸環(huán)比增 加了 %。從數(shù)據(jù)來看，目前國內(nèi)電石供應(yīng)充足。 不過由于運(yùn)輸及電價(jià)上漲影響，電石 價(jià)格 保持的 非常平穩(wěn)，基本維持在 2850— 3250 一線運(yùn)行， 漲跌波動極小 。 由于國慶節(jié)前夕 ，全國的煤炭安全生產(chǎn)監(jiān)管強(qiáng)化，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)有所收緊，日前，全國煤炭市場風(fēng)向標(biāo)的秦皇島煤價(jià)普遍小漲，打破了近兩個(gè)多月以來的平衡。每噸上漲 10 元左右， 4000 大卡的劣質(zhì)煤漲幅達(dá)到 1520 元 /噸。 同時(shí)，受 60 年國慶 京畿地區(qū)加強(qiáng)安保影響 ， 特別是日前北京市公安局依法下發(fā)的《關(guān)于國慶期間對本市機(jī)動車和外省區(qū)市進(jìn)京機(jī)動車采取臨時(shí)交通管理措施的通告》，要 求外省、區(qū)、市危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸車輛禁止在北京市行政區(qū)域內(nèi)道路行駛，導(dǎo)致我國西北地區(qū)電石貨源運(yùn)輸?shù)饺A北和東北地區(qū)難度加大 ，運(yùn)輸成本有所提高 。 綜合考慮，結(jié)合歷史價(jià)格來看，去年 8 月份電石價(jià)格有一個(gè)高點(diǎn)在 4700 左右。經(jīng)過近一年的回落，目前電石價(jià)格正處于歷史低位，國際、國內(nèi)煤炭行業(yè)均有回暖跡象，因此，后市電石價(jià)格易漲難跌。 相對于電石的堅(jiān)挺，乙烯價(jià)格近日卻出現(xiàn)松動跡象， 這一方面由于 中國產(chǎn)能的釋放造成的供給壓力，另一方面 金石研究 | 商品報(bào)告 請務(wù)必閱讀最后一頁的免責(zé)條款 5 則是原油 的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換。 另據(jù)美國《油氣雜志》的最新報(bào)告顯示，截止 20xx 年 1 月 1 日，全球擁有乙烯生產(chǎn)能力 億噸 /年， 20xx 年 預(yù)計(jì) 全球乙烯單體新增產(chǎn)能在 1000 萬噸 /年，其中主要增加地區(qū)是中東地區(qū)。 需求疲軟一直 PVC 上漲的的最大阻力，而且基于種種原因，政府調(diào)整了二套房貸政策，令房地產(chǎn)行業(yè)受到一定的打壓。 目前 ，中國房地產(chǎn)市場目前已從年初開始持續(xù)半年的“量價(jià)齊升”，到兩個(gè)月前的“量跌價(jià)升”，再到近日出現(xiàn) “量價(jià)齊跌” 的現(xiàn)象?！敖鹁拧奔磳⒔Y(jié)束，京滬深等 標(biāo)桿性樓市卻表現(xiàn)不佳。 九月第三周，北京商品住宅期房簽約總量跌破 20xx 套，日均簽約跌破 3000 套， 創(chuàng)下 3 月份以來的日均成交量新低，上海 9 月第一周僅有 13 個(gè)住宅樓盤推出 萬平方米新房源，第二周，全市成交量下滑 %，為 萬平方米，第三周，上海住宅成交再次環(huán)比下降 %，為 萬平方米 ，與此同時(shí)，上海商品住宅平均成交價(jià)格 也 持續(xù) 四 周回落 。最早開始樓市調(diào)整的深圳同樣頹勢明顯，上周深圳一手房市場僅成交 631 套，創(chuàng)下 20xx 年以來的新低。 房地產(chǎn)市場的退潮使得本就需求低迷，產(chǎn)能過剩的 PVC現(xiàn)貨市場倍受壓力，目前 ，五型電石料主流報(bào)價(jià)在65506650元 /噸之間，乙烯料報(bào)價(jià)在 66506900元 /噸的水平，但實(shí)際拿貨價(jià)格 較 報(bào)價(jià)略低 。 現(xiàn)貨市場的持續(xù)陰跌，不但抵消了上游成本的支撐因素，也給 PVC期價(jià)的下跌打開了充足的空間。 第三部分：未來行情展望 一、市場特性決定了 PVC 終難長久沉默 PVC期貨市場保持活躍的交投奠定良好的基礎(chǔ) 眾所周知，在國內(nèi)， PVC的產(chǎn)量和消費(fèi)量都位居五大通用樹脂之首。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 20xx年全國 PVC的總產(chǎn)值接近 670億元 ,而同年 以 PVC為原料的下游制品產(chǎn)值 更是 超過千億元。 雖然大商所上市的 PVC是諸多型號中的 SG5型，但鑒于我國 PVC消費(fèi)量的 70％是 SG5型料， 由此推算， 20xx年，我國 PVC表觀消費(fèi)量為 902萬噸，按 70％的比例， SG5型料的消費(fèi)量超過 630萬噸，按 20xx年 PVC市場的全年月均價(jià)計(jì)算，其市場規(guī)模 也有約 500億元左右。 這 500億的市場規(guī)模 足以為 PVC期貨市場 保持活躍的交投 奠定良好的基礎(chǔ) 。 劇烈波動性注定了 PVC不甘長久寂寞 同國際市場上以乙烯法 PVC為主流不同，我國 PVC的生產(chǎn)呈現(xiàn)電石法和乙烯法兩種工藝 并存 且電石法占 主流 的中 金石研究 | 商品報(bào)告 請務(wù)必閱讀最后一頁的免責(zé)條款 6 國特色，加上煤炭、原油和電石等原材料價(jià)格波動頻繁，導(dǎo)致 PVC價(jià)格不但具有強(qiáng)周期性，短期價(jià)格波動也非常頻繁且劇烈。 例如， 在 20xx年 7月， PVC的市場價(jià)格還為 8900元 /噸， 11月就下跌到 5200元 /噸，不到 4個(gè)月內(nèi)價(jià)格下跌了 42％。 如此劇烈的波動對于嗜血的投機(jī)商們來說無疑具有非常巨大的吸引力。 另外 從 PVC歷年價(jià)格走勢情況來看，除市場供求變化，新、擴(kuò)建企業(yè)的進(jìn)入，生產(chǎn)成本和季節(jié)變化外， PVC區(qū)域價(jià)格的聯(lián)動性以及顯著的市場主導(dǎo)價(jià)格等因素，都可能使 PVC價(jià)格在較短的時(shí)間里出現(xiàn)巨幅波動。 考慮到資金的逐利本質(zhì)，投機(jī)資本遠(yuǎn)離 PVC的時(shí)間不會太久。 二、宏觀經(jīng)濟(jì) 向好 不支持 PVC與其長時(shí)間背離
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