報告要點highlights(編輯修改稿)
2024-08-30 05:13 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 量為139 萬噸，較去年同期相比增加 %，同 09年 7 月份的 萬噸環(huán)比增 加了 %。從數(shù)據(jù)來看，目前國內(nèi)電石供應(yīng)充足。 不過由于運輸及電價上漲影響，電石 價格 保持的 非常平穩(wěn)，基本維持在 2850— 3250 一線運行， 漲跌波動極小 。 由于國慶節(jié)前夕 ，全國的煤炭安全生產(chǎn)監(jiān)管強化，導(dǎo)致煤炭供應(yīng)有所收緊，日前，全國煤炭市場風(fēng)向標(biāo)的秦皇島煤價普遍小漲，打破了近兩個多月以來的平衡。每噸上漲 10 元左右， 4000 大卡的劣質(zhì)煤漲幅達到 1520 元 /噸。 同時，受 60 年國慶 京畿地區(qū)加強安保影響 ， 特別是日前北京市公安局依法下發(fā)的《關(guān)于國慶期間對本市機動車和外省區(qū)市進京機動車采取臨時交通管理措施的通告》，要 求外省、區(qū)、市危險化學(xué)品運輸車輛禁止在北京市行政區(qū)域內(nèi)道路行駛，導(dǎo)致我國西北地區(qū)電石貨源運輸?shù)饺A北和東北地區(qū)難度加大 ，運輸成本有所提高 。 綜合考慮，結(jié)合歷史價格來看，去年 8 月份電石價格有一個高點在 4700 左右。經(jīng)過近一年的回落，目前電石價格正處于歷史低位，國際、國內(nèi)煤炭行業(yè)均有回暖跡象，因此，后市電石價格易漲難跌。 相對于電石的堅挺，乙烯價格近日卻出現(xiàn)松動跡象， 這一方面由于 中國產(chǎn)能的釋放造成的供給壓力，另一方面 金石研究 | 商品報告 請務(wù)必閱讀最后一頁的免責(zé)條款 5 則是原油 的強弱轉(zhuǎn)換。 另據(jù)美國《油氣雜志》的最新報告顯示，截止 20xx 年 1 月 1 日，全球擁有乙烯生產(chǎn)能力 億噸 /年， 20xx 年 預(yù)計 全球乙烯單體新增產(chǎn)能在 1000 萬噸 /年，其中主要增加地區(qū)是中東地區(qū)。 需求疲軟一直 PVC 上漲的的最大阻力，而且基于種種原因，政府調(diào)整了二套房貸政策，令房地產(chǎn)行業(yè)受到一定的打壓。 目前 ，中國房地產(chǎn)市場目前已從年初開始持續(xù)半年的“量價齊升”，到兩個月前的“量跌價升”，再到近日出現(xiàn) “量價齊跌” 的現(xiàn)象?！敖鹁拧奔磳⒔Y(jié)束，京滬深等 標(biāo)桿性樓市卻表現(xiàn)不佳。 九月第三周，北京商品住宅期房簽約總量跌破 20xx 套，日均簽約跌破 3000 套， 創(chuàng)下 3 月份以來的日均成交量新低，上海 9 月第一周僅有 13 個住宅樓盤推出 萬平方米新房源，第二周，全市成交量下滑 %，為 萬平方米，第三周，上海住宅成交再次環(huán)比下降 %，為 萬平方米 ，與此同時，上海商品住宅平均成交價格 也 持續(xù) 四 周回落 。最早開始樓市調(diào)整的深圳同樣頹勢明顯，上周深圳一手房市場僅成交 631 套，創(chuàng)下 20xx 年以來的新低。 房地產(chǎn)市場的退潮使得本就需求低迷，產(chǎn)能過剩的 PVC現(xiàn)貨市場倍受壓力，目前 ，五型電石料主流報價在65506650元 /噸之間，乙烯料報價在 66506900元 /噸的水平，但實際拿貨價格 較 報價略低 。 現(xiàn)貨市場的持續(xù)陰跌，不但抵消了上游成本的支撐因素，也給 PVC期價的下跌打開了充足的空間。 第三部分：未來行情展望 一、市場特性決定了 PVC 終難長久沉默 PVC期貨市場保持活躍的交投奠定良好的基礎(chǔ) 眾所周知，在國內(nèi)， PVC的產(chǎn)量和消費量都位居五大通用樹脂之首。據(jù)統(tǒng)計， 20xx年全國 PVC的總產(chǎn)值接近 670億元 ,而同年 以 PVC為原料的下游制品產(chǎn)值 更是 超過千億元。 雖然大商所上市的 PVC是諸多型號中的 SG5型，但鑒于我國 PVC消費量的 70％是 SG5型料， 由此推算， 20xx年，我國 PVC表觀消費量為 902萬噸，按 70％的比例， SG5型料的消費量超過 630萬噸，按 20xx年 PVC市場的全年月均價計算，其市場規(guī)模 也有約 500億元左右。 這 500億的市場規(guī)模 足以為 PVC期貨市場 保持活躍的交投 奠定良好的基礎(chǔ) 。 劇烈波動性注定了 PVC不甘長久寂寞 同國際市場上以乙烯法 PVC為主流不同，我國 PVC的生產(chǎn)呈現(xiàn)電石法和乙烯法兩種工藝 并存 且電石法占 主流 的中 金石研究 | 商品報告 請務(wù)必閱讀最后一頁的免責(zé)條款 6 國特色，加上煤炭、原油和電石等原材料價格波動頻繁，導(dǎo)致 PVC價格不但具有強周期性，短期價格波動也非常頻繁且劇烈。 例如， 在 20xx年 7月， PVC的市場價格還為 8900元 /噸， 11月就下跌到 5200元 /噸，不到 4個月內(nèi)價格下跌了 42％。 如此劇烈的波動對于嗜血的投機商們來說無疑具有非常巨大的吸引力。 另外 從 PVC歷年價格走勢情況來看，除市場供求變化，新、擴建企業(yè)的進入，生產(chǎn)成本和季節(jié)變化外， PVC區(qū)域價格的聯(lián)動性以及顯著的市場主導(dǎo)價格等因素，都可能使 PVC價格在較短的時間里出現(xiàn)巨幅波動。 考慮到資金的逐利本質(zhì)，投機資本遠離 PVC的時間不會太久。 二、宏觀經(jīng)濟 向好 不支持 PVC與其長時間背離
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