【文章內(nèi)容簡介】 只有高質(zhì)量的會(huì)計(jì)分析,才能確保財(cái)務(wù)分析得出正確的結(jié)論。那么,應(yīng)該如何進(jìn)行會(huì)計(jì)分析,評估公司的會(huì)計(jì)質(zhì)量呢?１ 識別企業(yè)關(guān)鍵成功因素。所謂關(guān)鍵成功因素是指影響企業(yè)未來發(fā)展，對企業(yè)經(jīng)營成敗起決定作用的一些因素，它是由企業(yè)所在的行業(yè)特點(diǎn)及其確定的競爭策略決定的。比如，銀行業(yè)成功的關(guān)鍵因素是利息和信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。制造業(yè)成功的關(guān)鍵因素是產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品創(chuàng)新的管理。零售業(yè)成功的關(guān)鍵因素是存貨管理等。如果一個(gè)企業(yè)的當(dāng)前財(cái)務(wù)狀況不佳，它在關(guān)鍵成功因素方面表面良好，說明今后的經(jīng)營狀況會(huì)很快好轉(zhuǎn)，競爭優(yōu)勢會(huì)很快顯露出來。因此，分析人員在進(jìn)行計(jì)信息分析時(shí)應(yīng)側(cè)重于分析會(huì)計(jì)信息對企業(yè)關(guān)鍵成功因素的真實(shí)反映程度，評企業(yè)在關(guān)鍵成功因素方面的表現(xiàn)及其含的風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能保證對企業(yè)未來發(fā)展情況有一個(gè)準(zhǔn)確的估計(jì)。２ 評價(jià)會(huì)計(jì)政策會(huì)計(jì)政策是企業(yè)編報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)所采用的具體原則、基礎(chǔ)、慣例、規(guī)則和實(shí)務(wù)，不同的會(huì)計(jì)政策能夠產(chǎn)生不同的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況。在現(xiàn)有的以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為企業(yè)會(huì)計(jì)政策規(guī)范的模式下，對某一種經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的會(huì)計(jì)處理往往有很多備選的會(huì)計(jì)處理方法，這時(shí)企業(yè)往往會(huì)借助于形式多樣的會(huì)計(jì)政策選擇，實(shí)現(xiàn)對自己有利的經(jīng)濟(jì)后果，如改變折舊政策、變更存貨計(jì)價(jià)方法等等。因此，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的過程中，應(yīng)就企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的適當(dāng)性作出評價(jià)，進(jìn)而明確管理者選擇會(huì)計(jì)政策的意圖。一些會(huì)計(jì)政策的選擇是所有企業(yè)都應(yīng)面對的,例如折舊政策(直線和加速折舊)、庫存會(huì)計(jì)政策(后進(jìn)先出、先進(jìn)先出或平均成本)、攤銷商譽(yù)政策和關(guān)于職工福利政策等。但并非所有的企業(yè)在選擇各自的主要會(huì)計(jì)政策和概算時(shí)都有同等的靈活性。一些企業(yè)的會(huì)計(jì)選擇受到會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和慣例的嚴(yán)格限制。例如,雖然研究開發(fā)是高技術(shù)公司成功的關(guān)鍵,但是我國管理人員在報(bào)告公司業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)對此沒有相應(yīng)的會(huì)計(jì)靈活性,所有研究開發(fā)費(fèi)用都必須計(jì)入當(dāng)期損益。同樣,雖然市場營銷和樹立品牌是消費(fèi)商品生產(chǎn)商成敗的關(guān)鍵,但是要求企業(yè)將所有的市場營銷開支計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。相反,信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行成功的關(guān)鍵因素之一,銀行管理人員卻可以自由地估計(jì)對其貸款的違約行為。還有,對于農(nóng)業(yè)類公司,其生物資產(chǎn)的確認(rèn)、價(jià)值計(jì)量,也是一個(gè)非常棘手的問題。這樣的情況下會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)對了解企業(yè)的經(jīng)營情況就可能沒有直接意義(這也造成不同行業(yè)的利潤指標(biāo)缺乏可比性)。所以,關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策的靈活性分析對于把握這類企業(yè)的真實(shí)業(yè)績是非常必要的。３ 評價(jià)披露質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只對財(cái)務(wù)報(bào)告披露的最低限度提出了要求,這就給管理人員提供了很大的選擇余地。所以披露質(zhì)量是體現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)質(zhì)量的一個(gè)重要方面。下述問題在評價(jià)披露質(zhì)量時(shí)是重要的:公司是否披露了充分的資料以評估企業(yè)的經(jīng)營策略和經(jīng)濟(jì)效果?腳注是否足以解釋主要的會(huì)計(jì)政策和假設(shè)以及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的變化?企業(yè)是否能充分解釋當(dāng)前的經(jīng)營狀況?如果一段時(shí)間的利潤率下降了,那么是因?yàn)閮r(jià)格競爭,還是因?yàn)樯a(chǎn)成本上升?若銷售和日常管理費(fèi)用上升,那么是因?yàn)槠髽I(yè)正在根據(jù)追求差別策略進(jìn)行投資,還是因?yàn)榉巧a(chǎn)性間接費(fèi)用攀升?如果會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制約著企業(yè)適當(dāng)?shù)販y定其成功的關(guān)鍵因素,那么企業(yè)是否能夠透露額外的信息,幫助外界人士了解企業(yè)是如何管理這些因素的?例如,如果企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量和顧客服務(wù)方面進(jìn)行投資,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不允許將這些開銷資本化,即使在未來明顯能產(chǎn)生收益的情況下也不行。在這樣的情況下,報(bào)告是否會(huì)說明這些開銷是如何管理的,其經(jīng)營結(jié)果如何?報(bào)告透露壞消息的及時(shí)性如何?管理人員處理壞消息的方法可以清楚地反映披露的質(zhì)量。例如是否可以充分地解釋經(jīng)營狀況不佳的原因?公司是否可以使其策略清楚明了,以解決公司的經(jīng)營問題?４ 確定潛在的危險(xiǎn)信號通過上述分析,研究人員應(yīng)當(dāng)對有關(guān)嚴(yán)重會(huì)計(jì)質(zhì)量問題的特定事項(xiàng)做出標(biāo)記———危險(xiǎn)信號,常用的危險(xiǎn)信號有:未加解釋的會(huì)計(jì)變化,尤其是經(jīng)營很糟糕的時(shí)候。這表明管理人員可能正在利用會(huì)計(jì)隨意性“打扮”其財(cái)務(wù)報(bào)表。引起銷售增長的應(yīng)收賬款及庫存非正常增長。一般情況下,應(yīng)收賬款的非正常增長意味著公司可能過度放松其信用政策,這使企業(yè)在隨后的時(shí)間里由于顧客違約面臨注銷應(yīng)收賬款的可能。如果加速向銷售渠道發(fā)貨,那么企業(yè)可能在隨后的時(shí)間里面臨退貨或發(fā)貨量下降的局面。就庫存增加而言,若庫存增加是由于產(chǎn)成品存貨增加,那么這是企業(yè)產(chǎn)品需求下降的信號,表明企業(yè)可能被迫削價(jià)或減計(jì)庫存價(jià)值。半成品存貨的增加,需要結(jié)合公司生產(chǎn)能力的變化予以,如果公司生產(chǎn)能力沒有擴(kuò)張,則半成品存貨的增加,意味著公司生產(chǎn)效率降低,或者有可能是本期低轉(zhuǎn)銷售成本以提高利潤。如果原料增加,那么表明生產(chǎn)和采購的效率低下,將導(dǎo)致銷售貨物的成本增加。企業(yè)銷售收入與營業(yè)現(xiàn)金流量及稅務(wù)收支之間的差距擴(kuò)大。應(yīng)該說,權(quán)責(zé)發(fā)生制下會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與現(xiàn)金流量和稅務(wù)收支不一致是正常的。不過,若公司會(huì)計(jì)政策保持不變時(shí),它們之間的關(guān)系通常是穩(wěn)定的。如果它們的關(guān)系發(fā)生變化,可能表明企業(yè)應(yīng)計(jì)概算中的變化。舉一例子,一家建筑商通常情況下使用一種完工百分比方法記錄收入,若這家企業(yè)通過采用一種激進(jìn)的完工百分比方法,使一個(gè)階段的收入增長,雖然利潤上升了,但現(xiàn)金流量卻不受影響,企業(yè)會(huì)計(jì)概算的這個(gè)變化就會(huì)通過企業(yè)收入和現(xiàn)金流量的關(guān)系明顯表現(xiàn)出來。如果企業(yè)的現(xiàn)金凈流量長期低于凈利潤,將意味著與已經(jīng)確認(rèn)為利潤相對應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)。若反差數(shù)額極為強(qiáng)烈或反差持續(xù)時(shí)間過長,必然說明有關(guān)利潤項(xiàng)目可能存在掛賬利潤或虛擬利潤跡象。未預(yù)計(jì)到的大量資產(chǎn)注銷。這表明管理部門對經(jīng)營環(huán)境的變化未能或未能及時(shí)并入企業(yè)會(huì)計(jì)概算過程中。報(bào)告相對于中期報(bào)告的大量調(diào)整。企業(yè)報(bào)告由審計(jì)人員進(jìn)行審計(jì),但中期報(bào)告通常僅是回顧一下而已。如果企業(yè)的管理人員不愿意在中期報(bào)告中作出恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)估算,那么必須在年終做出調(diào)整。這種調(diào)整表明企業(yè)中期報(bào)告激進(jìn)的會(huì)計(jì)傾向。缺少市場客觀判斷的關(guān)聯(lián)交易。通俗地說,就是為了一定的會(huì)計(jì)目的而在集團(tuán)內(nèi)的公司間“調(diào)賬”。這可能是管理人員隨意性和主觀性最大的一種了?？勺⒁獾揭粋€(gè)事實(shí):這類公司股票的市盈率通常都比同一板塊的股票低,這是市場的正確定位,而決不是低估了它們。投資者對這些價(jià)位“明顯偏低”的股票(也往往被有些人稱為“最有投資價(jià)值”)應(yīng)格外注意。５ 消除會(huì)計(jì)扭曲由于報(bào)告數(shù)據(jù)存在誤導(dǎo),所以要重新列示報(bào)告數(shù)據(jù)以減少扭曲程度。綜合現(xiàn)金流量表和財(cái)務(wù)報(bào)表腳注可以幫助研究人員鑒別報(bào)告中數(shù)據(jù)的誤導(dǎo)性。例如,現(xiàn)金流量表提供了關(guān)于損益表中單個(gè)支出項(xiàng)目如何同基本現(xiàn)金流量分開的資料,如果研究人員擔(dān)心企業(yè)將本應(yīng)計(jì)為費(fèi)用的成本資本化了,那么現(xiàn)金流量表中的信息提供了進(jìn)行必要調(diào)整的依據(jù)。又如,當(dāng)企業(yè)改變會(huì)計(jì)政策時(shí),如果變化是實(shí)質(zhì)性的,那么企業(yè)提供的腳注可以說明變化產(chǎn)生的影響。上述的危險(xiǎn)信號是進(jìn)一步研究的起點(diǎn)而不是終點(diǎn),在得出結(jié)論前應(yīng)進(jìn)行深入分析。因?yàn)檫@些問題可能有多種解釋:一些解釋確實(shí)是基于經(jīng)營原因,而另一些才可能是會(huì)計(jì)質(zhì)量問題。應(yīng)注意的幾個(gè)問題是:第一,保守會(huì)計(jì)和“激進(jìn)”會(huì)計(jì)一樣不是好會(huì)計(jì)。保守會(huì)計(jì)經(jīng)常為管理人員提供“平滑收益”的機(jī)會(huì),而平滑收益可能阻礙研究人員識別較差的經(jīng)營狀況。第二,不能將非正常會(huì)計(jì)與有問題的會(huì)計(jì)相混淆。采取非正常會(huì)計(jì)選擇的企業(yè)經(jīng)營是不能與其他企業(yè)經(jīng)營相比的,但是,若企業(yè)的經(jīng)營本身有特殊性,則這種會(huì)計(jì)選擇也是合理的。例如,奉行某種追求差異策略的企業(yè),可能采取非正常的會(huì)計(jì)決策,以恰當(dāng)?shù)胤从辰?jīng)營情況。所以,應(yīng)根據(jù)經(jīng)營策略評價(jià)公司的會(huì)計(jì)選擇,不能一概而論。第三,不能把會(huì)計(jì)政策和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的所有變化都?xì)w因于追求收益這個(gè)動(dòng)機(jī)上。也許,會(huì)計(jì)變化可能僅僅反映出經(jīng)營環(huán)境的變動(dòng)。例如,庫存異常增加,可能表明企業(yè)正準(zhǔn)備引進(jìn)新產(chǎn)品。同樣,應(yīng)收賬款的異常增長可能是企業(yè)銷售政策變化的結(jié)果。壞賬準(zhǔn)備的異常減少可能反映出企業(yè)改變了顧客重點(diǎn)。綜上所述,對研究人