【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 、移轉(zhuǎn)、質(zhì)押或作其他處理；此外，非經(jīng)買方同意，亦不得與第三人有任何對(duì)目標(biāo)公司的營運(yùn)或財(cái)務(wù)狀況有損害的行為；雙方對(duì)于收購契約所提供的一切資料，均負(fù)有保密的義務(wù)。3）履行兼并協(xié)議的條件并購雙方簽訂兼并協(xié)議的時(shí)候，常將協(xié)議的簽署與標(biāo)的的交付日期分開。因?yàn)楹炗唴f(xié)議之日，表示雙方就收購股份一事已達(dá)成一致，但是只有當(dāng)雙方依協(xié)議履行一定義務(wù)及有關(guān)要件具備后，才開始互相轉(zhuǎn)移標(biāo)的與支付價(jià)金。因此，契約履行的條件指，如果一方?jīng)]有達(dá)成預(yù)定的條件，另一方有抗辯的權(quán)利，可以在對(duì)方尚未履行預(yù)定的條件前，暫時(shí)拒絕履行自己的義務(wù)(即完成交易)。譬如一方要求他方須獲得股東會(huì)與董事會(huì)必要的同意。此項(xiàng)條款是保障買方在賣方不完成其應(yīng)作之事時(shí)，買方不須受任何處罰。契約履行的義務(wù)及條件，主要應(yīng)包括以下幾點(diǎn)：至交割日時(shí)，雙方于本次交易行為中，所作的一切陳述及保證均屬實(shí)；雙方均已依收購契約所訂的條款履行其義務(wù)。例如賣方已依約提供有關(guān)報(bào)表，以供買方審查；并購交易已取得第三者一切必要的同意、授權(quán)及核準(zhǔn)；雙方均已取得本項(xiàng)并購行為的一切同意及授權(quán)，尤其是各董事會(huì)及股東會(huì)關(guān)于收購行為的決議；待一切條件及義務(wù)履行后，雙方始互負(fù)轉(zhuǎn)讓股份或者目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)及支付價(jià)金的義務(wù)；賣方應(yīng)于交割日將股份轉(zhuǎn)移的一切有關(guān)文件交付買方，同時(shí)，買方亦應(yīng)依約支付價(jià)金給賣方。至于交割日的確定，在簽署并購協(xié)議的時(shí)候，雙方通常難以預(yù)測(cè)交割要件何時(shí)才能夠具備，因此無法確定交割日。因此一般作法是在契約中約定，當(dāng)交割條件具備時(shí)，買方以書面通知賣方指定交割日。但雙方必須在契約中規(guī)定交割的期限，逾期仍無法交割者，除非雙方另有延長(zhǎng)的協(xié)議，此兼并協(xié)議就失去其效力，以免雙方的法律關(guān)系長(zhǎng)期處于不確定的狀態(tài)。4）股票及價(jià)金的提存股份購買契約簽署的目的，是當(dāng)約定的條件及義務(wù)履行后，雙方均能依約移轉(zhuǎn)股票及支付價(jià)金。而在跨國性的收購活動(dòng)中，若雙方并無足夠的信賴關(guān)系，為確保雙方均能誠信履約，在收購契約簽署的同時(shí)，亦可約定將股票與價(jià)金提存第三人(通常為銀行或律師)。提存的意義，系指雙方將尚未移轉(zhuǎn)戶的股票及價(jià)金，提存在雙方所同意的第三人保管，除經(jīng)雙方指定授權(quán)的代表外，任何一方不得自保管人處取回股票或價(jià)金。5）交割后公司的經(jīng)營管理 假如收購方取得目標(biāo)公司的全部股份或者全部資產(chǎn)，那么一般來說收購方可以取得目標(biāo)公司全部控制權(quán)。日后關(guān)于公司的經(jīng)營管理，可自主在法令許可的范圍內(nèi)自由制定。如果僅收購目標(biāo)公司的部分股份，自應(yīng)按照取得股份的比例，就有關(guān)經(jīng)營管理的權(quán)限，作明確約定。另外關(guān)于雇員的留任問題，雙方一般可以在兼并協(xié)議中明確規(guī)定如果內(nèi)部雇用人員確實(shí)無法維持某一既定標(biāo)準(zhǔn)，或無法達(dá)到某一預(yù)定的增長(zhǎng)率時(shí)，有權(quán)加以更換。6）損害賠償條款在兼并協(xié)議中，損害賠償條款可以說是是最難達(dá)成一致的項(xiàng)目之一。如果某方違反契約規(guī)定，另一方可要求損害賠償。譬如，如果賣方“陳述及保證”其擁有某項(xiàng)資產(chǎn)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)并沒有，則買方可對(duì)此資產(chǎn)的價(jià)值，要求賠償。買方通常常要求將部分價(jià)金寄放于第三者，如果賣方違反保證而須償付買方時(shí)，可直接用以償付損失。此外，鑒于“損害額”認(rèn)定上很困難，雙方通常會(huì)另外預(yù)定“損害賠償金額”。7）其他常見的條款，如：此項(xiàng)交易所發(fā)生的賦稅及費(fèi)用由哪方負(fù)擔(dān)。并購雙方簽訂兼并協(xié)議的時(shí)候還有一個(gè)問題值得注意即風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問題。因?yàn)椴①徑灰椎娘L(fēng)險(xiǎn)很大，交易雙方若能達(dá)成協(xié)議，簽訂收購契約，則契約上的許多條款必然表現(xiàn)出雙方在各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的共識(shí)。一方對(duì)無法接受的風(fēng)險(xiǎn)往往試圖將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給對(duì)方，這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁意圖往往體現(xiàn)在以下方面。賣方為限制本身由于未知曉而承擔(dān)過多風(fēng)險(xiǎn)，故希望在契約上以“就賣方所知”作陳述，“賣方所知”仍然是一個(gè)很模糊的用語，因此雙方進(jìn)一步加以界定，例如說賣方從目標(biāo)公司內(nèi)部人員所知的范圍。對(duì)于損害賠償，賣方亦常要求交割后某期間內(nèi)發(fā)現(xiàn)不實(shí)才予賠償，譬如一年。但是，買方會(huì)要求更長(zhǎng)的保證期間，甚至依不同的“陳述與保證”及發(fā)現(xiàn)不實(shí)的困難性，分別制定不同的保證期間。此外，賣方也常要求訂出賠償金額不可超過某一金額，或者賠償金額須達(dá)某一金額才賠償，若只是一點(diǎn)點(diǎn)輕微損失即不必追究。買方則常希望保留部分價(jià)金，以備交割后發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)不足或負(fù)債增加時(shí)加以抵銷。但也可獲得賣方承諾，以本身的資產(chǎn)作為擔(dān)保，保證負(fù)責(zé)此項(xiàng)損害賠償。在股份收購的契約，買方最關(guān)切的是是否有負(fù)債的承擔(dān)。有的負(fù)債包括股權(quán)收購前，賣方因其所有的車輛出車禍、客戶在其營業(yè)場(chǎng)所跌倒等正進(jìn)行的訴訟的潛在賠償，或因過去侵犯商標(biāo)或?qū)＠麢?quán)、不良產(chǎn)品對(duì)客戶造成傷害等使未來可能發(fā)生的損害賠償，這些均非賣方故意不揭露或自己也搞不清的負(fù)債，而是發(fā)生損失的機(jī)率未定或賠償金額未定的潛在負(fù)債。因此，買方所爭(zhēng)取的是“與賣方劃清責(zé)任”，要求在正式交割前如果有負(fù)債完全歸于賣方。此外，收購后若發(fā)現(xiàn)有任何以前賣方未披露的負(fù)債，不管是故意或過失，均由賣方負(fù)責(zé)。但是仍要注意的是，公司股權(quán)的移轉(zhuǎn)并不影響債權(quán)人求償?shù)膶?duì)象，買方收購目標(biāo)公司后，仍須先清償該債務(wù)，要依“股份購買契約”向賣方求償，但是賣方屆時(shí)是否具清償能力，尤應(yīng)注意?？傊?，買方對(duì)目標(biāo)公司真實(shí)狀況的“無知”，必須獲得賣方的保證。但賣方是否愿在契約上答應(yīng)給予保證，取決于雙方協(xié)商時(shí)的談判力量及價(jià)格上的調(diào)整。在某種低價(jià)上，買方會(huì)同意放棄一切保護(hù)，在某種高價(jià)上，賣方也會(huì)同意一切保證。事實(shí)上，買方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，除了在“陳述與保證”條款與損害賠償條款上明確約定外，尚可通過“支付價(jià)金”的妥善安排，來達(dá)到目的。（2）各類兼并協(xié)議各自側(cè)重的條款1）資產(chǎn)收購協(xié)議資產(chǎn)收購協(xié)議側(cè)重于目標(biāo)公司資產(chǎn)的移轉(zhuǎn)，應(yīng)當(dāng)特別注意有關(guān)資產(chǎn)的盤點(diǎn)交割，并要求賣方將目標(biāo)公司的一切有形、無形資產(chǎn)開列清單，以資憑據(jù)。在資產(chǎn)收購協(xié)議中，陳述及保證條款為最重要條款。收購方也可要求賣方(系公司)里的個(gè)人(主要經(jīng)營者或股東)作此項(xiàng)保證。在風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方面，買方不承受目標(biāo)公司原有債務(wù)，但是以下風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)由買方承擔(dān)，收購方在簽訂兼并協(xié)議時(shí)應(yīng)當(dāng)尤為謹(jǐn)慎：賣方的欠稅；在同一處所繼續(xù)使用同一資產(chǎn)，則對(duì)賣方原來所發(fā)生的環(huán)境污染仍應(yīng)負(fù)責(zé)；對(duì)賣方原所雇員工有若干義務(wù)；賣方原產(chǎn)品若有暇疵，可能亦須負(fù)責(zé)；須以合理及相當(dāng)?shù)膶?duì)價(jià)取得資產(chǎn)，否則可能被撤銷其讓渡行為，而必須返還資產(chǎn)。此外還應(yīng)當(dāng)注意各類不同形式資產(chǎn)的法定移轉(zhuǎn)方式、移轉(zhuǎn)時(shí)間等。例如：不動(dòng)產(chǎn)以及一些特殊動(dòng)產(chǎn)（如廠房、土地、車輛、船舶等）的轉(zhuǎn)移必須到不動(dòng)產(chǎn)登記部門變更登記才能完成所有權(quán)移轉(zhuǎn)，而動(dòng)產(chǎn)則以交付為所有權(quán)移轉(zhuǎn)方式。2）股權(quán)收購協(xié)議股權(quán)收購協(xié)議以目標(biāo)公司的部分或者全部股份為交易的標(biāo)的，這就決定了并購雙方在簽訂股權(quán)收購協(xié)議的時(shí)候除了前述共通的條款以外還要要注意以下事項(xiàng)：其一，簽訂股權(quán)收購協(xié)議的主體是收購方與目標(biāo)公司的股東；其二，如果只是收