【文章內(nèi)容簡介】 究和思考“平準(zhǔn)基金”。“平準(zhǔn)基金”的通俗用語即平抑基金。“平準(zhǔn)”一詞出自古代“均輸平準(zhǔn)”，是漢武帝時(shí)期大司農(nóng)桑弘羊整治的經(jīng)濟(jì)三大措施之一(另兩項(xiàng)措施是統(tǒng)一貨幣、鹽鐵專營)。桑弘羊下設(shè)均輸和平準(zhǔn)，“開委府(商品倉庫)于師，以籠貨物，賤即買，貴即賣”，合理安排貨物運(yùn)輸，調(diào)節(jié)市場物價(jià)。“準(zhǔn)者，所以揆平取正也”，平準(zhǔn)一詞即含有平抑歸準(zhǔn)之意。上世紀(jì)90年代初期，中國證券市場剛剛興起，曾有專家、學(xué)者提出設(shè)立“平準(zhǔn)基金”的構(gòu)想，但因受當(dāng)時(shí)歷史條件的限制，很難深入討論。到了2004年和2005年，證券市場較長時(shí)期萎靡不振，市場參與各方的利益嚴(yán)重受損，人們又熱議一陣“平準(zhǔn)基金”問題，有贊成的、有反對的，也有質(zhì)疑的。后來，進(jìn)行股權(quán)分置改革，市場轉(zhuǎn)曖，這件事被放下了。去年“”以后，尤其是今年以來，股市極不穩(wěn)定，慘跌不止，投資者又提起“平準(zhǔn)基金”這個(gè)倍受爭議的話題。唐山市券商專家發(fā)表講話證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會傳遞出的信息引發(fā)市場強(qiáng)烈關(guān)注。多位專家向中國證券報(bào)記者表示，制度上的變革完善本身就是一種創(chuàng)新，此次會議只是一個(gè)起點(diǎn)，將對證券市場構(gòu)成長期利好。英大證券研究所所長李大霄表示，這次會議是對券商業(yè)務(wù)大松綁的討論，放松券商開展業(yè)務(wù)的管制將極大促進(jìn)我國證券市場的發(fā)展。“放寬證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營方式、放松杠桿率限制等政策創(chuàng)新將大大提高金融市場的流動性，也能提升券商自身的盈利能力?！敝袊嗣翊髮W(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍認(rèn)為，制度規(guī)范完善也是一種重大創(chuàng)新，目前我國仍是金融創(chuàng)新不足，金融服務(wù)仍然跟不上實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，因此在制度上應(yīng)該適度創(chuàng)新?！斑@次會議對我國證券行業(yè)發(fā)展具有里程碑意義，或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)創(chuàng)新的‘分水嶺’。我國的金融服務(wù)不足，國家還應(yīng)當(dāng)繼續(xù)鼓勵(lì)創(chuàng)新、鼓勵(lì)開放。”趙錫軍表示，為市場提供更多、更好的金融服務(wù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然規(guī)律，同時(shí)也要注意風(fēng)險(xiǎn)控制。李大霄還認(rèn)為，監(jiān)管層應(yīng)在風(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)放松管制，允許券商“試錯(cuò)”，在做的過程中不斷完善證券市場，這樣券商才能真正迎來迅猛發(fā)展的時(shí)代?！拔覈C券市場成長的20年，那些失敗的、倒下的券商值得尊敬?！鄙虾ＷC券交易所專家介紹上市的政策、程序及審核流程的講話第一章 總則第一條 為規(guī)范上海證券交易所（以下簡稱本所）證券上市審核工作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場秩序，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》（以下簡稱《股票上市規(guī)則》）、《上海證券交易所企業(yè)債券上市規(guī)則》（以下簡稱《企業(yè)債券上市規(guī)則》）及其他相關(guān)規(guī)則，制定本規(guī)定。第二條 下列事項(xiàng)的審核適用本規(guī)定，本規(guī)定未作規(guī)定的適用《股票上市規(guī)則》、《企業(yè)債券上市規(guī)則》及其他相關(guān)規(guī)定：（一）股票、企業(yè)債券、公司債券的首次上市；（二）被暫停上市的股票、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券的恢復(fù)上市；（三）股票、企業(yè)債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券的暫停上市、終止上市；（四）本所辦理的其他證券上市、暫停上市、恢復(fù)上市及終止上市。第三條 本所設(shè)立上市委員會，對前條規(guī)定的事項(xiàng)進(jìn)行審核。本所根據(jù)上市委員會的審核意見，作出審核決定。上市委員會審核時(shí)，可以采用召開審核會議、直接進(jìn)行通訊表決或者其他方式進(jìn)行。第四條 上市委員會委員以個(gè)人名義獨(dú)立履行職責(zé)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。第二章 上市委員會第五條 本所從符合條件的會計(jì)、法律及相關(guān)領(lǐng)域的專家、其他組織的專業(yè)人士中聘任上市委員會委員，并對外公布。第六條 上市委員會委員每屆任期2年，任期屆滿，可以連任。本所根據(jù)需要，可以調(diào)整委員每屆任期和任職屆數(shù)。第七條 上市委員會委員應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）熟悉有關(guān)證券法律、行政法規(guī)和國家政策；（二）熟悉證券相關(guān)業(yè)務(wù)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則；（三）在所從事領(lǐng)域內(nèi)有良好聲譽(yù)，沒有受到刑事、行政處罰和相關(guān)自律組織的紀(jì)律處分；（四）堅(jiān)持原則、公正廉潔、嚴(yán)格守法；（五）本所要求的其他條件。第八條 上市委員會委員履行職責(zé)時(shí)，應(yīng)遵守下列規(guī)定：（一）勤勉盡責(zé)，以審慎的態(tài)度，全面審閱相關(guān)材料；（二）按要求參加審核，根據(jù)法律、行政法規(guī)和本所規(guī)則要求，獨(dú)立發(fā)表意見，行使表決權(quán)；（三）不得接受與審核事項(xiàng)有關(guān)的單位或人員的饋贈，不得私下與上述單位或人員接觸；（四）保守在履行職責(zé)時(shí)接觸的國家機(jī)密和有關(guān)單位的商業(yè)秘密，不得對外透露有關(guān)會議的情況；（五）不得利用在履行職責(zé)時(shí)獲取的非公開信息，為本人或他人謀取利益；（六）本所規(guī)定的其他要求。第九條 上市委員會委員有下列情形之一的，本所予以解聘：（一）不符合本辦法第七條規(guī)定的條件的；（二）違反本辦法第八條規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的；（三）任期內(nèi)兩次以上無故不參加審核的；（四）本人申請辭去委員職務(wù)的；（五）本所規(guī)定的其他情形。第十條 每次審核時(shí)，本所在上市委員會委員中選定7名委員參加審核，實(shí)際參加審核的委員不得少于5人，其中有一名法律和會計(jì)專業(yè)人士。深圳證券交易所專家就中小企業(yè)上市情況做發(fā)言 為了規(guī)范中小企業(yè)板上市公司（以下簡稱“上市公司”）的組織和行為，提高上市公司規(guī)范運(yùn)作水平，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)上市公司質(zhì)量不斷提高，推動中小企業(yè)板市場健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國公司法》（以下簡稱“《公司法》”）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“《證券法》”）等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2008年修訂）》（以下簡稱“《股票上市規(guī)則》”），制定本指引。 本指引適用于股票在深圳證券交易所（以下簡稱“本所”）中小企業(yè)板上市的公司。 上市公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員、股東、實(shí)際控制人、收購人等自然人、機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員，以及保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、《股票上市規(guī)則》、本指引和本所發(fā)布的細(xì)則、指引、通知、辦法、備忘錄等相關(guān)規(guī)定（以下簡稱“本所其他相關(guān)規(guī)定”），誠實(shí)守信，自覺接受本所和其他相關(guān)監(jiān)管部門的監(jiān)督管理。 上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件、《股票上市規(guī)則》、本指引、本所其他相關(guān)規(guī)定和公司章程，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和健全的內(nèi)部控制制度，完善股東大會、董事會、監(jiān)事會議事規(guī)則和權(quán)力制衡機(jī)制，規(guī)范董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為及選聘任免，履行信息披露義務(wù)，積極承擔(dān)社會責(zé)任，采取有效措施保護(hù)投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。唐山市會計(jì)師事務(wù)所專家介紹企業(yè)上市財(cái)務(wù)會計(jì)和稅務(wù)問題的講話；；；（這個(gè)方面需要我們重點(diǎn)關(guān)注和判斷一下，是否符合上市條件要求，具體有這么幾個(gè)方面的考慮）（1）利潤連續(xù)性：3個(gè)要連續(xù)盈利；（2）利潤經(jīng)常性：來源于主營業(yè)務(wù)不能來源于營業(yè)外收入，非經(jīng)常性的收益，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤要計(jì)算；（3）利潤現(xiàn)金性：不能全是應(yīng)收賬款對應(yīng)收入；（4）利潤獨(dú)立性：不能是利潤依賴關(guān)聯(lián)方或某一個(gè)客戶；（5）利潤統(tǒng)一性：利潤來自于主營業(yè)務(wù)，而不是其它業(yè)務(wù)收入，在統(tǒng)一管理層、統(tǒng)一實(shí)際控制人的情況下取得利潤；（6）利潤穩(wěn)定性的考慮，盈利模式、經(jīng)營環(huán)境都要穩(wěn)定。不同行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是可以不同的，不能一概而論；；。公司建立健全內(nèi)部控制體系不僅是為了符合監(jiān)管要求，更重要的是要將內(nèi)控的要求融入整個(gè)公司的經(jīng)營和管理戰(zhàn)略