【文章內(nèi)容簡介】 上馬這類企業(yè)使得該類企業(yè)未來存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險建議回避。c、稀缺資源：稀土，鈦，鉭，鎢，錳等稀缺資源存在稀缺價值，問題的關(guān)鍵是該類企業(yè)的盈利性預(yù)期如何？以及目前的股價是否過高？建議選擇股價較低未來預(yù)期收益率較高的公司進(jìn)行少量配置。d、貴金屬：受國際金價不斷上漲的影響，我國的金、銀等貴金屬的價格也不斷的上揚(yáng)，如果預(yù)期通脹還將延續(xù)那么這些品種應(yīng)該是要配置的，黃金上市公司主要以中金和山東為主，新上的紫金礦業(yè)前幾個交易日累積漲幅已經(jīng)超過20%以上，建議等回調(diào)后可以配置。白銀上市公司主要以豫光金鉛和中金嶺南為主，建議也應(yīng)當(dāng)適當(dāng)配置。e、糧食類資源：在國際通脹形勢的影響下，糧食類等生活必須品必然會保持強(qiáng)勢不過受政府政策影響該類品種的不確定因素較多，建議選擇具有品牌優(yōu)勢和穩(wěn)定盈利的公司進(jìn)行配置。f、水資源：近年自然災(zāi)害頻發(fā)以及城市化進(jìn)程的加速使得水逐漸成為稀缺資源特別是清潔的水資源，建議可以配置水務(wù)方面的公司股票。g、交運(yùn)行業(yè)：主要涉及航空，鐵路，公路和水運(yùn)以及港口機(jī)場等。這類企業(yè)中又可以區(qū)分現(xiàn)金流充裕的和負(fù)債率較高的企業(yè)如：機(jī)場、高速公路、碼頭都屬于現(xiàn)金流較為充裕的，航空和鐵路都屬于負(fù)責(zé)率較高的企業(yè)，我們認(rèn)為機(jī)場、碼頭、高速公路可以依據(jù)處于不同的區(qū)域進(jìn)行選擇配置，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的企業(yè)可以作為配置的對象，而航空主要是受原油價格和消費水平的影響，我認(rèn)為隨著我國人均消費水平的提高再加上政府放寬民航線路的因素影響下該類企業(yè)具有中長期投資價值，不過相對于機(jī)場、碼頭、高速公路而言其受到外圍因素的影響較大其波動的幅度也會隨之增加，建議適當(dāng)配置。h、其它資源：如南寧糖業(yè)、海南橡膠、吉林森工、伊利股份等都具有行業(yè)的壟斷性可以根據(jù)通脹發(fā)展的階段進(jìn)行波段配置。2）、第二產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的行業(yè)分析a、重工業(yè)：鋼鐵、水泥、建材、房地產(chǎn)類得企業(yè)在政府的投資帶動下基本能維持住微薄利潤不至于威脅到其生存，但是其業(yè)績不會有太好的變現(xiàn)，只能根據(jù)其股價和凈資產(chǎn)的比較進(jìn)行選擇波段投資。b、機(jī)械制造業(yè)：高端的重工業(yè)得生存力是很旺盛的，特別是涉及到軍工產(chǎn)品比如：中船、西飛、航天動力等這些企業(yè)擁有自己的技術(shù)并且產(chǎn)品開始向國外銷售，因此在地區(qū)沖突較為緊張的時候可以進(jìn)行配置作為中短期投資。而醫(yī)療器械行業(yè)是我國12,.5規(guī)劃的項目之一，由于國內(nèi)的醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)為數(shù)相對較少，特別是高端產(chǎn)品的發(fā)展相對較弱大多數(shù)情況還需要進(jìn)口，建議可以配置該類公司。另外某些領(lǐng)域的機(jī)械制造業(yè)可以關(guān)注：比如振華港機(jī)等。c、發(fā)電行業(yè)和電器制造業(yè)：對于發(fā)電行業(yè)首先要區(qū)分為火力發(fā)電和其它方式發(fā)電如：水力發(fā)電（長江電力）、及風(fēng)力、核電力發(fā)電，其次其供電的對象是誰？是民用的還是商業(yè)用電？第三政府選擇的電價改革的方式。就以上的問題來看我們認(rèn)為受能源價格上漲的影響火力發(fā)電企業(yè)短期內(nèi)業(yè)績增長的壓力非常大，在2011年想要實現(xiàn)高增長幾乎是不可能的，由于其二級市場股價不斷的下跌，因此只具有技術(shù)性反彈機(jī)會，建議做完反彈后撤離。而水力發(fā)電相對于火力發(fā)電而言其成本因素不一樣其業(yè)績將根據(jù)市場的需求而變化，其具有長期穩(wěn)定的業(yè)績支撐，建議可以做中長期配置，風(fēng)力發(fā)電和太陽能發(fā)電目前的技術(shù)并不支撐大規(guī)模的跨省運(yùn)送，并且其供電總量占比非常的小，其成本相對而言比其他發(fā)電方式只高不低，因此該類企業(yè)主要考慮其未來發(fā)展的空間和預(yù)期，只適合做短期投機(jī)。對于核電企業(yè)而言其機(jī)會就相對較大了，其科技含量較高，處于相對封閉的企業(yè)具有壟斷性，因此該類股票具有中長期投資價值，建議做重點配置。除了以上因素外近期各省電力出現(xiàn)緊張的原因外主要是市場價格水平太低造成的，政府將會出臺政策進(jìn)行調(diào)整，但是我們也應(yīng)該看到城市化的發(fā)展使得城市的用水用電，燃?xì)獾榷济媾R著價格上調(diào)的壓力因此如果需要配置電力股得話可以對水，燃?xì)獾壬钣闷愤M(jìn)行組合配置將會在板塊輪動中受益。對于電器制造業(yè)而言受政府投資因素的影響該類企業(yè)的機(jī)會相對更大些，首先將這些企業(yè)劃分為弱電制造企業(yè)和強(qiáng)電制造企業(yè)，對于弱電而言主要是電子元器件企業(yè)，由于日本地震海嘯對此類日企沖擊很大因此今年的電子元器件的出口將會增加其利潤增長，因此今年下半年該類企業(yè)將會有機(jī)會建議可以少量配置。而強(qiáng)電行業(yè)主要是受政府投資的影響因此關(guān)注那些大型的國有控股的企業(yè)即可，相對于發(fā)電企業(yè)而言機(jī)會是較大的。d、輕工業(yè)：基本上可以看淡該類公司，受美元貶值和人民幣升值的影響該類企業(yè)的生存空間基本上被封殺掉，除了一些大型企業(yè)具有抵御能力外其他的中小企業(yè)將面臨生存危機(jī)，這些企業(yè)轉(zhuǎn)型是必須的，而我國這樣的企業(yè)規(guī)模事實上相當(dāng)?shù)凝嫶螅虼诉@些企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最為可怕的地雷之一。e、信息技術(shù)制造業(yè)：這類企業(yè)主要的生存動力在于其是否具有科技含量，同時這類企業(yè)的發(fā)展方向或者說發(fā)展戰(zhàn)略才是其價值所在，因此不需要通過考量其業(yè)績而是考量其未來的發(fā)展空間。對于中國而言這類企業(yè)的確有很大的發(fā)展空間，但是由于企業(yè)的數(shù)量龐大，其產(chǎn)品的重復(fù)性比較大，因此需要選擇具有技術(shù)壟斷性的企業(yè)比較合適建議配置具有軍工和通信類的企業(yè)。f、其他的制造業(yè)比如家用電器行業(yè)受政府提高整體消費水平的影響也會有機(jī)會比如：青島海爾等。3）第三產(chǎn)業(yè)鏈（服務(wù)行業(yè)）所涉及的行業(yè)分析a、基本上將服務(wù)行業(yè)分為高端服務(wù)行業(yè)和低端服務(wù)行業(yè)，而政府的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點也是將縮減工業(yè)總體產(chǎn)能加大服務(wù)行業(yè)的整體規(guī)模和質(zhì)量。b、高端服務(wù)行業(yè)：金融、物流、信息技術(shù)、醫(yī)療等。先說一下金融，從2007年開始關(guān)于金融行業(yè)的利空消息就不斷，而金融股得價格也不斷下滑，而事實上從2007年到現(xiàn)在金融行業(yè)特別是銀行每年以30%以上的業(yè)績增長發(fā)展，同時金融行業(yè)又是受到政府的嚴(yán)格控制特別是其股權(quán)結(jié)構(gòu)目前只允許國外資本持有25%的比例，但是在加入WTO后政府承諾將逐步放開金融領(lǐng)域，因此就目前的股票價格而言金融股應(yīng)該作為主要倉位進(jìn)行配置。而物流行業(yè)政府為了降低企業(yè)的成本壓力，提高國內(nèi)的消費水平，減少各省市的貿(mào)易壁壘，將會在各領(lǐng)域出現(xiàn)成熟的物流企業(yè)，如快遞、航運(yùn)、倉儲、以政府目前的態(tài)度看這個領(lǐng)域的上市公司將加大，加快行業(yè)整合力度。五 基金的收益分配基金投資人按照其交付的出資額占本基金的比例享有本基金權(quán)益。收益的分配以每個結(jié)算結(jié)束后的十五日內(nèi)，投資管理人應(yīng)當(dāng)將決定本結(jié)算的分配方。每個年結(jié)算可分配收益的 %為投資管理人所有，收益的%按投資比例分配給投資人。六 基金的主要費用基金的費用包括： 基金的發(fā)行費用；基金的證券交易費用；基金的銀行轉(zhuǎn)賬費用及其它費用。本基金管理人每年將向投資者收取基金總規(guī)模2%的管理費。本基金交由銀行托管而須向銀行支付的托管費用為 %基金費用均由本基金項下的整體資產(chǎn)承擔(dān)。以基金項下資產(chǎn)凈值的 %計提，每個月支付一次，由投資管理人自動扣除?；鸶魍顿Y者應(yīng)按國家法律、當(dāng)規(guī)規(guī)定履行納稅義務(wù)。七 基金的風(fēng)險控制與承擔(dān)本著對投資者審慎負(fù)責(zé)的態(tài)度，特此提示本基金潛在投資者，對基金投資可能存在以下投資風(fēng)險，導(dǎo)致基金收益水平變化?；鸸芾砣藢⒊浞职l(fā)揮各方優(yōu)勢，有效地降低投資風(fēng)險。（一）管理風(fēng)險與規(guī)避策略在基金管理運(yùn)作過程中，基金管理人及其管理團(tuán)隊的知識、技能、經(jīng)驗、判斷等主觀因素會影響其對相關(guān)信息和經(jīng)濟(jì)形勢走勢的判斷，從而影響基金收益水平。作為我們這些專注于投資股票市場的基金管理人的管理團(tuán)隊有能力根據(jù)投資目標(biāo)的發(fā)展?fàn)顩r和權(quán)益價值體現(xiàn)，隨時擇機(jī)退出，實現(xiàn)基金利益的最大化。（二）其它風(fēng)險揭示市場風(fēng)險a 政策風(fēng)險：貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策和證券市場監(jiān)管政策等國家政條幅的變化對證券市場產(chǎn)生一定的影響。B 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險：證券市場受宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的呼，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點，而宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況對證券市場的收益水平產(chǎn)生影響，從面對基金計劃收益產(chǎn)生影響。C 利率風(fēng)險：金融市場利論的波動會導(dǎo)致證券市場價格和收益率的變動，利率直接影響著債券的價格和收益經(jīng)，本基金計劃收益水平可能會受到利率變化和貨幣市場供求狀況的影響。d 其它風(fēng)險： 戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場危機(jī)、行業(yè)競爭、托管銀行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險，也可能導(dǎo)致基金投資者利益受損。八 基金的募集與認(rèn)購（一）基金的募集本基金的募集方式為定向募集 定向募集對象：個人或機(jī)構(gòu)投資者 募集規(guī)模： 基金份額：（二）基金的認(rèn)購基金認(rèn)購期限為 2011年月日至2011年月日 最低認(rèn)購額：出資方式：以現(xiàn)金方式出資認(rèn) 購 意 向 書本人有意參加XXX基金份額的認(rèn)購，本人了解xxx投資基金的基本情況，認(rèn)可XXX投資基金的投資理念和投資管理人的能力，同時知悉投資過程中可能存在的風(fēng)險。本人在此確認(rèn)：愿意以萬元人民幣的價格認(rèn)購，本人保證在簽訂《預(yù)約認(rèn)購意向書》之日起五個工作日之內(nèi)向基金管理專用賬戶繳納出資額的50%。在簽訂《投資管理協(xié)議》后支付剩余的50%資金。認(rèn)購人簽字： 證件號碼： 聯(lián)系電話：XXX基金管理有限公司 授權(quán)人： 聯(lián)系電話第三篇：私募股權(quán)基金募集管理制度201607私募股權(quán)基金募集管理制度1總則，使其充分發(fā)揮效用，確保募集資金項目盡快達(dá)產(chǎn)達(dá)效，最大限度地保障投資者的利益，根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定和要求，結(jié)合公司的實際情況，制定本制度。本制度所稱募集行為包含推介私募基金，發(fā)售基金份額（權(quán)益），辦理基金份額（權(quán)益）認(rèn)/申購（認(rèn)繳）、贖回（退出）等活動。，為私募基金募集機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)、私募基金募集結(jié)算資金監(jiān)督、份額登記等與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的自律規(guī)則，恪守職業(yè)道德和行為規(guī)范，應(yīng)當(dāng)參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。2一般規(guī)定，履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，應(yīng)當(dāng)履行受托人義務(wù)，承擔(dān)基金合同的受托責(zé)任，應(yīng)當(dāng)履行合理的注意義務(wù)，并承擔(dān)審查投資者適當(dāng)性的相關(guān)責(zé)任。私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)的規(guī)定履行報告與信息披露義務(wù)；私募基金管理人不得因委托募集免除其依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。、本制度的規(guī)定及基金銷售協(xié)議的規(guī)定，誠實信用、勤勉盡責(zé)、恪盡職守，防止利益沖突，履行說明義務(wù)，合理的注意義務(wù)，承擔(dān)特定對象調(diào)查，私募基金推介及合格投資者確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任?；痄N售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員不得從事侵占基金資產(chǎn)和客戶資產(chǎn)、利用基金未公開信息進(jìn)行交易等違法活動。，應(yīng)當(dāng)簽訂基金銷售協(xié)議作為基金合同的附件，基金銷售協(xié)議中應(yīng)當(dāng)明確管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)與責(zé)任劃分，并由基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投資者說明相關(guān)內(nèi)容。，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對投資者盡到合理的注意義務(wù)，包括但不限于：1）確保投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金； 2）在基金合同中約定轉(zhuǎn)讓的條件。任何機(jī)構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。除法律法規(guī)和自律規(guī)則另有規(guī)定的，不得對外披露。，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。，統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金。本制度所述私募基金募集結(jié)算資金是指由私募基金管理人歸集的，在合格投資者資金賬戶與私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。募集結(jié)算資金從合格投資者資金賬戶劃出，到達(dá)私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之前，屬于合格投資者合法財產(chǎn)。，監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對募集結(jié)算資金專用賬戶實施有效監(jiān)督。監(jiān)督協(xié)議中須明確反洗錢義務(wù)履職、責(zé)任劃分及保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。、使用的機(jī)構(gòu)不得將私募基金募集結(jié)算資金歸入其自有財產(chǎn)。不得以任何形式挪用私募基金募集結(jié)算資金。相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時，私募基金募集結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。：1）特定對象確定（在推介私募基金之前）；2）投資者適當(dāng)性匹配（確認(rèn)投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力與所銷售的私募基金產(chǎn)品匹配）；3）基金風(fēng)險揭示（私募基金產(chǎn)品推介）；4）合格投資者確認(rèn)；5）投資冷靜期；6）回訪確認(rèn)。3特定對象調(diào)查、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的基本信息。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)確保前述信息真實、準(zhǔn)確、完整，且不得包含基金產(chǎn)品的推介內(nèi)容。，未經(jīng)特定對象調(diào)查程序，不得向任何人推介私募基金。，對投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，投資者簽字承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年，逾期需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險評估。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年的，無需再次進(jìn)行投資者風(fēng)險評估。，確保問卷結(jié)果與投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配。調(diào)查問卷主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下方面：1）投資者基本信息，其中個人投資者基本信息包括身份信息、年齡、學(xué)歷、職業(yè)、聯(lián)系方式等信息；機(jī)構(gòu)投資者基本信息包括工商登記中的必備信息、聯(lián)系方式等信息；2）財務(wù)狀況，其中個人投資者財務(wù)狀況包括金融資產(chǎn)狀況、最近三年個人年均收入、收入中可用于金融投資的比例等信息；機(jī)構(gòu)投資者財務(wù)狀況包括凈資 產(chǎn)狀況等信息；3）投資知識，包括金融法律法規(guī)、投資市場和產(chǎn)品情況、對私募基金風(fēng)險的了解程度、參加專業(yè)培訓(xùn)情況等信息；4）投資經(jīng)驗，包括投資期限、實際投資產(chǎn)品類型、投資金融產(chǎn)品的數(shù)量、參與投資的金融市場情況等；5）風(fēng)險偏好，包括投資目的、風(fēng)險厭惡程度、計劃投資期限、投資出現(xiàn)波動時的焦慮狀態(tài)等。對投資者上述信息的獲取應(yīng)以投資者自愿為前提。私募基金投資者風(fēng)險調(diào)查問卷詳見附件一。4私募基金推介，募集機(jī)構(gòu)對推介材料內(nèi)容的真實性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。其他任何機(jī)構(gòu)或個人不得使用、更改、變相使用私募基金推介材料。，不得有任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。推介材料內(nèi)容包括但不限于：1）私募基金的名稱和基金類型；2）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼等基本信息及概況； 3）私募基金托管人名稱（如無，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)識）； 4）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況； 5）私募基金收益與風(fēng)險的匹配情況； 6）私募基金的特殊風(fēng)險揭示；7）私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶信息； 8）投資者承擔(dān)的主要費用及費率； 9）私募基金承擔(dān)的主要費用及費率； 10）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率； 11）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三