【文章內(nèi)容簡介】 適合機構(gòu)投資者；次級貸款的貸款者一般沒有固定的收入，信用等級較低，有的還有信用污點，他們一般不能出具全面的相關(guān)資料證明。這種次級貸款的還款利率很高，其風(fēng)險性也相對較高，適合中低收入者。由于2007年6月以前的美國房產(chǎn)市場受政策等原因的影響正處于持續(xù)升溫階段，所以人們的購房欲望十分強烈。那些貸款機構(gòu)充分的利用證券這一有效的金融工具，將住房貸款證券化，推出了次級抵押貸款這一新的貸款模。因為對于那些低收入的家庭來說，次級抵押貸款不僅能夠幫助他們擁有己的房產(chǎn)，而且只要房產(chǎn)市場一直處于升溫的趨勢，他們完全可以用房產(chǎn)作抵押借新款償還舊賬，必要時還可以賣掉房產(chǎn)來避免將會出現(xiàn)的違約情。同樣，在這種情況下，那些房貸機構(gòu)可以拿到高于優(yōu)級貸款幾倍的利潤。是，在人們預(yù)期的房產(chǎn)不斷升溫的情況下，各種新的次級抵押貸款紛紛推。而與此同時，隱藏在這種貸款商品背后的系統(tǒng)性風(fēng)險卻被忽視了。但是，好景不長，隨著美國房市的降溫和銀行短期利率的不斷升高，次抵押貸款人由于采取的是固定利率和浮動利率相結(jié)合的還款方式，還款利也不斷增加，還款壓力越來越重，再加上房產(chǎn)本身價值的縮小，大量的房違約現(xiàn)象不斷發(fā)生，違約率也隨之不斷提高。大量的次級抵押貸款的借款人不能按時還款，導(dǎo)致金融市場上出現(xiàn)了嚴的流動性不足，于是次貸危機就在美國次級抵押貸款的作用下發(fā)生了。首先受到美國次貸危機影響的是那些銷售次級抵押貸款產(chǎn)品的貸款機構(gòu)。2008年1月以來，大量的美國次級抵押貸款企業(yè)遭受到了巨額的虧損，有不得不申請破產(chǎn)保護。作為美國最大的次級抵押貸款機構(gòu)之一的新世紀金公司，也走人了那些申請破產(chǎn)企業(yè)的行列。同時，一些貸款機構(gòu)將部分貸產(chǎn)品證券化后轉(zhuǎn)給了投資性的基金。伴隨著美國次級貸款危機的不斷深化，些涉及到次級貸款產(chǎn)品的投資基金也受到了嚴重影響。隨著美國次級貸款危機影響的不斷擴大，其他金融領(lǐng)域也受到了極大地響。銀行一時間紛紛升高其貸款利率，極力地降低貸款業(yè)務(wù)。全球金融流性不足的危機進一步加劇。此時，美國各個央行不得不籌集資金注入市場，緩解流動性不足的危機。無疑，這將會使美國經(jīng)濟受到嚴重影響。美國次貸危機對全球經(jīng)濟的影響自2007年8月以來，美國的次貸危機以其強大的破壞力，從美國一直影響到歐洲、日本，甚至全球。其破壞的領(lǐng)域從信用貸款市場一直延伸到全球的資本市場，同時也由原來的金融領(lǐng)域一直擴展到全面的經(jīng)濟領(lǐng)域。至2008年9月，全球的經(jīng)濟都受到了美國次貸危機不同程度的破壞。對于次貸危機的影響，各國金融專家都是各持己見。一部分人認為，雖然次貸危機給全球的經(jīng)濟造成了一定的影響，但是這并不能說它必然會導(dǎo)致一場全球性經(jīng)濟危機；一部分人則認為，這是近幾十年來美國遭受的最嚴重的一次金融危機，世界經(jīng)濟將會因此有一次大的改變；甚至還有人認為，美元作為世界主要流通貨幣將會被拋棄。盡管沒有統(tǒng)一的認識，但有一點是可以確定的——美國乃至全球經(jīng)濟已經(jīng)受到了影響，并且還在繼續(xù)。各個國家要使經(jīng)濟得到更快更好地發(fā)展，就必須正視目前全球經(jīng)濟所受到的影響，并解決已發(fā)現(xiàn)的問題，這樣才會使經(jīng)濟走上正軌，并獲得穩(wěn)定的發(fā)展。在次貸危機的影響下，2007年世界主要的工業(yè)國經(jīng)濟增長緩慢。雖然在新興市場國家經(jīng)濟的帶動下世界經(jīng)濟仍然增速較快，但是到了2008年，全球經(jīng)濟增長速度已經(jīng)出現(xiàn)了下降趨勢。受次貸危機的影響，全球資金的流動規(guī)模和流動方向變得更加不確定。一方面，美國的金融機構(gòu)為了在短期內(nèi)盡量補回損失，會從世界市場上收回資金。而且，發(fā)展中國家的財富基金也會增加對美國金融機構(gòu)的投資量。短期的資金有可能將會流向美國，但是也有可能出現(xiàn)美國金融機構(gòu)為了繼續(xù)獲；利，而使全球的短期資金從美國流向亞洲的新興市場進行增利的情況，從而導(dǎo)致那些新興市場國家的資產(chǎn)價格的大幅上升。次貸危機將會影響發(fā)達國家對外貿(mào)易的需求量，從而使全球經(jīng)濟呈放緩的趨勢。因為美國是世界上最大的商品進口國，其經(jīng)濟的衰退和市場的不景氣很大程度上會通過國際貿(mào)易給其他國家的經(jīng)濟帶來影響。受次貸危機的影響，美國經(jīng)濟不斷衰退，國內(nèi)的消費信心也會不斷的下降。美國國內(nèi)需求量的降低，會造成其他主要依靠向美國出口的國家的出口貿(mào)易額大幅減少，這些國家的經(jīng)濟增長速度將會放緩。那些主要依賴出口發(fā)展經(jīng)濟的國家受到的影響更為顯著，比如墨西哥、亞洲的新興市場國家和一些能源輸出國。而且，隨著美元的不斷貶值，其他國家在出口時的競爭力也變得不那么明顯，這也大大地影響了世界出口貿(mào)易的增長。次貸危機對世界經(jīng)濟影響的另一個結(jié)果，便是新興市場國家金融風(fēng)險的加大。在1997年的亞洲金融危機之后，亞洲各國大部分采用的對策是增加自己國家的外匯儲備。大量的外匯儲備在一定程度上增強了國家防范金融危機的能力，但是這也會增加資本大量流動的風(fēng)險。因為投資者紛紛把目光轉(zhuǎn)向了相對安全的發(fā)達國家市場，導(dǎo)致大量的資金外流，一旦風(fēng)險發(fā)生，流動性不足的危險就會使這些國家面臨嚴重的金融危機。這一次的次貸危機，在很大程度上也導(dǎo)致了全球通貨膨脹的加劇。西方發(fā)達國家、東南亞的新興市場國家、甚至于中國都面臨著通貨膨脹的壓力。在次貸危機的影響下，2007年亞洲國家的通脹率達到了最近幾年的最高水平。東南亞地區(qū)在2007年的通脹率已經(jīng)達到了將近5％。由于歐兀的不斷升值和國際石油的不斷上升，歐元區(qū)的物價水平也在不斷地上漲，通脹壓力巨大。美國和歐洲國家抵御次貸危機的政策也加劇了通貨膨脹的形勢。美國政府、歐洲面對次貸危機所導(dǎo)致的信貸緊縮，都采用了給市場提供大量的資金以確保其流動性的政策，同時銀行大都采用降低利息的方法來緩解這一問題，有些西方國家甚至還一度聯(lián)合起來給市場注入流動資金。這在短期來講．對緩解次貸危機所帶來的流動性緊縮的問題有一定的效果，但是大量資金的注入也使得全球通貨膨脹壓力變得更大。在次貸危機影響程度還不明朗的情況下，全球經(jīng)濟還要繼續(xù)面臨增長緩慢的壓力。國際大宗物品價格極有可能繼續(xù)上漲，通貨膨脹的壓力會進一步加大。由于美元較高的國際貨幣地位的存在，大宗物品的價格在其影響下還有可能上漲，全球通貨膨脹的壓力還會持續(xù)增加。主流救市言論 面對美國次貸危機帶給全球經(jīng)濟的影響，單靠一個國家、一個經(jīng)濟市場的挽救措施是遠遠不夠的。要盡快地渡過這場經(jīng)濟危機，只有世界各個國家或多個市場聯(lián)合起來才能收到更好的效果。比如各個國家可以聯(lián)合起來創(chuàng)建一個超越國界的世界金融體制，采取更有效地措施去抵御全球性的通貨膨脹。只有這樣，世界經(jīng)濟才會更好更快地發(fā)展。美國次貸危機的成因次貸危機爆發(fā)的原因，從根本上來說，是由美國近幾年來的貨幣緊縮政策以及由于種種市場原因所帶來的全球資金流動過剩所導(dǎo)致的。美國政府為了應(yīng)對恐怖事件，曾采取多次降低利息的措施，來緩解本國經(jīng)濟增長緩慢的問題。但同時這也帶來了諸多的不利因素——導(dǎo)致的最直接的一個后果便是房貸利率的大幅下降和美國房貸的迅速發(fā)展，這也使得世界