【文章內容簡介】 直接的財產內容，但卻能為企業(yè)帶來財產利益或者是企業(yè)與他人發(fā)生財產關系的前提。所以，企業(yè)在產權交易過程中，其名稱可以依法轉讓，其商譽可以有價值體現。 （二）產權是物權與債權債務的統一。物權是民事主體依法對特定物進行支配并享受物質利益的排他性的財產權，債權債務是指民事主體對特定當事人享有的請求對方為一定行為或不為一定行為的權利或對特定當事人應履行的為一定行為或不為一定行為的義務。企業(yè)的產權不僅表現在對企業(yè)的財產進行占有、使用、收益、經營管理、處分的權利，還表現在因占有、使用、收益、經營管理、處分上述財產與特定當事人發(fā)生民事法律關系所產生的債權債務。這就是在產權交易過程中企業(yè)的債權、債務應在交易價格中增加或抵扣的原因所在。 （三）產權具有排他性和可轉讓性。產權作為一種財產權，它是權利主體對特定財產進行支配，享受其利益的排他性權利。產權的排他性表現在兩方面：一方面權利主體在法律規(guī)定范圍內按自己意愿對財產進行支配，包括對財產進行占有、使用、收益或處分；另一方面，權利主體有權排除他人對自己支配的財產進行侵害和對自己行使所有權的行為進行干涉和妨礙，即他人負有不予侵害和干涉、妨礙的不作為義務。產權的可轉讓性是指產權可以價值化，即權利主體可以在法律規(guī)定的范圍內將自己支配的財產所有權有償讓渡給他人，以獲取價值。產權的可轉讓性是市場經濟條件下財產的所有權、經營管理權、使用權分離的必然要求。產權的流動實現了資源的合理配置和優(yōu)化組合。產權的排他性與產權的可轉讓性并不矛盾。產權的排他性是產權可轉讓性的前提條件，產權的可轉讓性則是產權排他性的結果。前者從權利主體的靜態(tài)角度分析，后者從權利主體的動態(tài)角度分析。第二節(jié) 產權的功能與效率 產權作為一種經濟上的權利制度，對一個社會的資源配置與經濟增長都起著至關重要的作用。產權的一個主要功能是提供將人們經濟活動所造成的外部性較大的內在化的激勵，產權將安排確定人們相對于財物的行為規(guī)范，嚴格界定人們使用支配資源的范圍、空間和方式，確定人們在經濟活動中如何受益、如何受損以及他們之間如何進行補償的原則。在產權界定清晰的情況下，產權主體在做出一項行動決策時，將會認真考慮和比較未來的收益和成本，從而選擇能使他的財物價值增值最大化的行為方式。簡言之，產權的功能主要表現在：明確界定對財物支配的范圍、空間和方式，確認權利主體對財產的占有和支配，提供財產運作的權利基礎；為人們界定相互之間的利益關系，特別是分配剩余產品或價值，提供基本的權利規(guī)范，從而解決經濟活動的動力源泉問題；產權的明確界定，不僅能夠保護和合理評價稀缺資源，而且能夠通過市場競爭和產權自由轉讓，促進財產的動態(tài)利用，實現資源的合理配置。產權歸屬只表明主體對財產的支配或控制狀態(tài)獲得法律的認可和保障，并不意味著財富的增值，社會財富的增長是以財產的高速運動和資源的合理利用與優(yōu)化配置為前提的。一、產權的功能 產權一經形成，在產權主體手中所起的一定作用，稱之為產權的功能，一般來說，產權有如下幾個方面的功能： (一)界區(qū)功能 德姆塞茨(h．demsetz)指出：“由于資源的稀缺，才出現了產權的概念，才出現了產權制度?！辈幌∪钡馁Y源(如空氣等)人們都可以獲得，不存在占有和非占有之間的矛盾，因此也形不成獨占的產權關系。產權關系的產生和確認，首先是為了解決在財產占有和使用稀缺資源過程中所發(fā)生的利益沖突。產權是通過法律程序而確定的財產權利，這種權利的界定具有剛性和不可侵犯性。產權的界區(qū)功能是指產權在界定主體之間，產權主體與非產權主體之間的權利和義務區(qū)間上的功能。產權安排確定了每個人相應于物的行為規(guī)范，獲得產權的當事人可以憑借產權法律法規(guī)的規(guī)定去維護自身的權益。從社會方面，必須以產權為依據去調節(jié)各經濟主體之間的相互關系，每個人都必須遵守他與其他人之間的相互關系，或承擔不遵守這種關系的成本，對于侵權行為將繩之以法，加以制裁。因此，對共同體中通行的產權制度可以描述的，它是一系列用來確定每個人相對稀缺資源使用時的地位的經濟關系和社會關系。在社會經濟活動之中獨立的經濟主體存在的條件是具有獨立的利益要求和實現這種要求的條件。而能否成為獨立的經濟主體要看其是否具有產權。擁有了產權，就界定了產權主體與非產權主體之間的權利與責任界區(qū)，主體才可能與非主體之間彼此對立，才可能平等地進行商品交換。同時，若整個社會的經濟關系構筑在明晰的產權基礎之上，各種摩擦和混亂現象將會大大降低。產權的界區(qū)功能是通過產權確立的過程發(fā)揮出來的。也可以說，產權的確立過程就是界定產權主體權利和責任的過程。財產所有權一經確立就包含所有者對自己和對社會的義務。產權的確定，界定了產權主體的責權利區(qū)域，從而也就界定了它參與商品生產和交換的能力。因此，產權的界區(qū)功能是產權的最基本的功能。 (二)激勵功能 產權的激勵功能是指因產權的確立而使產權主體努力強化自身行為的功能。產權的確立意味著產權主體利益和責任區(qū)間的界限明確化。產權關系歸根結底是一種物質利益關系，無論是所有權還是營運權，就其主體而言，都是為了獲取相應的利益，另外，產權關系作為一種利益關系，它又是整個利益關系的核心或基礎，產權主體可以使用產權來謀求自身的利益，而且使這種利益不斷的內在化。如果經濟主體活動的利益外在性太大(指他人從中得到不付費的益處太多)，經濟主體的積極性就會受到影響。產權的確立，用美國著名經濟學家德姆塞茨的話來說，最大的利益就是使經濟行為的外部性內在化。自然會由此產生強有力的刺激功能。目前我國上海、深圳、武漢以及北京的中關村等地搞的企業(yè)期權激勵改革，實際上就是利用產權的激勵功能。所謂期權激勵是指在對企業(yè)經營者實行契約化管理和落實資產責任并對經營業(yè)績嚴格審計的基礎上，采用的多種形式使企業(yè)經營者在取得約定業(yè)績的前提下，獲得各種權益，并使權益兌現中長期化的一種企業(yè)經營方式。通過實行期權激勵，使得企業(yè)的生產要素參與企業(yè)的利益分配，從而把企業(yè)經營者的利益與企業(yè)的中長期利益結合起來，激發(fā)企業(yè)經營者及廣大職工的積極性，避免企業(yè)的短期行為。 產權所產生的刺激使個人追求利益最大化的結果導致整個社會的利益最大化，其本質上是經濟利益刺激，但它又不等同于經濟利益刺激。因為前者的時效性要大大高于一般由收入分配產生的經濟利益刺激。產權主體運用產權來追求自身利益時，產權的持久性會使產權主體更多地追求長遠利益。在派生產權形成后，派生產權主體必須滿足原始產權主體的一定條件，其中必然包括利益實現條件，才可能獲取派生產權。那么，派生產權在追求自身利益最大化時，就不得不兼顧實現原始產權主體的利益了。 (三)約束功能 產權的約束功能指的是產權確立之后，對產權主體行為所產生的約束力。激勵與約束總是對等的、不可分的，在建立激勵機制的同時，必須建立相應的約束機制。歐美國家總結了公司制度發(fā)展過程中的成功經驗和失誤教訓，建立起行之有效的約束機制，來約束企業(yè)經營者的行為，促使他們竭盡全力搞好經營，自覺維護企業(yè)和股東的利益，正當行使自己的權利。歐美國家對經營者的約束主要通過以下幾個方面來實現： 制度約束。歐美國家企業(yè)普遍建立起決策機構、執(zhí)行機構和監(jiān)督機構等構成的治理結構，這些機構之間權利分離，能夠互相監(jiān)督和制衡。監(jiān)事會是公司內部專門負責監(jiān)督的機構，主要監(jiān)督公司的收支，特別是對經營者的行為進行嚴格的監(jiān)督。此外，在公司章程中對經營者的職責和權利都有明確規(guī)定，限定經營者必須在規(guī)定的范圍內行使職權。 股東約束。股東約束實際上就是所有權對經營權的約束。在現代市場經濟中，所有者一直用兩種方法，即通過“用手投票”和“用腳投票”來約束經營者。股東通過“用手投票”方式，在股東大會上評價企業(yè)的經營業(yè)績，任命或撤換經營者，完成對經營者的挑選。如果企業(yè)經營狀況不好，股東就會“用腳投票”，出售股票。當股東竟相拋售股票，導致股價大跌時，股東就會要求召開股東大會，“用手投票”來解雇經營者。股東用這兩種方式對經營者的行為構成強有力的約束，使經營者在經營活動中自覺維護股東和企業(yè)的利益。法律約束。歐美國家依靠完善的法律體系，從外部強制規(guī)范的角度對經營者形成約束。有關法律規(guī)定了經營者擁有的權利和應承擔的責任，規(guī)定經營者違法時應受的懲罰。例如，許多歐美國家的法律規(guī)定，在企業(yè)破產時，除了要追究經營者瀆職行為的責任外，經營者在一定時間內甚至永遠不得再從事企業(yè)經營管理工作。 產品市場和資本市場約束。產品市場和資本市場可以起到對經營者經營績效的社會評價作用，企業(yè)在這兩種市場中所取得的地位是對經營者經營管理能力的檢驗。企業(yè)產品市場占有率和企業(yè)利潤水平的變化，會對經營者個人利益和能力評價產生重要的影響。同樣，企業(yè)在資本市場上的融資能力，也反映了企業(yè)的實力和信譽。如果經營者經營管理不善，致使企業(yè)股票價格下跌，經營者就會被出資者解聘，或者由有能力的其他投資者以低價購進足夠的企業(yè)股票，接管企業(yè)并解聘原經營者。 經營者人才市場約束。歐美國家有比較完善的市場機制，經營者作為一種特殊的商品，社會已形成了為這種特殊商品進行交換的經營者人才市場。在職的經營者總是受到市場中潛在競爭者的挑戰(zhàn)，失敗的經營者將被淘汰，業(yè)績平庸的經營者將被優(yōu)秀的經營者所取代。這就迫使在職的經營者不敢有絲毫懈怠，惟有不斷進取，嚴守規(guī)范，并在經營實踐中取得良好的績效，以證明自己的經營水平和管理能力。 無論從理論意義上看，還是從實踐意義上看，由歐美國家建立起來的對經營者進行激勵和約束的機制是完善的、全方位的。激勵機制有效果是強激勵，約束機制有效果是強約束，保證了經營者行為的規(guī)范、合理、高效。 在現代社會，理性被理解為人能夠根據自己所面對的約束來做出反映一系列欲望、期望與偏好的選擇，且做出的選擇寧愿更多，而不是更少。產權的確立既然明確了主體的權利和責任界區(qū)，產生了激勵功能，由此也必然會產生約束功能。產權的確立使產權主體活動的外在性內在化。如果外在的利益內在化，產生的就是激勵功能；如果是外在責任內在化，則產生的就是約束功能。企業(yè)作為獨立的法人實體在取得法人財產權以后，按照法人財產權所支配的資產既是它的生產和經營基礎，同時也是其承擔債務風險的能力界限。原始產權主體權以分離出去的產權作為自己所承擔的風險投資，在此之外的風險責任是不連帶的，在與其他條件綜合之后，產權確立就能對企業(yè)形成強有力的約束。 投資者對經營權主體所做的各種約束對于經營權主體來說是產權約束的外部約束，如果方法不對，會干擾經營權的獨立性，影響產權的運行。產權的內在約束功能是指因產權的確立，隨之責任風險內在化，而自然形成的內在約束。產權的激勵功能與約束功能是同一事物兩個不可分割的方面。在我國企業(yè)改革中，相當長一段時間內始終未能跨出確立企業(yè)產權這一步，一直只在收益分配上做文章，結果在其他因素的共同作用下，國有企業(yè)的改革出現負盈不負虧的現象，國家不得不承擔無限連帶責任。確立國有企業(yè)法人財產權，要劃分國有企業(yè)之間，國家與國有企業(yè)之間的權責界區(qū)。在競爭的壓力下，產權會自動地形成對經營者的有效約束。 (四)交易功能 在現代社會，任何一項經濟交易的達成，都需要進行合約的議定、對合約執(zhí)行的監(jiān)督、討價還價以及要了解有關生產者和消費者的生產與需求的信息，等等。這些費用不僅存在，而且有時會高到使交易無法完成。正是由于交易費用的存在，才產生了一些用于降低這些費用的不同制度安排。產權的交易功能具有兩重含義；其一指的是產權的確立，起到了為產權主體成為商品生產者奠定基礎的作用；其二是指產權本身也可以作為商品交換的對象，在發(fā)達的市場經濟中，財產運動的價值形態(tài)與使用形態(tài)分離，使一部分產權成為觀念上的東西，例如股權、證券的收益權等成為商品，成為證券市場的交易對象。產權的交易功能使市場的構造復雜化，也使產權主體之間的關系復雜化，產權的重組和產權安排的變遷為原始產權主體與派生產權主體增加了更大的相互選擇的自由，強化了各自的獨立性，如股東寧愿到市場上出售股權而不愿在股東大會上陳述自己對企業(yè)經營管理的意見，這樣，對于優(yōu)化資源配置、提高資源利用效率乃至提高整個社會經濟效率都起到重要的作用。在市場經濟社會中，產權界定、產權轉讓是資源合理流動的前提，產權界定是產權轉讓的前提，而產權轉讓又是實現資源優(yōu)化配置的重要手段。 如前所述，由產權的特征可以看出，圍繞產權來建立財產制度和交易制度，有一個很重要的理由就是要克服各種類型和各種狀態(tài)的財產權利之間的差異所帶來的概念上和規(guī)則上的不統一性，使所有的可交換資源獲得相同的權利稱號。如果說貨幣是實現各種商品流通的經濟上的統一符號，那么就可以說，產權就是實現與這種流通相適應的權利流轉法律上的統一符號。等價交換是市場的一條基本規(guī)則，實現等價交換不僅要求被交換的物品在經濟上的價值相當，而且要求被交換的權利在法律上的價值相當。這樣，就有可能降低交易的成本。此外，由于產權經常被運用于集合財產(如企業(yè))的轉讓，產權制度也適應了資源配置規(guī)?；男枰?。產權制度的資源配置功能，要求這種制度的建立和運行都必須遵循效益標準，即盡可能地促進成本的減少和產出的增加。具體說，包括以下幾個方面：(1)產權的法律保護應產生有效利用各種資源的激勵機制。(2)產權的界定應力求減少因權利與權利之間的沖突而造成的交易成本。(3)產權的規(guī)則應有利于財產的自由轉讓。二、產權的效率 產權的效率主要是指產權清晰界定效率、產權合理配置效率及產權制度效率。 （一）產權界定的效率。產權界定的效率主要體現在：其一，避免由于爭奪資源而造成的浪費。現代產權理論的開創(chuàng)者科斯在《聯邦通訊委員會》一文中對由于產權沒有清晰界定而造成的混亂做了詳細的描述，并指出產權清晰界定對經濟效率的貢獻。其二，為不同的產權主體之間的權利交換創(chuàng)造了條件。物品和勞務的交換實質上是擁有這些物品和勞務的支配權的轉移，為了確保交換的順利，產權的明確界定就是必不可少的。其三，影響產權主體的活動。這是指產權的規(guī)則確立以后，不僅會影響行為主體的當前決策，而且會影響行為主體的未來的活動。其四，更多地將“外部性”內在化。如果有清晰界定的產權，出于保護自己的利益，產權主體就會阻止外部強加的各種損害，這種相互制約將會迫使外部行為內在化。例如，中國現在的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)常以各種手段侵犯國有企業(yè)，這種外部性，多數人是建議政府出