【文章內(nèi)容簡介】 站是一個創(chuàng)意方案的眾籌平臺 ，人們可以通過該平臺向公眾募集小額資金，用以實現(xiàn)自己的夢想，截至 2020 年 4月， Kickstarter 已經(jīng)幫助人們獲得了 億美元融資。目前可以初步將眾籌模式分成三類：一是生活眾籌模式，如 Crowdtilt，籌資主要是用于滿足生活小夢想，如舉辦一個集體活動；二是股權(quán)眾籌模式，如 FundersClub，籌資主要是用于幫助人們創(chuàng)辦一家企業(yè)；三是產(chǎn)品預售模式。 2020 年 4月，奧巴馬總統(tǒng)簽署了《促進初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，對眾籌模式進行了定義和規(guī)范，為眾籌模式的發(fā)展提供了法律支撐。然而，在中國，雖然也出現(xiàn)了點名時間 等眾籌模式網(wǎng)站，但總體上還尚處于萌芽狀態(tài)。 (2)數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)安全是關(guān)鍵 數(shù)據(jù)共享是打破信息不對稱的關(guān)鍵，否則很可能會出現(xiàn)新的信息霸權(quán)，出現(xiàn)更嚴重的信息不對稱。因為制度、地方主義、部門主義等人為因素造成數(shù)據(jù)分散的現(xiàn)象，就稱之為“數(shù)據(jù)割據(jù)”。因為技術(shù)差距、歷史遺留問題等形成的數(shù)據(jù)分散的現(xiàn)象，稱之為“數(shù)據(jù)孤島”。數(shù)據(jù)割據(jù)現(xiàn)象更多存在于國家各部門、各地方之間；大型企業(yè)也會造成數(shù)據(jù)割據(jù)現(xiàn)象。隨著搜索引擎、電子商務(wù)、社交網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域的迅猛發(fā)展，百度、淘寶、騰訊等公司已經(jīng)積累了大量的數(shù)據(jù)，這無疑是他們的寶貴資產(chǎn) 。如果他們將這些數(shù)據(jù)據(jù)為己有且濫用先發(fā)優(yōu)勢，將加劇數(shù)據(jù)格局現(xiàn)象，且由于大數(shù)據(jù)時代這些企業(yè)掌握的數(shù)據(jù)規(guī)模遠大于以前，數(shù)據(jù)的不共享將會導致更嚴重的信息不對稱。 大數(shù)據(jù)時代面臨更大的數(shù)據(jù)安全挑戰(zhàn)。 2020 年 3 月，韓國遭遇大規(guī)模 APT 攻擊事件，多家大型銀行和媒體相繼出現(xiàn)電腦丟失畫面的情況，系統(tǒng)幾乎癱瘓； 2020 年 5 月，美聯(lián)儲、美國財政部和歐洲央行介入調(diào)查彭博社窺探客戶信息事件。這些事件再次敲響了數(shù)據(jù)安全的警鐘。移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)給 IT 產(chǎn)業(yè)帶來巨大機遇的同時，也使得信息安全變得更加復雜，各種 新挑戰(zhàn)、新威脅層出不窮。根據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心統(tǒng)計顯示， 2020年移動互聯(lián)網(wǎng)惡意程序數(shù)量驟增至 162981 個，較 2020 年增長了 25 倍，遠高于手機網(wǎng)民的增長速度，詳見圖 21 和圖 22。 (三 )眾多擁有大數(shù)據(jù)以及變現(xiàn)能力的跨界快速重構(gòu)金融格局 技術(shù)和政策促使金融業(yè)面臨三個層次競爭 新興信息技術(shù)和國家大資管政策促使中國金融業(yè)出現(xiàn)三層競爭：一是金融業(yè)的潛在進入者與傳統(tǒng)各類金融機構(gòu)之間的競爭；二是銀行、保險、證券和基金等傳統(tǒng)金融機構(gòu)之間的直接競爭開始加?。蝗侨珖笮徒鹑跈C構(gòu)與區(qū)域中小型金 融機構(gòu)之間的正面競爭日趨激烈，詳見圖 23。 大量金融業(yè)的潛在進入者憑借互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)涉足金融業(yè)，打破了原有的競爭格局體系。金融業(yè)的潛在進入者可以分為兩類：一類是跨界企業(yè)，主要是以阿里巴巴、京東商城、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表，新興新技術(shù)推動產(chǎn)業(yè)邊界日益模糊化，跨界競爭日趨常態(tài)，這類企業(yè)依托在各自領(lǐng)域的多年積累，掌握了大量的用戶數(shù)據(jù)，并借此進入金融業(yè)滿足用戶的金融需求，推動生態(tài)體系的發(fā)展；另一類是基于互聯(lián)網(wǎng)的初創(chuàng)企業(yè)，具體包括支付寶、財付通等第三方支付企業(yè)，宜信、Lending Club 等 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)， Kabbage 小額網(wǎng)絡(luò)信貸企業(yè)等，詳見圖 24。 大資管政策推動金融機構(gòu)的混業(yè)競爭。以前，銀行、保險、證券、基金等金融機構(gòu)是分業(yè)經(jīng)營，在各自領(lǐng)域攫取利潤，而今混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為發(fā)展趨勢，傳統(tǒng)金融機構(gòu)之間的競爭也將日趨激烈。銀行在中國金融體系中處于強勢地位，證券、基金等金融機構(gòu)若想在混業(yè)角逐過程中取得勝利，互聯(lián)網(wǎng)將成為其關(guān)鍵利器。 互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)打破了信息不對稱和物理區(qū)域壁壘，使得中小型、區(qū)域型金融機構(gòu)與大型、全國型金融機構(gòu)站在同一層次競爭，迫使中小機構(gòu)轉(zhuǎn)型開展差異化競爭，否則將難逃被淘汰的結(jié)局。以證券公 司為例，之前很多區(qū)域證券公司憑借區(qū)域優(yōu)勢收取較高的經(jīng)紀費率，但在 2020 年 3月，中國證券登記結(jié)算公司推出《證券賬戶非現(xiàn)場開戶實施暫行辦法》，允許用戶通過網(wǎng)絡(luò)進行開戶，這將對區(qū)域證券公司帶來較大的沖擊。 大平臺 +眾多小而美的產(chǎn)業(yè)格局是未來方向 金融業(yè)的三個層次競爭將推動產(chǎn)業(yè)格局重構(gòu)，大平臺 +眾多小而美的格局將成為未來發(fā)展趨勢。在大數(shù)據(jù)時代和混業(yè)競爭的背景下，實力強的大型企業(yè)將大肆擴張，由于金融 [table_page]計算機行業(yè)深度報告請務(wù)必閱讀正文之后的免責條款部分 第 19 頁 共 34 頁 業(yè)信息密集型的特點，大平臺將凸顯贏者通吃的態(tài)勢，尤其在標準化產(chǎn)品和低凈值客戶領(lǐng)域?qū)⒏油癸@其規(guī)模優(yōu)勢和成本優(yōu)勢；與此同時，其他實力較弱的企業(yè)被迫尋求差異化競爭的道路，改造和轉(zhuǎn)型線下傳統(tǒng)營業(yè)廳，通過線上線下深度融合的方式重點針對高凈值客戶提供非標準化產(chǎn)品和服務(wù)，否則將難逃被淘汰的命運，由于金融業(yè)知識密集型的特點以及多層次的金融需求的存在，在一些細分領(lǐng)域市場仍將有很大的生存空間，詳見圖 25。 未來金融業(yè)的參與者中將既包括傳統(tǒng)金融機構(gòu) (一批被淘汰，一批轉(zhuǎn)型后生存 )，又包括互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界者和初創(chuàng)企業(yè)，至于哪方力量占據(jù)主導地位目前尚不能給出明確定論，而且這種判斷意義也不大，因為未來兩方力量終將殊途同歸，最終存活下來的企業(yè)必然兼具金融和互聯(lián)網(wǎng)兩方面的基因與能力。 二、金融業(yè)門口的野蠻人 (一 )傳統(tǒng)金融業(yè)遭遇多線沖擊 隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的發(fā)展與普及，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跨界涉足金融業(yè)日趨常態(tài)，初創(chuàng)的企業(yè)也大量涌現(xiàn)，對傳統(tǒng)金融業(yè)的多個領(lǐng)域形成沖擊，從支付結(jié)算到投融資服務(wù)、再到流通貨幣，銀行、保險、證券、基金等傳統(tǒng)金融機構(gòu)無一幸免，滲入范圍不斷擴大，并向金融業(yè)的核心領(lǐng)域拓展，詳見圖 26. 金融業(yè)的潛在進入者通常是借助互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的創(chuàng)新和進步，從金融業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)切入，通過破壞性產(chǎn)品或破壞性商業(yè)模式打破原有的市場結(jié)構(gòu)，未來通過不斷升級自身的產(chǎn)品與服務(wù)，很可能會攀升到金融業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，詳見圖 27。目前，中國 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)小額信貸等新模式的一個重要原因是中國傳統(tǒng)金融體系不夠高效，一方面是人們收入大幅提高后釋放大量的價值增值需求難以得到有效滿足，另一方面是中國傳統(tǒng)金融機構(gòu)的風險控制機制將眾多中小企業(yè)阻擋在門外，這便孕育著巨大的商業(yè)機遇。隨著社會虛擬化和大數(shù)據(jù)深化進程的推進，潛在進入者將 會不斷擴張業(yè)務(wù)范圍，同時，隨著 30 年中國經(jīng)濟高速增長時期的結(jié)束以及國家金融改革政策的推動，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也面臨轉(zhuǎn)型，金融業(yè)的潛在進入者與傳統(tǒng)金融機構(gòu)的直面競爭關(guān)系會逐步凸顯。起初，新興金融力量與傳統(tǒng)金融力量更多的是合作關(guān)系，但慢慢開始演變成競合關(guān)系，而且競爭的成分逐步大于合作成分。 目前，新興金融力量尚未在業(yè)績上面對傳統(tǒng)金融機構(gòu)形成實質(zhì)性沖擊，更多的還是技術(shù)、模式和思想層面的沖擊。但新興金融力量所代表的發(fā)展趨勢已經(jīng)形成，不可逆轉(zhuǎn)，至于整個金融業(yè)的演變節(jié)奏會受到政策和既得利益者的影響。在這場金融變革中，誰能 最終勝出，尚不能給出明確的定論，但是可以肯定的是未來的勝者一定是兼具互聯(lián)網(wǎng)和金融雙重能力的企業(yè)，誰能更快打通短板，誰就更有機會勝出，這是一場時間賽跑，且大幕已經(jīng)拉開。 (二 )支付寶與阿里金融來勢洶洶 2020 年 9 月，馬云在網(wǎng)商大會上明確提出平臺、金融和數(shù)據(jù)三大業(yè)務(wù)，之后，阿里巴巴在金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行了一系列的動作和布局。2020 年 3 月，阿里巴巴集團宣布，將籌備成立阿里小微金融服務(wù)集團，負責阿里集團旗下所有面向小微企業(yè)以及消費者個人服務(wù)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。在組織架構(gòu)方面，阿里小微金融服務(wù)集團包括支付 寶共享平臺事業(yè)群、支付寶國內(nèi)業(yè)務(wù)事業(yè)群、支付寶國際業(yè)務(wù)事業(yè)群和阿里創(chuàng)新金融事業(yè)群，其中阿里創(chuàng)新金融事業(yè)群下面分設(shè)三大業(yè)務(wù)，分別是小貸和信用支付 (包括擔保公司 )、保險 (包括對接眾安在線財產(chǎn)保險公司 )、理財。 支付寶逐步擺脫單純的“渠道”角色 自 2020 年淘寶網(wǎng) [微博 ]推出支付寶服務(wù)發(fā)展至今，支付寶已經(jīng)成為中國第三方支付的絕對巨頭，據(jù)統(tǒng)計， 2020 年支付寶交易規(guī)模為 萬億，占中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付的 %。雖然第三方支付市場不斷有新的進入者，但支付寶的市場份額相對保持穩(wěn)定，詳見圖28 和圖 29。 2020 年 4 月，支付寶聯(lián)手中國銀行、 工商銀行 、建設(shè)銀行、 農(nóng)業(yè)銀行 等 10家銀行高調(diào)推出“快捷支付”，成功繞開了網(wǎng)銀交易額度限制，快捷支付不需要再鏈接到銀行的網(wǎng)關(guān)，擺脫了銀行的束縛，將大量終端用戶的消費數(shù)據(jù)緊緊地抓在手里，同時還“迫使”銀行與支付寶共享其核心客戶數(shù)據(jù)資料。由于“快捷支付”簡單方便，深受消費者歡迎，僅推出 7個月，用戶數(shù)就突破 2020萬，截至 2020年10 月，聚攏的用戶數(shù)更是超過了 1 億，與其合作的銀行機構(gòu)也超過了 100 家。 從最初的網(wǎng)銀通道，拓展到快捷支付等新型業(yè)務(wù)，支付寶將虛擬賬戶和用戶數(shù)據(jù)截流，牢牢掌握 在手中，支付寶已不再單純承擔銀行的渠道功能，開始化被動為主動，甚至逐漸成為主角。 基于大數(shù)據(jù)的阿里金融發(fā)展迅猛 為了解決中小企業(yè)融資難的問題，推動阿里巴巴生態(tài)體系的健康發(fā)展，阿里巴巴在 2020年率先與中國建設(shè)銀行合作，推出融資服務(wù)，但由于各方面因素導致合作終止。隨后，阿里巴巴分別于 2020年和2020 年聯(lián)合復星集團、銀泰集團和萬向集團成立了浙江阿里巴巴小額貸款和重慶阿里巴巴小額貸款兩家公司，開展網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。阿里金融業(yè)務(wù)可以分成兩大類：一類是針對 B2C 平臺，即為淘寶網(wǎng)和天貓商城的客戶提供訂單貸款和信用貸款；另一類是針對 B2B 平臺，即為阿里巴巴中國站或中國供應(yīng)商會員提供的阿里信用貸款，具體又分成循環(huán)貸和固定貸兩種。阿里金融的貸款金額通常是在 100萬元以內(nèi)，采用按日計息的收費方式，信用貸款和循環(huán)貸的貸款利率為 %/天，其他的貸款利率為 %/天，詳見圖 30。 阿里小貸依托阿里巴巴 (B2B)、淘寶、支付寶等平臺多年積累的海量數(shù)據(jù)，有效地控制了小微企業(yè)的風險問題，同時借助互聯(lián)網(wǎng)的批量化、流水化作業(yè)又大大減少了業(yè)務(wù)成本。阿里小貸憑借獨特的競爭優(yōu)勢和商業(yè)創(chuàng)新，在小微企業(yè)融資 領(lǐng)域迅速發(fā)展起來。據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅 2020年一季度，阿里小微金融就發(fā)放貸款超 100萬筆，放貸金額 120 億元，平均每筆貸款額度約 萬元。 在成功開展 B端業(yè)務(wù)后，阿里金融又開始通過整合支付寶、淘寶集市和天貓商城的平臺數(shù)據(jù)染指 C 端業(yè)務(wù)。 2020 年 4月，阿里金融與上海農(nóng)村商業(yè)銀行合作涉足“虛擬信用卡”。淘寶、天貓的用戶可以獲得最高 5000 元的授信，在手機支付時可以使用信用支付額度購物，由合作銀行將錢支付給賣家。阿里金融通過向合作商家收取手續(xù)費和向用戶收取逾期罰息繼續(xù)獲利。截至目前，有 100多萬家淘寶集市賣 家和近 3萬家天貓商城賣家開通了信用支付，預計該產(chǎn)品未來將覆蓋 8000 萬用戶，市場潛力非常巨大。 阿里金融的未來構(gòu)想 阿里金融雖然創(chuàng)造了優(yōu)異的市場業(yè)績，但自身仍面臨諸多問題