【文章內(nèi)容簡介】 信息披露方式、內(nèi)容、頻率由產(chǎn)品合同約定，但金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少每 季度向投資者披露產(chǎn)品凈值和其他重要信息。 【固定收益類產(chǎn)品信息披露】 除資產(chǎn)管理產(chǎn)品通行的信息披露要求外，金融機構(gòu)還應(yīng)當(dāng)在顯要位置向投資者充分披露和提示固定收益類產(chǎn)品的投資風(fēng)險，包括但不限于產(chǎn)品投資債券面臨的利率、匯率變化等市場風(fēng)險以及債券價格波動情況，產(chǎn)品投資每筆非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的融資客戶、項目名稱、剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險狀況等。 【權(quán)益類產(chǎn)品信息披露】 除資產(chǎn)管理產(chǎn)品通行的信息披露要求外，金融機構(gòu)還應(yīng)當(dāng)在顯要位置向投資者充分披露和提示權(quán)益類產(chǎn) 品的投資風(fēng)險，包括但不限于產(chǎn)品投資股票面臨的風(fēng)險以及股票價格波動情況等。 【商品及金融衍生品類產(chǎn)品信息披露】 除資產(chǎn)管理產(chǎn)品通行的信息披露要求外，金融機構(gòu)還應(yīng)當(dāng)在 第 11 頁 共 24 頁 顯要位置向投資者充分披露商品及金融衍生品類產(chǎn)品的掛鉤資產(chǎn)、持倉風(fēng)險、控制措施以及衍生品公允價值變化等。 【混合類產(chǎn)品信息披露】 除資產(chǎn)管理產(chǎn)品通行的信息披露要求外，金融機構(gòu)還應(yīng)當(dāng)向投資者清晰披露混合類產(chǎn)品的投資資產(chǎn)組合情況，并根據(jù)固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)投資比例充分披露和提示相應(yīng)的投資風(fēng)險。 十三、【公司治理與風(fēng)險隔離】 主營業(yè)務(wù)不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨立法人地位的資產(chǎn)管理子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，暫不具備條件的可以設(shè)立專門的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營部門開展業(yè)務(wù)。 金融機構(gòu)不得為資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)或者股權(quán)類資產(chǎn)提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔(dān)保或者回購承諾。 金融機構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)確保資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)相分離，代客業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)相分離，資產(chǎn)管理產(chǎn)品與其代銷的金融產(chǎn)品相分離，資產(chǎn)管理產(chǎn)品之間相分離，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)操作與 其他業(yè)務(wù)操作相分離。 十四、【第三方獨立托管】 本意見發(fā)布后，金融機構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具有托管資質(zhì)的第三方機構(gòu)獨立托管，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的 第 12 頁 共 24 頁 除外。 過渡期內(nèi)，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行可以托管本行理財產(chǎn)品，但應(yīng)當(dāng)為每只產(chǎn)品單獨開立托管賬戶，確保資產(chǎn)隔離。過渡期后，具有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資質(zhì)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立具有獨立法人地位的子公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，該商業(yè)銀行可以托管子公司發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)實質(zhì)性的獨立托管。獨立托管有名無實的，由金融監(jiān)督 管理部門進(jìn)行糾正和處罰。 十五、【規(guī)范資金池】 金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不得開展或者參與具有滾動發(fā)行、集合運作、分離定價特征的資金池業(yè)務(wù)。 金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理確定資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的期限，加強對期限錯配的流動性風(fēng)險管理，金融監(jiān)督管理部門應(yīng)當(dāng)制定流動性風(fēng)險管理規(guī)定。 為降低期限錯配風(fēng)險，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)強化資產(chǎn)管理產(chǎn)品久期管理，封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品最短期限不得低于 90 天。金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的期限設(shè)定不同的管理費率，產(chǎn)品期 限越長，年化管理費率越低。 資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接或者間接投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的，非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的 第 13 頁 共 24 頁 到期日或者開放式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的最近一次開放日。 資產(chǎn)管理產(chǎn)品直接或者間接投資于未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的，應(yīng)當(dāng)為封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品，并明確股權(quán)及其受（收）益權(quán)的退出安排。未上市企業(yè)股權(quán)及其受（收）益權(quán)的退出日不得晚于封閉式資產(chǎn)管理產(chǎn)品的到期日。 金融機構(gòu)不得違反相關(guān)金融監(jiān)督管理部門的規(guī)定，通過為單一項目融資設(shè)立多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品的方式，變相突 破投資人數(shù)限制或者其他監(jiān)管要求。同一金融機構(gòu)發(fā)行多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資同一資產(chǎn)的，為防止同一資產(chǎn)發(fā)生風(fēng)險波及多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品，多只資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資該資產(chǎn)的資金總規(guī)模合計不得超過 300億元。如果超出該限額，需經(jīng)相關(guān)金融監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)。 十六、【資產(chǎn)組合管理】 金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保每只資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)與投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力相適應(yīng)，做到每只產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的構(gòu)成清晰、風(fēng)險可識別。 金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)控制資產(chǎn)管理產(chǎn)品所投資資產(chǎn)的集中度。單只公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單只證券或者單只證券投資基金的市 值不得超過該資產(chǎn)管理產(chǎn)品凈資產(chǎn)的 10%，同一金融機構(gòu)發(fā)行的全部公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單只證券或者單只證券投資基金的市值不得超過該證券市值或者證券投資基金市值的 30%，全部開放式公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過該 第 14 頁 共 24 頁 上市公司可流通股票的 15%，全部資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資單一上市公司發(fā)行的股票不得超過該上市公司可流通股票的 30%。金融監(jiān)督管理部門另有規(guī)定的除外。 非因金融機構(gòu)主觀因素致使不符合前述比例限制的，金融機構(gòu)應(yīng)在流動性受限資產(chǎn)可出售、轉(zhuǎn)讓或者恢復(fù)交易的 10 個交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。 十七、【強化資本和準(zhǔn)備金計提要求】 金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理費收入的 10%計提風(fēng)險準(zhǔn)備金，或者按照規(guī)定計提操作風(fēng)險資本或相應(yīng)風(fēng)險資本準(zhǔn)備。風(fēng)險準(zhǔn)備金余額達(dá)到產(chǎn)品余額的 1%時可以不再提取。風(fēng)險準(zhǔn)備金主要用于彌補因金融機構(gòu)違法違規(guī)、違反資產(chǎn)管理產(chǎn)品協(xié)議、操作錯誤或者技術(shù)故障等給資產(chǎn)管理產(chǎn)品財產(chǎn)或者投資者造成的損失。 十八、【打破剛性兌付監(jiān)管要求】 【凈值管理】 金融機構(gòu)對資產(chǎn)管理產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)實行凈值化管理，凈值生成應(yīng)當(dāng)符合公允價值原則，及時反映基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益和風(fēng)險。按 照公允價值原則確定凈值的具體規(guī)則另行制定。 【剛兌認(rèn)定】 經(jīng)人民銀行或者金融監(jiān)督管理部門認(rèn)定，存在以下行為的