上市公司國有股權轉讓1(編輯修改稿)
2025-03-28 23:13 本頁面
【文章內容簡介】 《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》 華銳咨詢 改制專家 兩點總結 ?上市公司國有股權轉讓的政策演進與國有經(jīng)濟布局調整密切相關。 ?上市公司國有股權轉讓的實踐活動與相關制度的供給互動發(fā)展。 華銳咨詢 改制專家 推動作用之一 ? 寬松的政策環(huán)境有利于轉讓行為的活躍 ? 受讓方 主體資格放寬，明確了自然人、管理層、外資 受讓 的合法地位。受讓方 主體范圍擴大，可以吸引更多有實力的市場主體進入證券市場，促使上市公司的國有股權轉讓的活動更加活躍。 華銳咨詢 改制專家 推動作用之二 ? 明確的操作指引促進國有股權轉讓的健康發(fā)展 ? 近期頒布的法規(guī)與既有法規(guī)互為補充、互為銜接，初步形成了比較完善的上市公司國有股權轉讓的法律框架。 ? 一改原有法規(guī)粗線規(guī)定的特點，為上市公司國有股權轉讓提供了明確的操作指引，激發(fā)轉讓活動的發(fā)生。 ? 明確規(guī)定了國有股權轉讓的申請豁免權，降低轉讓成本。 華銳咨詢 改制專家 推動作用之三 ?透明的信息披露制度有利于國有股權定價 ? 涉及上市公司國有股權性質變化的轉讓 到產(chǎn)權交易所進行公開交易，是國有產(chǎn)權交易通過更加公開、更加透明的市場化方式，使國有資產(chǎn)定價更加合理。 ? 產(chǎn)權轉讓方案過程中中介機構的引入了表明了國有產(chǎn)權改革將采取更加開放的態(tài)度，以吸取社會各方智慧推進國有產(chǎn)權改革的順利進行。 ? 轉讓款項需全額現(xiàn)金支付，對受讓方的實力要求提高。 華銳咨詢 改制專家 國有股權轉讓活動的趨勢分析 ?轉讓目的健康化 ? 轉讓活動中短期行為少； ? 財務導向演變?yōu)閼?zhàn)略導向； ? 投機趨動演變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)趨動。 針對一些“小、弱、病”的?！皻ぁ鞭D讓在一定時期內仍存在，但更多優(yōu)勢互補、強強聯(lián)合的國有經(jīng)濟戰(zhàn)略性轉讓案例 華銳咨詢 改制專家 國有股權轉讓活動的趨勢分析 ?轉讓行為規(guī)范化 ? 原國有股權轉讓的灰色行為得到規(guī)范； ? 司法轉讓 ? 股權托管 ?信息披露更加及時充分 ? 產(chǎn)權交易所 ? 證券交易所 華銳咨詢 改制專家 國有股權轉讓活動的趨勢分析 ?轉讓方式多樣化 ? ST樺林被新加坡佳通輪胎 (中國 )投資有限公司通過競拍收購%股權，標志著外資競購上市公司國有股已成為可能； ? TCL集團股份有限公司吸收合并上市公司 TCL通訊，母公司吸收合并子公司，實現(xiàn)集團公司整體上市； ? 南京新百國有股在地方產(chǎn)權交易中心掛牌轉讓， “公開征集國有股權受讓人 ”等 。 華銳咨詢 改制專家 上市公司國有股權協(xié)議轉讓基本流程 國有股權協(xié)議轉讓基本流程示意 雙方達成一致 國有股權轉讓 產(chǎn)權交易所 次日 通知上市公司 向證監(jiān)會報送 收購報告書 抄送證券交易所 和證券會派出機構 董事會發(fā)表意見 獨立董事發(fā)表意見 收購報告書摘要 做提示性公告 省市政府 省市國資辦 國資委 證監(jiān)會是 否有異議 受讓人公告 收購報告書
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