根網(wǎng)業(yè)務交流(編輯修改稿)
2025-03-27 13:49 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 一、根網(wǎng)業(yè)務概況 五、根網(wǎng)套利操作介紹 24 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 組合構建 參數(shù)設置 套利機會監(jiān)控 開倉 持倉調(diào)整 風險、盈虧控制 平倉 盈虧核算 帳戶報告 有套利空間 期現(xiàn)套利 – 操作流程 25 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 交易前準備： 登錄 登錄現(xiàn)貨和期貨兩個模塊 期現(xiàn)帳戶綁定 F3“ 套利參數(shù)設置” — “期現(xiàn)套利帳戶” — 輸入賬號和密碼 — 保存 轉錢 兩個賬戶分別轉入足量的資金 26 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 現(xiàn)貨組合構建： 點擊 菜單 ：現(xiàn)貨組合管理 — 現(xiàn)貨組合構建 — 增加 — 保存 27 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 構建現(xiàn)貨組合 兩種主要盈利模式： Beta套利 (無風險套利 ) 主要是利用期現(xiàn)價差超出合理波動范圍時，采取復制現(xiàn)貨指數(shù)拋空股指期貨以期在未來價差收斂時實現(xiàn)收益。 Alpha套利 主要是構建現(xiàn)貨組合，通過做空股指期貨對沖系統(tǒng)風險，期望現(xiàn)貨組合跑贏大盤，實現(xiàn) Alpha收益 。 28 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 構建現(xiàn)貨組合 Beta套利 (無風險套利 ) ： “賣空一手 IF期貨，買入等額的滬深 300指數(shù)現(xiàn)貨” 。 目前市場上沒有 HS300ETF指數(shù)基金，必須找到能較好擬合 HS300指數(shù)的現(xiàn)貨標的物 。 用 HS300指數(shù)的 300只成分股 來擬合 現(xiàn)貨 組合 （優(yōu)點：擬合得最好、沖擊成本小；缺點：資金量大） 用 部分股票 擬合 現(xiàn)貨 組合 （甚至 α 策略） （要求有較好的選股能力） 用 交易較活躍的 ETF組合 來擬合 ， (如 70%*ETF180（ 510180）+30%*ETF100（ 159901） ) （優(yōu)點：構建組合簡單，需要資金量?。? 缺點：沖擊成本大） 29 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 執(zhí)行數(shù)量計算方法： 為了對沖一手期貨，要用等額的 一手 HS300現(xiàn)貨， （ 假設此時行情為： HS300為 ， 510180為 ，159901為 ）。 則 HS300對應額 *300=984240元，則 180ETF的金額為 984240*70%=688968元，合688968/=， 100股取整，為 1001400份，同理算得 159901為 351100份。 30 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 現(xiàn)貨組合擬合度檢驗 根網(wǎng)期貨軟件：“現(xiàn)貨組合管理” — “組合風險分析”（擬合誤差 5個點以內(nèi)較好） 優(yōu)化組合 現(xiàn)貨組合管理 — 現(xiàn)貨組合構建 — 點中要檢驗的組合 — 修改（模板） — 點擊“組合優(yōu)化計算” — 調(diào)整時間區(qū)間 — 優(yōu)化（含 ETF）— 零股調(diào)整為 ETF 即得到優(yōu)化后的組合，勾選股票 /ETF,點“保存” ,即完成對組合的優(yōu)化。 31 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 套利機會揭示： 點擊期貨軟件第二欄“期現(xiàn)套利”，即出現(xiàn)下圖，綠燈表示有獲利空間。 （圖中有：基差、絕對收益、收益率、日收益率等參數(shù)顯示） 32 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 開倉（快捷開倉） 在 圖中 亮綠燈的合約處“右擊” — “單賬戶期現(xiàn)套利快速建倉”， 點 擊 ，再確定 。 33 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 開倉（普通開倉） 在 綠 燈處“ 雙 擊” ，彈出下圖，觀察下圖右邊數(shù)據(jù)監(jiān)控，擇機點擊“開倉” 34 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 持倉盈虧分析 (套利列表 ) 點擊期貨軟件第二欄“期現(xiàn)套利列表”，即彈出下圖，選中相應的“套利單子”，變藍色，下面即有相應的持倉盈虧分析。 35 根網(wǎng)套利操作介紹（期現(xiàn)套利） 平倉（平倉、快速平倉） 點擊期貨軟件第二
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