中國(guó)衛(wèi)星壟斷優(yōu)勢(shì)促業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)(1)(編輯修改稿)
2025-03-26 03:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 0 9607 12570 增長(zhǎng)率 % % % % % 銷(xiāo)售凈利率 % % % % % % 資料來(lái)源：公司公開(kāi)信息、華夏證券研究所預(yù)測(cè) 11 引領(lǐng)專(zhuān)業(yè)投資 2023/3/26 中國(guó)衛(wèi)星享有的收益 ? 溢價(jià)收購(gòu)東方紅公司資產(chǎn) ? 0407年溢價(jià)攤銷(xiāo) ? 557萬(wàn)、 820萬(wàn)、 1008萬(wàn)、 1008萬(wàn)元 ? 中國(guó)衛(wèi)星享有的凈收益 0407年 ? 2090萬(wàn)、 3588萬(wàn)、 7177萬(wàn)、 9702萬(wàn)元 12 引領(lǐng)專(zhuān)業(yè)投資 2023/3/26 衛(wèi)星應(yīng)用和其他業(yè)務(wù)仍在投入期 ? 航天量子數(shù)碼公司，中國(guó)衛(wèi)星 50%股權(quán)， ? 主營(yíng)衛(wèi)星遙感、導(dǎo)航等，數(shù)字昆明項(xiàng)目 ? 05年開(kāi)始盈利 ? 中興醫(yī)療公司，中國(guó)衛(wèi)星 65%股權(quán) ? 主營(yíng)數(shù)字 X光機(jī) ? 04年衛(wèi)生部大宗采購(gòu)項(xiàng)目 4000萬(wàn)元，未來(lái)幾年快速增長(zhǎng) ? 每年溢價(jià)攤銷(xiāo) 432萬(wàn)元 ,攤銷(xiāo)后利潤(rùn)為負(fù) ? 天泰雷茲公司 ， %股權(quán) ? 主營(yíng) GPS ， 04年 1197萬(wàn)元虧損 ? 預(yù)計(jì) 05年減虧 ? 考慮投資溢價(jià)攤銷(xiāo)，中國(guó)衛(wèi)星享有三家公司的凈收益 ? 05年略虧， 06年略盈 13 引領(lǐng)專(zhuān)業(yè)投資 2023/3/26 盈利預(yù)測(cè) 2508 23433363099693495610300060009000120232023 2023 2023 2023E 2023E 2023E圖四 中國(guó)衛(wèi)星凈利潤(rùn)情況 單位 : 萬(wàn)元02468101214162023 2023 2023 2023E 2023E 2023E圖三 中國(guó)衛(wèi)星收入情況 單位 : 億元預(yù)測(cè)：凈利潤(rùn)增幅 0507年： 822%、 124%、 38% EPS: 0507年： 、 、 業(yè)績(jī) 05年恢復(fù)性增長(zhǎng)， 0 07年快速增長(zhǎng) 14 引領(lǐng)專(zhuān)業(yè)投資 2023/3/26 東方紅公司利潤(rùn)率變化對(duì)業(yè)績(jī)的影響 ? 如果東方紅公司利潤(rùn)率 11%17% ? 中國(guó)衛(wèi)星 EPS： 05年 ， 06年 。 表 5 東方紅公司利潤(rùn)率的變化對(duì)中國(guó)衛(wèi)星每股收益的影響 東方紅公司利潤(rùn)總額 /收入 中國(guó)衛(wèi)星 EPS(元 /股 ) 2023E 2023E 2023E 11% % 12% 13% 14% 15% 16% 17% 15 引領(lǐng)專(zhuān)業(yè)投資 2023/3/26 股改方案存不確定性 ? 大股東五院持股 51%， ? 至今有關(guān)部門(mén)對(duì)關(guān)
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