牛市價差與熊市價差策略(編輯修改稿)
2025-03-26 01:21 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 差策略類型 ?熊市價差策略損益圖 ?熊市價差策略實(shí)例 ?熊市價差策略的使用技巧 熊市價差的使用場景 看不漲 賣出認(rèn)購期權(quán) 溫和看跌 熊市價差策略 看大跌 買入認(rèn)沽期權(quán) 熊市（認(rèn)沽）價 差策略的構(gòu)成 買高行權(quán)價的認(rèn)沽 賣低行權(quán)價的認(rèn)沽 熊市價差認(rèn)沽策略 熊市價 差策略類型 趨向保守 兩虛值期權(quán)組合 實(shí)值期權(quán)與虛值期權(quán)的組合 兩實(shí)值期權(quán)組合 熊市（認(rèn)沽）價 差策略盈虧損益圖 K1 K2 盈虧 股價 買入認(rèn)沽期權(quán)盈虧 賣出認(rèn)沽期權(quán)盈虧 熊市價差策略盈虧 對比買認(rèn)沽 : 最大盈利有限； 權(quán)利金成本低 。 熊市價 差策略實(shí)例 小明 認(rèn)為 XX股票 未來 會下跌，但是下跌幅度 有限，小明估計(jì)股價會 在 12元與 8之間 徘徊， 所以，小明買入一 個價格 為 2元 ，行權(quán)價格 為 12元的 XX股票認(rèn)沽期權(quán) ，獲得 股票下跌的 收益 。賣出一 個價格 為 1元 ，行權(quán)價格 為 8元的 XX股票認(rèn)沽期權(quán)。 小明 認(rèn)為股價不太 可能跌過 8元， 通過賣出 認(rèn)沽期權(quán) 減少成本 。 凈 權(quán)利 金 =買入期權(quán)的權(quán)利金 賣出期權(quán)的權(quán)利金 =21=1元 最大 盈利 = 兩個行權(quán)價格的差額 凈權(quán)利金 =41=3元（股價 ≤ 8元 ） 最大 虧損 = 凈權(quán)利金 =1元（股價 ≥ 12元 ） 盈虧 平衡點(diǎn) = 較高的 行權(quán) 價 凈 權(quán)利金 =121=11元 到期日標(biāo)的股票價格 行權(quán)價為 12元的認(rèn)沽期權(quán)收益 行權(quán)價為 8元的認(rèn)沽期權(quán)收益 凈權(quán)利金 策略總收益 7元 5元 1元 1元 3元 8元 4元 0元 1元 3元 9元 3元 0元 1元 2元 10元 2元 0元 1元 1元 11元 1元 0元 1元 0元 12元 0元 0元 1元 1元 13元 0元 0元 1元 1元 熊市（認(rèn)購）價 差策略的構(gòu)成 買高行權(quán)價的認(rèn)購 賣低行權(quán)價的認(rèn)購 熊市價差認(rèn)購策略 熊市（認(rèn)購）價 差策略盈虧損益圖 K1 K2
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