公司治理(第二版)李維安第二章(編輯修改稿)
2025-03-13 19:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 的影響很大 。 （ 2）日本和德國式的內(nèi)部治理模式 ? 在日本和德國企業(yè)里，銀行、供應商、客戶和職工都積極通過公司的董事會、監(jiān)事會等參與公司治理事務，發(fā)揮監(jiān)督作用。這些銀行和主要的法人股東所組成的力量被稱為“內(nèi)部人集團”。 ? 日本、德國的企業(yè)與企業(yè)之間，企業(yè)與銀行之間形成的長期穩(wěn)定的資本關系和貿(mào)易關系所構(gòu)成的一種內(nèi)在機制對經(jīng)營者的監(jiān)控和制約被稱為內(nèi)部治理模式。 （ 3）英國和美國式的外部治理模式 ? 英美等國企業(yè)特點是股份相當分散，這樣，公眾公司控制權(quán)就掌握在管理者手中，在這樣的情況下，外部監(jiān)控機制發(fā)揮著主要的監(jiān)控作用，資本市場和經(jīng)理市場自然相當發(fā)達。 ? 公開的流動性很強的股票市場、健全的經(jīng)理市場等對持股企業(yè)有直接影響。這種治理模式被稱為“外部治理模式”，也被稱為“外部人系統(tǒng)”。 第二節(jié) 公司治理邊界及其原理 一、現(xiàn)代公司與公司邊界 二、專用性資產(chǎn)與公司治理邊界 三、公司治理邊界的主要類型 一、現(xiàn)代公司與公司邊界 公司治理邊界與公司的邊界有著密切關系，一般而言公司邊界可從如下角度進行界定： （ 1）財產(chǎn)邊界。 （ 2）組織邊界。 （ 3）法人邊界。 公司邊界與公司治理邊界既有區(qū)別又有聯(lián)系。 二、專用性資產(chǎn)與公司治理邊界 （一）交易緯度差異和專用性資產(chǎn) （二）公司的治理邊界 （一）交易緯度差異和專用性資產(chǎn) ? 不同交易的主要表現(xiàn)緯度是資產(chǎn)專用性、不確定性和交易次數(shù)。 ? 在不同交易的三個主要緯度上，資產(chǎn)專用性是最主要的。從最廣泛的交易角度來推演公司治理的邊界其內(nèi)在邏輯也取決于資產(chǎn)專用性。 （二）公司的治理邊界 ? 不同專用性資產(chǎn)的補償，在一定的法律框架下有先后順序，這可根據(jù)狀態(tài)依存所有權(quán)的理念做出一般界定。 ? 設 I為公司的總收入，且 0≦ I≦ P ， P為公司最大可能的收入； wi為應該支付的各類合同工資，其中 w1為支付員工的工資， w2為支付給經(jīng)理人員的工資； r為應該支付給債權(quán)人的本金加利息； ∏為股東所追求的滿意利潤； t為公司上繳的稅費。根據(jù)目前各國法律等正式的制度安排，上述不同的當事人索取權(quán)的分布為：員工債權(quán)人股東政府。 ? 公司治理邊界就是指，公司當事人在公司中專用性資產(chǎn)的緯度和半徑所形成的范圍。在公司中相關當事人所形成的關系可用圖表示。 經(jīng)營者 股東 （董事會） 債權(quán)人 雇 員 政 府 社 區(qū) 供應商 競爭者 公司 圖 22 公司的當事人關系圖 三、公司治理邊界的主要類型 （一）有限責任與集團子公司的治理邊界 （二）集團母公司的治理邊界 （三）網(wǎng)絡經(jīng)濟中的公司治理邊界 （一）有限責任與集團子公司的治理邊界 ? 公司的實際活動往往是超越法人邊界的。公司自身的行為往往是忽視法人邊界的。 ? 在集團公司治理的實踐中，處于被支配地位的子公司的法人邊界作為其治理邊界是不能反映公司的實際權(quán)責關系的。 ? 在這些情況下，公司治理的邊界就需要擴大。 ? 西方國家的這些實踐表明，公司治理不應再局限于公司法人的自主
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