【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 轉(zhuǎn)折點(diǎn) ⑴ 形態(tài)說(shuō)明：通常不會(huì)改變?cè)汹厔?shì)，是原有趨勢(shì)的中途休整過(guò)程。 ? ： 保持原趨勢(shì)不變，波動(dòng)幅度逐漸縮小，波動(dòng)高點(diǎn)依次下降，低點(diǎn)漸次上抬的整理形態(tài)，如圖 33所示。 圖 34 對(duì)稱三角形之一 圖 35 對(duì)稱三角形之二 圖 36 上升三角形 圖 37 下降三角形 是一種以上升為趨勢(shì)的整理形態(tài)。 上升三角形整理的圖形是一個(gè)橫置的直角三角形，其上端阻力線大致是一條水平直線，而支撐線則是向右上傾斜的直線，即股價(jià)波動(dòng)幅度越來(lái)越小。雖然高點(diǎn)位置相對(duì)固定，但底部逐漸抬高，即下跌空間越來(lái)越小，所以最終突破的方向一般是向上的。（如圖 36） 在形態(tài)和意義上與上升三角形相反，是一種顯示下降趨勢(shì)的整理。（見(jiàn)圖 37） 圖 38 上升三角形實(shí)例 圖 39 下降三角形實(shí)例 ?需要注意的是： ?三角形整理形態(tài)（尤其是對(duì)稱三角形）的發(fā)展趨勢(shì)最為關(guān)鍵的是確認(rèn)突破方向，并需要成交量的配合。因而，操作時(shí)，最好是等待突破后再行動(dòng)！ ?參見(jiàn)下圖： 圖 40 三角形形態(tài)突破實(shí)例 （三）旗形整理 圖 41 上升旗形 a b 圖 42 下降旗形 a b 圖 4 42是兩個(gè)形態(tài)相反、意義相反的旗形整理形態(tài)。圖中所示，在旗形整理開(kāi)始之前，都曾經(jīng)有一個(gè)力度相當(dāng)強(qiáng)的上升或下跌過(guò)程，表現(xiàn)為斜度陡峭、近乎豎直的直線，我們稱之為旗桿（從 a至 b點(diǎn)部分）。而旗形整理則體現(xiàn)為股價(jià)在一個(gè)與旗桿方向相反的平行四邊形中的波動(dòng)。在旗形整理結(jié)束后，股價(jià)會(huì)突破四邊形恢復(fù)原來(lái)的快速上升或下降趨勢(shì)。旗形整理 出現(xiàn)在第四浪的幾率較大。 旗形整理通常不能持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，同時(shí)其整理的反向位移量也不能過(guò)大，否則，其保持由旗桿方向所決定的大趨勢(shì)的能力將會(huì)下降。 旗桿形成和旗形整理后的突破，必須要有成交量的配合：旗桿形成時(shí)成交量應(yīng)迅速擴(kuò)大；旗面整理時(shí)，成交量應(yīng)逐漸減少，如果在突破時(shí)沒(méi)有成交量的配合則意味著假突破；帶量突破旗面時(shí)，應(yīng)果斷買入或賣出。 ?注意事項(xiàng) 圖 43 旗形整理實(shí)例之一 圖 44 旗形整理實(shí)例之二 圖 45 旗形整理實(shí)例之三 （四）楔形整理 楔形同旗形的形成過(guò)程差不多 ， 也是先要有一波上升或下降的 “ 旗桿 ” 。楔形系股價(jià)界于二條收斂的直線中變動(dòng) 。 與三角線不同處在于二條界線同時(shí)上傾或下斜 。 成交量變化和三角形一樣向頂端遞減 。 楔型又分為上升楔形和下降楔形 。 圖 47 下降楔形 圖 46 上升楔形 楔形整理可看作是旗形整理或三角形整理形態(tài)的變形，從圖 4 47中可看出，只要把旗形整理中的平行四邊形換成楔形，就變成了楔形整理（注意上升與下降的稱謂不同）。楔形整理與旗形整理的趨勢(shì)意義十分相近。下降楔形的形態(tài)，兩條直線均向下傾斜。成交量逐漸萎縮，顯示拋壓減輕，往往出現(xiàn)在多頭行情中。上升楔形則相反。 需注意的是，突破必須要有成交量的配合；如果楔形整理產(chǎn)生時(shí)一種趨勢(shì)已經(jīng)持續(xù)了相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間，漲跌幅度已很大的時(shí)候，即產(chǎn)生一種趨勢(shì)的頂部或底部時(shí)，就可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榉崔D(zhuǎn)形態(tài)。 這時(shí)，前面拉出的走勢(shì)實(shí)際上已是一次竭盡性的大幅度上升或下跌過(guò)程。 從實(shí)戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)，下降楔形向上突破與向下突破的比例為 7： 3左右；從時(shí)間上看如果下降楔形超過(guò)三四個(gè)星期，那么向下突破的可能性就會(huì)增大一些。 三、反轉(zhuǎn)突破形態(tài) (一）頭肩頂與頭肩底 頭肩頂與頭肩底是最常見(jiàn)的股價(jià)反轉(zhuǎn)形態(tài)，其形態(tài)如下圖 圖 48 頭肩頂 頸線 右肩 頭 左肩 典型的頭肩頂形態(tài)體現(xiàn)為在支撐線（頸線）上運(yùn)行三個(gè)波浪后的下跌性突破。左右兩個(gè)波峰的頂部大致等高，分別稱為左肩和右肩，中間的波峰頂部最高，即所謂頭，頭部與雙肩均在上方，而最終是向下突破，顯然頭肩頂是反轉(zhuǎn)下跌形態(tài)。 圖 49 頭肩底 頸線 右肩 頭 左肩 頭肩頂形態(tài)說(shuō)明 股價(jià)運(yùn)行在完成左肩和頭部后再度上升，但上升的高度不能超過(guò)頭部，大致在左肩的高度便反身下落，表明股價(jià)進(jìn)一步上升乏力，走勢(shì)仍然偏弱。 有效突破的標(biāo)志： （如 3%以上）； 突破后相當(dāng)一段時(shí)間（如三個(gè)交易日）不能再回到支撐線以上，快速下跌后的調(diào)整性反抽最多只能接近原來(lái)的支撐線； 伴隨成交量的放大。 當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)頭肩頂形態(tài)時(shí)，股價(jià)下跌的幅度將至少達(dá)到原支撐線到頭部的高度，短線應(yīng)盡快賣出。 圖 50 頭肩頂 頸線 右肩 頭 左肩 頭肩底與頭肩頂形態(tài)相反，其指示意義也完全相反。 ?應(yīng)注意：如果右肩形成后在頸線位置止跌，或者瞬間突破并迅速反彈向上，則并不形成真正的頭肩形；只有右肩并未在頸線位置止跌且繼續(xù)下滑，有效突破支撐后，才能認(rèn)為頭肩頂形成。 ★ 頭肩底實(shí)例 圖 51 頭肩底實(shí)例 圖 52 雙重頂 頸線 （二）雙重頂與雙重底 即人們所熟知的 M頭 和 W底 。雙重頂（底）一共出現(xiàn)兩個(gè)頂（底），也就是有兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)（低點(diǎn)）。雙重頂作為反轉(zhuǎn)形態(tài)，是因?yàn)楣蓛r(jià)上升過(guò)程中存在相當(dāng)大的阻力，如圖 52，股價(jià)上升到第一個(gè)頂部，遇到阻力回落，在頸線位置獲得支撐，再度上行，但運(yùn)行到第二個(gè)頂部后，又遇到阻力下跌，并且在原來(lái)的頸線位置不能得到支撐，進(jìn)而跌破頸線，繼續(xù)下滑，理論下跌幅度至少等于頂部至頸線位的高度。 注意事項(xiàng) ?如果第二次下跌在原來(lái)的頸線位置遇到支撐，則不能確認(rèn)為雙重頂形態(tài)，此時(shí)股價(jià)可能再度走出第三波上攻行情，從而形成箱型運(yùn)動(dòng)形態(tài)。換言之，雙重頂?shù)拇_立，必須具備原有支撐線的有效突破前提。 雙重底在理解上與雙重頂恰好相反。如圖所示。 第一個(gè)底部 第二個(gè)底部 圖 53 雙重底 雙重頂、雙重底之外，還可以延伸出所謂三重頂、三重底。 （三）圓弧頂與圓弧底 圓弧形又稱碟形、圓形、碗形等，實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但一旦出現(xiàn)，則反轉(zhuǎn)的深度和高度將是深不可測(cè)。 如圖 54，圓弧頂是股價(jià)在上升過(guò)程中持續(xù)小幅度波動(dòng)，到高位后突然大幅下跌的形態(tài)。（圖 55所顯示的圓弧底形態(tài)情形則相反） 圖 54 圓弧頂 圖 55 圓弧底 圓弧頂出現(xiàn)在股價(jià)已處于相對(duì)高位時(shí)。這時(shí)，股價(jià)進(jìn)一步上升已無(wú)動(dòng)力，因而經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)期的盤整后，只能選擇下跌作為突破方向；又由于股價(jià)下跌前蓄勢(shì)時(shí)間較為充分，故一旦突然擺脫盤整局面快速下跌，就會(huì)引起恐慌型拋售，從而導(dǎo)致下跌幅度很深。 圖 56 圓弧底實(shí)例之一 圖 57 圓弧底實(shí)例之二 （四） V性反轉(zhuǎn) 是一種很難預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)之中。在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)必須有大成交量配合，且成交量在圖形上形成倒 V形。若沒(méi)有大成交量，則 V形走勢(shì)不宜信賴。 V形是一種失控的形態(tài)，一般事先沒(méi)有明顯的征兆，較難把握，應(yīng)用時(shí)要特別小心。 一、技術(shù)指標(biāo)分析的概念與研判角度 （一）技術(shù)指標(biāo)分析的概念 所謂技術(shù)指標(biāo)分析，即對(duì)一定時(shí)期的股市交易原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，測(cè)算出相應(yīng)的技術(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，并據(jù)其數(shù)值判斷股市或股價(jià)的強(qiáng)弱狀態(tài)，預(yù)測(cè)股市或股價(jià)走勢(shì)的方法。 技術(shù)指標(biāo)（一個(gè)或多個(gè)）是根據(jù)原始交易數(shù)據(jù)（如開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)，成交量、成交額等）算出的。進(jìn)行技術(shù)指標(biāo)分析時(shí)，除了以數(shù)據(jù)進(jìn)行說(shuō)明外，有時(shí)還需要繪制出圖表，以更簡(jiǎn)明直觀的顯示技術(shù)指標(biāo)形態(tài)或動(dòng)態(tài)趨勢(shì)。 由于技術(shù)指標(biāo)分析的結(jié)果是經(jīng)過(guò)量化的，因而較為精確，排除異常因素，在研判交易狀態(tài)或趨勢(shì)上較為可靠。 第七節(jié) 技術(shù)指標(biāo)分析 （二）技術(shù)指標(biāo)分析的研判角度 （或指數(shù)，下同）所處的位置高低，是在 正常的范圍內(nèi)還是進(jìn)入了超買或超賣區(qū) 。由此可以預(yù)測(cè)股價(jià)的升跌可能性及空間。 趨勢(shì)與實(shí)際股價(jià)走勢(shì)之間的擬合及背離程度 ，預(yù)見(jiàn)當(dāng)前股價(jià)走勢(shì)是否存在較大的反轉(zhuǎn)可能。 ，觀察 指標(biāo)值相互間的交叉現(xiàn)象 （一般須通過(guò)將技術(shù)指標(biāo)值圖表化來(lái)直觀反映）。指標(biāo)值之間的交叉或矛盾現(xiàn)象通常具有重要的趨勢(shì)確定意義。 。 這種研判須將技術(shù)指標(biāo)動(dòng)態(tài)化和圖表化，轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)往往預(yù)示著原有趨勢(shì)的結(jié)束和相反趨勢(shì)的開(kāi)始。 。例如，某些技術(shù)指標(biāo)在高位或低位可能出現(xiàn)鈍化狀態(tài)，也可能出現(xiàn)大起大落的特征。出現(xiàn)這種局面與市場(chǎng)人氣、投機(jī)操作等都可能有密切關(guān)系，往往也預(yù)示著投資風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)。 技術(shù)指標(biāo)很多。從不同的角度也可將指標(biāo)進(jìn)行多種分類。 趨勢(shì)型指標(biāo) 。 包括： MA(移動(dòng)平均線 )； MACD(指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線 )。 超買超賣型指標(biāo) 。 包括： RSI(相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) )； WMS(威廉指標(biāo) )； KDJ(隨機(jī)指標(biāo) )； BIAS(乖離率指標(biāo) )。 人氣型指標(biāo)。 包括： PSY(心理線指標(biāo) ) OBV(能量潮指標(biāo) )。 大勢(shì)型指標(biāo)。 包括： ADL(Advance／ Decline Line，騰落指數(shù) )； ADR(Advance／ Decline Ratio，漲跌比指標(biāo) )； OBOS(Over Bought Over Sold，超買超賣指標(biāo) )； 動(dòng)向指標(biāo)（ DMI）等。 二、趨勢(shì)型指標(biāo) 第一步：選擇適合投資者要求的計(jì)算時(shí)間范圍。 eg：短期 10日，中期 60日，長(zhǎng)期 1 250日。 第二步：按選定的時(shí)間范圍計(jì)算移動(dòng)平均數(shù)。 其公式為： N日收盤價(jià)之和 N日移動(dòng)平均數(shù) =———————— N日 第三步：在橫軸表示日期、縱軸表示股價(jià)的坐標(biāo)上，將一定期限內(nèi)的移動(dòng)平均數(shù)在坐標(biāo)系中逐一對(duì)應(yīng)描點(diǎn)、再將各點(diǎn)連接起來(lái)，即可繪出該時(shí)期的移動(dòng)平均線。 （一）移動(dòng)平均線指標(biāo) (MA)（ moving average） （ 1）反映和追蹤趨勢(shì)： 移動(dòng)平均線相對(duì)于日常的股價(jià)波動(dòng)曲線，在形態(tài)上更為平滑，這有助于消除偶然波動(dòng)帶了的股價(jià)走勢(shì)錯(cuò)覺(jué)，從而較為準(zhǔn)確的反映一定時(shí)期股價(jià)的大致趨勢(shì)。 （ 2）反映平均交易成本： 移動(dòng)平均線在一定程度上可以看作是一定時(shí)期的平均交易成本，將其與成交量結(jié)合，可用于測(cè)算股價(jià)變動(dòng)的趨勢(shì)與變化程度。 （ 3）具有助漲、助跌性，起支撐線或壓力線的作用： 當(dāng)股價(jià)突破移動(dòng)平均線時(shí)，該線就會(huì)成為股價(jià)繼續(xù)沿突破方向前行的支持力量。向上突破該線助漲；向下突破，該線助跌。 美國(guó)投資專家葛蘭威爾（ Granvile）提出了運(yùn)用移動(dòng)平均線的八法則。其中四條屬買進(jìn)時(shí)機(jī) /信號(hào)，另四條則是賣出時(shí)機(jī) /信號(hào)，如圖 28所示： （ 1）移動(dòng)平均線從下降逐漸走平，而股價(jià)也自下方突破平均線，是買進(jìn)信號(hào)。 （ 2）平均線持續(xù)上揚(yáng)，股價(jià)雖一度接近平均線或跌破平均線，當(dāng)再度站上平均線時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。 （ 3）股價(jià)在平均線上，股價(jià)突然下跌，但未破平均線，當(dāng)股價(jià)又再上升時(shí)，可以加碼買進(jìn)。 （ 4）股價(jià)走勢(shì)低于平均線，突然暴跌，遠(yuǎn)離平均線，跌幅過(guò)大，賣出方很可能低位回補(bǔ)，股價(jià)會(huì)再度趨向平均線，因此是短線買入時(shí)機(jī)。 （ 5）移動(dòng)平均線上升后保持平行或下降，而股價(jià)由上往下切入時(shí)，是賣出信號(hào)。 （ 6）股價(jià)上升突破平均線，但馬上回到平均線之下，且平均線持續(xù)下跌時(shí)，是賣出信號(hào)。 （ 7）股價(jià)比平均線低，股價(jià)上升而未達(dá)平均線即回跌時(shí)，為賣出信號(hào)。 （ 8）股價(jià)直線上升，突然暴漲，升幅過(guò)大，很可能會(huì)再下跌趨向平均線，為賣出信號(hào)。 ● 葛蘭威爾買賣信號(hào)圖 1 2 3 4 8 5 6 7 圖 58 葛蘭威爾買賣信號(hào)圖 8 4 8 移動(dòng)平均線 股價(jià)