關(guān)于股權(quán)基金和投資管理公司的運(yùn)作(編輯修改稿)
2025-02-14 04:57 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 7 12 5回收年度及比例第 5/6年按第 4/5年度按第 3/4年度按CMF投 資撥備 階段 早期 擴(kuò)充期 成熟期地區(qū)別 大中華 美國 大中華 美國 大中華 美國失敗率 60 80 40 60 20 4050 70 50投資撥備年度及比例 第3/4/5年按35/5 第2/3/4年按35/0.35 第 3/4年按5 第 2/3年按5 第 2/3年按5 第 2/3年按5 結(jié)果：股東投資 IRR： %/% 招鑫創(chuàng)投 IRR： 38%/30% ? 創(chuàng)業(yè)投資管理公司的運(yùn)作實(shí)務(wù)? 如何尋找項(xiàng)目、初步篩選、盡職調(diào)查、投資決策、交易安排、投資約束項(xiàng)目資源 推薦會(huì)、交易會(huì) 他人推薦 企業(yè)自薦 初審、面談 、立項(xiàng)投資經(jīng)理尋訪項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫否決 如何尋找項(xiàng)目？? 一 .理想的基金經(jīng)理? 二 .熟悉及投資產(chǎn)業(yè)鏈? 三 .聯(lián)合投資? 四 .資本市場(chǎng)熱點(diǎn)的前瞻性 ? 五 .充分利用政府資源及中介資源一 .理想的基金經(jīng)理? ：? 投資方向本科及研究生科班訓(xùn)練〔對(duì)細(xì)分行業(yè)的深刻了解，不熟不做、前瞻性〕? 畢業(yè)后在本專業(yè)工作三年以上〔行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)、增殖服務(wù)〕? 經(jīng)過 MBA訓(xùn)練〔投資學(xué)的基本訓(xùn)練〕? ? 二 .熟悉及投資產(chǎn)業(yè)鏈 對(duì)行業(yè)的深刻了解、增殖服務(wù) 尋找產(chǎn)業(yè)鏈中最適合你投資一環(huán)〔 例：客車整車制造、零部件制造 〔 前裝、后裝〕 、銷售、售后服務(wù)、二手車、改裝、翻新、特種車 …… 〕 IDG方法三 .聯(lián)合投資? 行業(yè)持點(diǎn)? 擴(kuò)大團(tuán)隊(duì)? 為產(chǎn)業(yè)投資做準(zhǔn)備? AM原則? 四 .資本市場(chǎng)熱點(diǎn)的前瞻性? /世界大事? ? 五 .充分利用政府資源及中介資源? ? 、科技局、地方投資公司各類活動(dòng)? 〔 律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、咨詢公司 〕? ? ? ? 如何有更多項(xiàng)目源？? ? ? ? 美國橡子園方式〔投資十孵化十服務(wù)〕? 深圳、珠江三角洲、香港? 投資條款（ Term Sheet）? 進(jìn)入盡職調(diào)查前投資方與被投企業(yè)一般需簽 投資條款 ？? 投資條款 Term Sheet，是投資的時(shí)候，企業(yè)或原股東與投資人達(dá)成的具體的投資方面的商業(yè)條款。? 投資條款是投資方案的表現(xiàn)。? 投資條款是最終投資協(xié)議的基礎(chǔ)和核心。? 投資條款也是投資活動(dòng)中的商業(yè)機(jī)密。? 一般 投資條款 是排他的盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)與管理 產(chǎn)品與服務(wù) 技術(shù)與研發(fā) 客戶與營銷 生產(chǎn)與實(shí)施 財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營計(jì)劃 競(jìng)爭(zhēng)者風(fēng)險(xiǎn)分析 專家意見 項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫 否決退出計(jì)劃投資決策委員會(huì)對(duì)上會(huì)項(xiàng)目提出問題深度調(diào)查、談判、取證 投資決策委員會(huì)最終表決董事會(huì)批準(zhǔn)、簽署投資協(xié)議 投資后服務(wù)、投資退出 項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫 否決項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫 否決投資后管理民營企業(yè)：縫隙中成長(zhǎng)起來的植物或多或少都存在問題成長(zhǎng)型企業(yè)的特點(diǎn)? 規(guī)模小、速度快， 3年是個(gè)坎? 創(chuàng)新能力強(qiáng)，有需要就有產(chǎn)品? 嗅覺靈敏，撲捉市場(chǎng)能力強(qiáng)? 變化迅速，長(zhǎng)的快，死的也快? 以技術(shù)導(dǎo)向或市場(chǎng)導(dǎo)向型企業(yè)為主? 人員穩(wěn)定性差? 管理層一般為股東? 大多缺錢，管理存在不規(guī)范1/3+1/3+1/3：法則或規(guī)律成長(zhǎng)型企業(yè)信奉的規(guī)則? 相信血緣不相信團(tuán)隊(duì)? 相信攻關(guān)不相信程序? 相信技術(shù)、市場(chǎng)不相信管理? 相信威信不相信制度家族式的管理成長(zhǎng)型企業(yè)有三忌? 一忌貪大求全 ,多元化發(fā)展，只做大不做強(qiáng)? 二忌置地蓋房當(dāng)?shù)刂鳎蛔⒁赓Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置? 三短期資金長(zhǎng)期安排，有一天過一天防范發(fā)展的陷井盈利能力：成長(zhǎng)型企業(yè)的要穴? 重資產(chǎn)實(shí)力不重視盈利能力： 流動(dòng)性決定盈利性? 重銷售收入不重視現(xiàn)金流動(dòng)： 活的越久做的越大? 重技術(shù)研發(fā)不重視市場(chǎng)開拓： 賣的越多長(zhǎng)的越快Cashing is K
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