寶鋼整體上市及上半年業(yè)績路演分析(編輯修改稿)
2025-02-10 23:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 產(chǎn)能擴大 70%，產(chǎn)品領(lǐng)域大幅擴大，強化市場覆蓋面，增強抗風險能力n 生產(chǎn)基地形成多點布局，有效配置資源，充分發(fā)揮系統(tǒng)運作優(yōu)勢，強化產(chǎn)線專業(yè)分工，提高運營效率，降低運營成本共享營銷與共享營銷與采購資源采購資源n 共享營銷、采購和物流資源，提高市場反應(yīng)速度，強化戰(zhàn)略資源的控制能力n 強化與戰(zhàn)略用戶、供應(yīng)商的戰(zhàn)略合作關(guān)系，持續(xù)提升用戶技術(shù)服務(wù)含量，獲得在供應(yīng)鏈中的競爭優(yōu)勢n 不斷降低經(jīng)營風險分享先進管分享先進管理成果理成果n 分享創(chuàng)新成果，獲得技術(shù)、管理協(xié)同效應(yīng)，降低管理成本n 進一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)n 可支配財務(wù)資源擴大，財務(wù)成本下降19大幅度減少關(guān) 聯(lián) 交易和同 業(yè)競 爭數(shù)據(jù)來源：收購前數(shù)據(jù)取自 2023年審計報告收購前同業(yè)競爭規(guī)模收購前同業(yè)競爭規(guī)模 收購后同業(yè)競爭規(guī)模收購后同業(yè)競爭規(guī)模單位：萬噸 單位：萬噸收購前后關(guān)聯(lián)交易采購規(guī)模收購前后關(guān)聯(lián)交易采購規(guī)模 (2023年年 16月月 )收購前后關(guān)聯(lián)交易銷售規(guī)模收購前后關(guān)聯(lián)交易銷售規(guī)模 (2023年年 16月月 )單位：億元 單位：億元減少 61%22587%%絕對數(shù)額 占主營業(yè)務(wù)收入的比例減少 44%6838%%絕對數(shù)額 占主營業(yè)務(wù)成本的比例20四、 財務(wù) 分析21收 購 后 財務(wù)實 力大大增 強2023年（預測）主營業(yè)務(wù)收入年（預測）主營業(yè)務(wù)收入 2023年年 6月月 30日總資產(chǎn)日總資產(chǎn)2023年（預測）年（預測） EBITDA單位：億元 數(shù)據(jù)來源： 2023年盈利預測擴大 110%擴大 52%擴大 123% 口徑需修改2023年年 (預測）凈利潤預測）凈利潤擴大 64%口徑需修改口徑需修改 口徑需修改22負債 水平更 趨 合理、 資產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 速度得到提高2023年年 6月月 30日總債務(wù)資本比日總債務(wù)資本比 2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)上升 4個百分點 上升10%收購前股份公司 收購后模擬合并 標準普爾 A級工業(yè)企業(yè)平均水平 注：寶鋼股份以 2023年預測主營業(yè)務(wù)收入除以 2023年 6月 30日總資產(chǎn)獲得?？杀裙揪?2023年年報和審計財務(wù)數(shù)據(jù)測算，國內(nèi)同行業(yè)數(shù)據(jù)以武鋼、馬鋼、鞍鋼、邯鋼的平均數(shù)據(jù)測算，國際同行業(yè)為阿賽洛、新日鐵、浦項、中鋼、住友、 JFE平均數(shù)據(jù)測算23高速增 長 的目 標資產(chǎn) 將成 為 寶 鋼 股份的新增 長 點EBITDA單位：億元注： 2023年目標資產(chǎn)財務(wù)數(shù)據(jù)為簡單加總數(shù)字，未考慮內(nèi)部合并抵銷增長 93%凈利潤凈利潤單位：億元增長 110%增長 13%增長 18%目標資產(chǎn)寶鋼股份 模擬合并增長 33%增長 46%〉〉24全球 領(lǐng) 先的盈利能力和成本 優(yōu)勢全球領(lǐng)先的成本優(yōu)勢（熱軋板平均生產(chǎn)成本比較，單位：美元全球領(lǐng)先的成本優(yōu)勢（熱軋板平均生產(chǎn)成本比較，單位：美元 /噸）噸）凈資產(chǎn)收益率（凈資產(chǎn)收益率（ %））注：寶鋼股份凈資產(chǎn)收益率使用 2023年預測利潤和 2023年 6月 30日凈資產(chǎn)測算；可比公司均以 2023年年報數(shù)據(jù)測算國際可比公司 世界各國平均水平寶鋼資料來源：冶金經(jīng)濟內(nèi)參，除寶鋼數(shù)據(jù)為 2023年數(shù)據(jù)外，其余均為 2023年三季度數(shù)據(jù)國際平均成本268美元25有吸引力的分 紅 回 報 水平基于盈利 預測報 告，董事會 預計 2023年度公司分 紅 將不會少于每股 幣注：寶鋼股份當前價格指 2023年 7月 30日收盤價 股息收益率股息收益率 歷年每股分紅水平歷年每股分紅水平年復合增長率32%26年產(chǎn)熱軋 1188萬噸年產(chǎn)冷軋 890萬噸（為 2023年規(guī)劃數(shù)據(jù)）四號高爐項目寬厚板項目1800冷軋項目912萬噸熱軋?zhí)间?20萬噸冷軋?zhí)间搶氫摴煞輰捄癜瀹a(chǎn)能新增 140萬噸；冷軋產(chǎn)能新增170萬噸年產(chǎn)熱軋 908萬噸；年產(chǎn)冷軋 7
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