【文章內容簡介】 10收益 RAROC 17% %當然選擇 A貸款 !用傳統(tǒng)方法(一 )如果用利差衡量 : A利差 3%； B利差 5%。 當然選擇 B。(二 )如果用相同撥備率 %下的貸款收益率 : A收益率 %； B收益率 %。 當然還是選擇 B貸款。(三 )即使考慮監(jiān)管資本 ,兩者都是 100%權重 (即 8%),用監(jiān)管資本收益率 : A監(jiān)管資本收益率 %； B監(jiān)管收益率 %。 當然又是選擇 B。瞧 ,傳統(tǒng)方法的偏差有多大 !35風險調整后資本收益率 RAROC應用舉例 2：如何用 RAROC進行貸款定價？ A貸款 B貸款貸款金額 100 100客戶評級 A B違約率 % %違約后損失率 50% 50%資金成本 7% 7% 經營成本 2% 2%風險成本 % % 風險資本占用 5 10 如果銀行希望資本回報率達到 25%，那么兩筆貸款分別應該如何定價？ RAROC= 貸款價格 風險成本 資金成本 經營成本 風險資本公式變形為：貸款價格 = RAROC╳ 風險資本 +風險成本+資金成本 +經營成本 為了達到目標 RAROC≥25% ：A貸款至少應定價為： %B貸款至少應定價為： %36內容提綱216。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。 風險成本度量（信用評級、債項評級等）216。 風險資本度量216。 盈利性衡量（ RAROC）216。 信用評級的基本情況216。 實施信用評級的意義 216。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。 對信用評級現(xiàn)實性的正確認識37管理程序自動化績效考核員工培訓違約概率 PD的測算信貸授權內部審計信貸審批與監(jiān)督 分類分析早期預警 信貸組合管理貸款定價為什么要信用評級？ 信用評級是現(xiàn)代風險管理的核心信用評級38為什么要信用評級？ 通過評級可以測量不同客戶的違約率19831999穆迪評級結果與實際發(fā)生違約概率具有高度的相關性。通過評級，可以測量不同等級客戶的違約概率。客戶違約概率量化是貸款定價及其他風險量化管理手段的基礎，是現(xiàn)代風險管理的技術基石。39為什么要信用評級？評級后的準確定價可促進信貸結構調整、提高盈利性0 20 40 60 80 10001232017低風險高風險風險 /信用評級級別貸款額占比 %1 2 3目前帶來虧損 的貸款風險成本 %基于信用評級 的實際風險成本目前貸款風險成本的定價4 5資料來源： 東歐一商業(yè)銀行的實際例子目前創(chuàng)造利潤的貸款目前貸款利潤率為 % ？ 評級以后可以提高盈利！40為什么要信用評級？ 評級可以更準確地計量不同類型資產的資本占用 內部評級法使用復雜的函數(shù)計算風險權重，每一個違約概率都對應一個風險權重，中小企業(yè)與大中型企業(yè)的風險權重函數(shù)不同。 對大中型企業(yè)，違約概率為 1%時 ,風險權重為 %。違約概率提高到 2%,風險權重為%。違約概率下降到 %,風險權重為 %。違約概率在 %左右時，風險權重 100%。同樣的資本數(shù)額，資產質量好的銀行可以擁有更大的規(guī)模，而資產質量差的銀行則限制其擴張。 同樣的違約概率，中小企業(yè)的風險權重比大中型企業(yè)低，這并不是意味著中小企業(yè)整體風險比大中型企業(yè)低；而是因為中小企業(yè)貸款集中度低，同樣的違約概率帶來損失波動性低。41為什么要信用評級？ 有效評級可以節(jié)省資本占用 利用穆迪給我行開發(fā)的違約概率模型從 9個分行選取了 360個企業(yè)，利用 2023年數(shù)據(jù)預測今年的違約概率，其違約概率分布如上圖。 我行違約概率在 %(大型企業(yè)風險權重 100%的分界點 )以下的客戶占總客戶的%。我行違約概率在 %(中小型企業(yè)風險權重 100%的分界點 )的客戶占總客戶的 %。 從初步測試數(shù)據(jù)看 ,如果用新資本協(xié)議內部評級基本法監(jiān)管，我行同樣的資產規(guī)模，資本要求（比目前簡單 100%、 50%等監(jiān)管權重）可以下降 5%15%。但具體的影響還需要對全行的數(shù)據(jù)測試后才能得出。 2023年屬于經濟周期的上升期 ,整個經濟周期的平均違約概率還需要數(shù)據(jù)的積累。小于 % % % % % 以上違約概率42為什么要信用評級？評級可應用于各種風險動態(tài)分析和組合管理任何等級的客戶，其違約概率隨著時間跨度的增加而升高。但評級等級越高的客戶，這種升高的幅度越低，表明經營穩(wěn)定性較高。投資級別（ BBB及以上）客戶的穩(wěn)定性明顯高于投機級客戶。43為什么要信用評級？評級可應用于各種風險動態(tài)分析和組合管理 時間是最大的風險 ——如 BBB級， 1年內只有 %的違約； 3年內有 %的違約； 10年內則有 %的違約。 這表明企業(yè)在時間的長河中永遠是脆弱的，幾乎都難逃生命周期的宿命。 美國 62%的企業(yè)活不過 5年，只有 2%的企業(yè)能活過 50年，世界 500強企業(yè)的平均壽命是 40至 42年。 中國企業(yè)的壽命呢？是 5年、 10年還是 20年？等待我們去實證！評級 \時間 1 2 3 4 5 7 10 15AAA 0 0 AA 0 A 3BBB BB B 11 C 44為什么要信用評級？評級可應用于各種風險動態(tài)分析和組合管理 經濟周期顯著導致企業(yè)違約率的升高。 GDP增長率與違約率呈現(xiàn)很強的負相關性，其相關系數(shù)高達 80%，在 1991美國經濟負增長時，違約概率也到了 %的最高峰。 經濟周期對不同級別的企業(yè)的影響程度明顯不同。投機級的違約率受經濟周期影響很大，投資級則相對較小。好企業(yè)與壞企業(yè)往往只有在經濟形勢不好時才能充分區(qū)分出來。 當經濟形式好時，任何銀行資產質量的好都不足以說明其管理水平高；只有經受了幾個經濟周期考驗的好質量才真正反映了銀行管理水平的高。45為什么要信用評級？ 新巴塞爾協(xié)議的出臺和實施 （一）《新巴塞爾資本協(xié)議》出臺的背景： 巴塞爾委員會認識到 “ 一刀切 ” 的風險權重計算方法存在缺陷，并會導致 “ 監(jiān)管資本套利 ” ，該方法已經大大落后于西方先進商業(yè)銀行實踐。 從 1999年開始修改原有的資本協(xié)議 ,主要目的是提高新資本協(xié)議的風險敏感度。歷時 5年，三次征求意見， 2023年 6月 10國集團一致通過 （二） 《新巴塞爾資本協(xié)議》的實施情況： 新協(xié)議將于 2023年底實施， 10國集團 —— 美國、英國、法國、德國、日本、意大利、加拿大以及荷蘭、比利時、瑞典和瑞士 —— 必須實施。 歐盟所有的信貸機構也將實施。 香港監(jiān)管局也將實施，并發(fā)布了實施征求意見稿。 一些發(fā)展中國家例如印度、俄羅斯、巴西、墨西哥也準備實施。 （三）我國監(jiān)管當局的態(tài)度 ——“ 兩步走 ” 與 “ 雙軌制 ” “ 兩步走 ” ：先執(zhí)行好目前的資本充足率，協(xié)議鼓勵大銀行開發(fā)內部評級體系，當條件成熟時采取內部評級法進行資本監(jiān)管 “ 雙軌制 ” ：將來對商業(yè)銀行資本監(jiān)管不搞 “ 一刀切 ” ，爭取到 2023年時，我國能有 10家左右的大銀行實施按內部評級法基本法進行資本監(jiān)管。 46為什么要信用評級？ 新巴塞爾協(xié)議的實施帶來的監(jiān)管挑戰(zhàn) （一）主要金融發(fā)達國家都將按新資本協(xié)議對銀行進行監(jiān)管。如果我行要在歐美開機構，則必須受此監(jiān)管；即使不開機構，歐美銀行對我行授信也會參照此監(jiān)管要求；如果在海外發(fā)行股票、債券，則更是受制于監(jiān)管條件。 （二）香港金管局于 2023年底按新資本協(xié)議監(jiān)管。意味著，香港分行必定會受到此監(jiān)管。 （三）我國監(jiān)管當局計劃 2023年按照新資本協(xié)議實行差別監(jiān)管，而實際上在此之前具體領域的監(jiān)管要求一定已經提前參照新資本協(xié)議要求。 （四）實施新資本協(xié)議正式實施前，銀行必須提前作好準備。而信用評級的開發(fā)和應用，需要一段較長時間積累（至少 5年），逐漸完善才能達到要求。因此，對于 2023年的實施，留給商業(yè)銀行的準備時間已經很緊迫了。47為什么要信用評級？ 巴塞爾協(xié)議核心是建立信用評級系統(tǒng) 新資本協(xié)議的核心是內部評級法 ，內部評級法的關鍵就是允許銀行使用銀行內部信用評級量化出的風險因素計算監(jiān)管資本。內部評級法分為高級法和基本法： 基本法 ：允許銀行利用自身信用評級確定的違約概率 PD；而違約損失率 LGD，期限調整因子 M則由監(jiān)管當局給定。 高級法 ：所有的風險因素都有銀行自身的內部評級體系決定 高級法除了風險量化技術要求的更高外，關鍵是對歷史數(shù)據(jù)積累時間和質量的要求更高，例如基本法只需要至少 5年的數(shù)據(jù)，而高級法則需要至少 7年的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)必須經過經濟周期的檢驗。 據(jù)估計，全球能達到高級法的銀行不過 50家。 我行內部評級體系的定位是 “ 引進先進的技術，通過逐漸的數(shù)據(jù)積累 ” 達到《協(xié)議》內部評級法基本法的要求。48內容提綱216。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。 風險基本概念（預期損失、非預期損失和極端損失等）216。 風險成本度量（信用評級、債項評級等）216。 風險資本度量216。 盈利性衡量（ RAROC）216。 信用評級的基本情況216。 實施信用評級的意義 216。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。 對信用評級現(xiàn)實性的正確認識49評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 項目概要 （一）四個階段 第一階段： 2023年 9月至 2023年 3月。對我行信用風險管理流程的全面診斷和數(shù)據(jù)收集清理。 第二階段， 2023年 3月至 9月。開發(fā) 9個行業(yè)打分卡的初稿和違約概率模型。 第三階段， 2023年 9月至 11月。將打分卡與違約概率模型整合在一起 ,形成內部信用評級體系。 第四階段， 2023年 1月至 6月。完成配套的 IT開發(fā)。 4－ 5月，