05-項目融資管理(編輯修改稿)
2025-02-06 01:02 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 令人滿意的法律框架； b. 東道國沒有獨立的司法制度，各方面的干預(yù)使得法律體系不能有效地執(zhí)行法院的裁決結(jié)果； c. 項目發(fā)起人不能根據(jù)東道國的法律規(guī)定，有效地建立起項目融資組織結(jié)構(gòu)和日后正常的項目經(jīng)營； d. 項目參與者對東道國的法律體系不熟悉。 26 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ③ 經(jīng)濟風險： 指由于市場因素的變化或匯率及利率的波動等給項目融資帶來的風險。包括 市場風險 與金融風險 兩大類： a. 市場風險 ：指由于項目最終產(chǎn)品的市場不確定性所帶來的風險，主要由價格風險、競爭風險和需求風險三方面組成； b. 金融風險 ：指由于匯率和利率的波動所帶來的風險，包括匯率風險和利率風險兩個方面。 27 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 （ 2） 非系統(tǒng)風險 非系統(tǒng)風險主要包括 完工風險 、 生產(chǎn)風險 和 環(huán)保風險 。 ① 完工風險： 指項目無法完工、延期完工或完工后無法達到預(yù)期運行標準的而造成的項目融資風險。 完工風險主要表現(xiàn)為：項目竣工延期、項目建設(shè)成本超支、達不到規(guī)定的設(shè)計指標，在特殊情況下項目完全停工放棄。 28 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ② 生產(chǎn)風險： a. 技術(shù)風險 ：指存在于項目生產(chǎn)技術(shù)進程中的問 題，如項目生產(chǎn)所采用的技術(shù)是否成熟，廠址的選擇和設(shè)備的配套是否合理等。 b. 資源風險 ：指由于資源供應(yīng)不足形成的風險。 c. 經(jīng)營管理風險 ：指由于項目投資者對所開發(fā)項目經(jīng)營管理能力不高，影響項目的質(zhì)量控制、成本控制和生產(chǎn)效率等而形成的風險。 ③ 環(huán)保風險： 指項目在滿足環(huán)境保護要求方面形成的風險。 29 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 項目融資風險管理 項目融資的風險管理是指有目的地通過組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動來防止和減少風險的損失發(fā)生。 要做好項目融資風險的管理工作 ， 需要解決的兩個問題： ◆ 如何科學(xué)地識別 、 評估可能產(chǎn)生的風險 ， 以及風險因素在未來的發(fā)展趨勢； ◆ 項目融資中 ， 如何運用風險管理工具發(fā)揮作用 。 30 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 （ 1）系統(tǒng)風險 ① 政治風險管理 ? 政治風險擔保（包括商業(yè)保險和政府機構(gòu)的保險） ； ? 項目融資引入多邊機構(gòu)，如政府支持、出口信貸、多邊機構(gòu)等； ? 從項目所在國的央行獲得長期的外匯支持； ? 尋求項目所在國政府及其相關(guān)部門的書面保證； ? 尋求東道國合作伙伴或與東道國友好國家的合作伙伴等。 31 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ② 法律風險 ? 對東道國的法律風險進行系統(tǒng)、徹底的研究； ? 聘請所在國律師； ? 尋求東道國法律機構(gòu)的確認； ? 與東道國政府簽署相互擔保協(xié)議，如進口限制協(xié)議、開發(fā)協(xié)議。 32 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ③ 金融風險管理 通過充分的可行性研究以及在合同條款中考慮市場變動影響都可以有效降低市場風險。 利率、匯率風險管理 ：在東道國貨幣如果不是硬通貨，通過經(jīng)營管理和適當?shù)膮f(xié)議分散給其他參與方；如果是硬通貨，可以通過金融衍生工具進行對沖。 匯兌風險 ：與項目所在國的央行取得自由兌換硬通貨的承諾協(xié)議。 33 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ④ 市場風險管理 項目籌劃： ? 項目是否具有長期銷售協(xié)議； ? 定價充分反映通脹、利率、匯率等變化； ? 爭取政府及當?shù)夭块T信用支持。 34 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 （ 2）非系統(tǒng)風險管理 ① 完工風險管理 項目公司 ：不同形式的項目建設(shè)承包合同，如固定價格、固定工期的交鑰匙合同。 貸款銀行 ：完工擔保合同或商業(yè)完工標準；聘請項目管理代表，項目監(jiān)理監(jiān)督項目建設(shè)。 35 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ② 生產(chǎn)風險管理 ? 尋求信用好的合作伙伴并與之就供應(yīng)、燃料和運輸?shù)葐栴}簽訂有約束力的、長期的固定價格合同； ? 建立自己的供給來源和基礎(chǔ)設(shè)施； ? 在項目文件中訂立嚴格的條款及延期懲罰、固定成本以及項目效益和效率的標準； ? 提高項目經(jīng)營者的經(jīng)營管理水平。 36 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ③ 環(huán)境風險管理 ? 投資者應(yīng)熟悉所在國的相關(guān)法律； ? 擬定環(huán)保計劃作為融資的前提，考慮未來的環(huán)保管制； ? 將環(huán)保評估納入監(jiān)督范圍。 37 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 項目融資中的保險 在項目融資中，保險分為 建設(shè)階段 和 營運階段 來考慮的： （ 1）建設(shè)期的保險 ① 建設(shè)工程一切險： 即為工程項目的財產(chǎn)損失提供“全險”保障，除非特別列明除外者。 ② 第三者責任險： 即保障施工所致的對第三者的身體傷害和財產(chǎn)損失的法律責任。 38 柴國榮：現(xiàn)代項目管理 ③ 海運險： 保障進口設(shè)備在運輸期間的風險。
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