【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 令人滿意的法律框架； b. 東道國(guó)沒(méi)有獨(dú)立的司法制度，各方面的干預(yù)使得法律體系不能有效地執(zhí)行法院的裁決結(jié)果； c. 項(xiàng)目發(fā)起人不能根據(jù)東道國(guó)的法律規(guī)定，有效地建立起項(xiàng)目融資組織結(jié)構(gòu)和日后正常的項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)； d. 項(xiàng)目參與者對(duì)東道國(guó)的法律體系不熟悉。 26 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ③ 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)： 指由于市場(chǎng)因素的變化或匯率及利率的波動(dòng)等給項(xiàng)目融資帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。包括 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 與金融風(fēng)險(xiǎn) 兩大類(lèi)： a. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ：指由于項(xiàng)目最終產(chǎn)品的市場(chǎng)不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要由價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和需求風(fēng)險(xiǎn)三方面組成； b. 金融風(fēng)險(xiǎn) ：指由于匯率和利率的波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，包括匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。 27 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 （ 2） 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括 完工風(fēng)險(xiǎn) 、 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 和 環(huán)保風(fēng)險(xiǎn) 。 ① 完工風(fēng)險(xiǎn)： 指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)的而造成的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)。 完工風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：項(xiàng)目竣工延期、項(xiàng)目建設(shè)成本超支、達(dá)不到規(guī)定的設(shè)計(jì)指標(biāo)，在特殊情況下項(xiàng)目完全停工放棄。 28 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ② 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)： a. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) ：指存在于項(xiàng)目生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)程中的問(wèn) 題，如項(xiàng)目生產(chǎn)所采用的技術(shù)是否成熟，廠址的選擇和設(shè)備的配套是否合理等。 b. 資源風(fēng)險(xiǎn) ：指由于資源供應(yīng)不足形成的風(fēng)險(xiǎn)。 c. 經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn) ：指由于項(xiàng)目投資者對(duì)所開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)管理能力不高，影響項(xiàng)目的質(zhì)量控制、成本控制和生產(chǎn)效率等而形成的風(fēng)險(xiǎn)。 ③ 環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)： 指項(xiàng)目在滿足環(huán)境保護(hù)要求方面形成的風(fēng)險(xiǎn)。 29 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理是指有目的地通過(guò)組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動(dòng)來(lái)防止和減少風(fēng)險(xiǎn)的損失發(fā)生。 要做好項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的管理工作 ， 需要解決的兩個(gè)問(wèn)題： ◆ 如何科學(xué)地識(shí)別 、 評(píng)估可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) ， 以及風(fēng)險(xiǎn)因素在未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)； ◆ 項(xiàng)目融資中 ， 如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具發(fā)揮作用 。 30 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 （ 1）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) ① 政治風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保（包括商業(yè)保險(xiǎn)和政府機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)） ； ? 項(xiàng)目融資引入多邊機(jī)構(gòu)，如政府支持、出口信貸、多邊機(jī)構(gòu)等； ? 從項(xiàng)目所在國(guó)的央行獲得長(zhǎng)期的外匯支持； ? 尋求項(xiàng)目所在國(guó)政府及其相關(guān)部門(mén)的書(shū)面保證； ? 尋求東道國(guó)合作伙伴或與東道國(guó)友好國(guó)家的合作伙伴等。 31 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ② 法律風(fēng)險(xiǎn) ? 對(duì)東道國(guó)的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)、徹底的研究； ? 聘請(qǐng)所在國(guó)律師； ? 尋求東道國(guó)法律機(jī)構(gòu)的確認(rèn)； ? 與東道國(guó)政府簽署相互擔(dān)保協(xié)議，如進(jìn)口限制協(xié)議、開(kāi)發(fā)協(xié)議。 32 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ③ 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 通過(guò)充分的可行性研究以及在合同條款中考慮市場(chǎng)變動(dòng)影響都可以有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理 ：在東道國(guó)貨幣如果不是硬通貨，通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理和適當(dāng)?shù)膮f(xié)議分散給其他參與方；如果是硬通貨，可以通過(guò)金融衍生工具進(jìn)行對(duì)沖。 匯兌風(fēng)險(xiǎn) ：與項(xiàng)目所在國(guó)的央行取得自由兌換硬通貨的承諾協(xié)議。 33 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ④ 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目籌劃： ? 項(xiàng)目是否具有長(zhǎng)期銷(xiāo)售協(xié)議； ? 定價(jià)充分反映通脹、利率、匯率等變化； ? 爭(zhēng)取政府及當(dāng)?shù)夭块T(mén)信用支持。 34 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 （ 2）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理 ① 完工風(fēng)險(xiǎn)管理 項(xiàng)目公司 ：不同形式的項(xiàng)目建設(shè)承包合同，如固定價(jià)格、固定工期的交鑰匙合同。 貸款銀行 ：完工擔(dān)保合同或商業(yè)完工標(biāo)準(zhǔn)；聘請(qǐng)項(xiàng)目管理代表，項(xiàng)目監(jiān)理監(jiān)督項(xiàng)目建設(shè)。 35 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ② 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 尋求信用好的合作伙伴并與之就供應(yīng)、燃料和運(yùn)輸?shù)葐?wèn)題簽訂有約束力的、長(zhǎng)期的固定價(jià)格合同； ? 建立自己的供給來(lái)源和基礎(chǔ)設(shè)施； ? 在項(xiàng)目文件中訂立嚴(yán)格的條款及延期懲罰、固定成本以及項(xiàng)目效益和效率的標(biāo)準(zhǔn)； ? 提高項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平。 36 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ③ 環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 投資者應(yīng)熟悉所在國(guó)的相關(guān)法律； ? 擬定環(huán)保計(jì)劃作為融資的前提，考慮未來(lái)的環(huán)保管制； ? 將環(huán)保評(píng)估納入監(jiān)督范圍。 37 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 項(xiàng)目融資中的保險(xiǎn) 在項(xiàng)目融資中，保險(xiǎn)分為 建設(shè)階段 和 營(yíng)運(yùn)階段 來(lái)考慮的： （ 1）建設(shè)期的保險(xiǎn) ① 建設(shè)工程一切險(xiǎn)： 即為工程項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)損失提供“全險(xiǎn)”保障，除非特別列明除外者。 ② 第三者責(zé)任險(xiǎn)： 即保障施工所致的對(duì)第三者的身體傷害和財(cái)產(chǎn)損失的法律責(zé)任。 38 柴國(guó)榮：現(xiàn)代項(xiàng)目管理 ③ 海運(yùn)險(xiǎn)： 保障進(jìn)口設(shè)備在運(yùn)輸期間的風(fēng)險(xiǎn)。