【文章內(nèi)容簡介】 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 5 浙江哈爾斯 真空器皿 第三十七條 招股說明書披露了你公司從 ―生產(chǎn)制造商 ‖到 ―品牌運營商 ‖的轉(zhuǎn)變，報告期內(nèi)申請人的經(jīng)營模式發(fā)生了重大變化。 同時，申請人主營業(yè)務(wù)收入的增長幅度低于銷售費用的增長幅度，且招股說明書未對經(jīng)銷商、經(jīng)銷模式等進(jìn)行充分披露。經(jīng)營模式的變化可能對你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 6 淮安嘉誠高 新化工 第三十七條 申請人招股說明書披露，公司從事化工原料和中間體產(chǎn)品生產(chǎn)，和同行業(yè)企業(yè)相比規(guī)模較小，不具有競爭優(yōu)勢；公司原材料成本受石油價格影響且占生產(chǎn)成本的比重較大，產(chǎn)品銷售價格在很大程度上依賴于下游領(lǐng)域的需求狀況且市場競爭激烈，原材料價格和產(chǎn)品價格難以實現(xiàn)同步變化，抗風(fēng)險能力存在不確定性；公司報告期內(nèi)主要產(chǎn)品的銷量和價格均存在大幅波動，影響毛利率和盈利的穩(wěn)定。 報告期內(nèi)，申請人的主要產(chǎn)品為硝基甲苯系列、鄰氯苯胺和 2， 4二氯氟苯。其中，鄰氯苯胺的市場空間較為有限， 2， 4二氯氟苯產(chǎn)品在 2023年底停止了生產(chǎn)。本次募集資金投資生產(chǎn)兩個新產(chǎn)品對二氯苯和間二氯苯，新項目存在一定的技術(shù)風(fēng)險。 由于所處行業(yè)市場特點以及產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)變化較大，因此申請人的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。 7 廣西豐林 木業(yè)集團(tuán) 第三十七條 申請人 2023年 —2023年營業(yè)利潤分別為 10155萬元、 6223萬元和 4770萬元，營業(yè)利潤處于持續(xù)下降趨勢。 2023年 —2023年增值稅即征即退金額分別為 、 ，增值稅即征即退金額占你公司凈利潤比重較高。 2023年增值稅即征即退比率由 100%降為 80%，增值稅即征即退比率下降將對你公司未來業(yè)績造成一定的影響。 申請人持續(xù)盈利能力存在不確定性，且申請人經(jīng)營成果對稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴。 山西證券 關(guān)注要點 – 持續(xù)盈利能力 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 1 上海冠華 不銹鋼制品 第三十七條 根據(jù)招股說明書披露，申請人 2023年成立時，公司生產(chǎn)所需的主要機(jī)器設(shè)備和房屋場地通過租賃取得。 2023年公司與上海市崇明縣新村農(nóng)村信用合作社（后變更為上海農(nóng)村商業(yè)銀行崇明支行下屬分支機(jī)構(gòu)，以下簡稱―新村信用社 ‖）簽訂了《租賃協(xié)議書》，租賃新村信用社行使債權(quán)取得的資產(chǎn)。租賃期限自 2023年 7月 1日起至2023年 6月 30日止，租賃費為每年 220萬元。公司于 2023年 10月間向上海農(nóng)村商業(yè)銀行崇明支行購買上述租賃資產(chǎn)，收購總價款為 。公司 2023年經(jīng)營模式發(fā)生重大變化且其后經(jīng)營時間較短，無法判斷公司持續(xù)盈利能力。 2 上海龍宇燃油 第三十七條 申請人上海龍宇燃油股份有限公司招股說明書披露，銷售收入中批發(fā)、零售、水上加油的比例分別為 2023年 %、 %、 0%， 2023年 %、 %、 0%， 2023年 %、 %、 %。批發(fā)業(yè)務(wù)占比逐年下降，零售業(yè)務(wù)逐年上升，新拓展了水上加油業(yè)務(wù)，且公司計劃通過 2－ 3年的發(fā)展，使批發(fā)、零售、水上加油的業(yè)務(wù)量各占 1/3左右。公司主營業(yè)務(wù)的上述變化引起了燃料油庫存規(guī)模增加、信用銷售賬期延長、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅降低、占用流動資金大幅上升等財務(wù)狀況的不利變化。 且申請人從 2023年開始拓展水上加油業(yè)務(wù)，購建的 ―龍宇 1‖千噸級加油船于 2023年上半年投入運營， 2023年度水上加油業(yè)務(wù)的銷售收入和銷售量分別占當(dāng)年的 %和 %，比例較低。 由于申請人的產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)和服務(wù)模式發(fā)生重大變化且其后經(jīng)營時間較短，因此無法判斷其持續(xù)盈利能力。 3 廈門蒙發(fā)利科技 第三十七條 報告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)品銷售存在單一客戶比例較大的情形，構(gòu)成發(fā)行人未來盈利能力的重大不確定性。 4 新疆宏泰礦業(yè) 第三十七條 申請人招股說明書披露， 2023年四季度開始，全球大宗商品價格下降，鐵礦石長協(xié)價格和國內(nèi)現(xiàn)貨價格也隨之大幅下降。受此影響，你公司 2023年鐵精粉價格下跌 %，營業(yè)收入環(huán)比下降 %，銷售毛利率下降 %，凈利潤下降 %。申請人對 2023年經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行了盈利預(yù)測，采用含稅 650元 /噸（不含稅 556元 /噸）作為營業(yè)收入的預(yù)測價格， 2023年營業(yè)收入將達(dá)到 37,，較 2023年度營業(yè)收入提高 %；凈利潤將達(dá)到 7,，較 2023年度凈利潤提高 %，其中 1—4月凈利潤未審實現(xiàn)數(shù)為 1,。 從今年 4月下旬開始，國內(nèi)鋼價進(jìn)入下跌通道，國際市場鋼材價格也出現(xiàn)回落態(tài)勢，全國粗鋼產(chǎn)量下降，鋼企需求縮減，鐵礦石現(xiàn)貨價格也接連下跌。由于申請人的經(jīng)營業(yè)績受產(chǎn)品價格的影響較大，且目前鐵礦石和鐵精粉的價格大幅波動，因此申請人的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。 山西證券 關(guān)注要點 – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 8 山東豐元化學(xué) 第三十七條 根據(jù)招股說明書披露，申請人 2023年至 2023年一季度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤分別為 3903萬元、 5435萬元、 3548萬元、 741萬元； 2023年與 2023年相比，草酸產(chǎn)品的銷售量增長 %，平均銷售價格下降%，銷售收入下降 %，毛利率由 %下降至 %，導(dǎo)致扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤下降%。以精制草酸、草酸鹽為主營產(chǎn)品的子公司山東豐元天弘精細(xì)材料有限責(zé)任公司 2023年實現(xiàn)凈利潤， 2023年一季度凈利潤 。 申請人 2023年草酸產(chǎn)能（包括精制草酸） ； 2023年、 2023年一季度，工業(yè)草酸產(chǎn)能利用率分別為%、 %，精制草酸產(chǎn)能利用率分別為 %、 %，草酸鹽產(chǎn)能利用率分別為 %、%。 申請人本次募投項目為新增年產(chǎn) 10萬噸產(chǎn)能草酸、年產(chǎn) （精制草酸、草酸鹽）。招股說明書同時披露了同行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能變動情況。 根據(jù)申請人報告期內(nèi)產(chǎn)品價格波動情況及對公司經(jīng)營業(yè)績的影響，申請人持續(xù)盈利能力面臨重大不確定性；根據(jù)你公司所從事行業(yè)特點及同行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能變動情況，申請人本次募投項目的市場前景和盈利能力面臨重大不確定性，項目的實施可能對申請人未來持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 9 上海網(wǎng)訊新 材料科技 第三十七條 2023年 9月富通集團(tuán)參股申請人，持股比例為 15%。 2023年 7月申請人與富通集團(tuán)簽訂有效期為 6年的《長期供貨協(xié)議》，富通集團(tuán)承諾自合同簽訂日起至 2023年 12月 31日止，向申請人訂購鋼塑復(fù)合帶和鋁塑復(fù)合帶的總量不低于其全部采購量的 70%，且不低于 4,500噸；自 2023年 12月 31日起至協(xié)議終止期內(nèi)，每年向申請人訂購的鋼塑復(fù)合帶和鋁塑復(fù)合帶的總量不低于其全部采購量的 70%，且不低于 4,000噸。富通集團(tuán)將成為你公司第一大客戶，申請人對富通集團(tuán)形成一定的依賴。 山西證券 關(guān)注要點 – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 10 深圳美凱電子 第三十七條 公司報告期內(nèi)主導(dǎo)產(chǎn)品包括數(shù)字電視系統(tǒng)設(shè)備、電子變壓器、電源產(chǎn)品三類，三類產(chǎn)品在銷售渠道和客戶等方面存在較大差異。公司業(yè)務(wù)相對分散，其經(jīng)營波動較大。 2023年至 2023年電子變壓器和電源產(chǎn)品銷售收入持續(xù)下降， 2023年數(shù)字電視系統(tǒng)設(shè)備銷售收入大幅增長，增長主要來自于對中東市場銷售，國內(nèi)市場銷售基本不變。報告期內(nèi)凈利潤大幅波動， 2023年至 2023年 1－ 6月扣除同一控制下企業(yè)合并外其他因素產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益后的凈利潤為 2699萬元、 1671萬元、 3162萬元、2668萬元， 2023年比 2023年下降 38%， 2023年比 2023年增長 89%。同時，你公司各期末應(yīng)收賬款余額分別為8,104萬元， 10,055萬元、 14,326萬元、 18,239萬元，余額持續(xù)較大且持續(xù)增長。 根據(jù)你公司上述經(jīng)營情況和財務(wù)情況，難以判斷你公司上市后是否具備持續(xù)盈利能力。 11 福建騰新食品 第三十七條 報告期內(nèi)你公司經(jīng)營業(yè)績逐年大幅增長。但是， 2023年 1—6月公司經(jīng)銷商數(shù)量較 2023年大幅下降，由 782家下降到 525家；同時，你公司及子公司正在履行的大額經(jīng)銷商合同金額較 2023年實際銷售金額大幅提高，且 2023年上半年實現(xiàn)的銷售金額占合同金額比例很低。你公司未就上述情況作出合理解釋，無法判斷發(fā)行人業(yè)績大幅增長的合理性和盈利能力的可持續(xù)性。 山西證券 關(guān)注要點 – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 12 上海龍韻廣告股份有限公司 第三十七條 申請人報告期內(nèi)的廣告業(yè)務(wù)以電視媒體代理即媒體資源的購銷為主，而體現(xiàn)行業(yè)專業(yè)技術(shù)的全案服務(wù)業(yè)務(wù)占比較小，分別為 %、 %、 %和 %，與國內(nèi)外競爭力較強(qiáng)廣告公司業(yè)務(wù)模式相比存在一定差異。你公司代理的媒體資源銷售給 4A廣告公司和直接客戶，其中 4A廣告公司銷售占比分別為 %、 %、%和 %，直接客戶占比呈下降趨勢。申請人以代理方式獲得媒體資源，而 4A買斷模式的媒體采購占比為 0、 %、 %和 %，與自有媒體資源相比，在穩(wěn)定性和可持續(xù)性方面存在一定差異。鑒于上述情況， 4A公司的客戶資源是否穩(wěn)定以及獨家買斷電視媒體資源是否可持續(xù)，都將可能導(dǎo)致申請人未來持續(xù)盈利能力的不確定性。 13 福建諾奇 第三十七條 申請人 2023年創(chuàng)立諾奇服裝品牌且產(chǎn)品銷售主要集中在福建省，報告期內(nèi)申請人品牌推廣費和研發(fā)費用低于同行業(yè)上市公司。申請人銷售模式由直營銷售為主轉(zhuǎn)變?yōu)榧用虽N售為主，銷售模式轉(zhuǎn)變期間較短且新開加盟店盈利情況低于原有加盟店。申請人申報材料和現(xiàn)場聆訊未就上述事項作出充分、合理解釋，無法判斷上述事項對申請人持續(xù)盈利能力的影響。 山西證券 關(guān)注要點 – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （ 創(chuàng)業(yè)板 ） 具體原因 14 準(zhǔn)珠海拓普智能電氣 第十四條 申請人所處的電廠電氣自動化和礦山安全生產(chǎn)監(jiān)控行業(yè)目前競爭激烈，下游火電行業(yè)大范圍虧損， 2023年1月至 10月全國火電新開工規(guī)模大幅下降。上述情況對申請人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 15 成都吉銳觸摸 技術(shù) 第十四條 申請人出口業(yè)務(wù)收入占比大，對外依存度高。 2023年至 2023年及 2023年 1月至 6月，出口銷售比例分別達(dá)到 %、 %、 %和 %。同時，報告期出口收入大部分來自歐洲市場。歐洲債務(wù)危機(jī)和匯率波動對申請人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 16 上海沃施園藝 第十四條 2023年至 2023年及 2023年 1月至 6月份，申請人外協(xié)生產(chǎn)產(chǎn)品的成本占營業(yè)成本的比重分別為 %、%、 %和 %，主營業(yè)務(wù)收入中外協(xié)產(chǎn)品收入占該系列產(chǎn)品收入的比重分別為 %、%、 %和 %，自產(chǎn)核心產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不明顯；申請人海外市場通過 ODM方式實現(xiàn)的銷售收入占園藝用品銷售收入的比重分別為 %、 %、 %和 %，且毛利率呈逐年下降趨勢。申請人在目前階段抗風(fēng)險能力較弱，上述事項對申請人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 17 珠海元盛電子 第十四條 報告期內(nèi)，主營業(yè)務(wù)收入增長不明顯，凈利潤的增長主要依賴于原材料成本及制造費用大幅下降等因素，上述事項能否持續(xù)具有重大不確定性，對申請人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 山西證券 關(guān)注要點 – 獨立性缺陷 序號 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 1 宏昌電子材料 第十九條 申請人主要從事環(huán)氧樹脂的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。臺塑股份及南亞塑膠是申請人的實際控制人王文洋關(guān)系密切的王永慶家族成員能夠施加重大影響的企業(yè)，臺塑股份、南亞塑膠是世界上主要的雙酚 A及環(huán)氧氯丙烷（申請人的主要原材料）供應(yīng)商之一，申請人存在向臺塑股份、南亞塑膠采購原材料的情況；南亞塑膠是世界上第三大環(huán)氧樹脂生產(chǎn)企業(yè)，在江蘇昆山設(shè)有南亞昆山，該企業(yè)是申請人國內(nèi)的主要競爭對手之一。 目前尚無法判斷申請人與臺塑股份、南亞塑膠之間是否存在同業(yè)競爭，申請人的獨立性存在缺陷。 2 浙江夢娜襪業(yè) 第十五條 招股說明書對于申請人實際控制人宗谷音和其家族成員宗承英不將原由其控股、經(jīng)營范圍為包紗制造銷售的浙江潤源包紗有限公司納入本次上市范圍的合理性、浙江潤源包紗有限公司一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合理性及真實性、申請人長期借用和租用浙江潤源包紗有限公司廠房、申請人以 3,104萬元受讓浙江潤源包紗有限公司 264臺意大利羅納地織襪機(jī)的合理性的解釋不充分，且申請人及保薦代表人在發(fā)審委會議的現(xiàn)場陳述中也未能解釋清楚，致使對上述交易的合理性、真實性及其對申請人獨立性的影響無法做出合理判斷。 3 山東信得科技 第十九條 2023年 7月 31日，申請人與濰坊市信得生物科技有限公司（以下簡稱濰坊信得）簽署了《商標(biāo)許可使用協(xié)議》，約定申請人許可濰坊信得在中華人民共和國境內(nèi)制造、銷售、分銷肥料類產(chǎn)品時無償使用申請人擁有的第4294377號商標(biāo)，許可期限為 1年，自協(xié)議簽署之日起計算；若使用期限屆滿，濰坊信得擬繼續(xù)使用申請人商標(biāo)，需要向申請人支付相應(yīng)的許可使用費，具體事宜屆時由雙方另行協(xié)商確定。 申請人將自己擁有的商標(biāo)許可給實際控制人所控制的濰坊信得無償使用，關(guān)聯(lián)交易定價不公允，損害了申請人的合法權(quán)益。不