【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 5 浙江哈爾斯 真空器皿 第三十七條 招股說(shuō)明書(shū)披露了你公司從 ―生產(chǎn)制造商 ‖到 ―品牌運(yùn)營(yíng)商 ‖的轉(zhuǎn)變，報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人的經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生了重大變化。 同時(shí)，申請(qǐng)人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度低于銷(xiāo)售費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度，且招股說(shuō)明書(shū)未對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商、經(jīng)銷(xiāo)模式等進(jìn)行充分披露。經(jīng)營(yíng)模式的變化可能對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 6 淮安嘉誠(chéng)高 新化工 第三十七條 申請(qǐng)人招股說(shuō)明書(shū)披露，公司從事化工原料和中間體產(chǎn)品生產(chǎn)，和同行業(yè)企業(yè)相比規(guī)模較小，不具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；公司原材料成本受石油價(jià)格影響且占生產(chǎn)成本的比重較大，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格在很大程度上依賴(lài)于下游領(lǐng)域的需求狀況且市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，原材料價(jià)格和產(chǎn)品價(jià)格難以實(shí)現(xiàn)同步變化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力存在不確定性；公司報(bào)告期內(nèi)主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量和價(jià)格均存在大幅波動(dòng)，影響毛利率和盈利的穩(wěn)定。 報(bào)告期內(nèi)，申請(qǐng)人的主要產(chǎn)品為硝基甲苯系列、鄰氯苯胺和 2， 4二氯氟苯。其中，鄰氯苯胺的市場(chǎng)空間較為有限， 2， 4二氯氟苯產(chǎn)品在 2023年底停止了生產(chǎn)。本次募集資金投資生產(chǎn)兩個(gè)新產(chǎn)品對(duì)二氯苯和間二氯苯，新項(xiàng)目存在一定的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 由于所處行業(yè)市場(chǎng)特點(diǎn)以及產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)變化較大，因此申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。 7 廣西豐林 木業(yè)集團(tuán) 第三十七條 申請(qǐng)人 2023年 —2023年?duì)I業(yè)利潤(rùn)分別為 10155萬(wàn)元、 6223萬(wàn)元和 4770萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)處于持續(xù)下降趨勢(shì)。 2023年 —2023年增值稅即征即退金額分別為 、 ，增值稅即征即退金額占你公司凈利潤(rùn)比重較高。 2023年增值稅即征即退比率由 100%降為 80%，增值稅即征即退比率下降將對(duì)你公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽? 申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力存在不確定性，且申請(qǐng)人經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴(lài)。 山西證券 關(guān)注要點(diǎn) – 持續(xù)盈利能力 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 1 上海冠華 不銹鋼制品 第三十七條 根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，申請(qǐng)人 2023年成立時(shí)，公司生產(chǎn)所需的主要機(jī)器設(shè)備和房屋場(chǎng)地通過(guò)租賃取得。 2023年公司與上海市崇明縣新村農(nóng)村信用合作社（后變更為上海農(nóng)村商業(yè)銀行崇明支行下屬分支機(jī)構(gòu)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)―新村信用社 ‖）簽訂了《租賃協(xié)議書(shū)》，租賃新村信用社行使債權(quán)取得的資產(chǎn)。租賃期限自 2023年 7月 1日起至2023年 6月 30日止，租賃費(fèi)為每年 220萬(wàn)元。公司于 2023年 10月間向上海農(nóng)村商業(yè)銀行崇明支行購(gòu)買(mǎi)上述租賃資產(chǎn)，收購(gòu)總價(jià)款為 。公司 2023年經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生重大變化且其后經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，無(wú)法判斷公司持續(xù)盈利能力。 2 上海龍宇燃油 第三十七條 申請(qǐng)人上海龍宇燃油股份有限公司招股說(shuō)明書(shū)披露，銷(xiāo)售收入中批發(fā)、零售、水上加油的比例分別為 2023年 %、 %、 0%， 2023年 %、 %、 0%， 2023年 %、 %、 %。批發(fā)業(yè)務(wù)占比逐年下降，零售業(yè)務(wù)逐年上升，新拓展了水上加油業(yè)務(wù)，且公司計(jì)劃通過(guò) 2－ 3年的發(fā)展，使批發(fā)、零售、水上加油的業(yè)務(wù)量各占 1/3左右。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的上述變化引起了燃料油庫(kù)存規(guī)模增加、信用銷(xiāo)售賬期延長(zhǎng)、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅降低、占用流動(dòng)資金大幅上升等財(cái)務(wù)狀況的不利變化。 且申請(qǐng)人從 2023年開(kāi)始拓展水上加油業(yè)務(wù)，購(gòu)建的 ―龍宇 1‖千噸級(jí)加油船于 2023年上半年投入運(yùn)營(yíng)， 2023年度水上加油業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售量分別占當(dāng)年的 %和 %，比例較低。 由于申請(qǐng)人的產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)和服務(wù)模式發(fā)生重大變化且其后經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，因此無(wú)法判斷其持續(xù)盈利能力。 3 廈門(mén)蒙發(fā)利科技 第三十七條 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人產(chǎn)品銷(xiāo)售存在單一客戶(hù)比例較大的情形，構(gòu)成發(fā)行人未來(lái)盈利能力的重大不確定性。 4 新疆宏泰礦業(yè) 第三十七條 申請(qǐng)人招股說(shuō)明書(shū)披露， 2023年四季度開(kāi)始，全球大宗商品價(jià)格下降，鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格和國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格也隨之大幅下降。受此影響，你公司 2023年鐵精粉價(jià)格下跌 %，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降 %，銷(xiāo)售毛利率下降 %，凈利潤(rùn)下降 %。申請(qǐng)人對(duì) 2023年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行了盈利預(yù)測(cè)，采用含稅 650元 /噸（不含稅 556元 /噸）作為營(yíng)業(yè)收入的預(yù)測(cè)價(jià)格， 2023年?duì)I業(yè)收入將達(dá)到 37,，較 2023年度營(yíng)業(yè)收入提高 %；凈利潤(rùn)將達(dá)到 7,，較 2023年度凈利潤(rùn)提高 %，其中 1—4月凈利潤(rùn)未審實(shí)現(xiàn)數(shù)為 1,。 從今年 4月下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)進(jìn)入下跌通道，國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格也出現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量下降，鋼企需求縮減，鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格也接連下跌。由于申請(qǐng)人的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受產(chǎn)品價(jià)格的影響較大，且目前鐵礦石和鐵精粉的價(jià)格大幅波動(dòng)，因此申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。 山西證券 關(guān)注要點(diǎn) – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 8 山東豐元化學(xué) 第三十七條 根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，申請(qǐng)人 2023年至 2023年一季度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)分別為 3903萬(wàn)元、 5435萬(wàn)元、 3548萬(wàn)元、 741萬(wàn)元； 2023年與 2023年相比，草酸產(chǎn)品的銷(xiāo)售量增長(zhǎng) %，平均銷(xiāo)售價(jià)格下降%，銷(xiāo)售收入下降 %，毛利率由 %下降至 %，導(dǎo)致扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)下降%。以精制草酸、草酸鹽為主營(yíng)產(chǎn)品的子公司山東豐元天弘精細(xì)材料有限責(zé)任公司 2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)， 2023年一季度凈利潤(rùn) 。 申請(qǐng)人 2023年草酸產(chǎn)能（包括精制草酸） ； 2023年、 2023年一季度，工業(yè)草酸產(chǎn)能利用率分別為%、 %，精制草酸產(chǎn)能利用率分別為 %、 %，草酸鹽產(chǎn)能利用率分別為 %、%。 申請(qǐng)人本次募投項(xiàng)目為新增年產(chǎn) 10萬(wàn)噸產(chǎn)能草酸、年產(chǎn) （精制草酸、草酸鹽）。招股說(shuō)明書(shū)同時(shí)披露了同行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能變動(dòng)情況。 根據(jù)申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況及對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力面臨重大不確定性；根據(jù)你公司所從事行業(yè)特點(diǎn)及同行業(yè)企業(yè)產(chǎn)能變動(dòng)情況，申請(qǐng)人本次募投項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和盈利能力面臨重大不確定性，項(xiàng)目的實(shí)施可能對(duì)申請(qǐng)人未來(lái)持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 9 上海網(wǎng)訊新 材料科技 第三十七條 2023年 9月富通集團(tuán)參股申請(qǐng)人，持股比例為 15%。 2023年 7月申請(qǐng)人與富通集團(tuán)簽訂有效期為 6年的《長(zhǎng)期供貨協(xié)議》，富通集團(tuán)承諾自合同簽訂日起至 2023年 12月 31日止，向申請(qǐng)人訂購(gòu)鋼塑復(fù)合帶和鋁塑復(fù)合帶的總量不低于其全部采購(gòu)量的 70%，且不低于 4,500噸；自 2023年 12月 31日起至協(xié)議終止期內(nèi)，每年向申請(qǐng)人訂購(gòu)的鋼塑復(fù)合帶和鋁塑復(fù)合帶的總量不低于其全部采購(gòu)量的 70%，且不低于 4,000噸。富通集團(tuán)將成為你公司第一大客戶(hù)，申請(qǐng)人對(duì)富通集團(tuán)形成一定的依賴(lài)。 山西證券 關(guān)注要點(diǎn) – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 10 深圳美凱電子 第三十七條 公司報(bào)告期內(nèi)主導(dǎo)產(chǎn)品包括數(shù)字電視系統(tǒng)設(shè)備、電子變壓器、電源產(chǎn)品三類(lèi)，三類(lèi)產(chǎn)品在銷(xiāo)售渠道和客戶(hù)等方面存在較大差異。公司業(yè)務(wù)相對(duì)分散，其經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大。 2023年至 2023年電子變壓器和電源產(chǎn)品銷(xiāo)售收入持續(xù)下降， 2023年數(shù)字電視系統(tǒng)設(shè)備銷(xiāo)售收入大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)主要來(lái)自于對(duì)中東市場(chǎng)銷(xiāo)售，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售基本不變。報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)大幅波動(dòng)， 2023年至 2023年 1－ 6月扣除同一控制下企業(yè)合并外其他因素產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為 2699萬(wàn)元、 1671萬(wàn)元、 3162萬(wàn)元、2668萬(wàn)元， 2023年比 2023年下降 38%， 2023年比 2023年增長(zhǎng) 89%。同時(shí)，你公司各期末應(yīng)收賬款余額分別為8,104萬(wàn)元， 10,055萬(wàn)元、 14,326萬(wàn)元、 18,239萬(wàn)元，余額持續(xù)較大且持續(xù)增長(zhǎng)。 根據(jù)你公司上述經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況，難以判斷你公司上市后是否具備持續(xù)盈利能力。 11 福建騰新食品 第三十七條 報(bào)告期內(nèi)你公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐年大幅增長(zhǎng)。但是， 2023年 1—6月公司經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量較 2023年大幅下降，由 782家下降到 525家；同時(shí)，你公司及子公司正在履行的大額經(jīng)銷(xiāo)商合同金額較 2023年實(shí)際銷(xiāo)售金額大幅提高，且 2023年上半年實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售金額占合同金額比例很低。你公司未就上述情況作出合理解釋?zhuān)瑹o(wú)法判斷發(fā)行人業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的合理性和盈利能力的可持續(xù)性。 山西證券 關(guān)注要點(diǎn) – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 12 上海龍韻廣告股份有限公司 第三十七條 申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)的廣告業(yè)務(wù)以電視媒體代理即媒體資源的購(gòu)銷(xiāo)為主，而體現(xiàn)行業(yè)專(zhuān)業(yè)技術(shù)的全案服務(wù)業(yè)務(wù)占比較小，分別為 %、 %、 %和 %，與國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)廣告公司業(yè)務(wù)模式相比存在一定差異。你公司代理的媒體資源銷(xiāo)售給 4A廣告公司和直接客戶(hù)，其中 4A廣告公司銷(xiāo)售占比分別為 %、 %、%和 %，直接客戶(hù)占比呈下降趨勢(shì)。申請(qǐng)人以代理方式獲得媒體資源，而 4A買(mǎi)斷模式的媒體采購(gòu)占比為 0、 %、 %和 %，與自有媒體資源相比，在穩(wěn)定性和可持續(xù)性方面存在一定差異。鑒于上述情況， 4A公司的客戶(hù)資源是否穩(wěn)定以及獨(dú)家買(mǎi)斷電視媒體資源是否可持續(xù)，都將可能導(dǎo)致申請(qǐng)人未來(lái)持續(xù)盈利能力的不確定性。 13 福建諾奇 第三十七條 申請(qǐng)人 2023年創(chuàng)立諾奇服裝品牌且產(chǎn)品銷(xiāo)售主要集中在福建省，報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人品牌推廣費(fèi)和研發(fā)費(fèi)用低于同行業(yè)上市公司。申請(qǐng)人銷(xiāo)售模式由直營(yíng)銷(xiāo)售為主轉(zhuǎn)變?yōu)榧用虽N(xiāo)售為主，銷(xiāo)售模式轉(zhuǎn)變期間較短且新開(kāi)加盟店盈利情況低于原有加盟店。申請(qǐng)人申報(bào)材料和現(xiàn)場(chǎng)聆訊未就上述事項(xiàng)作出充分、合理解釋?zhuān)瑹o(wú)法判斷上述事項(xiàng)對(duì)申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力的影響。 山西證券 關(guān)注要點(diǎn) – 持續(xù)盈利能力 （續(xù)） 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （ 創(chuàng)業(yè)板 ） 具體原因 14 準(zhǔn)珠海拓普智能電氣 第十四條 申請(qǐng)人所處的電廠電氣自動(dòng)化和礦山安全生產(chǎn)監(jiān)控行業(yè)目前競(jìng)爭(zhēng)激烈，下游火電行業(yè)大范圍虧損， 2023年1月至 10月全國(guó)火電新開(kāi)工規(guī)模大幅下降。上述情況對(duì)申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 15 成都吉銳觸摸 技術(shù) 第十四條 申請(qǐng)人出口業(yè)務(wù)收入占比大，對(duì)外依存度高。 2023年至 2023年及 2023年 1月至 6月，出口銷(xiāo)售比例分別達(dá)到 %、 %、 %和 %。同時(shí)，報(bào)告期出口收入大部分來(lái)自歐洲市場(chǎng)。歐洲債務(wù)危機(jī)和匯率波動(dòng)對(duì)申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 16 上海沃施園藝 第十四條 2023年至 2023年及 2023年 1月至 6月份，申請(qǐng)人外協(xié)生產(chǎn)產(chǎn)品的成本占營(yíng)業(yè)成本的比重分別為 %、%、 %和 %，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中外協(xié)產(chǎn)品收入占該系列產(chǎn)品收入的比重分別為 %、%、 %和 %，自產(chǎn)核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯；申請(qǐng)人海外市場(chǎng)通過(guò) ODM方式實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占園藝用品銷(xiāo)售收入的比重分別為 %、 %、 %和 %，且毛利率呈逐年下降趨勢(shì)。申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，上述事項(xiàng)對(duì)申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 17 珠海元盛電子 第十四條 報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)不明顯，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要依賴(lài)于原材料成本及制造費(fèi)用大幅下降等因素，上述事項(xiàng)能否持續(xù)具有重大不確定性，對(duì)申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響 山西證券 關(guān)注要點(diǎn) – 獨(dú)立性缺陷 序號(hào) 被否公司 依據(jù)規(guī)則 （主板） 具體原因 1 宏昌電子材料 第十九條 申請(qǐng)人主要從事環(huán)氧樹(shù)脂的生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。臺(tái)塑股份及南亞塑膠是申請(qǐng)人的實(shí)際控制人王文洋關(guān)系密切的王永慶家族成員能夠施加重大影響的企業(yè)，臺(tái)塑股份、南亞塑膠是世界上主要的雙酚 A及環(huán)氧氯丙烷（申請(qǐng)人的主要原材料）供應(yīng)商之一，申請(qǐng)人存在向臺(tái)塑股份、南亞塑膠采購(gòu)原材料的情況；南亞塑膠是世界上第三大環(huán)氧樹(shù)脂生產(chǎn)企業(yè)，在江蘇昆山設(shè)有南亞昆山，該企業(yè)是申請(qǐng)人國(guó)內(nèi)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。 目前尚無(wú)法判斷申請(qǐng)人與臺(tái)塑股份、南亞塑膠之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，申請(qǐng)人的獨(dú)立性存在缺陷。 2 浙江夢(mèng)娜襪業(yè) 第十五條 招股說(shuō)明書(shū)對(duì)于申請(qǐng)人實(shí)際控制人宗谷音和其家族成員宗承英不將原由其控股、經(jīng)營(yíng)范圍為包紗制造銷(xiāo)售的浙江潤(rùn)源包紗有限公司納入本次上市范圍的合理性、浙江潤(rùn)源包紗有限公司一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合理性及真實(shí)性、申請(qǐng)人長(zhǎng)期借用和租用浙江潤(rùn)源包紗有限公司廠房、申請(qǐng)人以 3,104萬(wàn)元受讓浙江潤(rùn)源包紗有限公司 264臺(tái)意大利羅納地織襪機(jī)的合理性的解釋不充分，且申請(qǐng)人及保薦代表人在發(fā)審委會(huì)議的現(xiàn)場(chǎng)陳述中也未能解釋清楚，致使對(duì)上述交易的合理性、真實(shí)性及其對(duì)申請(qǐng)人獨(dú)立性的影響無(wú)法做出合理判斷。 3 山東信得科技 第十九條 2023年 7月 31日，申請(qǐng)人與濰坊市信得生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)濰坊信得）簽署了《商標(biāo)許可使用協(xié)議》，約定申請(qǐng)人許可濰坊信得在中華人民共和國(guó)境內(nèi)制造、銷(xiāo)售、分銷(xiāo)肥料類(lèi)產(chǎn)品時(shí)無(wú)償使用申請(qǐng)人擁有的第4294377號(hào)商標(biāo)，許可期限為 1年，自協(xié)議簽署之日起計(jì)算；若使用期限屆滿(mǎn)，濰坊信得擬繼續(xù)使用申請(qǐng)人商標(biāo)，需要向申請(qǐng)人支付相應(yīng)的許可使用費(fèi)，具體事宜屆時(shí)由雙方另行協(xié)商確定。 申請(qǐng)人將自己擁有的商標(biāo)許可給實(shí)際控制人所控制的濰坊信得無(wú)償使用，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)不公允，損害了申請(qǐng)人的合法權(quán)益。不