【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 由于虛構(gòu)收入等原因，公司賬面 有很多資產(chǎn)可能是不良資產(chǎn)，如子公 司長(zhǎng)期虧損或業(yè)績(jī)平平，這時(shí)就懷疑 該長(zhǎng)期投資在減值；在建工程一 直掛在賬上，這也很可能是不良資產(chǎn) ，尤其是工期長(zhǎng)及過(guò)時(shí)的生產(chǎn)設(shè)備等 。不良資產(chǎn)要逐項(xiàng)分析，現(xiàn)在公司往 往亂投資。長(zhǎng)期投資要注意。 會(huì)計(jì)造假形式 陷阱一：虛增主營(yíng)收入粉飾業(yè)績(jī) 案例 1：利用應(yīng)收賬款虛構(gòu)銷售收入 近年來(lái)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)突出的特點(diǎn)是 “ 應(yīng)收 賬款 “ 居高不下，呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。天津汽 車為 37億，比上年同期增長(zhǎng) ％。而且，多數(shù) 上市公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入的增長(zhǎng)幅度。如九芝堂的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比上 年同期增長(zhǎng) ％，但其應(yīng)收賬款卻比上年同期 增長(zhǎng) 318％！高額應(yīng)收賬款的背后到底隱藏了什么 呢 陷阱一：虛增主營(yíng)收入粉飾業(yè)績(jī) 案例 1：利用應(yīng)收賬款虛構(gòu)銷售收入 2023年遭受處罰的黎明股份，就是在 1999年通過(guò) “一條龍”造假手段，假購(gòu)銷合同、假貨物入庫(kù)單 、假出庫(kù)單假保管賬、假成本核算等，主營(yíng)業(yè)務(wù) 利潤(rùn)虛增 1． 53億元，利潤(rùn)總額虛增 8679萬(wàn)元。 另外還有鄭百文、銀廣夏等公司。 陷阱一：虛增主營(yíng)收入粉飾業(yè)績(jī) 案例 2：利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷，低買高賣 主要手段是公司從關(guān)聯(lián)公司低價(jià)采購(gòu)原材料，再 把產(chǎn)品高價(jià)賣給關(guān)聯(lián)公司。尤其在上市公司面臨 虧損摘牌的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，母公司常常會(huì)解囊相救，以 不合理的高價(jià)大量購(gòu)買上市公司的產(chǎn)品，并以較 低的價(jià)格向其銷售原材料，以避免股票被特別處 理或停牌等的處罰。 陷阱一：虛增主營(yíng)收入粉飾業(yè)績(jī) 案例 2：利用關(guān)聯(lián)購(gòu)銷，低買高賣 濟(jì)南輕騎多年來(lái)產(chǎn)品銷售和原材料采購(gòu)一直是由大 股東實(shí)現(xiàn)的。公司的購(gòu)銷活動(dòng)有很大一塊 來(lái)源于關(guān)聯(lián)交易所作的賬面調(diào)整，這些關(guān)聯(lián)交易已 成為上市公司粉飾利潤(rùn)的調(diào)節(jié)器。 陷阱一：虛增主營(yíng)收入粉飾業(yè)績(jī) 案例 3：打銷售收入確認(rèn)的 “時(shí)間差 公司常常采用提前確認(rèn)收入、推遲確認(rèn)費(fèi)用； 或不以實(shí)際收入的發(fā)生為依據(jù)，而是根據(jù)購(gòu)銷 合同協(xié)商確認(rèn)收入等手段直接操縱利潤(rùn)。 陷阱一：虛增主營(yíng)收入粉飾業(yè)績(jī) 案例 3：打銷售收入確認(rèn)的 “時(shí)間差 ST中燕 1999年報(bào)雖然顯示公司扭虧，但公司通 過(guò)年末通過(guò)協(xié)議出售庫(kù)存商品所得的收入占當(dāng) 年總收入的 92％。 陷阱二：調(diào)整非主營(yíng)性收入虛增利潤(rùn) 案例 1：調(diào)整其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)， 主業(yè)虧損副業(yè)補(bǔ) 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)公司總體利潤(rùn)的貢獻(xiàn)卻不可小視 。如 1997年， ST猴王公司在經(jīng)營(yíng)急劇下滑的情況 下，把自己的原值不過(guò) 3500萬(wàn)元的兩處房屋以高 達(dá) 2023萬(wàn)元的年租金租給集團(tuán)。 1998年， ST猴王 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)高達(dá) ，占利潤(rùn)總額的 ％，利潤(rùn)作假達(dá)到了極點(diǎn)。案例 2：調(diào)整營(yíng) 業(yè)外收入，堤內(nèi)損失堤外補(bǔ) 陷阱二：調(diào)整非主營(yíng)性收入虛增利潤(rùn) 案例 2：調(diào)整營(yíng)業(yè)外收入， 堤內(nèi)損失堤外補(bǔ) 營(yíng)業(yè)外收入是指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒(méi)有 直接關(guān)系的各種收入。營(yíng)業(yè)外收入也常常 成為利潤(rùn)的“調(diào)節(jié)器”，如東方航空公司 19 99年因成本費(fèi)用增幅較大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn) 虧損，但當(dāng)年因出售飛機(jī)獲得 收益，營(yíng)業(yè)外收入增長(zhǎng) ％， 陷阱三：虛減成本和費(fèi)用 案例 1：利用存貨，調(diào)整銷售成本 （ 1）存貨計(jì)價(jià)的方法不同， 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、盈虧情況會(huì)產(chǎn)生不同的 影響。（ 2）假領(lǐng)用，加大生產(chǎn)成本。 陷阱三：虛減成本和費(fèi)用 案例 1：利用存貨，調(diào)整銷售成本 如南洋實(shí)業(yè)的 97年報(bào)顯示，由于發(fā)出存貨 的計(jì)價(jià)方法由原來(lái)的加權(quán)平均法改為先進(jìn) 先出法，公司的銷售毛利率由 1996年的 ％上升到 1997年的 ％。 陷阱三：虛減成本和費(fèi)用 案例 2：調(diào)整預(yù)提費(fèi)用，沖減當(dāng)期成本 預(yù)提費(fèi)用項(xiàng)目反映企業(yè)所有已經(jīng)預(yù)提計(jì) 入成本費(fèi)用而尚未支付的各項(xiàng)費(fèi)用。有 時(shí)也會(huì)成為公司利潤(rùn)調(diào)節(jié)的工具。 陷阱三：虛減成本和費(fèi)用 案例 2：調(diào)整預(yù)提費(fèi)用，沖減當(dāng)期成本 天鴻寶業(yè)公司， 2023年呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài) 勢(shì)，其各種盈利指標(biāo)出現(xiàn)了成倍的增長(zhǎng)， 但 今年剛上市就發(fā)出業(yè)績(jī)大幅下降的預(yù)警，其中 的“機(jī)關(guān)”何在？據(jù)公司 2023年報(bào)，非經(jīng)常性 損益竟然高達(dá) ，占凈利潤(rùn) 的 ％。高額的非經(jīng)常性損益主要源于公 司采用 本等原因所致。 陷阱三：虛減成本和費(fèi)用 案例 3：費(fèi)用 “減肥 ”，利潤(rùn) “虛胖 ” 上市公司對(duì)當(dāng)期費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整，也可實(shí)現(xiàn)虛 增利潤(rùn)的目的。在實(shí)際處理中，一些公司往 往利用“待攤費(fèi)用”、“遞延資產(chǎn)”、“在建工程 ”等科目進(jìn)行調(diào)賬。如把當(dāng)期的財(cái)務(wù)費(fèi)用和管 理費(fèi)用列為遞延資產(chǎn)，將本該記入當(dāng)期費(fèi)用 的利息資本化，都可以達(dá)到減少當(dāng)期費(fèi)用、 增加資產(chǎn)價(jià)值、虛增利潤(rùn)的目的。 陷阱三：虛減成本和費(fèi)用 案例 3：費(fèi)用 “減肥 ”，利潤(rùn) “虛胖 ” 藍(lán)田股份 2023年在中央電視臺(tái)投放的巨額廣告費(fèi)用 是由 “中國(guó)藍(lán)田總公司 ”投放的，但實(shí)際上，藍(lán)田股 份利用集團(tuán)公司分?jǐn)偛缓侠淼母哳~廣告費(fèi)用支出的 方法，虛增了利潤(rùn)。從藍(lán)田股份現(xiàn)金流量表 “支付給 職工以及為職工支付的現(xiàn)金 ”欄中看出， 2023年上半 年人均收入為 185元。如此低廉的收入水平，還是對(duì) 于歷年業(yè)績(jī)?nèi)绱藘?yōu)異的藍(lán)田股份而言，都難以合乎 情理，這里也存在利用工資調(diào)減費(fèi)用、虛增利潤(rùn)的 嫌疑。 陷阱四：高額收益源于關(guān)聯(lián)交易 案例 1：資產(chǎn)賤買貴賣， 獲取投資收益 母公司將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以超低價(jià)賣給上市 公司，如果上市公司再把這些資產(chǎn)按 正常價(jià)格或高價(jià)賣出，則可獲得高額 價(jià)差帶來(lái)的投資收益。 陷阱四：高額收益源于關(guān)聯(lián)交易 案例 1：資產(chǎn)賤買貴賣， 獲取投資收益 如： 2023年年報(bào)顯示，陜長(zhǎng)嶺以每股 1元的價(jià)格購(gòu)買 母公司持有的圣方科技 1000萬(wàn)股，隨后以 8元 /股的 價(jià)格將這部分股份轉(zhuǎn)讓給了美鷹玻璃實(shí)業(yè)公司，獲 投資收益 7000萬(wàn)元，占 2023年利潤(rùn)總額 13360萬(wàn)元 的 ％。又如世紀(jì)中天以人民幣 1950萬(wàn)元受讓第 一大股東持有的亞太東方通信網(wǎng)絡(luò)有限公司 40％的 股權(quán)，然后以 3000萬(wàn)美元價(jià)格轉(zhuǎn)讓，獲投資收益 21750萬(wàn)元，占 2023年利潤(rùn)總額的 ％。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例 1：實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，以劣抵債 欠債大股東在沒(méi)有能力或不愿以現(xiàn)金 償還上市公司債務(wù)的情況下，常常采 用將實(shí)物資產(chǎn)出售給上市公司的辦法 來(lái)充抵債務(wù)。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例 1：實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，以劣抵債 如工益股份的大股東成都無(wú)縫鋼管有 限責(zé)任公司對(duì)公司的欠款在 1997年和 1998年分別高達(dá) ， 遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它對(duì)公司的投資額。后來(lái)， 成都無(wú)縫鋼管有限責(zé)任公司用它“軋 管四廠”的部分流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵債。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例 2：無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓， 抵償債務(wù)出新招 對(duì)于自身實(shí)物資產(chǎn)已經(jīng)賣無(wú)可賣的欠款股 東來(lái)說(shuō)，其與上市公司巨額債務(wù)的解決方 案就需要另辟蹊徑。大股東將所謂由集團(tuán) 公司持有的商標(biāo)、品牌所有權(quán)等無(wú)形資產(chǎn) 轉(zhuǎn)讓給上市公司以抵償債務(wù)。 陷阱五：大股東欠款，借米還糠 案例 2：無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓， bb 抵償債務(wù)出新招 如廈華電子， 2023年 11月發(fā)布董事會(huì)公告稱， 擬以 業(yè)有限公司的“廈華”系列商標(biāo)使用權(quán)，價(jià)款以 上市公司的“應(yīng)收賬款”抵沖，不足部分以現(xiàn)金 支付。 2023年中期，粵宏遠(yuǎn)、萬(wàn)家樂(lè)、粵美雅 等公司以巨資受讓控股股東無(wú)形資產(chǎn)、抵償債 務(wù)事件的情況非常相似。 不 四 管理層次與財(cái)務(wù)管理 企業(yè)管理控制層次 第一層 決策層 =戰(zhàn)略管理 第二層 管理層 =管理控制 第三層 作業(yè)層 =任務(wù)控制 戰(zhàn)略管理 人力 資源 管理 任務(wù)管理 財(cái)務(wù) 管理 運(yùn)營(yíng) 管理 企業(yè)管理控制層次 第一層 決策層 =戰(zhàn)略管理 CEO\CFO\COO\CHO…. CEO是天生的！ 信息來(lái)自 （ 1）外部市場(chǎng)信息；（ 2）內(nèi)部企業(yè)信息。