【文章內(nèi)容簡介】 狀態(tài) ? 9 99年，在銻價已不足成本的情況下，我國的銻品產(chǎn)量仍保持在 8萬噸以上 ? 近幾年，我國對銻礦開采、銻品生產(chǎn)進(jìn)行整治， 使得銻品產(chǎn)量和出口量有所減少 1 2 . 0 18 . 28 . 4 51 1 . 3 31 4 . 7 91 2 . 3 21 0 . 1 61 2 . 8 21 2 . 9 51995 1996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023產(chǎn)量 出口量 23 169。 2023 Capgemini All rights reserved 行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)，而且基本上都 實行了采選冶一體化生產(chǎn)，并且逐步向深加工轉(zhuǎn)型 產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀 核心競爭力 錫礦山 華錫集團(tuán) 戰(zhàn)略走向 ?錫礦山的銻礦資源非常豐富，截止到 2023年，采礦范圍全礦區(qū)B+C+D礦石保有儲量 ，銻金屬量 24萬噸，可能提供的礦山服務(wù)年限約 19年； ?錫礦山的銻品深加工能力和研發(fā)能力在國內(nèi)遙遙領(lǐng)先，現(xiàn)已形成年產(chǎn) 1萬噸精銻和 3萬噸氧化銻系列產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，錫礦山的氧化銻出貨量占全國氧化銻總出貨量的 40%以上， 2023年甚至占到了 90% ?錫礦山閃星銻業(yè)是我國銻品生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，“閃星牌”銻品 90%用于出口，而且已經(jīng)成為全球銻品質(zhì)量優(yōu)良的象征。 ?其核心競爭力主要體現(xiàn)在深加工生產(chǎn)與研發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢上； ?錫礦山在未來必將繼續(xù)加大其銻品深加工的技術(shù)投入，擴(kuò)大其深加工銻品的生產(chǎn)規(guī)模，依托其技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢強化其在國內(nèi)國際市場的競爭力 ?南丹礦區(qū)銻礦儲量豐富，截止 2023年，大廠礦區(qū)保有礦石儲量 (A+B+C+D)4200多萬噸，其中銻金屬 46萬噸。 ?華錫集團(tuán)擁有年產(chǎn) 3萬噸鉛銻的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品以“金海牌”銻錠和高鉛銻錠為主， 2023年精銻出貨量約占全國精銻總出貨量的 %，居第一位； ?但深加工產(chǎn)品較少， 2023年氧化銻產(chǎn)量為 1500噸。 ?華錫集團(tuán)在銻行業(yè)的影響力主要體現(xiàn)在其對銻礦資源的控制力，而且開采成本也比較低。 ?另外，其銻品生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢也比較明顯； ?首要的任務(wù)是既要解決長期的銻礦開采與資源儲備問題，又要解決短期的資源供應(yīng)問題。 ?在此基礎(chǔ)上，華錫集團(tuán)將會利用其資源優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢繼續(xù)向銻品深加工方向轉(zhuǎn)型； 24 169。 2023 Capgemini All rights reserved 報告目錄 ? 項目概況 ? 項目投資的必要性 ? 湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介 ? 合作方式及投資概況 ? 行業(yè)及市場分析 ? 盈利預(yù)測及可行性分析 ? 風(fēng)險因素分析 ? 新辰州礦業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃 ? 項目總體評價 25 169。 2023 Capgemini All rights reserved 預(yù)測范圍 辰州礦業(yè) 設(shè)計科研所 龍王江金礦 金山房產(chǎn) 金山賓館 中南銻鎢 辰州電源 甘肅辰州礦產(chǎn) 新邵辰州銻業(yè) 新邵辰鑫礦產(chǎn) 懷化井巷工程 安化湘安鎢業(yè) 常德辰州銻品 懷化機械公司 懷化運輸公司 辰州礦業(yè)本部 本次盈利預(yù)測的單位 鎢精礦 氧化銻 貴銻、銻氧 貴銻 黃金 精銻 鎢精礦 主要產(chǎn)品： 26 169。 2023 Capgemini All rights reserved 數(shù)據(jù)來源 生產(chǎn)成本 期間費用 產(chǎn)量 銷售價格 ?主要來源于辰州礦業(yè) ?APT的冶煉成本參考廈門鎢業(yè)公司 ?黃金： 參照倫敦金銀市場協(xié)會最近公布的全球 128位金銀專家對金價的未來走勢預(yù)測； ?銻品和鎢品： 由五礦有色相關(guān)部門提供 27 169。 2023 Capgemini All rights reserved 資料說明 公 司 資 料 財 務(wù) 資 料 ?本部： ? 20232023年合并報表、本部的三年財務(wù)報表主表及會計師出具的審計報告 ? 近三年 (20232023)選礦工段、冶煉工段的作業(yè)成本表； ? 近三年 (20232023)公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)成本表； ? 近三年 (20232023)公司管理費用、銷售費用明細(xì)表； ?下屬子公司 ? 近三年 (20232023)公司財務(wù)報表主表 (資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表 )； ? 近三年 (20232023)公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)成本表； ? 近三年 (20232023)公司管理費用、銷售費用明細(xì)表； ? 資料情況： ? 辰州礦業(yè)企業(yè)資料說明，主要描述企業(yè)歷史發(fā)展沿革； ? 公司部門及組織架構(gòu)設(shè)置； ? 總部及下屬企業(yè)工資總額及人員整體情況； ? 資料說明： ? 在本次調(diào)研中，我們著重了解辰州礦業(yè)本部、常德辰州銻品、湖南安化湘安鎢業(yè)、新邵辰州銻業(yè)及甘肅辰州方面的資料和信息。但鑒于其下屬公司與本部地域不同、辰州礦業(yè)提供的資料有限，而辰州礦業(yè)本部的資料相對齊全； 28 169。 2023 Capgemini All rights reserved 預(yù)測說明 辰 州 礦 業(yè) 辰州礦業(yè)本部 ?主要從事黃金、精銻和鎢精礦的采選、冶煉和加工 ?資料相對齊全，將對這些公司進(jìn)行連續(xù) 5年的財務(wù)預(yù)測 常德辰州銻品廠 安化湘安鎢業(yè) 新邵辰州銻業(yè) 甘肅辰州 依照甘肅辰州公司 2023年半年報來推算后續(xù) 5年的盈利情況 輔業(yè)公司 按照 2023－ 2023年平均盈利水平推算 湘西金礦設(shè)計科研所 ?保本經(jīng)營 ?本預(yù)測將不包括該等公司的盈利能力 參股子公司 溆浦龍王江金礦 剛剛收購?fù)瓿?，或者還處于探礦階段，沒有實際的產(chǎn)出，今后的產(chǎn)出具有一定的不確定性，因此不在本次的預(yù)測范圍之內(nèi) 新邵辰鑫 洪江市辰州 礦產(chǎn) 29 169。 2023 Capgemini All rights reserved 前提假設(shè) 預(yù) 測期為2005－2009年 出資 土地使用權(quán) ?以辰州礦業(yè) 2023年 9月底經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為準(zhǔn)，進(jìn)行增資擴(kuò)股 ?持股比例 % ?仍保留劃撥方式 采礦權(quán) ?保留原有獲得采礦權(quán)的方式以及采礦權(quán)的使用等優(yōu)惠政策 30 169。 2023 Capgemini All rights reserved 預(yù)測方法 主業(yè) 輔業(yè) 母公司 ? 輔業(yè)公司的盈利比較穩(wěn)定，按照其2023－ 2023年平均的盈利水平推算 ? 黃金、精銻和氧化銻、鎢精礦按照辰州礦業(yè)及其下屬子公司實際發(fā)生的成本推算 ? 由于辰州礦業(yè) APT的生產(chǎn)處于試運行階段，生產(chǎn)指標(biāo)不穩(wěn)定，因此我們參考廈門鎢業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)估算 APT的冶煉成本 ? 公司本部的盈利情況 ? 下屬控股子公司按照權(quán)益法合并計算盈利 31 169。 2023 Capgemini All rights reserved 預(yù)測假設(shè) 損 益 預(yù) 測 收入 銷量 單價 成本 直接材料 直接人工 制造費用 間接人工 固定資產(chǎn)折舊 其他制造費用 主營稅金及附加 營業(yè)外支出 銷售費用 工資及福利 運輸費 其他銷售費用 財務(wù)費用 短期貸款 長期貸款