萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)(ppt40頁(yè))(編輯修改稿)
2025-01-23 09:34 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 default text to simulate what text would look like. 寶能資金綜述 寶能收購(gòu)所用的主要杠桿手段 收益互換 就是券商用自己的錢或從銀行借來(lái)的錢去買股票，客戶存放 20%到 50%左右的保證金或保證品，享受整個(gè)股票的股價(jià)盈虧和股利，其實(shí)等于動(dòng)用了 2倍 (50%保證金要求 )到 5倍 (20%保證金要求 )的杠桿比例。 在收益互換合約中，鉅盛華將現(xiàn)金形式的合格履約保障品轉(zhuǎn)入證券公司，證券公司按比例給予配資后買入股票，該股份收益權(quán)歸鉅盛華所有，鉅盛華按期支付利息，合同到期后，鉅盛華回購(gòu)證券公司所持有股票或賣出股票獲得現(xiàn)金。 資管計(jì)劃 資管計(jì)劃就是集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，集合客戶資產(chǎn)，讓券商來(lái)管理，名義上它是證券公司針對(duì)高端客戶開發(fā)的理財(cái)服務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品，但實(shí)際上，用的好的話就又是一種杠桿了。 最核心的一點(diǎn)：資管計(jì)劃的優(yōu)先級(jí)資金可以來(lái)自銀行配資 。 這種項(xiàng)目對(duì)于銀行來(lái)說，就是一筆規(guī)模數(shù)十億的中間業(yè)務(wù)，一般配資銀行會(huì)要求將資金托管到本銀行。無(wú)風(fēng)險(xiǎn) ， 反正先虧劣后的資金。 鉅盛華曾經(jīng)回復(fù)過深交所的質(zhì)詢，為了取得萬(wàn)科 %股份，共動(dòng)用七個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃，所支付的資金總額為 ，鉅盛華系相關(guān)資管計(jì)劃的劣后級(jí)級(jí)委托人，其中自有資金 ！也就是說增持杠桿率達(dá)到兩倍，且有平倉(cāng)線的要求，股價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，就會(huì)面臨補(bǔ)倉(cāng)避免被強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。 Management A designer can use default text to simulate what text would look like. 寶能資金綜述 寶能收購(gòu)所用的主要杠桿手段 股權(quán)質(zhì)押 股權(quán)質(zhì)押就是出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。一般觀點(diǎn)認(rèn)為，以股權(quán)為質(zhì)權(quán)標(biāo)的時(shí)，質(zhì)權(quán)的效力并不及于股東的全部權(quán)利，而只及于其中的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。換言之，股權(quán)出質(zhì)后，質(zhì)權(quán)人只能行使其中的受益權(quán)等財(cái)產(chǎn)權(quán)利，公司重大決策和選擇管理者等非財(cái)產(chǎn)權(quán)利則仍由出質(zhì)股東行使。 通俗地說，股權(quán)質(zhì)押就是把 “股票持有人 ”持有的股票（股權(quán)）當(dāng)作抵押品，向銀行申請(qǐng)貸款或?yàn)榈谌叩馁J款提供擔(dān)保，最重要的是，決策權(quán)還在公司高層手里，所以股權(quán)質(zhì)押是上市公司大股東重要的融資工具之一。 根據(jù)報(bào)道，前海人壽從今年 7月開始股權(quán)就不斷被質(zhì)押，現(xiàn)在 45億股中，已經(jīng)有 ，占比近 70%。除了質(zhì)押前海人壽， “寶能系 ”其他資金也加了多重杠桿，包括寶能投資集團(tuán)持有的 ，鉅盛華持有的 。 融資融券 就是證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業(yè)務(wù)，當(dāng)然也有民間的融資融券公司提供這樣的業(yè)務(wù)，不過那個(gè)利息就高了。 禍起蕭墻 04 一是大股東華潤(rùn)持
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