萬科股權之爭(ppt40頁)(編輯修改稿)
2025-01-23 09:34 本頁面
【文章內容簡介】 default text to simulate what text would look like. 寶能資金綜述 寶能收購所用的主要杠桿手段 收益互換 就是券商用自己的錢或從銀行借來的錢去買股票，客戶存放 20%到 50%左右的保證金或保證品，享受整個股票的股價盈虧和股利，其實等于動用了 2倍 (50%保證金要求 )到 5倍 (20%保證金要求 )的杠桿比例。 在收益互換合約中，鉅盛華將現(xiàn)金形式的合格履約保障品轉入證券公司，證券公司按比例給予配資后買入股票，該股份收益權歸鉅盛華所有，鉅盛華按期支付利息，合同到期后，鉅盛華回購證券公司所持有股票或賣出股票獲得現(xiàn)金。 資管計劃 資管計劃就是集合資產(chǎn)管理計劃，集合客戶資產(chǎn)，讓券商來管理，名義上它是證券公司針對高端客戶開發(fā)的理財服務創(chuàng)新產(chǎn)品，但實際上，用的好的話就又是一種杠桿了。 最核心的一點：資管計劃的優(yōu)先級資金可以來自銀行配資 。 這種項目對于銀行來說，就是一筆規(guī)模數(shù)十億的中間業(yè)務，一般配資銀行會要求將資金托管到本銀行。無風險 ， 反正先虧劣后的資金。 鉅盛華曾經(jīng)回復過深交所的質詢，為了取得萬科 %股份，共動用七個資產(chǎn)管理計劃，所支付的資金總額為 ，鉅盛華系相關資管計劃的劣后級級委托人，其中自有資金 ！也就是說增持杠桿率達到兩倍，且有平倉線的要求，股價出現(xiàn)大幅波動，就會面臨補倉避免被強制平倉的風險。 Management A designer can use default text to simulate what text would look like. 寶能資金綜述 寶能收購所用的主要杠桿手段 股權質押 股權質押就是出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。一般觀點認為，以股權為質權標的時，質權的效力并不及于股東的全部權利，而只及于其中的財產(chǎn)權利。換言之，股權出質后，質權人只能行使其中的受益權等財產(chǎn)權利，公司重大決策和選擇管理者等非財產(chǎn)權利則仍由出質股東行使。 通俗地說，股權質押就是把 “股票持有人 ”持有的股票（股權）當作抵押品，向銀行申請貸款或為第三者的貸款提供擔保，最重要的是，決策權還在公司高層手里，所以股權質押是上市公司大股東重要的融資工具之一。 根據(jù)報道，前海人壽從今年 7月開始股權就不斷被質押，現(xiàn)在 45億股中，已經(jīng)有 ，占比近 70%。除了質押前海人壽， “寶能系 ”其他資金也加了多重杠桿，包括寶能投資集團持有的 ，鉅盛華持有的 。 融資融券 就是證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出具證券供其賣出證券的業(yè)務，當然也有民間的融資融券公司提供這樣的業(yè)務，不過那個利息就高了。 禍起蕭墻 04 一是大股東華潤持
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