【文章內(nèi)容簡介】 1 1 . 34 . 13 . 89 . 21 4 . 2 141 3 . 11 0 . 9109 . 37 . 8 7 . 68 . 4 8 . 39 . 110 1 0 . 11 0 . 41 1 . 613950510152025301978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2023 2023 2023CPI GDP % Source: China National Bureau of Statistics 34 金融危機對我國城鄉(xiāng)就業(yè)造成嚴重影響 受外需收縮 、 人民幣升值和生產(chǎn)成本上升等因素影響 ， 我國沿海地區(qū)大批外貿(mào)企業(yè)停產(chǎn)裁員甚至破產(chǎn)倒閉 ， 大量農(nóng)民工喪失就業(yè)崗位 。 隨著企業(yè)經(jīng)營困難局面從沿海向內(nèi)地 、 從出口行業(yè)向其他行業(yè) 、 從中小企業(yè)向大企業(yè) 、 從下游產(chǎn)業(yè)向上游產(chǎn)業(yè)擴散 ， 就業(yè)壓力不段增大 。 今年城鎮(zhèn)將新增 1300萬勞動力 ， 600多萬大學畢業(yè)生需要就業(yè) ， 加上返鄉(xiāng)農(nóng)民工外出務工 ， 就業(yè)形勢十分嚴峻 。 35 國際金融危機增加了我國金融風險 我國金融體系尚未完全對外開放 ， 對資本項目仍有比較嚴格的管制 ， 國內(nèi)金融機構(gòu)持有與美國次貸相關的資產(chǎn)不多 ， 損失有限 ， 銀行金融體系總體健康穩(wěn)定 ， 受國際金融危機沖擊不大 。 但發(fā)達國家金融體系遭受重創(chuàng) ， 大批金融機構(gòu)破產(chǎn)倒閉 ， 金融市場持續(xù)動蕩 ， 市場流動性緊缺 ， 市場參與者信心低落 ， 國際投資者從包括中國在內(nèi)的從新興市場大量撤回資金 ， 給我國保持金融穩(wěn)定造成一定程度影響 。 36 國際金融危機增加了我國金融風險 隨著國際金融危機的繼續(xù)深化 ， 國際資本從新興市場向發(fā)達國家回流的規(guī)模可能增大 ， 資本外流給我國金融穩(wěn)定帶來的潛在風險明顯增加 。 此外 ， 主要國際貨幣匯率波動加劇 ， 特別是美元仍有較大的貶值壓力 ， 將會直接威脅到我國高額外匯儲備的保值增值 。 37 0 . 80 . 8 50 . 90 . 9 511 . 0 51 . 11 . 1 51 . 21 . 2 51 . 31 . 3 51 . 41 . 4 51 . 51 . 5 51 . 61 . 6 5199939。 1200039。 1200139。 1200239。 1200339。 1200439。 1200539。 1200639。 1200739。 1200839。 1200939。 21999年 1月 2023年 2月歐元對美元匯率 月末收盤價 38 8588919497100103106109112115118121124127130133136139199939。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。1 202339。11999年 1月 2023年 2月美元對日元匯率 月末收盤價 39 近年來我國的外匯儲備迅速增加 50 0050010001500202325001978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023R e s e r v eBillion of dollars Source: China National Bureau of Statistics 40 三、我國經(jīng)濟面臨亞洲金融危機以來最嚴峻的挑戰(zhàn) 一、外部沖擊強度遠大于亞洲金融危機時期 二、外部沖擊與內(nèi)部調(diào)整疊加形成巨大壓力 三、保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的難度加大 41 外部沖擊強度遠大于亞洲金融危機時期 亞洲金融危機雖然重創(chuàng)東南亞國家和日本經(jīng)濟 ， 但其他發(fā)達國家所受影響較小 ， 我國出口雖然也受到?jīng)_擊 ， 但還能繼續(xù)增加對發(fā)達國家出口 ， 擴大市場份額 。 此次金融危機重創(chuàng)發(fā)達國家金融體系 ， 導致全球經(jīng)濟陷入戰(zhàn)后最嚴重的衰退 ， 虛擬財富縮水和漫長的 “ 去杠桿化 ” 過程將嚴重制約發(fā)達國家的消費需求 ， 外需縮減對我國出口的沖擊遠大于亞洲金融危機時期 。 42 外部沖擊強度遠大于亞洲金融危機時期 亞洲金融危機時期 ， 我國經(jīng)濟對外依存度只有 30%多 ， 對東南亞地區(qū)出口只占總出口的 20%左右 ， 因此影響相對有限 。 近年來 ， 全球經(jīng)濟快速增長拉動我國出口高速增長 ， 國內(nèi)產(chǎn)能也相應快速擴張 ， 對外依存度提高到 60%以上 ， 加之占我國出口市場份額 50%左右的美 、 歐 、 日陷入嚴重衰退 ， 因此外需急劇收縮對我國出口和經(jīng)濟增長以及就業(yè)的沖擊遠遠大于亞洲金融危機時期 。 43 我國的對外經(jīng)濟依存度不斷提高 9 . 81 1 . 31 2 . 61 5 . 11 4 . 6 1 4 . 51 6 . 72 3 . 12 5 . 32 5 . 8 2 5 . 62 4 . 6303 3 . 43 4 . 23 2 . 54 3 . 64 0 . 23 5 . 63 6 . 23 4 . 33 6 . 44 3 . 93 8 . 54 2 . 75 1 . 95 9 . 86 3 . 96 5 . 76 4 . 35 8 . 10102030405060701978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023T r a d e / G D P(Ex+Im)/GDP, % Source: China National Bureau of Statistics 44 外部沖擊強度遠大于亞洲金融危機時期 亞洲金融危機時期 ， 我國經(jīng)濟在連續(xù)數(shù)年的宏觀調(diào)控后成功實現(xiàn) “ 軟著陸 ” ， 經(jīng)濟增速已經(jīng)從 1993年的 14%逐年回落至1997年的 %， 經(jīng)濟下行的勢能較小 ，1998和 1999年仍能保持 %和 %的增長 。 這次金融危機則發(fā)生在我國經(jīng)濟增速在宏觀調(diào)控下剛剛開始從高位開始回調(diào)之際 ，經(jīng)濟下行的勢能和慣性都要大于亞洲金融危機時期 ， 經(jīng)濟下滑的深度和落差也會更大 。 45 19782023年經(jīng)濟增長和物價漲幅 0 . 71 . 97 . 52 . 52 22 . 79 . 36 . 57 . 31 8 . 8183 . 13 . 46 . 41 4 . 72 4 . 11 7 . 18 . 32 . 8 0 . 8 1 . 40 . 40 . 7 0 . 81 . 23 . 91 . 81 . 54 . 85 . 91 1 . 77 . 6 7 . 85 . 29 . 11 0 . 91 5 . 21 3 . 58 . 81 1 . 61 1 . 34 . 13 . 89 . 21 4 . 2 141 3 . 11 0 . 9109 . 37 . 8 7 . 68 . 4 8 . 39 . 110 1 0 . 11 0 . 41 1 . 613950510152025301978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2023 2023 2023CPI GDP % Source: China National Bureau of Statistics 46 我國經(jīng)濟自身也存在巨大的調(diào)整壓力 危機爆發(fā)前 ， 我國經(jīng)濟連續(xù) 5年以 10%以上的速度高速增長 ， 但經(jīng)濟運行中長期積累的各種深層次矛盾和問題也日益凸顯 ，突出表現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資增長過快 、 貿(mào)易順差過大和流動性過多 ， 部分行業(yè)產(chǎn)能過剩與股票 、 住房等資產(chǎn)價格非理性上漲和通貨膨脹壓力增大同時并存 ， 以及消費率持續(xù)下降 、 經(jīng)濟增長過分依賴投資和出口拉動 、 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理和資源環(huán)境約束加大等方面 ， 存在巨大的調(diào)整壓力 。 47 19782023年消費率和投資率變化 010203040506070801978 1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2023 2023消費率 投資率 % Source: China National Bureau of Statistics 48 19782023年居民消費率和固定資本形成率 0102030