北京交通大學-財務管理(ppt48)(編輯修改稿)
2025-01-17 02:37 本頁面
【文章內容簡介】 （ 2）概率法 ? 通過計算投資項目的年期望現(xiàn)金流量和期望凈現(xiàn)值來評價風險投資的一種方法。一般適用于每年的現(xiàn)金流量獨立的投資項目。 NCFt：第 t年期望凈現(xiàn)金流量 NCFti：第 t年的第 i種結果的凈現(xiàn)金流量 Pti：第 t年的第 i種結果的概率 N：第 t年的可能結果的個數(shù) tinitit PNCFNCF ???1北京交大管理學課程組 （ 3）決策樹法 ?通過現(xiàn)金流量概率樹，分別計算各現(xiàn)金流量序列的凈現(xiàn)值，并按聯(lián)合概率計算期望凈現(xiàn)值來評價投資項目的一種方法。主要適用于每年現(xiàn)金流量不獨立的投資項目。 北京交大管理學課程組 籌資決策 ? 長期權益資本的籌措 ? 長期債務資本的籌措 ? 資金成本與財務杠桿 ? 資本結構 北京交大管理學課程組 長期權益資本的籌措 ?吸收投資 ?發(fā)行股票 北京交大管理學課程組 長期債務資本的籌措 ?長期借款 ?發(fā)行債券 ?租賃籌資 北京交大管理學課程組 資金成本與財務杠桿 ?資金成本的概念： ?指企業(yè)籌集和使用資本應付出的代價，包括資本占用費和籌資費用。資本占用費包括利息、股息、租金等；資本籌集費包括委托金融機構代理發(fā)行股票、債券等的注冊費、代理費、律師費、資信評估費、公證費、擔保費以及銀行借款手續(xù)費等。 北京交大管理學課程組 資金成本與財務杠桿 ? 資金成本的作用 ? 資金成本在企業(yè)籌資決策中的作用： 1. 資金成本是影響企業(yè)籌資總額的一個重要因素。 2. 資金成本是選擇資金來源的依據(jù)。 3. 資金成本是確定最優(yōu)資金結構必須考慮的因素。 北京交大管理學課程組 資金成本與財務杠桿 ? 資金成本的作用 ? 資金成本在投資決策中的作用： 1. 在利用凈現(xiàn)值指標進行決策時，常以資金成本作貼現(xiàn)率。 2. 在利用內部報酬率指標進行決策時，一般以資金成本作為基準率。 北京交大管理學課程組 資本結構 ?又稱財務結構，是指企業(yè)各種資金的構成及其比例關系。優(yōu)化資本結構，是指籌資的綜合成本和籌資風險最低的資本來源結構。企業(yè)應運用適當?shù)姆椒ù_定最佳資本結構，在以后追加籌資中繼續(xù)保持，現(xiàn)有資本機構不合理，應通過籌資活動進行調整。資本結構總的來說是負債資金比率的問題，即負債在企業(yè)全部資金中所占的比重。 北京交大管理學課程組 資產管理 ? 資產組合 ? 現(xiàn)金管理 ? 有價證券管理
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