【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 體系的復(fù)雜性愈益強(qiáng)化，更何況政府在宏觀經(jīng)濟(jì)管理方面的作用也明顯加強(qiáng)，這使得 國際收支自動(dòng)國際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)的效果受到了極大的削弱。調(diào)節(jié)的效果受到了極大的削弱。Adjustment Policies1al (三 )　國際收支不平衡的調(diào)節(jié)對(duì)策l 調(diào)節(jié)國際收支的政策措施從其作用途徑來看可劃分成兩大類型：一類是 支出轉(zhuǎn)移政策支出轉(zhuǎn)移政策（（ Expenditureswitching Policies）） 。這類政策主要是通 過改變支出的流向，鼓勵(lì)用于購買商品和勞務(wù)的支出由國外 轉(zhuǎn)向國內(nèi)，最終改善國際收支具體而言，這類政策包括：（ 1）調(diào)低本國貨幣匯率，使得經(jīng)匯率折算以后，外國的商品和勞務(wù)的價(jià)格相對(duì)上升，本國商品和勞務(wù)的價(jià)格相對(duì)下降；（ 2）采取復(fù)匯率制度 （ Multiple Exchange Rate System ），即對(duì)不同的交易實(shí)行不同的匯率，從 而刺激某些商品的出口，限制某些商品的進(jìn)口；Adjustment Policies１ bl 3）提高進(jìn)口關(guān)稅，增加進(jìn)口成本；（ 4）實(shí)行進(jìn)口配額，限制進(jìn)口數(shù)量等等。這類政策主要通過改變進(jìn)出口商品的相對(duì)比價(jià)，借以提高出口商品的國際競(jìng)爭(zhēng)能力，結(jié)果，出口收入增加，進(jìn)口支出減少，國際收支由此得到改善。另一類是 支出增減政策支出增減政策（（ Expenditurechanging Policies）） ， 即通過增加或減少國民收入，以改變 可用于購買商品和勞務(wù)的支出數(shù)量。這又可分成兩種，即支出增加政策（Expenditureincreasing Policies ）， 如擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策，以及支出減少政策 （ Expenditurereducing Policies），如緊縮性的財(cái)政貨幣政策等。Chart of Expenditureswitching Expenditurechanging Curve匯匯率率E國內(nèi)支出國內(nèi)支出 (A)本幣貶值本幣貶值本幣升值本幣升值F’FYY’IIIIIIIVEo B匯率與實(shí)際支出組合匯率與實(shí)際支出組合oMatching Expenditureswitching Expenditurechanging policy區(qū)間 開放宏觀經(jīng)濟(jì)情況 實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡的 政策 實(shí)現(xiàn)外部均衡的政策I 通貨膨脹 /國際收支逆差 緊縮（減少國內(nèi)支出） 貶值II 通貨膨脹 /國際收支順差 緊縮（減少國內(nèi)支出） 升值III 經(jīng)濟(jì)衰退 /國際收支順差 擴(kuò)張（擴(kuò)大國內(nèi)支出） 升值IV 經(jīng)濟(jì)衰退 /國際收支逆差 擴(kuò)張（擴(kuò)大國內(nèi)支出） 貶值A(chǔ)djustment Policiesl 在國際收支 逆差時(shí)逆差時(shí) 可采取支出減少政策，實(shí)行緊縮性的財(cái)政政策：減少政府支出， 增加稅收；緊縮性的貨幣政策：減少貨幣 供應(yīng)量，提高利率。支出減少政策的核心是減少國民收入，迫使本國支出下降，用 于進(jìn)口的支出也相應(yīng)下降。此外，隨著經(jīng) 濟(jì)緊縮，國內(nèi)的價(jià)格水平也會(huì)降低，有助于刺激出口。最后，較高的利率水平還可吸引外國資本的流入，以獲取利息收益，使資本項(xiàng)目得到改善。Adjusted Policies2al國際收支的融資國際收支的融資采取一定的調(diào)節(jié)措施雖然能使國際收支得到平衡，但由此可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減慢、經(jīng)濟(jì)衰退、失業(yè)增加、通貨膨脹、貿(mào)易條件惡化等副作用。因此，在有些情況下，尤其是國際收支逆差不很嚴(yán)重時(shí)，就可采取融資尤其是國際收支逆差不很嚴(yán)重時(shí)，就可采取融資措施。融資措施（措施。融資措施（ finance）是指以籌措資金的方）是指以籌措資金的方式來填補(bǔ)國際收支不平衡的缺口。式來填補(bǔ)國際收支不平衡的缺口。 這包括兩個(gè)方面，一個(gè)是 內(nèi)部融資內(nèi)部融資 （ Internal Finance），即當(dāng)一國持有充足的官方儲(chǔ)備時(shí)，可直接用官方儲(chǔ)備，或動(dòng)員和集中國內(nèi)居民持有的外匯來滿足對(duì)外支付的需要；另一個(gè)是 外部融資外部融資 （ External Finance），即通過從外國政府、國際金融機(jī)構(gòu)或國際金融市場(chǎng)融通資金，以彌補(bǔ)國際收支逆差。Three Prices affectedl 通過價(jià)格調(diào)節(jié)國際收支通過價(jià)格調(diào)節(jié)國際收支1. 匯率的作用 : depreciation, devaluation, appreciation, (Jcurve effect)2. 利率的作用 : (1) Scale of investment。 (2) inflow and outflow of hot money.3. 物價(jià)的作用： Deficit – tight credit – interest rate up – low investment /consumption – low price – exports upAdjustment Policies3 直接管制： Administrative Interferencesl Import and Export control (Import License。 l Import Quota。 Export License。 Export l Subsidies) Quick and Effectivel Tax and deposit/reserve requirement.其他國際經(jīng)濟(jì)合作其他國際經(jīng)濟(jì)合作 International cooperation (1) 協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策 (Group 7, annual finance ministerial meeting, 1985) (2) 謀求恢復(fù)貿(mào)易自由謀求恢復(fù)貿(mào)易自由 (GATT, WTO, APEC, NAFTA) (3) 促使生產(chǎn)要素自由轉(zhuǎn)移促使生產(chǎn)要素自由轉(zhuǎn)移 (production factors: capital。 labor。 intermediate modities。 technical knowhow)Theories of Adjustmentl 第四節(jié)　西方國際收支調(diào)節(jié)理論l History:l 1516世紀(jì)：重商主義 — 貿(mào)易收支l 19世紀(jì)：金本位制 — 黃金輸送點(diǎn)自動(dòng)調(diào)節(jié)l 30年代：浮動(dòng)匯率制 — 彈性分析／外貿(mào)乘數(shù)l 5060年代；凱恩斯 — 吸收分析法l 60年代：經(jīng)濟(jì)一體化 — 蒙代爾政策配合l 6070年代：貨幣主義 — 貨幣分析法l 80年代：結(jié)構(gòu)分析法／財(cái)政分析Elasticities Approach1l 一 彈性分析法l 誰 (Who): 瓊 羅賓遜 ( Joan V. Robinson)（英） 1927