第11章貨幣供給(編輯修改稿)
2024-10-27 15:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 DEeDtTDTtDkCDCk????????????貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 喬頓模型（ 5） 以 kD 、 tD 、 eD分別代替 C、 T、 E，則得到作為貨幣供給決定機制之一般模型的喬頓模型： ketrrkBMketrrkDkDeDtrDrDkDmtdtdtd????????????????????????111貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 喬頓模型（ 6） 由上述喬頓模型可知 ， 決定貨幣供給的因素共有 6個 ，其中 ， B、 rd、 rt系由貨幣當局或中央銀行所決定； e由商業(yè)銀行所決定；而 k和 t則由社會公眾的資產(chǎn)選擇行為所決定 。 由此可見 ， 貨幣當局或中央銀行實際上只能對決定貨幣供給的部分因素而不是全部因素具有直接的控制能力 。 這就說明 ， 貨幣供給并不完全是一個外生變量 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 貨幣定義擴展為 M2的喬頓模型 ketrrtkBMketrrtkDkDeDtrDrDtDkDCETrDrTCDmtdtdtdtd????????????????????????????????????1122貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 定期存款取消法定準備金要求后的喬頓模型 kertkBMkerkBM???????????1121貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 第五節(jié) 基礎貨幣與貨幣乘數(shù) 現(xiàn)代貨幣供給決定模型的基本模式： 貨幣供給等于基礎貨幣與貨幣乘數(shù)之積，即 M=Bm。 基礎貨幣及其對貨幣供給的影響； 貨幣乘數(shù)及其對貨幣供給的影響。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 基礎貨幣的概念 “基礎貨幣 ” （ base money），也稱 “ 高能貨幣 ” （ highpowered money）或 “ 貨幣基數(shù) ” （ moary base）。我們可分別從其來源和運用來理解它的含義。從基礎貨幣的來源來看，它是指貨幣當局的負債，即由貨幣當局投放并為貨幣當局所能直接控制的那部分貨幣，它只是整個貨幣供給量的一部分；從基礎貨幣的運用來看，它由兩個部分構(gòu)成：一是商業(yè)銀行的存款準備金（包括法定準備金與超額準備金）；二是通貨（潛在的準備金）。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 投放基礎貨幣的主要渠道 （ 貨幣當局投放基礎貨幣的渠道主要有如下三條： 直接發(fā)行通貨； 變動黃金、外匯儲備； 實行貨幣政策（公開市場業(yè)務最主要）。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 基礎貨幣的決定因素 ? 中央銀行在公開市場上買進有價證券； ? 中央銀行收購黃金 、 外匯； ? 中央銀行對商業(yè)銀行再貼現(xiàn)或再貸款； ? 財政部發(fā)行通貨； ? 中央銀行的應收款項； ? 中央銀行的其他資產(chǎn)； ? 中央銀行在公開市場上賣出有價證券； ? 政府持有的通貨； ? 政府存款； ? 外國存款； ? 中央銀行的應付款項； ? 中央銀行的其他負債 。 貨 幣 銀 行 學 金融 學院 第十一章 貨幣供給 基
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