宏觀經濟部分1－(編輯修改稿)
2024-10-27 15:07 本頁面
【文章內容簡介】 帳戶差額 包括貨物、勞務、收入和所有經常轉移交易的差額，就構成經常帳戶差額，反映了實際資源在一國與他國之間的轉讓凈額。 CA ＝ S － I 從公式本身來看，相對國內儲蓄而言，國內投資增長對經常帳戶產生的影響與相對國內投資而言國內儲蓄下降對經常帳戶的影響是相同的。但從實際來看，長期中，儲蓄和投資的變化對國家對外狀況的影響可能并不一樣。如果國內投資的增長為大幅度提高一國的生產力水平作出了貢獻，使國家在國際市場競爭力提高，則經常帳戶最終會得到改善，但純粹的儲蓄減少則不會產生這種效果。換一個角度，國內部門與對外部門的關系可以用國民收入與國內支出的差額來表示。從式可以得到； CA ＝ Y － （ C ＋ I ＋ G ）＝ Y — A 定義 A ＝ C ＋ I ＋ G 為國內吸收。上式表明，貨物和服務差額加上凈收入和經常轉移凈額等于國民收入與國內吸收的差額。 CA=S I CA ＝ （ Sp － I ）－ （ G － T ）上式表明，如果政府部門的赤字不能由私人部門的凈儲蓄加以抵消的話，就會出現(xiàn)經常帳戶赤字。更具體地講，政府的預算情況 （ T －G ）是影響經常帳戶差額的重要因素。資本和金融帳戶差額 資本和金融帳戶差額是國際收支分析中另一個重要方面。它是該帳戶下直接投資、證券投資和其他投資交易 （包括貿易信貸、貸款和存款）及儲備資產交易的差額 （為論述簡明扼要起見，定義資本轉移凈額為零）。 記資本和金融帳戶差額為 KFA ，則： － CA ＝ KFA 將資本和金融帳戶差額細分為金融帳戶凈額 （ FA ），即除去儲備資產的所有金融交易的差額和儲備資產交易差額（ RT ），上式則可寫作： － CA ＝ FA ＋ RT上述關系式表明，由經常帳戶差額反映的本國與他國經常交易的凈額變化必須同本國與他國金融交易的凈額變動相致。 換言之，經常帳戶順差表現(xiàn)為對非居民貸款凈額增加 （ F A 為負）或購入儲備資產 （ RT 為負） , 即資金外流； 用 S － I 表示 CA ，可得： I － S ＝ FA ＋ RT 該式將國內實物市場與國際間金融交易聯(lián)系起來：當國內儲蓄的增長不足以支持國內資本積累的增長時 （ IS0,S I ），需靠國外對本國的凈貸款或減少本國儲備資產來維持。 S ＝ I － F A － RT 上述關系式描述了一定時期內一國財富的變動。在一定時期內一國總儲蓄 （ S ）代表了這個國家總的財富增量。因為國內各部門金融資產和負債的凈增量互相抵消，所以財富的凈增量表現(xiàn)為國內非金融資產的凈增加 （ I ）和持有的國外金融資產或在國外的投資的凈增加 （－ FA － RT ）?？梢姡Y本和金融帳戶差額也為分析一國財富的變動及變動途徑提供了依據(jù)。經常帳戶與資本和金融帳戶的關系 從上面對經常帳戶差額及資本和金融帳戶差額的分析中，我們已經看到，經常帳戶差額與資本和金融帳戶差額之和為零，在一個帳戶中出現(xiàn)赤字或盈余，必然伴隨另一個帳戶的盈余或赤字，因此，在某種意義上，經常帳戶同資本和金融帳戶的關系表現(xiàn)為利用金融資產的凈流入或動用儲備資產為經常帳戶赤字融資 （相反的情況是，經常帳戶盈余，而金融資產凈流出或儲備資產增加，但對現(xiàn)實經濟而言，更有意義的是解決經常帳戶赤字問題。）綜合差額綜合差額等于經常帳戶與資本和金融帳戶中排除儲備資產的交易的差額，它衡
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