金融工程(第四課時)(編輯修改稿)
2024-10-08 21:52 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ????????????????????? 1)(1)(1bbqqB A S I SD A Y SiB A S I SD A Y SiSSFW什么是外匯期貨 ? 標準化的遠期外匯 – 在期貨交易所交易 – 產(chǎn)品標準化 – 交割標準化 ? 外匯期貨是最早的金融期貨合約 – 1972，芝加哥期貨交易所 CME – 目前外匯期貨主要集中在 CME， 新加坡國際商品交易所 SIMEX和倫敦的國際金融期貨交易所 LIFFE 期貨與遠期的區(qū)別 （ 1）交易場所不同： （ 2）合約條款的標準化程度不同 （ 3）信用風(fēng)險不同 （ 4）交易機制不同 為什么要進行期貨交易 （ 1）規(guī)避根本資產(chǎn)的價格風(fēng)險。 （ 2）保證金制度使得交易存在杠桿效應(yīng)。 （ 3）期貨交易費用要比根本資產(chǎn)的交易費用便宜的多。 （ 4）相對于遠期市場，期貨市場清算所的存在能有效地避免交易者的違約風(fēng)險。 期貨市場的參與各方 （ 1）期貨交易所 – 一般是以會員制為組織形式的非營利性的自律管理的機構(gòu)， – 主要是為期貨交易制定和實施統(tǒng)一的交易規(guī)則和標準，并提供一個有組織的穩(wěn)定的交易場所。 （ 2） 期貨結(jié)算中心 – 期貨交易是由專門的結(jié)算中心與交易雙方進行結(jié)算的。 – 也稱作清算所（ Clearing House） – 它可能是一個與交易所無隸屬關(guān)系的獨立單位，也可以是交易所的一個下屬機構(gòu)。 期貨買方 期貨賣方 貨 幣 根本資產(chǎn) 期貨買方 期貨賣方 貨 幣 根本資產(chǎn) 清 算 所 貨 幣 根本資產(chǎn) a) 無清算所時 b) 有清算所時 （ 3） 期貨經(jīng)紀公司 – 期貨經(jīng)紀公司是指擁有期貨交易所的會員資格，可以在期貨交易所內(nèi)直接進行期貨交易的法人單位。 – 兩類： ?專門為期貨交易者提供代理業(yè)務(wù)而進行場內(nèi)交易 ?另一些經(jīng)紀公司還為自己進行期貨交易。
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