【文章內(nèi)容簡介】 已明確表態(tài)將全面推行垃圾處理收費制度，并提高收費標(biāo)準(zhǔn)。另外，隨著技術(shù)的進步，垃圾焚燒處理的成本逐漸降低，垃圾發(fā)電行業(yè)將趨于穩(wěn)定發(fā)展，主要表現(xiàn)在垃圾來源穩(wěn)定、電力上網(wǎng)不受限、可以與供熱結(jié)合以提高收益等方面。（五）投入產(chǎn)出分析建設(shè)成本垃圾焚燒發(fā)電廠的建設(shè)成本與采用的焚燒設(shè)備、技術(shù)有密切關(guān)系，總體投資情況見下表。表8：垃圾焚燒發(fā)電廠投資估算采用設(shè)備噸投資500噸焚燒爐1000噸焚燒爐引進設(shè)備爐排爐45～50萬元引進技術(shù)爐排爐40～45萬元國產(chǎn)爐排爐30～35萬元國產(chǎn)流化床25～30萬元運營成本。垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)的運營成本主要包括輔助燃料（煤炭或油）、維修、折舊、管理、財務(wù)、人力、材料（如活性炭）等。建成投產(chǎn)后的處理成本大為5090元/噸。收入來源。主要收入來源包括垃圾處理補貼、售電收入、稅收優(yōu)惠、供熱收入、售渣收入等。根據(jù)相關(guān)資料測算，垃圾補貼為5070元時為盈虧平衡點。投入產(chǎn)出分析。從總體看，垃圾發(fā)電廠電費收入占 70%－85%左右，垃圾處理費收入占15%－30%左右，內(nèi)部收益率812%，投資回收期812年。（六）市場潛力全國（1）垃圾處理基本情況。，其中焚燒占15%。若加上非設(shè)市縣市產(chǎn)生的垃圾和未處理的垃圾，垃圾焚燒量僅占全國垃圾產(chǎn)量的5%左右。（2）垃圾焚燒市場潛力。《全國城市生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)“十一五”規(guī)劃》指出，“在經(jīng)濟發(fā)達、生活垃圾熱值符合條件、土地資源緊張的城市，可加大發(fā)展焚燒處理技術(shù)：，%；新增城市生活垃圾無害化處理設(shè)施479項，其中垃圾焚燒廠82座，%”。由此計算平均單個垃圾焚燒廠的處理規(guī)模為810噸/天?！犊稍偕茉窗l(fā)展“十一五”規(guī)劃》（發(fā)改能源[2008]610號）中提到，到2010年，建成垃圾發(fā)電裝機容量50萬千瓦。假設(shè)2020年焚燒發(fā)電的垃圾處理量達到垃圾總量的30%。相當(dāng)于新建處置能力500噸/天以上的大型垃圾焚燒裝置150處，新增發(fā)電總裝機1152兆瓦；新建處置能力150500噸/天的垃圾焚燒裝置140處，新增發(fā)電總裝機420兆瓦。屆時垃圾焚燒發(fā)電總裝機將達到2000兆瓦以上。以上數(shù)據(jù)說明，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)市場潛力較大。（3）投資金額預(yù)測?！笆晃濉逼陂g，城市生活垃圾無害化處理率要達到70%，相關(guān)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃總投資589億元。依據(jù)《20092012年中國垃圾發(fā)電行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報告》的數(shù)據(jù)，預(yù)計2010年全國垃圾發(fā)電行業(yè)年投資額將高達800億元，到2020年，全國將新增垃圾發(fā)電裝機容量約330萬千瓦。典型省市目前我國很多省市正在規(guī)劃建設(shè)垃圾焚燒發(fā)電項目，例如：（1）北京。北京市委市政府《關(guān)于全面推進生活垃圾處理工作的意見》（2009年4月28日），明確提出要“積極推進生活垃圾焚燒處理”，“2012年垃圾焚燒、生化處理和填埋比例為2：3：5，實現(xiàn)城區(qū)原生垃圾零填埋；2015年比例為4：3：3，基本滿足不同成分垃圾處理的需要，實現(xiàn)全市原生垃圾零填埋”?！侗本┦?009年重點建設(shè)項目計劃》的生態(tài)環(huán)境項目中，“海淀區(qū)六里屯垃圾焚燒發(fā)電廠”、“阿蘇衛(wèi)生活垃圾焚燒發(fā)電廠”均在列。今明兩年北京將開工建設(shè)阿蘇衛(wèi)焚燒廠、北天堂焚燒廠、董村綜合處理廠，以及高安屯、六里屯、房山、平谷等生活垃圾綜合處理廠。2011年開始，建設(shè)梁家務(wù)焚燒廠、南宮焚燒廠，啟動阿蘇衛(wèi)焚燒廠二期，2015年建成后，焚燒比例提高到40%。（2）廣州。廣州生活垃圾處理方式正在由填埋為主轉(zhuǎn)向焚燒為主，預(yù)計到2015年，全市生活垃圾在正常情況下，均將首先采取焚燒方式處理。（3）福建。到2010年要建成23座焚燒廠，垃圾焚燒處理比例將提高到70%以上。福建省政府公布的2010年重點項目名單中就包括10個垃圾焚燒發(fā)電項目。垃圾焚燒設(shè)施建設(shè)地域推進我國垃圾焚燒電廠建設(shè)的首選區(qū)域為東部沿海城市，其次為遼寧——河北——河南——湖北——廣西等中部地區(qū)，東北地區(qū)和西部地區(qū)地廣人稀，將以填埋為主。四、風(fēng)險點分析（一）民意問題目前垃圾焚燒發(fā)電項目最大的風(fēng)險為民意風(fēng)險，對此政府方面既需要推廣垃圾焚燒發(fā)電，又必須對民眾的抗議做出一定讓步，因此頻頻出現(xiàn)垃圾焚燒發(fā)電項目停建現(xiàn)象。垃圾焚燒過程中，會產(chǎn)生一類特征污染物，即二惡英，該物質(zhì)會隨著焚燒煙氣排放進入大氣。由于二惡英具有劇毒性和持久性兩大特征，近年來，圍繞垃圾焚燒過程中的二惡英控制問題爭論不斷，部分地區(qū)的垃圾焚燒項目遭到當(dāng)?shù)孛癖娍棺h。自2007年北京六里屯項目因民眾反對被環(huán)保部叫停緩建后，至今全國已發(fā)生多起被迫停建的案例，例如江蘇吳江、廣東番禺等，使得因二惡英引起的民眾反對問題成為垃圾焚燒發(fā)電項目的一大風(fēng)險。但是民眾沒有認識到，事實上垃圾填埋同樣存在大量二次污染問題，且占地面積太大，部分人口稠密的東部城市已經(jīng)無地可填。替代垃圾焚燒和垃圾填埋的綜合處理方式成本太高，技術(shù)還不成熟，發(fā)達國家也在面對相同困境。根據(jù)最新的媒體報道可以看出，廣州等地的民眾已基本認可對待生活垃圾的管理應(yīng)遵循循環(huán)經(jīng)濟理念,其管理優(yōu)先原則是:首先是實行源頭減量,盡可能少產(chǎn)生生活垃圾；其次是對產(chǎn)生的生活垃圾盡可能進行資源回收利用,其中包括盡可能對可生物降解的有機物進行生物處理；在此基礎(chǔ)上對垃圾進行焚燒處理并回收熱能；最后對剩余物進行填埋處置。從地區(qū)公平的角度出發(fā)，城市生活垃圾理應(yīng)本地產(chǎn)生，本地處理。針對垃圾焚燒發(fā)電項目的民眾抗議問題，也是我國建設(shè)公共類項目民主進程的縮影。隨著政府建設(shè)公共類項目的流程越來越透明，民眾已逐步認識到，發(fā)達地區(qū)在用地緊張的情況下，只能采用焚燒的方式進行無害化處理。事實上垃圾焚燒發(fā)電項目的民意問題的關(guān)鍵在于提高監(jiān)管的透明度,建立公眾參與、公開監(jiān)督機制,保障公眾的知情權(quán)。二惡英介紹、爭論情況、民眾抗議、官方態(tài)度等情況詳見附件。（二）借款主體和三大協(xié)議各類主體投資垃圾焚燒發(fā)電項目的主要動機是因為垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)屬公用設(shè)施，原料穩(wěn)定，且有一定壟斷性，從政策層面，可再生能源電價和垃圾處理費上漲趨勢明顯，可預(yù)見的未來收益將越來越好。同時該類項目屬于環(huán)保項目，有利于提升企業(yè)形象，近年來垃圾焚燒發(fā)電一直是國外證券市場IPO的熱門項目?？紤]到垃圾焚燒發(fā)電項目投資較大，回收期較長，且具有較強的專業(yè)性，對于無核心技術(shù)、不具有此類項目的成功運營經(jīng)驗的主體應(yīng)慎重介入。特許經(jīng)營協(xié)議、購售電協(xié)議、并網(wǎng)協(xié)議等三大協(xié)議齊備是規(guī)避運營風(fēng)險的重要內(nèi)容。（三）其它風(fēng)險對于流化床焚燒爐，要考慮煤價波動對收益的影響，煤價大于500元時經(jīng)濟可行性較差。焚燒爐煙氣處理收集的飛灰是危險廢物，其處理成本受政策影響較大，具有政策風(fēng)險。五、本行信貸準(zhǔn)入政策及審批投放情況（一）信貸準(zhǔn)入政策本行在2009年度前的信用業(yè)務(wù)準(zhǔn)入均未提及垃圾發(fā)電，2009年開始涉及垃圾發(fā)電。2009年度、2009年下半年和2010年的信用業(yè)務(wù)準(zhǔn)入（2010年為討論稿），對垃圾發(fā)電的提法均為審慎介入，且禁止介入主要股東為民營背景或電能未上省網(wǎng)的新能源項目。（二）審批和投放情況2009年，分行共上報6個垃圾焚燒發(fā)電項目，另外還有3個項目處于貸前調(diào)查階段，具體情況見下表。表10：我行2009年垃圾發(fā)電項目審批和投放情況序號分行項目名稱申貸金額（萬元）審批情況下柜金額（萬元）否決理由1杭州分行綠能環(huán)保垃圾焚燒發(fā)電13000否決/分行退回：民營主體，沒有開發(fā)經(jīng)驗，投資回收期長2武漢分行武漢城市生活垃圾焚燒發(fā)電工程20000否決/二惡英污染使項目具有停建風(fēng)險，項目還款時間太長，且政府換屆帶來的補貼延續(xù)性有風(fēng)險3廣州分行11個垃圾處理項目，以垃圾焚燒項目為主10000（項目貸款）通過（銀團）0/4廣州分行同上10000（流貸）通過4000（已歸還）/5杭州分行偉明環(huán)保垃圾焚燒發(fā)電3000（流貸）通過3000/6杭州分行永強垃圾發(fā)電1000（流貸）通過1000/7杭州分行瑞安垃圾發(fā)電項目20600貸前調(diào)查//8杭州分行上虞熱電污泥焚燒發(fā)電項目4000貸前調(diào)查//9廈門分行南安市垃圾焚燒發(fā)電廠二期工程3000貸前調(diào)查//由上表可以看出，2009年我行共否決2個垃圾發(fā)電項目，；審批通過4個項目，總金額24000萬，已下柜8000萬；目前還有3個項目處于貸前調(diào)查階段。六、本行信貸政策建議垃圾焚燒發(fā)電項目是典型的固廢處理和余熱利用項目，屬于國家政策明確大力支持的節(jié)能減排項目，且屬于公用事業(yè)項目，存在一定壟斷性。目前正是我國垃圾焚燒發(fā)電項目快速擴張時期，建議本行積極介入優(yōu)質(zhì)的垃圾焚燒發(fā)電項目，現(xiàn)就相關(guān)授信準(zhǔn)入條件做出如下建議：（一）主體選擇垃圾發(fā)電項目投資較大，在目前垃圾費征收政策滯后的情況下，可優(yōu)先選擇兩類企業(yè)：第一類是背靠實力較強的地方政府，地方經(jīng)濟基礎(chǔ)好、人口基數(shù)大、區(qū)域垃圾熱值高且供應(yīng)有保障的企業(yè)，如上海環(huán)境、天津泰達；第二類是公司自身具備較強的融資能力、現(xiàn)金流充沛，且在垃圾發(fā)電項目投資布局上利用自身成熟的投資、管理經(jīng)驗從東至西逐步推進，迅速擴張的企業(yè)，如光大環(huán)保、杭州錦江集團、偉民集團等。在主體的選擇上可考慮以下因素：一是同等條件下國有主體優(yōu)先，因國有主體在特許經(jīng)營協(xié)議履行、垃圾補貼