【文章內(nèi)容簡介】 流出、時(shí)間敏感性分析的一般步驟包括：①確定敏感性因素；②確定評價(jià)指標(biāo)；③分析不確定性因素的波動(dòng)幅度及其對評價(jià)指標(biāo)可能帶來的增減變化情況；④選擇需要分析的不確定性因素。上述步驟的正確順序應(yīng)為( D )A.①②③④ B.④②③① C.②①④③ D.②④③①2某項(xiàng)目第5年的累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零，即該項(xiàng)目包括建設(shè)期的投資回收期（ C ）。A、大于5年 B、小于5年 C、等于5年 D、等于4年2某項(xiàng)目的NPV1（15%）=5萬元，NPV2（20%）= －20萬元，則內(nèi)部收益率IRR最接近（ C ）。A、10% B、15% C、16% D、20%2技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中“經(jīng)濟(jì)”的含義主要是指（ D ）。 A、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) B、經(jīng)濟(jì)制度 C、生產(chǎn)關(guān)系 D、資源的合理利用2在A與n一定時(shí)，（P/A，20%，n）和（P/A，30%，n）這兩者的大小為（ A ）。A、前者比后者大 B、前者比后者小 C、兩者相等 D、不一定2某項(xiàng)目的NPV（15%）=5萬元，NPV（20%）= －20萬元，則內(nèi)部收益率IRR為（ A ）。A、16% B、17% C、18% D、19%2計(jì)征稅金時(shí)，以下與利潤有關(guān)的稅種是（ D ）。A、車船稅 B、資源稅 C、增值稅 D、所得稅2國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的基本方法是（C ）?！?A、盈虧平衡分析　 B、概率分析 C、費(fèi)用效益分析 D、價(jià)值分析2具有某種意圖的特定目的或用途，即為價(jià)值工程中的（ C ）?！?A、成本 B、價(jià)值系數(shù) C、功能 D、價(jià)值生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源與凈外匯節(jié)約額之比，稱為（B ）?！?A、換匯成本 B、節(jié)匯成本 C、外匯償還能力 D、創(chuàng)匯率3在獨(dú)立方案比較中，哪些指標(biāo)不能作為方案選擇的依據(jù)（D ） 3下列費(fèi)用中（ B ）不是現(xiàn)金流量。 3方案A初始投資20000元，年收益5500元；方案B初始投資為10000元，年收益3000元，則相對追加投資回收期為（ B ）A. B. C. D. 3復(fù)利計(jì)算公式使用注意事項(xiàng)：各期的等額支付A，發(fā)生在各期(A ) 3同一凈現(xiàn)金流量系列的凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率i的增大而( B ) 3某設(shè)計(jì)方案年產(chǎn)量為12萬噸，已知每噸產(chǎn)品的銷售價(jià)格為675元，每噸產(chǎn)品應(yīng)付稅金165元，單位可變成本為250元，年總固定成本是1500萬元，試求盈虧平衡點(diǎn)BEP(生產(chǎn)能力利用率)B% % % %3若投資10000元，每年的利率是8%，在十年內(nèi)收回全部本利且每年回收資金數(shù)額相等，若要計(jì)算每年的回收資金數(shù)額應(yīng)用( D )計(jì)算。A.(F/A,i,n) B.(A/F,i,n) C.(P/A,i,n) D.(A/P,i,n)3下列屬于投資方案靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)的是 ( B )A. 內(nèi)部收益率 B. 投資收益率 C. 凈現(xiàn)值率 D. 凈現(xiàn)值3單因素敏感性分析中，甲、乙、丙、丁四因素分別發(fā)生 5% 、 10% 、 10% 、 15% 的變化，評價(jià)指標(biāo)相應(yīng)地分別產(chǎn)生 10% 、 15% 、 25% 、 25% 的變化，則敏感因素是 ( C )A. 甲 B. 乙 C. 丙 D. 丁3財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在 ( C ) 內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)之和等于零時(shí)的利率.A、施工期 B、 開發(fā)或經(jīng)營期 C、 經(jīng)濟(jì)壽命期 D、自然壽命期在（ A ），年實(shí)際利率大于名義利率A、計(jì)息周期小于一年時(shí) B、計(jì)息周期等于一年時(shí)C、計(jì)息周期大于一年時(shí) D、計(jì)息周期小于等于一年時(shí)4甲向同事乙借款5000元，商定以單利方式計(jì)息，年利率為12％，則1年后甲需要償還本息和( C )元。 4甲向同事乙借款5000元，商定以單利方式計(jì)息，年利率為10％，則2年后甲需要償還本息和( C )元。A.5500 C. 6000 4年利率為10%，存期8年后支取8000元，現(xiàn)在需存款多少？（ C ） 4某企業(yè)從自留利潤中每年提取10萬元為福利基金存入銀行，若年利率為12%，10年后可得多少福利基金？（ B ） B. C.112 4某工程項(xiàng)目投資100萬元，年利率為12%，問每年應(yīng)等額回收多少資金，才能在10年內(nèi)全部回收？（ C ） 四、計(jì)算題 已知A，B兩方案的凈現(xiàn)金流量如下表，假定基準(zhǔn)貼現(xiàn)率=10%。（12分）現(xiàn)金流量（萬元）年末01234方案A10050505050方案B10040406060試求A，B兩方案的凈現(xiàn)值，并分析兩方案的經(jīng)濟(jì)可行性。解：NPVA=100+50(P/A,10%,4)=100+50*=NPVB=100+40(P/F,10%,1)+40(P/F,10%,2)+60(P/F,10%,3)+60(P/F,10%,4)=100+40*+40*+60*+60*=因?yàn)镹PVANPVB0,所以方案A比方案B更具有經(jīng)濟(jì)可行性。 已知下列方案凈現(xiàn)金流量如下表，分別求出各方案的內(nèi)部收益率，并判斷其經(jīng)濟(jì)可行性?，F(xiàn)金流量（萬元）年末01234方案100005000500050005000方案100002000500050005000解：方案1(P/A,IRR,n)=C0/R (P/A,IRR,4)=10000/5000 (P/A,IRR,4)=2因?yàn)?P/A,30%,4)= (P/A,35%,4)=所以IRR1=30%+[()(35%30%)]/( )=%方案2試算 設(shè)i1=30%NPV1=10000+2000(P/F,30%,1)+5000(P/A,30%,3)(P/F,30%,1)=i2=20%NPV2=10000+2000(P/F,20%,1)+5000(P/A,20%,3)(P/F,20%,1)=IRR2=20%+(30%20%)*(+)=%因?yàn)镮RR1IRR20,所以方案1比方案2更具有經(jīng)濟(jì)可行性。 某電視投資項(xiàng)目，設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為10萬臺，預(yù)計(jì)產(chǎn)品售價(jià)為1800元/臺，年固定總成本為1050萬元，單位新產(chǎn)品變動(dòng)成本為1590元。試確定該項(xiàng)目的盈虧平衡產(chǎn)量，并用生產(chǎn)能力利用率來表示盈虧平衡點(diǎn)。解：盈虧平衡時(shí)Q0=F/(PV) =10500000/(18001590)=50000臺生產(chǎn)能力利用率R=Q0/Q*100%=50000/100000*100%=50% 即項(xiàng)目的盈虧平衡產(chǎn)量為5萬臺，該項(xiàng)目開工率要達(dá)到50%時(shí)才能保本。 幾位學(xué)生欲租賃一套住房，準(zhǔn)備考研住一年，如年利率為12%，房東要求每月初交付租金1000元，問全年支付的終值是多少？另外如果年初一次性交付，多少才合適？解：F=A(F/A,i,n)(F/P,i,n)=1000(F/A,1%,12)(F/P,1%,12) =1000**= P=A(P/A,i,n)(F/P,i,n)=1000(P/A,1%,12)(F/P,1%,1) =1000**= 某企業(yè)要建立一筆專用基金，每年年初將一筆款存入銀行，共存10年。問從第11年年初起連續(xù)3年各提款2萬元，如果存款利率為10%，則10年中每年均衡應(yīng)存入多少錢？解：F1為這筆存款的終值，也就是第10年時(shí)的一次性投資額P1F1=P1=2(P/A,10%,3)(F/P,10%,1)=2**=F1=A(F/A,10%,10)(F/P,10%,1)A=(*)= 某投資者于1997年4月20日以發(fā)行價(jià)格購入面值為100元的債券，該債券5年到期的本利和為150元。該投資者欲于2001年10月20日以年貼現(xiàn)率12%提前取款。問：該投資者能取出多少？該投資者的實(shí)際年收益率為多少？（單利計(jì)算）解：P=150/(1+6%)= R=()/(100*)*100%=% 某項(xiàng)目期初投資1000萬元，每年可獲收益190萬元，10年可回收全部投資。問：該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資收益率為多少？（復(fù)利計(jì)算）解：(P/A,IRR,n)=C0/R (P/A,IRR,10)=1000/190 (P/A,IRR,10)= (P/A,12%,10)= (P/A,14%,10)=則IRR=12%+()*2%/()=% 某廠設(shè)計(jì)能力為年產(chǎn)量 7200 件，每件售價(jià) 5000 元，該廠固定成本 680 萬元，每件產(chǎn)品變動(dòng)成本為 3000 元，求該廠的盈虧平衡產(chǎn)量。（4分）解：Q=F/(PV)=6800000/(50003000)=3400件某投資方案的現(xiàn)金流量如下表，設(shè)壽命期為5年，基準(zhǔn)收益率12％，求凈現(xiàn)值？（5分）年末收入支出凈現(xiàn)金流量（P/F，12，n）00－2000－200011000－50050021100－50060031300－50080041600－600100051700－6001100解： NPV=2000*1+500*+600*+800*+1000*+1100*=答：有兩個(gè)新建車間的方案，第一方案投資300萬元，年收益120萬元，第二個(gè)方案投資220萬元，年凈收益100萬元，已知本部門的標(biāo)準(zhǔn)投資回收期5年，試問選取哪個(gè)方案較佳？（用追加投資回收期法）（4分）解： = =（300220）/（120100）=4年 ∵≤ ,所以選擇第一方案1已知某項(xiàng)目方案投資1000萬元，每年有320萬元凈收益。求項(xiàng)目4年后結(jié)束時(shí)的內(nèi)部收益率，并判斷其經(jīng)濟(jì)可行性。解：因?yàn)槊磕陜羰找嫦嗟?，均?20萬元，則：（P/A,IRR,n）=/R（P/A,IRR,4）=1000/320= ∵(P/A,10%,4)= (P/A,12%,4)= ∴=1000+320*(+++)= =1000+320*（+++）= ∴IRR=10%+（12%10%）*(+)=% 基準(zhǔn)折現(xiàn)率未知，所以不好判斷是否可行1某投資方案的現(xiàn)金流量如下表，設(shè)壽命期為5年，基準(zhǔn)收益率12％，求凈現(xiàn)值？年末012345收入010001100130016001700支出－2000－50