pe與vc基礎(chǔ)知識介紹(編輯修改稿)
2025-09-01 00:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 國內(nèi)主要基金系 14 國開行基金系 Legend Group IDG Chengwei Shanghai Ventures Fidelity IDG Accel General Atlantic Sequoia China DCMDoll Capital Granite Global NEA DT Ventures China Value CDH 3I 凱雷 新橋 GS PIA 投資規(guī)模 Temasek GIC 華平 上市前 擴張 早期 創(chuàng)業(yè) 成長 獨資企業(yè)轉(zhuǎn)型 Legend Hony Capital 能源等基礎(chǔ)設(shè)施類基金 戰(zhàn)略并購類基金 單位：美元 3000萬 1500萬 500萬 5000萬 1000萬 中比基金 渤?；? 東盟基金 中瑞基金 IT領(lǐng)域 價值提升 中非基金 中意基金 創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金 裝備制造業(yè)基金 開發(fā)銀行主要投資或管理 ： ? 已設(shè)基金：中瑞、東盟、中比、中意、中巴、中以、渤海、中非、蘇州高新、武漢光谷、寧波創(chuàng)投、天津引導(dǎo)、吉林引導(dǎo)基金等； ? 擬設(shè)基金：國家發(fā)改委新近批準的 4支產(chǎn)業(yè)基金、中外合資基金、思科基金、湖北等省級引導(dǎo)基金、麓谷創(chuàng)投等園區(qū)基金； ? 前期研究：能源等基礎(chǔ)設(shè)施基金、重大產(chǎn)業(yè)并購基金、廉租房建設(shè)基金等 天津成為中國 PE聚集地 355家 股權(quán)投資（管理）基金 685億 注冊資金注入 15 16 PE的投資程序 商業(yè)計劃 基本調(diào)查 投資者 初步篩選 融資意向 財務(wù)顧問 放棄 投資意向書 盡職調(diào)查 法律審計 財務(wù)審計 盡職調(diào)查 投資決策 投資合同 法律手續(xù) 資金到位 企業(yè) 財務(wù)模型 審計師 律師 成功案例一：亞信與創(chuàng)投 ? 1997年 12月，在一家投資銀行的聯(lián)系與安排下，亞信得到三家創(chuàng)業(yè)投資公司總計為 1800萬美元的聯(lián)合投資。按田溯寧的說法，有了下面這三家創(chuàng)投公司，他不再孤軍作戰(zhàn)： ? 華平創(chuàng)投：曾投資過十多家軟件公司，積累了大量關(guān)于 IT產(chǎn)品開發(fā)與市場營銷的經(jīng)驗，而且還通過其所投資的其他企業(yè)為亞信提供技術(shù)支持。 ? 中國創(chuàng)業(yè)投資公司：與政府關(guān)系良好，熟悉國內(nèi)投資環(huán)境 ? 美國忠誠創(chuàng)投公司：熟悉證券市場和上市 17 案例二： 華平對 BEA的經(jīng)典投資 ? 1995年 1月，來自太陽微系統(tǒng)公司的 Bill Coleman、 Ed Scott和 Alfred Chuang（莊思浩）創(chuàng)建了 BEA系統(tǒng)有限公司。 ? 三位創(chuàng)始人組合在一起，無論從管理、技術(shù)，還是從全球業(yè)務(wù)，均能取長補短，形成一個很有力的整合體。 ? 1995年，歷來注重投資管理團隊的華平非但提供了 5000萬美元的種子基金，并且和 BEA一起，制定了短期經(jīng)營計劃和長期發(fā)展戰(zhàn)略。 ? BEA僅憑 325頁的商業(yè)計劃便得到了華平 5000萬美元的投資。華平負責投資的 Bill Janeway說： “ 因為這一計劃是我與 BEA三位創(chuàng)始人一起工作幾個月之后做出來的，此間我對他們的判斷能力、經(jīng)驗、知識等各個方面有了更深的了解，并更增加了信心 ” 。 ? 2022年 8月， BEA宣布，自 2022年 8月至 2022年 7月的 12個月中， BEA的營業(yè)總額首次超過 10億美元，成為以最快速度實現(xiàn) 10億美元年收入的軟件公司 。 ? 在 19952022年這 10年的時間里，華平成功地將 5000萬美元變成了 億美元。 18 風險投資（ venture capital）簡稱是 VC，在我國是一個約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當。廣義的風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；狹義的風險投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風險投資協(xié)會的定義，風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。 19 VC的特點 (startup)的中小型企業(yè)，而且多為高新技術(shù)企業(yè)； 35年以上，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè) 30%左右股權(quán)，而不要求控股權(quán)，也不需要任何擔?；虻盅?； ； ( venture capitalist )一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù)；除了種子期
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