【文章內(nèi)容簡介】 美國持續(xù)量化寬松政策導(dǎo)致美元進(jìn)入長期貶值通道，也帶來了強(qiáng)烈的通脹預(yù)期。第二，國內(nèi)物價水平持續(xù)攀升，但上游原材料和工業(yè)品價格上漲趨勢逐步減緩。第三，隨著房地產(chǎn)調(diào)控效應(yīng)顯現(xiàn)，量跌價穩(wěn)的局面短期內(nèi)仍將維持。第四，各行業(yè)“十二五規(guī)劃”逐步出臺，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級換代將是未來五年規(guī)劃的重點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)政策的取向?qū)⒅苯佑绊懶袠I(yè)的走勢。因此，我們認(rèn)為，在人民幣升值與通貨膨脹預(yù)期強(qiáng)烈的背景下，資產(chǎn)價值重估將仍是重要的投資邏輯。另外，在三季報業(yè)績公布完成之后，十二五規(guī)劃重點(diǎn)行業(yè)的價值將得到再次挖掘，與消費(fèi)以及七大新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的行業(yè)公司值得重點(diǎn)關(guān)注。根據(jù)我們對各產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)的分析，符合產(chǎn)業(yè)升級的高端裝備制造業(yè)、汽車零部件產(chǎn)業(yè)、汽車服務(wù)業(yè)、特鋼行業(yè)、原料藥產(chǎn)業(yè)、節(jié)能建筑產(chǎn)業(yè)和軟件服務(wù)業(yè)；符合消費(fèi)升級的滌綸產(chǎn)業(yè)、連鎖零售業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)以及符合資產(chǎn)價格重估的煤炭、稀有金屬和農(nóng)業(yè)都將進(jìn)入2011年行業(yè)配置范圍。主題投資方面，2011年雖然貨幣政策將從寬松轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，但積極財政政策將延續(xù)。同時，作為“十二五”元年，2011年也是政策規(guī)劃出臺的高峰期，因此在2011年的行情中，主題投資依然面臨較多的機(jī)會，中小盤股、科技股、區(qū)域開發(fā)和消費(fèi)醫(yī)藥股均值得關(guān)注，新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍將給市場提供豐富的炒作題材。從主題投資的角度考慮，產(chǎn)業(yè)升級帶來的高端設(shè)備制造、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注；消費(fèi)增長加速帶來的消費(fèi)升級和生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展將帶來機(jī)會；事件性的投資機(jī)會如清華大學(xué)百年慶對高校概念股的提振、B股重新定位帶來的投資機(jī)會也不可忽視；通脹受益、高送轉(zhuǎn)、深圳本地股、ST重組、央企整合等主題熱點(diǎn)在2011年都蘊(yùn)藏投資機(jī)會，值得把握。2011年的資本市場雖然震蕩加劇，但最終仍有望保持震蕩上行的態(tài)勢，投資機(jī)會依然存在。2011年新興產(chǎn)業(yè)泡沫不會破滅，這些個股將會在泡沫中震蕩，建議從中選擇真正有價值的新興產(chǎn)業(yè)股把握波段性機(jī)會。對于大盤藍(lán)籌股，我們認(rèn)為會在2011年某個時段集中爆發(fā)，特別是銀行股出現(xiàn)這種情況的概率較大，因為2010年銀行融資需求基本得到解決，如果2011年地方債務(wù)風(fēng)險釋放后，銀行股調(diào)整到一定的低位，估值的優(yōu)勢會被市場深度挖掘，以銀行為代表的低估藍(lán)籌將面臨一波20%以上的交易性機(jī)會。另外，由于將來轉(zhuǎn)融通的實施以及股指期貨交易品種的不斷豐富，投資者應(yīng)深刻理解交易品種的多樣化以及交易機(jī)制的雙向特點(diǎn)，及時有效地分析這些因素可能對市場帶來的沖擊、影響及贏利模式的變化。具體操作上，我們認(rèn)為，上證綜合指數(shù)在2800點(diǎn)以下，市場存在顯著的交易價值，投資者應(yīng)增加權(quán)益類資產(chǎn)的配置；在3500點(diǎn)以上市場風(fēng)險加大，建議投資者控制倉位，保持資產(chǎn)的流動性。東吳證券2011年30大金股：萬里揚(yáng)、新民科技、寧波韻升、中國一重、伊力特、太安堂、恒瑞醫(yī)藥、東方財富、東南網(wǎng)架、同方股份、云內(nèi)動力、大冷股份、禾盛新材、川潤股份、蘭花科創(chuàng)、華茂股份、西北化工、S佳通、金證股份、士蘭微、大連國際、美克股份、中國石油、創(chuàng)元科技、華聯(lián)股份、粵水電、智光電氣、諾普信、瑞貝卡、浦東金橋。六大券商2011年金股出爐看好保險股雙底朝天。2010年12月06日。新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)代替了今年的“大消費(fèi)”概念，央企重組概念仍受青睞。年終將至，券商又開始上演新一輪的“十大金股競猜大賽”，日前，宏源、銀河、申萬、平安等券商相繼推出明年十大金股，新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)制造業(yè)的升級、高端制造業(yè)代替了今年的“大消費(fèi)”概念，成為明年券商選股的新思路。宏源證券：新興產(chǎn)業(yè)執(zhí)牛耳。3日，宏源證券2011年投資策略報告會在三亞舉行。宏源證券首席策略分析師唐永剛預(yù)測了2011年股市投資策略“2011執(zhí)新興產(chǎn)業(yè)牛耳”。他認(rèn)為，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向并且能在近兩年實現(xiàn)業(yè)績釋放的細(xì)分子行業(yè)龍頭公司將會是2011年最重要的投資機(jī)會，投資主線“新興產(chǎn)業(yè)消費(fèi)”。新興產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)類電子及零部件、醫(yī)藥、中高端食品飲料、品牌消費(fèi)品投資機(jī)會將凸顯。重點(diǎn)關(guān)注的十大金股：廣匯股份、新疆眾和、銀星能源、中航重機(jī)、康恩貝、海蘭信、深圳惠、恒寶股份、彩虹股份、萊寶高科.銀河證券：把握四條投資主線。3日，銀河證券2011年度投資策略會在北京舉行，主題為“轉(zhuǎn)型先鋒與經(jīng)典價值”。銀河證券研究部策略分析師秦曉斌在會上發(fā)表2011年度A股投資策略報告。預(yù)計2011年上證綜指核心波動區(qū)間27004000點(diǎn)，運(yùn)行節(jié)奏可能為前低后高。明年的投資有四條主線，戰(zhàn)略性兩條是新興產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)，策略性的兩條是周期股的階段性機(jī)會以及區(qū)域振興和央企重組的機(jī)會。看好六個行業(yè)，其中有三個是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括通信技術(shù)、新能源和電力設(shè)備、節(jié)能環(huán)保、食品飲料、商業(yè)和水泥。重點(diǎn)關(guān)注：東方電氣、特變電工、大唐電信、川大智勝、東軟集團(tuán)、桑德環(huán)境、伊利股份、王府井、天山股份、格力電器。申銀萬國：“制造升級”貫穿明年。申銀萬國認(rèn)為“制造升級”是貫穿2011年全年的投資主題。這既是“十二五”規(guī)劃的要求，也是中國制造業(yè)自身由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變的內(nèi)在需要。交通網(wǎng)、信息網(wǎng)、能源網(wǎng)建設(shè)提速將給裝備制造業(yè)帶來的機(jī)會；進(jìn)口替代、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷加速將帶動裝備制造、醫(yī)藥、輕工、紡織服裝等行業(yè)的龍頭公司加速成長。以“制造升級”為主線，可重點(diǎn)關(guān)注：中國南車、中國一重、鄭煤機(jī)、中國西電、中海油服、中興通訊、啟明信息、軟控股份、星網(wǎng)銳捷、美克股份.光大證券：看好保險股“雙底朝天”。光大證券對銀行股的“評語”是穩(wěn)字當(dāng)頭，而在形容地產(chǎn)股時，則用上了“積重難返”、“調(diào)控沒有回頭路”的詞句。在金融股中，光大證券特別看好保險股的“雙底朝天”，雙底指的是保險業(yè)正處于保險滲透率和盈利周期的雙重底部。重點(diǎn)關(guān)注：中國平安、。重點(diǎn)推薦：禾盛新材、蘇泊爾、青島海爾、對于中航系20余家上市公司，核心部件比飛機(jī)整機(jī)更賺錢。重點(diǎn)推薦：凌云股份、航空動力和中航重機(jī)。國金證券：軟件行業(yè)12黃金星座股。國金證券預(yù)計明年上證指數(shù)在2700點(diǎn)4200點(diǎn)的區(qū)間波動。軟件行業(yè)明年密切關(guān)注政策利好不斷、需求旺盛、存在爆發(fā)性增長的五大板塊：地理信息、汽車物聯(lián)網(wǎng)、云計算、信息安全、IT服務(wù)。國金證券以“2011年12黃金星座股”的概念推薦了12只股票。業(yè)績增長角度重點(diǎn)推薦：海蘭信、四維圖新、榕基軟件、廣聯(lián)達(dá)、太極股份；從行業(yè)存在爆發(fā)性增長的角度重點(diǎn)推薦：順網(wǎng)科技、華力創(chuàng)通、川大智勝；可長期關(guān)注：信雅達(dá)、超圖軟件；明年在信息安全方面有爆發(fā)機(jī)會的則是：，券商股值得期待。而在市場對通脹的擔(dān)憂中，國金證券看中的是種業(yè)股，重點(diǎn)推薦：荃銀高科、登海種業(yè)、敦煌種業(yè)、隆平高科、豐樂種業(yè)、萬向德農(nóng).招商證券：迎接環(huán)保產(chǎn)業(yè)黃金十年。雖然招商證券的2011年投資策略年會還未召開，但其對于多個行業(yè)的年度投資策略已經(jīng)出爐。招商證券建議投資者“迎接環(huán)保產(chǎn)業(yè)的黃金十年”，關(guān)注環(huán)境監(jiān)測、污水處理、大氣污染治理、固廢處理等細(xì)分行業(yè)龍頭。強(qiáng)烈推薦：桑德環(huán)境，審慎推薦：先河環(huán)保、易世達(dá)、龍源技術(shù)、龍凈環(huán)保、九龍電力、碧水源、銀行股將重獲市場青睞，重點(diǎn)推薦：民生銀行、華夏銀行、但招商證券仍然看好建筑工程板塊，重點(diǎn)推薦：金螳螂、中工國際、東華科技、東方園林、“伴奏”下，旅游業(yè)已進(jìn)入加速發(fā)展階段，強(qiáng)烈推薦：華僑城、麗江旅游、首旅股份、中國國旅、桂林旅游、中青旅、華天酒店和金陵飯店.七大券商發(fā)布2011年投資策略申萬高看3800點(diǎn)。2010年12月03日。26003800點(diǎn)震蕩首推裝備制造業(yè)。申銀萬國11月23日發(fā)布今年的首份年度策略報告認(rèn)為，明年政策緊縮風(fēng)險釋放后，業(yè)績增長將驅(qū)動估值抬升，預(yù)計滬指2011年波動區(qū)間在2600點(diǎn)3800點(diǎn)，行業(yè)配置上首推裝備制造業(yè)。年前部分股有望一飛沖天!秘聞!行情近期將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)資金流向已發(fā)生巨變!主力資金正密謀全新布局申銀萬國認(rèn)為，明年市場仍在經(jīng)濟(jì)和政策“交誼舞”中波動。在一季度之前政策緊縮風(fēng)險顯著，呈現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)進(jìn)、政策退”，調(diào)控對股指的壓力將在這個時候釋放。二季度以后，進(jìn)一步出臺緊縮政策的必要性降低，且調(diào)控對經(jīng)濟(jì)增長的負(fù)面影響增加，因此政策放松將有助于股市的企穩(wěn)回升。申銀萬國預(yù)計明年上市公司業(yè)績增長整體平穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性差異仍然顯著，滬深300公司2010年業(yè)績增長可能為30%，2011年可能為20%。從估值上看，，對應(yīng)上證綜指明年波動區(qū)間在2600點(diǎn)3800點(diǎn)之間。投資主題“消費(fèi)+新興”明年A股走牛。國金證券11月30日發(fā)布的報告認(rèn)為，2011年A股市場將是一個牛市，預(yù)測明年股市前低后高，全年波動區(qū)間在2700點(diǎn)至4200點(diǎn)之間。國金證券認(rèn)為，明年銀行儲蓄搬家會為A股市場新增2萬億左右的資金；從估值來看，目前銀行、地產(chǎn)等幾大行業(yè)拉低了整個市場的平均估值，A股估值還處于一個比較合理的位置，由于判斷明年中國經(jīng)濟(jì)增速是逐漸上行的，所以上市公司盈利增長也會逐漸向上。2011年度國金證券重點(diǎn)推薦兩大投資主題，“消費(fèi)主升浪”與“新興產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展”，包括消費(fèi)方面的醫(yī)藥、保險、汽車、電子與新興產(chǎn)業(yè)中的節(jié)能環(huán)保、新能源和高端裝備制造在內(nèi)的有七大行業(yè)有望獲得較好投資機(jī)會。渤海證券2011年A股投資策略報告。2010年12月03日。成長引領(lǐng)投資升級仍是關(guān)鍵。投資要點(diǎn)：對于整體經(jīng)濟(jì)形勢而言，在國際方面，由于經(jīng)濟(jì)形勢的迥異(主要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速和通脹水平方面)，各主要經(jīng)濟(jì)體的調(diào)控政策逐漸分化并走向背離，而匯率波動則成為其最為突出的表現(xiàn)；在國內(nèi)方面，在經(jīng)濟(jì)增速回落態(tài)勢逐步扭轉(zhuǎn)的同時，以CPI為代表的通脹水平則高歌猛進(jìn)，由此“高通脹”接棒“二次探底”成為經(jīng)濟(jì)新的憂慮點(diǎn)。對于2011年的政策調(diào)控，我們認(rèn)為其仍將以對“穩(wěn)增長”、“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“控通脹”這三個因素的通盤考慮為基礎(chǔ)，靈活搭配貨幣政策和財政政策以求得整體效益最大化。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整則依然是貫穿全年的政策核心，只是調(diào)結(jié)構(gòu)的力度將因經(jīng)濟(jì)增速的變動而更具靈活性。2011年上半年A股市場將再次面臨“經(jīng)濟(jì)進(jìn)、政策退”的宏觀環(huán)境(類似于2010年上半年)；而進(jìn)入下半年，隨著通脹壓力的緩和，貨幣政策緊縮力度也將隨之減弱，加之經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，A股市場將面臨“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，政策穩(wěn)”的宏觀環(huán)境(好于2010年下半年)。與之對應(yīng)，2011年上半年市場延續(xù)震蕩的可能性較大，而進(jìn)入下半年隨著宏觀及政策環(huán)境的好轉(zhuǎn)，市場將重拾升勢，且創(chuàng)出年內(nèi)高點(diǎn)。就全年來看，上證指數(shù)運(yùn)行核心區(qū)間為26003800點(diǎn)。對比重點(diǎn)關(guān)注的兩大成長主題，我們認(rèn)為，相對于新興產(chǎn)業(yè)整體，消費(fèi)升級的前景更為明確；而就各新興產(chǎn)業(yè)來看，以高端制造業(yè)和新材料為代表的從“有”到“精”的產(chǎn)業(yè)升級前景更為明確，而那些從“無”到“有”的新興產(chǎn)業(yè)則面臨較大的不確定性。于是，我們將2011年重點(diǎn)推薦的產(chǎn)業(yè)總結(jié)為“消費(fèi)升級穩(wěn)中求，新興產(chǎn)業(yè)黑馬多”?；趯?011年投資策略的分析，我們認(rèn)為投資者可主要從消費(fèi)升級和新興產(chǎn)業(yè)兩大成長主題中選擇標(biāo)的。具體到行業(yè)層面，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)升級中的醫(yī)藥、交通通信、食品飲料和商業(yè)零售，以及新興產(chǎn)業(yè)中的高端裝備制造業(yè)(尤其是與新興信息產(chǎn)業(yè)或節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)的裝備制造業(yè))和新材料。電池材料2011年策略：未來5到10年內(nèi)都可掘金。2010年12月07日。投資要點(diǎn)：目前國內(nèi)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)正處在從概念走向現(xiàn)實的初始階段，雖然必然要面對較多的困難和質(zhì)疑，但是方向已經(jīng)基本明確！無論從能源、資源、環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和國家發(fā)展戰(zhàn)略的角度來看，我國都有發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的必要性。政