索羅斯演講：未來的路(編輯修改稿)
2025-08-31 04:31 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 金融市場。英國的監(jiān)管部門永遠(yuǎn)不會再依靠冰島政府的政策；東歐國家也會對完全依賴外國銀行而三思。我想要說明的是，監(jiān)管條例的涵蓋范圍必須是國際性的。不這樣的話，金融市場無法維持全球化，會被獨(dú)斷性的監(jiān)管毀掉。生意會流向監(jiān)管氣候最溫和的國家，這會將其他國家置于其無法承擔(dān)的風(fēng)險之下。全球化之所以如此成功，是因為它迫使所有國家取消監(jiān)管，但要反過來做則很難 – 讓所有國家接受統(tǒng)一監(jiān)管條例將非常困難。不同的國家有不同的利益，這促使他們會采取不同的解決辦法。這一點(diǎn)在歐洲可以看到。如果歐洲國家之間都不能達(dá)成一致意見，怎么能讓世界其它部分做到呢？在危機(jī)期間，歐洲未能達(dá)成在全洲范圍對其金融體系進(jìn)行擔(dān)保的協(xié)議，因而每個國家不得不自保。目前情況下的歐元是一個不完整的貨幣：它有一個共同的央行，但沒有一個共同的財政部， 而對銀行擔(dān)保和對其注入資本是財政部的職能。這次危機(jī)提供了修補(bǔ)這一缺陷的機(jī)會，但是德國充當(dāng)了阻力。德國曾是促進(jìn)歐洲一體化的主要推動力，但那是在其不惜一切代價要將德國統(tǒng)一的時候。當(dāng)今的德國已非常不同，它和世界其他國家不一樣，擔(dān)心的是通貨膨脹而不是衰退，而且更重要的，它不想為歐洲其他國家掏腰包。沒有了推動力，歐洲的一體化已逐漸陷于停滯。所幸歐洲有社會安全保障的福利，在情況好的時候這一保障制度被指責(zé)減緩了歐洲的經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)不好時它起了作用，使歐洲大陸的衰退沒有預(yù)期的那么嚴(yán)重?，F(xiàn)在隨著對經(jīng)濟(jì)崩潰的恐懼減退，歐洲共同體正表現(xiàn)出政治意愿復(fù)蘇的跡象。歐洲中央銀行實(shí)際上是救助了愛爾蘭的銀行系統(tǒng)，而愛爾蘭痛快地批準(zhǔn)了里斯本條約。所以也許我對歐洲的看法過于悲觀了。金融危機(jī)對不同國家所將產(chǎn)生不同的長遠(yuǎn)影響這一事實(shí)，可能會成為一個問題。在短期中所有的國家都受到了負(fù)面影響，但是從長遠(yuǎn)看，有贏家有輸家。雖然情況發(fā)展的具體過程變數(shù)范圍仍很大，但地位相對變化的預(yù)測則肯定性較大。直截了當(dāng)?shù)卣f，美國將輸?shù)米疃?，中國則傾向于以最大的贏家姿態(tài)出現(xiàn)。這一轉(zhuǎn)變的程度已經(jīng)超過多數(shù)人的預(yù)期。其他國家的相對地位也會有相當(dāng)大的變化，但從全球角度來看，美國與中國之間的變化是最重要的。自二戰(zhàn)以來美國一直是國際金融體系的中心。美元是主要的國際貨幣，美國因此獲利甚多，但近來開始濫用其特權(quán)。美國從80年代起建立的現(xiàn)行賬戶赤字日益增長，這種情況本可以無止境的延續(xù)，因為亞洲小老虎們，開始以日本為首，后來是中國，愿意支持這種赤字以加強(qiáng)自己的美元儲備。但是美國的家庭欠債過多使這一過程終止。房地產(chǎn)泡沫破滅后，美國的家庭發(fā)現(xiàn)自己承擔(dān)了過多的風(fēng)險。銀行體系遭受極大損失，必須贏利才能擺脫困境。商用物業(yè)和杠桿式貸款收購(leveraged buyouts) 流血的時候還在后面。這些因素會繼續(xù)增加美國經(jīng)濟(jì)的負(fù)擔(dān)，美國的消費(fèi)者不再有能力做世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動機(jī)。而中國在某種程度上有可能取代這個位置。中國一直是全球化的主要受益者，而且很大程度上隔絕于金融危機(jī)之外。對西方總的來說，尤其是美國，危機(jī)是內(nèi)在因素引發(fā)的，導(dǎo)致了金融體系的崩潰。對中國來說，金融危機(jī)是來自外部的震動，影響了出口，但其金融、政治和經(jīng)濟(jì)制度并未受創(chuàng)傷。中國已找到一種極有效的方法，能釋放和激發(fā)其人民渴望和獲取財富的創(chuàng)造性，能動力和創(chuàng)業(yè)精神，人民被允許可以去謀求自身的利益。同時國家可以通過支持低估的貨幣和累積貿(mào)易差額，提取其勞力剩余價值中相當(dāng)可觀的一部分。因此中國很可能成為一個大贏家。中國實(shí)行的不是民主制度，領(lǐng)導(dǎo)者也知道，如果要保持領(lǐng)導(dǎo)地位，必須避免社會動亂。所以要盡一切所能保持8%的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，并為不斷增長的勞動力創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會。貿(mào)易差額使中國很強(qiáng)有力。中國可以通過對基礎(chǔ)設(shè)施的投資刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，而且可以通過對其貿(mào)易伙伴投資和提供信貸增加出口。事實(shí)上中國就是這樣做的，用買美國政府的鈔票資助對美國的出口。鑒于現(xiàn)在美國消費(fèi)者不得不減少消費(fèi)，中國可以發(fā)展和其他國家的關(guān)系。這樣在美國步履維艱地跛行時，中國會成為世界經(jīng)濟(jì)積極的推動力。當(dāng)然中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模比美國小得多，發(fā)動機(jī)小了，世界經(jīng)濟(jì)前行的速度也會慢一些。但在這一局限之內(nèi)，中美之間的地位正在發(fā)生結(jié)構(gòu)性的交替，第三方也在隨著積極能動的脈搏重新調(diào)整自己的位置。中國已經(jīng)成為亞洲、非洲、拉丁美洲和中亞國家的主要貿(mào)易伙伴。這種位置交替不一定是永久的或不可逆轉(zhuǎn)的 – 只要想一想日本公司的起落 – 但在目前，這是全球政治經(jīng)濟(jì)中最可預(yù)見的也是最重要的趨勢。中國正在帶動像巴西這樣的貿(mào)易伙伴，及其他一些非洲和亞洲國家。印度以國內(nèi)增長為基礎(chǔ)，發(fā)展的也不錯。中國經(jīng)濟(jì)政策的成功不能被當(dāng)成是理所當(dāng)然
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