【文章內(nèi)容簡介】 總投資收益率＝正常年息稅前利潤總額247。項目總量投資100％＝%資本金凈利潤率＝正常年利潤總額247。項目資本金100％＝%根據(jù)新增投資現(xiàn)金流量計算的評價指標如下（所得稅后）：投資回收期：。財務(wù)內(nèi)部收益率：%財務(wù)凈現(xiàn)值為64037萬元。新增投資現(xiàn)金流量詳見附表2。本項目無長期借款。資金來源及運用包括經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量、投資活動凈現(xiàn)金流量、籌資活動凈現(xiàn)金流量。從財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表看，項目在計算內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金均大于零，說明項目具備資金的籌措能力。財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表詳見附表4。由于本項目建設(shè)主要是靠企業(yè)自籌資金進行的，因此項目資產(chǎn)負債各年均很低，%。資產(chǎn)負債詳見附表5。BEP=固定成本247。（銷售收入－可變成本－稅金）根據(jù)正常年份的產(chǎn)品產(chǎn)量，產(chǎn)品的固定和可變成本，%，%, 企業(yè)就可以保本。 本項目各項財務(wù)評價指標均屬可行。該項目投產(chǎn)后，正常年份每年創(chuàng)利潤總額12626萬元,為國家繳納所得稅758萬元，%，%，%，因此，本項目的建設(shè)是可行的。項目財務(wù)評價主要數(shù)據(jù)匯總表詳見附表1。7．合作本項目新增總投資4994萬元，希望通過項目融資的方式籌措。本項目是生態(tài)農(nóng)業(yè)循環(huán)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟項目，得到當場政府的大力支持，優(yōu)惠政策落實，效益是十分可觀的，對債權(quán)人而言是有保障。本項目產(chǎn)品技術(shù)含量高，生產(chǎn)管理要求嚴，本公司尋求的不僅是資金方面的合作，同時更希望通過合作，引進對方的管理經(jīng)驗，將技術(shù)、資金、管理充分起來，形成項目核心競爭力。為此，本項目希望與有較大資金實力和管理能力的公司進行合資經(jīng)營，共同共同將項目做大做強。具體合作方案，根據(jù)雙方的意向，共同商定。8．項目實施計劃本項目將來應當能認定為國家重點推廣項目，是具有良好經(jīng)濟效益和社會效益的好項目。本項目的實施需要有較大資金實力和管理實力的公司與項目研發(fā)人員來共同運做，在股東的授權(quán)和監(jiān)督下，全面負責實施本項目技術(shù)和產(chǎn)品的商業(yè)化運營。表91 項目實施計劃表序 年份200820092010號項目名稱1234123412341項目立項2施工設(shè)計 3設(shè)備訂貨4土建施工5設(shè)備安裝調(diào)試6人員培訓 7全面達產(chǎn) 9．風險分析根據(jù)項目生產(chǎn)經(jīng)營特點和所處的地理位置，初步篩選出項目在未來生產(chǎn)經(jīng)營中較可能存在的幾個風險如下： (1)原料供應風險； (2)生產(chǎn)經(jīng)營管理風險； (3)財務(wù)風險； (4)市場風險； 全面來看，上述風險基本都不很突出，具體分析如下： 　原料供應風險分析 這種外部風險，根據(jù)阿斯亞公司目前基地建設(shè)的情況，本項目應特別重視這個問題。因為原材料的保障供應和良好的品質(zhì)對項目的健康發(fā)展十分重要。 首先，建設(shè)時期已與前幾年不同。當今西部大開發(fā)，國家要求重點加強西部地區(qū)的生態(tài)環(huán)境保護，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實施退耕還林還草，由此給林草產(chǎn)業(yè)帶來大好機遇，這一點當?shù)兀跆K市）政府已有清楚的認識。烏蘇市是新疆天山北坡經(jīng)濟帶“筑巢引鳳”發(fā)展龍頭企業(yè)的典型縣（市）之一，一直對本項目給予了非常積極的支持，應該說在新形勢下對公司的發(fā)展十分有利。 其次，項目建設(shè)地烏蘇市耕地面積大，達120萬畝，烏蘇市已有50000畝枸杞種植基地，可獲得多重效益，不會影響當?shù)胤N植業(yè)的效益，相反還增加農(nóng)業(yè)種植的抗風險能力。 第三，項目建設(shè)單位阿斯亞公司只要認真履行合同，協(xié)調(diào)好與農(nóng)戶利益，就能使他們有種植枸杞的積極性。 第四，阿斯亞公司已有枸杞原料種植基地儲備的意識，當遇到原料缺乏的情況，就可及時找到新的原料供應地。從項目區(qū)附近積各縣的情況看，具備這種條件的地區(qū)較多，從周邊的精河縣、奎屯市、沙灣縣等地區(qū)。 因此，從當前形勢看，只要項目建設(shè)單位協(xié)調(diào)好與農(nóng)民的利益，加上有當?shù)卣膸椭?，項目建設(shè)原料風險是不大的。 另外，原料供應風險中，還有枸杞種植地蟲害風險（如蝗蟲），對此企業(yè)應有高度的警惕性，并建立好預防應急措施。 　生產(chǎn)經(jīng)營管理風險 這是一種企業(yè)普遍存在的內(nèi)部風險，其主要問題是經(jīng)營管理不善，或因操作技術(shù)不熟或管理不當造成的工藝損耗大、物耗高、生產(chǎn)成本高等等。另外，還有對人員管理不當，不能充分調(diào)動好積極性、或管理不嚴、或用人不當?shù)?。這些因素都會使項目產(chǎn)品成本高或不能達產(chǎn)而失去價格優(yōu)勢，缺乏競爭力而虧損或失去市場。 針對這些生產(chǎn)經(jīng)營管理風險只能從加強管理入手，通過認真學習切實吃透設(shè)備的技術(shù)性能、特點，把好產(chǎn)品質(zhì)量關(guān)，嚴格企業(yè)管理制度（包括人員管理），搞好人才戰(zhàn)略等等現(xiàn)代化先進的管理機制來解決。經(jīng)驗表明，這些都是可以做的，不應成為項目建設(shè)難以避免的風險。 　市場風險 由市場分析可知，項目產(chǎn)品市場前景很好基本上是無可爭議的。但本項目不可因為占據(jù)資源型原料優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢而放松了市場的鞏固。在市場經(jīng)濟下，市場風險永遠存在。特別是在轟轟烈烈的西部大開發(fā)中，當一個依賴資源（原料）優(yōu)勢而又非可保持獨家壟斷、市場良好的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)時，必然會引起大家的擁入而導致一番激烈的市場競爭。對此，本項目的優(yōu)勢就是在于已走在了前面，并擁有了專利技術(shù)，在一定時期這種市場風險不大，但不能不注意保持自己的優(yōu)勢，不斷地開發(fā)換代產(chǎn)品?？傊鎸κ袌?，本項目雖有突出的優(yōu)勢，但也不能忽略由多種因素影響的市場風險，項目經(jīng)營需始終堅持領(lǐng)先、質(zhì)量和信譽，切實發(fā)揮高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的市場優(yōu)勢。 　財務(wù)及外匯風險 未來項目生產(chǎn)經(jīng)營的管理成本變化，國際、國內(nèi)市場價格變化，匯率變化等等都會影響項目的效益，對此在經(jīng)濟評價中進行了考慮，采用了較低價格進行效益測算，分析結(jié)果表明，項目效益很好，具有較好的抗財務(wù)風險能力。 10．單位介紹新疆烏蘇市阿斯亞農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司是一家民營股份制企業(yè),注冊資本1000萬元,經(jīng)評估,現(xiàn)有資產(chǎn)10490多萬元(已評估部分)。主要以農(nóng)、牧、林業(yè)種植、養(yǎng)殖、農(nóng)副產(chǎn)品深加工和貿(mào)易為主。公司現(xiàn)有員工125人,其中高級職稱8人,中級職稱42人科技人員占總?cè)藬?shù)的60%以上，經(jīng)過8年的運作，目前在自治區(qū)科技開發(fā)與成果推廣中作了大量的實際工作，在自治區(qū)科技事業(yè)發(fā)展中起到了一定的示范樣板作用。新疆烏蘇市阿斯亞農(nóng)業(yè)發(fā)展有限責任公司,于l997年3月在烏蘇市西湖鎮(zhèn)開發(fā)土地5000余畝,主要以種植枸杞為主。截止目前,種植枸杞林3700余畝,種植棉花、小麥、油葵等農(nóng)作物1000余畝?，F(xiàn)有農(nóng)戶80余戶,其戶口均落在西湖鎮(zhèn),和當?shù)卮迕裣碛型鹊臋?quán)利與義務(wù)?！　№椖控攧?wù)評價主要數(shù)據(jù)匯總表附表_1　單位：萬元序號名 稱單位數(shù) 值1項目總投資萬元4994 建設(shè)投資萬元3900建設(shè)期利息萬元0流動資金萬元10942年營業(yè)收入（正常年）萬元267873增值稅（正常年）萬元04年總成本費用（正常年）萬元141615年經(jīng)營成本（正常年）萬元139286年營業(yè)稅金及附加（正常年）萬元07年利潤總額（正常年）萬元126268所 得 稅 （正常年）萬元7589年稅后利潤（正常年） 萬元1186810投資利潤率（正常年） %25311投資稅后利稅率（正常年） %25312新增總投資收益率（%）%13資本金凈利潤率（%）%14營業(yè)利潤率%15項目投資現(xiàn)金流量（所得稅后）財務(wù)內(nèi)部收益率%16財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV（I=8%）萬元6403717投資回收期年18貸款償還期年19利息備付率倍20償債備付率倍21資產(chǎn)負債率（最大年份）%22盈虧平衡點（經(jīng)營能力利用率）%國發(fā)[2005]22號國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的若干意見各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，國務(wù)院各部委、各直屬機構(gòu)： 改革開放以來，我國在推動資源節(jié)約和綜合利用，推行清潔生產(chǎn)方面，取得了積極成效。但是，傳統(tǒng)的高消耗、高排放、低效率的粗放型增長方式仍未根本轉(zhuǎn)變，資源利用率低，環(huán)境污染嚴重。同時，存在法規(guī)、政策不完善，體制、機制不健全，相關(guān)技術(shù)開發(fā)滯后等問題。本世紀頭20年，我國將處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化加速發(fā)展階段，面臨的資源和環(huán)境形勢十分嚴峻。為抓住重要戰(zhàn)略機遇期，實現(xiàn)全面建設(shè)小康社會的戰(zhàn)略目標，必須大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，按照“減量化、再利用、資源化”原則，采取各種有效措施，以盡可能少的資源消耗和盡可能小的環(huán)境代價，取得最大的經(jīng)濟產(chǎn)出和最少的廢物排放，實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會效益相統(tǒng)一，建設(shè)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會。為此，提出如下意見。 一、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的指導思想、基本原則和主要目標 （一）指導思想。以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導，樹立和落實科學發(fā)展觀，以提高資源生產(chǎn)率和減少廢物排放為目標，以技術(shù)創(chuàng)新和制度創(chuàng)新為動力，強化節(jié)約資源和保護環(huán)境意識，加強法制建設(shè)，完善政策措施，發(fā)揮市場機制作用，促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。 （二）基本原則。堅持走新型工業(yè)化道路，形成有利于節(jié)約資源、保護環(huán)境的生產(chǎn)方式和消費方式；堅持推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快技術(shù)進步，加強監(jiān)督管理，提高資源利用效率，減少廢物的產(chǎn)生和排放；堅持以企業(yè)為主體，政府調(diào)控、市場引導、公眾參與相結(jié)合，形成有利于促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的政策體系和社會氛圍。 （三）發(fā)展目標。力爭到2010年建立比較完善的發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟法律法規(guī)體系、政策支持體系、體制與技術(shù)創(chuàng)新體系和激勵約束機制。資源利用效率大幅度提高，廢物最終處置量明顯減少，建成大批符合循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展要求的典型企業(yè)。推進綠色消費，完善再生資源回收利用體系。建設(shè)一批符合循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展要求的工業(yè)（農(nóng)業(yè)）園區(qū)和資源節(jié)約型、環(huán)境友好型城市。 （四）主要指標。力爭到2010年，我國消耗每噸能源、鐵礦石、有色金屬、非金屬礦等十五種重要資源產(chǎn)出的GDP比2003年提高25％左右；每萬元GDP能耗下降18％以上。，每萬元工業(yè)增加值取水量下降到120立方米。礦產(chǎn)資源總回收率和共伴生礦綜合利用率分別提高5個百分點。工業(yè)固體廢物綜合利用率提高到60％以上；再生銅、鋁、鉛占產(chǎn)量的比重分別達到35%、25%、30%，主要再生資源回收利用量提高65％以上。；城市生活垃圾增長率控制在5%左右。（注：上述有關(guān)指標將根據(jù)“十一五”規(guī)劃作相應調(diào)整） 二、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的重點工作和重點環(huán)節(jié) （五）重點工作。一是大力推進節(jié)約降耗，在生產(chǎn)、建設(shè)、流通和消費各領(lǐng)域節(jié)約資源，減少自然資源的消耗。二是全面推行清潔生產(chǎn)，從源頭減少廢物的產(chǎn)生，實現(xiàn)由末端治理向污染預防和生產(chǎn)全過程控制轉(zhuǎn)變。三是大力開展資源綜合利用，最大程度實現(xiàn)廢物資源化和再生資源回收利用。四是大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，注重開發(fā)減量化、再利用和資源化技術(shù)與裝備，為資源高效利用、循環(huán)利用和減少廢物排放提供技術(shù)保障。 （六）重點環(huán)節(jié)。一是資源開采環(huán)節(jié)要統(tǒng)籌規(guī)劃礦產(chǎn)資源開發(fā)，推廣先進適用的開采技術(shù)、工藝和設(shè)備，提高采礦回采率、選礦和冶煉回收率，大力推進尾礦、廢石綜合利用，大力提高資源綜合回收利用率。二是資源消耗環(huán)節(jié)要加強對冶金、有色、電力、煤炭、石化、化工、建材（筑）、輕工、紡織、農(nóng)業(yè)等重點行業(yè)能源、原材料、水等資源消耗管理，努力降低消耗，提高資源利用率。三是廢物產(chǎn)生環(huán)節(jié)要強化污染預防和全過程控制，推動不同行業(yè)合理延長產(chǎn)業(yè)鏈，加強對各類廢物的循環(huán)利用，推進企業(yè)廢物“零排放”；加快再生水利用設(shè)施建設(shè)以及城市垃圾、污泥減量化和資源化利用，降低廢物最終處置量。四是再生資源產(chǎn)生環(huán)節(jié)要大力回收和循環(huán)利用各種廢舊資源，支持廢舊機電產(chǎn)品再制造；建立垃圾分類收集和分選系統(tǒng)，不斷完善再生資源回收利用體系。五是消費環(huán)節(jié)要大力倡導有利于節(jié)約資源和保護環(huán)境的消費方式，鼓勵使用能效標識產(chǎn)品、節(jié)能節(jié)水認證產(chǎn)品和環(huán)境標志產(chǎn)品、綠色標志食品和有機標志食品，減少過度包裝和一次性用品的使用。政府機構(gòu)要實行綠色采購。 三、加強對循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的宏觀指導 （七）把發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟作為編制有關(guān)規(guī)劃的重要指導原則。各級政府及有關(guān)部門要用循環(huán)經(jīng)濟理念指導編制“十一五”規(guī)劃和各類區(qū)域規(guī)劃、城市總體規(guī)劃，以及礦產(chǎn)資源可持續(xù)利用、節(jié)能、節(jié)水、資源綜合利用等專項規(guī)劃，對資源消耗、節(jié)約、循環(huán)利用、廢物排放和環(huán)境狀況作出分析，明確目標、重點和政策措施。 （八）建立循環(huán)經(jīng)濟評價指標體系和統(tǒng)計核算制度。發(fā)展改革委要會同統(tǒng)計局、環(huán)?？偩值扔嘘P(guān)部門加快研究建立循環(huán)經(jīng)濟評價指標體系,逐步納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃，并建立循環(huán)經(jīng)濟的統(tǒng)計核算制度。地方各級人民政府有關(guān)部門要積極開展循環(huán)經(jīng)濟的統(tǒng)計核算，加強對循環(huán)經(jīng)濟主要指標的分析。 （九）制定和實施循環(huán)經(jīng)濟推進計劃。地方各級人民政府要組織發(fā)展改革（經(jīng)貿(mào)）、環(huán)境保護等有關(guān)部門，根據(jù)本地區(qū)實際，制定和實施循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的推進計劃。國務(wù)院有關(guān)部門要研究制定礦產(chǎn)資源集約利用、能源和水資源節(jié)約利用、清潔生產(chǎn)，以及重點行業(yè)、重點領(lǐng)域發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟的推進計劃。 （十）加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化區(qū)域布局。加強宏觀調(diào)控，遏制盲目投資、低水平重復建設(shè)，限制高耗能、高耗水、高污染產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。大力發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加快用高新技術(shù)和先進適用技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，淘汰落后工藝、技術(shù)和設(shè)備，實現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級；推進企業(yè)重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度和規(guī)模效益；大力發(fā)展集約化農(nóng)業(yè)。發(fā)展改革委要抓緊制定《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》、《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》以及加快服務(wù)業(yè)發(fā)展的指導意見，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。同