中國企業(yè)赴香港ipo操作實務(編輯修改稿)
2025-08-14 23:33 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 刊發(fā)公告，該公告須經(jīng)上市科事先審查并獲得上市委員會批準及財務顧問不必對不要求公開披露而需要董事保證的信息進行確認 中介機構(gòu) ? 保薦人、主承銷商（全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬簿管理人）： ? 把控進度；協(xié)調(diào)；向聯(lián)交所遞交申請；與聯(lián)交所溝通 ? 路演、定價、承銷、綠鞋 ? 公司律師 ? 香港律師：招股書起草 ? 中國律師：境內(nèi)重組、法律意見書（綜合、房地產(chǎn)、稅務） ? 開曼（上市公司注冊地）律師：公司章程（反并購措施） ? 保薦人律師 ? 香港律師：招股書起草 ? 中國律師 ? 審計師：對 “ 公司提供的 ” 財務報表進行審計；內(nèi)控報告；安慰函 ? 四大？ 中介機構(gòu) ? 評估師 ? 財經(jīng)印刷商 ? 招股章程的排版、印刷； ? 英文 /中文翻譯； ? 財經(jīng)公關(guān)公司 ? 股票過戶登記處 上市費用 ? 中介費用通常合計 1500萬 —2500萬港元： ? 均為分階段收取，上市前通常需支付至 60%左右； ? 香港律師 /會計師各約 200－ 300萬港元； ? 公司中國律師： 80－ 120萬元人民幣； ? 保薦人中國律師： 40－ 50萬元人民幣； ? 保薦人： 300萬港元； ? 以上不含承銷費（通常為融資額的 －%）。 香港上市流程（主板） 一、重組階段（ 1－ 3個月）： ? 聘請保薦人、律師、會計師、評估師等中介團隊； ? 各中介團隊對公司進行盡職調(diào)查，評估上市可行性； ? 擬上市公司和各中介機構(gòu)共同商討及落實上市重組的架構(gòu)，使適合上市及配合公司未來的業(yè)務發(fā)展； 二、文件編制階段（ 2－ 4個月）： ? 會計師編制擬上市公司過去業(yè)績及財務狀況之審計報告； ? 保薦人及各中介團隊分工草擬招股章程各章節(jié)； ? 律師出具法律意見書； 香港上市流程（主板） 三、上市申請審核階段（ 2－ 4個月）： ? 若以 H股公司形式上市，向中國證監(jiān)會遞交申請文件，獲得中國證監(jiān)會的預核準； ? 呈交上市申請表及有關(guān)文件予聯(lián)交所； ? 回答聯(lián)交所就上市之反饋意見； ? 上市科推薦上市； ? 聯(lián)交所上市委員會進行上市聆訊。 四、發(fā)行上市階段（ 2－ 4個月）： ? 上市委員會批準上市申請； ? 保薦人連同公關(guān)公司向投資者推介擬上市公司； ? 刊發(fā)招股章程； ? 接受認購申請； ? 正式掛牌上市，股份開始買賣。 典型的紅籌架構(gòu) 開曼（上市主體） HK 公司 境內(nèi)公司 境外 PE 公眾投資者 境內(nèi)股東 外 內(nèi) BVI公司 上市前股權(quán)融資及過橋貸款 ? 招股前引進投資者 ? 時間要求： 1）首次呈交申請表日前至少足 28天；或， 2）上市日前足 180天。 ? 聯(lián)交所對上市前投資者的特別權(quán)利可否過渡到上市之后作出指引。 ? 過橋貸款：用于返程并購之目的 香港 IPO法律 ? 公司條例（ 第 32章）； ? 證券及期貨條例（第 571章）； ? 證券上市規(guī)則（主板、創(chuàng)業(yè)板） ? 指引文件 ? 有關(guān) 《 上市規(guī)則 》 的一般指引及參考資料。有關(guān)指引及資料旨在促進上市發(fā)行人對以下方面的理解：聯(lián)交所在處理上市相關(guān)事宜上所採用的常規(guī)及程序；聯(lián)交所在應用 《 上市規(guī)則 》 時所考慮的因素；聯(lián)交所對發(fā)行人及其董事的期望。有關(guān)指引及資料也試圖協(xié)助上市發(fā)行人及其董事履行他們的上市責任。 ? 上市決策 ? 上市委員會及 /或上市科處理個案中所作的決策。聯(lián)交所希望可藉此提高決策過程的透明度，并讓市場了解聯(lián)交所對 《 上市規(guī)則 》 的詮釋。所刊登的每項決策均是根據(jù)有關(guān)個案的特殊情況而作出的，因此并不可以作為未來個案的先例。 香港 《 上市規(guī)則 》 的修改 ? 香港證監(jiān)會于 2022年 12月 12日刊發(fā) 《 有關(guān)監(jiān)管首次公開招股保薦人的諮詢總結(jié) 》 ，規(guī)定于2022年 10月 1日實施保薦人新監(jiān)管規(guī)定； ? 聯(lián)交所于 2022年 7月 23
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