我國“獨(dú)角獸”企業(yè)發(fā)行上市路徑解析(編輯修改稿)
2025-07-27 12:22 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 未詳細(xì)披露前5大供應(yīng)商客戶明細(xì)等等。對此，富士康似乎都有應(yīng)對之策?！澳敲矗皇靠岛我阅堋肮馑佟鄙鲜?？這家公司究竟有著怎樣的實(shí)力？關(guān)于富士康業(yè)務(wù)方向A股IPO的富士康其實(shí)是從鴻海精密（集團(tuán)母公司）旗下剝離通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備及精密工具和工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)打包上市。這三項(xiàng)業(yè)務(wù)都是符合新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)概念的。應(yīng)對之策有消息稱證監(jiān)會發(fā)行部將對四大新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的擬上市企業(yè)中，市值達(dá)到一定規(guī)模的“獨(dú)角獸”企業(yè)，放寬審批時間和盈利標(biāo)準(zhǔn)。2關(guān)于經(jīng)營期限招股書資料顯示，本次申報(bào)IPO的主體為“富士康互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司”成立于2015年3月6日，截止到申報(bào)基準(zhǔn)日，未滿三年。應(yīng)對之策2016年修訂《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第九條規(guī)定，發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但國務(wù)院批準(zhǔn)的除外。富士康得到國家層面的特殊優(yōu)待，表明其事關(guān)國家戰(zhàn)略全局，而非一個企業(yè)上市那么簡單。3關(guān)于實(shí)際控制人關(guān)于公司上市的規(guī)范性問題，應(yīng)核查說明認(rèn)定公司無實(shí)際控制人是否符合相關(guān)規(guī)定、依據(jù)是否充分。應(yīng)對之策沒有實(shí)際控制人或通過多人共同控制的公司，則要充分說明公司三年內(nèi)股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性問題。4關(guān)于報(bào)告期內(nèi)的15筆處罰報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人受到海關(guān)、國家稅務(wù)以及出入境檢驗(yàn)檢疫主管部門作出的行政處罰決定共計(jì)15筆。應(yīng)對之策目前IPO審核思路的轉(zhuǎn)變，更多的是從實(shí)質(zhì)上去看這個處罰，只要上述行政處罰均不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為即可，而不是從形式上看有沒有兜底函。2“新經(jīng)濟(jì)”企業(yè)直接IPO上市的可行性“走富士康的路”，推動力儼然主要來自監(jiān)管層，整個流程也將成為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)、獨(dú)角獸公司們今后加速上市的參照楷模。但A股的制度框架是公司法和證券法、國務(wù)院授權(quán)等規(guī)定的，需涉及相關(guān)法律的修訂。且鑒于不少“獨(dú)角獸”行業(yè)公司都有VIE架構(gòu)（見圖1），境外注冊的上市實(shí)體與境內(nèi)的業(yè)務(wù)運(yùn)營實(shí)體相分離的模式。境外的上市主體通過一系列協(xié)議（包括貸款協(xié)議、股東表決權(quán)委托協(xié)議、業(yè)務(wù)合作協(xié)議等）控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體，并入其會計(jì)報(bào)表，達(dá)到
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