【文章內容簡介】 備金比率，再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務來調控貨幣流通。2 國債的種類和結構按資金來源分：內債和外債。按償還期限分：短期，中期，長期和永久國債。按發(fā)行憑證分：有紙和無紙。按付息方式：到期一次還本付息，定期付息和貼縣國債。按流通與否分：可流通和不可流通。特種國債向企業(yè)和單位發(fā)行。財政債券、專項國債和定向國債向銀行及金融機構發(fā)行。特種定向向養(yǎng)老保險基金、待業(yè)保險基金幾其他社會保險基金定向發(fā)行。國債持有者越集中，成本越低，管理容易。社會財富的分配相對比較平均，決定了我過國債總體相對分散。3 國債的發(fā)行流通和償還發(fā)行方式：公募法 （直接與間接）包銷法（承受法）交付法 公賣法我國采取的形式：直接發(fā)行方式（89年前強制派購、代理機構推銷、定向募集）；代銷方式；承購包銷方式，招標拍賣方式。國債流通轉讓具體方式：國債貼現(xiàn)，國債現(xiàn)貨，國債期貨，國債回購。國家規(guī)定，回購業(yè)務必須在國家批準的證券交易場所和融資中心進行，回購的券種只能是國庫券，最長期限不得超過一年。國債的償還方式：買銷償還法 比例償還法 輪次償還法 抽簽償還法 一次償還法 先付息后還本償還法 國債償債資金來源：1）預算直接撥款2）預算盈余3）償債基金4）發(fā)新債還舊債。我國現(xiàn)在采取的是預算直接撥款和發(fā)新債還舊債。4 國債負擔與規(guī)模國債負擔形式：1）發(fā)行后的稅收負擔2）不同代人之間的負擔3）擠出性負擔4）外債負擔。影響國債發(fā)行規(guī)模因素：1）認購人的應債能力2）國家的償債能力3）國債的使用效益。國債適度規(guī)模衡量指標：1）債務負擔率：國債余額與當年GDP的比率。2）債務依存度：年度國債發(fā)行額與當年財政支出的比率。3）償債率：年度國債還本付息額與當年財政收入的比率。衡量外債指標：外債償債率（年度本息償還額與收入），負債率（外債余額與當年GNP），債務率（外債余額與收入）。四 國家預算管理體制1 概念與內容廣義：各級政府之間和國家與企業(yè)單位之間財政資金分配和管理職權方面的制度。包括預算、稅收、國有獨資公司財務、文教行政事業(yè)財務、基本建設財務管理體制。狹義就是預算體制本身。國家財力在中央與地方，以及地方各級政府之間如何分配是核心內容。 收支范圍的劃分按照統(tǒng)籌兼顧，全面安排，事權與財權統(tǒng)一，收支掛鉤，權責結合。預算權限：各級人民代表大會主要負責審查、批準本級總預算草案及本級總預算執(zhí)行情況的報告。各級人大常委會主要負責監(jiān)督本級總預算的執(zhí)行，審查本級預算的調整方案和本級決算。各級政府決定預算預備費動用，編制調整方案。各級財政部門具體編制本級預算。預算管理體制的實質是各級預算主體獨立自主的程度，以及在處理預算資金分配的管理上的集權與分權，集中與分散的關系。2 預算體制的演變演變的三個階段：1）統(tǒng)收統(tǒng)支： 財力財權高度集中于中央，收入全部上繳，中央統(tǒng)一調撥。2）統(tǒng)一領導，分級管理：中央制定預算，地方按級次管理，主要稅種立法調整減免權歸中央，中央按隸屬關系確定支出范圍，地方預算以支定收，節(jié)余留用。3）劃分收支，分級包干：分灶吃飯體制，將國家預算劃分四種，按收支范圍給地方一個基數包干。3 分稅制分稅制核心根據各級政府的事權來確定相應財權，按稅種劃分中央政府與地方政府的財政收入。分稅、分權、分征、分管。分稅制主要內容：1）根據中央與地方政府事權劃分，確定各級財政支出范圍。2）根據事權與財權相結合原則，按稅種劃分各級財政的收入。中央固定收入：關稅、消費稅、船舶噸稅、海關代征的增值稅和消費稅、車輛購置稅、海洋石油天然氣企業(yè)所得稅、中央企業(yè)上繳利潤、鐵路、郵政、商業(yè)銀行、國家政策性銀行等集中繳納的收入（營業(yè)稅、所得稅、利潤和城市維護建設稅）。地方固定收入：營業(yè)稅（不含中央營業(yè)）、地方企業(yè)上繳利潤、城鎮(zhèn)土地使用稅、土地增值稅、城市維護建設稅（不含中央）、房產稅、車船使用稅、印花稅、屠宰稅、農牧業(yè)稅、耕地占用稅、契稅、國有土地有償使用收入。中央和地方共享收入：增值稅、所得稅、資源稅、政權交易印花稅。實施分稅制的措施：1）改革稅制2）采取統(tǒng)一的客觀標準3）建立稅收返還制度4）建立轉移支付制度5）設立中央和地方兩套稅務機構。五 財政政策1 財政政策目標：價格穩(wěn)定，充分就業(yè)，經濟增長，公平分配，國際收支平衡。2 財政政策工具：稅收、購買性支出、轉移性支出、國債和預算。社會保障支出可以發(fā)揮社會安全閥和減震器的作用。政府補貼分為生產性補貼和消費性補貼。在經濟蕭條時，政府發(fā)短期國債或只對金融機構發(fā)債，可擴大資金流通量，刺激投資和消費。當經濟繁榮時，政府發(fā)長期國債和社會公債，可減少資金流通量，減輕通貨膨脹的壓力。收支差額一般表現(xiàn)為：赤字預算，盈余預算，平衡預算。3 財政政策的分類按調節(jié)經濟周期的作用劃分：自動穩(wěn)定財政政策和相機抉擇財政政策。按調節(jié)經濟總量的需求劃分：擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。按作用空間劃分：宏觀財政政策和微觀財政政策。累進稅制和失業(yè)救濟金政策具有自動穩(wěn)定性的功能，可以隨著經濟運行的起伏自動緩解社會總需求和總供給的不平衡狀況。西方學者漢森的汲水政策和補償性政策是典型的相機抉擇財政政策。擴張性財政政策：增加刺激社會總需求，減稅、增加支出，財政赤字擴大。緊縮性財政政策：增加稅收，減少支出，壓縮財政赤字。微觀財政政策通過稅率、征稅范圍、補貼對象，財政支出結構的變化來影響需求結構和供給結構，解決產業(yè)結構，經濟效率和收入分配的問題。短期財政政策是指在一定時期內（13年）發(fā)揮作用的政策，指經濟穩(wěn)定，解決經濟周期撥動方面的政策，中長期財政政策（三年以上），主要是促進經濟增長，優(yōu)化資源配置，公平分配方面的政策。我國于1998年下半年開始實施積極的財政政策，以便刺激國內需求，拉動經濟增長。中國積極財政政策是在特定環(huán)境下采取的，不能把它等同于一般的擴張性財政政策：第一，它不是在經濟低增長或負增長下采取的，而是在較高經濟發(fā)展速度下采取的；第二，它不是通過增加政府直接開支的方式來擴大社會總需求，而是采用發(fā)行國債的方式，通過加大基礎設施投資來引導社會投資，擴大了財政支出的乘數效應。第三，它不是單純的減稅或增支，還包括加快稅費改革步伐，推進預算管理、調整和完善分配制度，加快社會保障體系建設等方面內容，是多項主動性財政政策的統(tǒng)一稱謂。第三部分 貨幣與金融一 商業(yè)銀行1 商業(yè)銀行的組織形式商業(yè)銀行是最典型的銀行，是以盈利為目的、主要以吸收存款和發(fā)放貸款形式為工商企業(yè)提供融資服務，并辦理結算業(yè)務的金融企業(yè)。商業(yè)銀行的性質：經營目標盈利化、經營行為市場化、業(yè)務活動多樣化。按機構設置分：單一銀行制（美國州立銀行）；總分行制（英國銀行模式）按業(yè)務經營范圍分：專業(yè)化銀行（分業(yè)經營）；綜合銀行制（全能銀行）我國商業(yè)銀行（總體看是總分行制）類型：國有獨資；股份制；城市商業(yè)銀行。2 商業(yè)銀行主要業(yè)務資產=負債+所有者權益 存差指存款大于貸款；貸差指貸款大于存款。頭寸指商業(yè)銀行的流動資產?？锼憬性^寸。長（收大）、短（支大）、松（長多）、緊（短多）。各項存款包括：活期存款；定期存款；儲蓄存款；存款業(yè)務創(chuàng)新。借債業(yè)務主要有：再貼現(xiàn)或向銀行借款；同業(yè)拆借（金融機構之間臨時性的資金借貸）；發(fā)行資本債券；歐洲貨幣市場借款。所有者權益包括：股本；資本盈余（資本溢價）；未分配利潤；風險準備金（補償性準備金）。補償性準備金兩種：資本準備金和資產業(yè)務損失準備金。資產業(yè)務包括：現(xiàn)金資產；放款業(yè)務；政券投資業(yè)務?，F(xiàn)金資產（儲備資產）：庫存現(xiàn)金；存款準備金；同業(yè)存放，托收未達款；同業(yè)拆放。放款業(yè)務分類：以用途為標準分：資本放款；商業(yè)放款；消費者信貸。按歸還期限劃分：短期（一年以內）；中期（15年）；長期（6年以上）。按貸款條件劃分：信用放款；擔保放款；抵押放款；質押放款。票據貼現(xiàn)：指客戶持未到期的票據轉讓給銀行，銀行在票據金額中按市場貼現(xiàn)率扣除貼現(xiàn)日至到期日的貼現(xiàn)利息后，對客戶付給現(xiàn)款的一種資產業(yè)務。投資業(yè)務：銀行的投資主要是指政權投資，不許做股票買賣。中間業(yè)務：指商業(yè)銀行為客戶辦理貨幣收付和其他委托事項而從中收取手續(xù)費的業(yè)務，是商業(yè)銀行作為“支付中介”而提供的多種金融服務。（包括：結算業(yè)務；信托業(yè)務；租賃業(yè)務；代理業(yè)務；咨詢業(yè)務）貨幣結算形式：現(xiàn)金結算和轉帳結算。轉帳結算特點：貨幣周轉與銀行信用業(yè)務聯(lián)系在一起，通過單位在銀行開立的活期存款帳戶上的貨幣資金轉移來完成貨幣收付。結算方式：支票、匯票、信用證。租賃業(yè)務：融資性租賃和杠桿租賃。3 商業(yè)銀行管理資產管理是商業(yè)銀行管理的中心環(huán)節(jié)，決定著銀行的利潤和發(fā)展。資產管理三原則：盈利性；流動性；安全性。資產管理內容：儲備資產管理，貸款管理，投資管理。負債管理主要思想：變被動負債為主動負債，改變對負債的成本觀念，創(chuàng)新金融工具。負債管理內容：改變經營方針，調整負債結構。規(guī)避金融監(jiān)管，創(chuàng)新金融工具。到國際市場籌措資金。利用同業(yè)拆借市場籌措資金。商業(yè)銀行的資產—負債管理：圍繞回避利率波動風險而進行的，核心是利率管理，主要內容是對凈利差的管理和利率敏感性缺口率的管理。凈利差=利息收入—利息支出 缺口率指利率敏感性資產與利率敏感性負債之比缺口率等于1利率變動對凈利差不發(fā)生影響。大于1適用于利率上升期，小于1適用于利率下降期。《巴塞爾協(xié)議》將資本劃分為核心資本和附屬資本兩部分。核心資本不得少于總資本的50%。 《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：銀行按權數加權計算后即為風險資產總額，并要求92年末，總資產占風險資產的比重應達到8%。二 中央銀行1 獨占銀行券的發(fā)行權是中央銀行的第一個標志。各國中央銀行大體經由三個途徑：1）由商業(yè)銀行轉化為中央銀行（英、法、德）。2）專門設置的中央銀行（美國聯(lián)邦儲備）。3）由綜合型銀行銀行改革為單一職能的中央銀行（前蘇聯(lián)、前南、中國）。建立中央銀行的必要性：1）集中貨幣發(fā)行權的需要。2）代理國庫和為政府籌措資金的需要。3）管理金融業(yè)的需要。4）國家對社會經濟發(fā)展實行干預的需要。中央銀行的性質：中央銀行是國家干預經濟、調節(jié)全國貨幣流通與信用的金融管理機關，是國家機器的重要組成部分。中央銀行的職能：發(fā)行銀行，銀行的銀行，政府的銀行。2 中央銀行制度類型：按資本構成分：股份制性質（美、日）；國有化（英、法）。按隸屬關系分：財政部領導的（英、法、日）；獨立的中央銀行制度（美、德、瑞典）按管理體制分：一元化（英、法、日、中）；多元化（美國聯(lián)邦）3 中國中央銀行主要業(yè)務：貨幣發(fā)行業(yè)務：發(fā)行庫與發(fā)行基金調撥。業(yè)務庫與現(xiàn)金調撥。（發(fā)行基金調撥業(yè)務是組織人民幣發(fā)行的第一步工作）中央銀行對商業(yè)銀行的業(yè)務：存款準備金業(yè)務；信貸業(yè)務（再抵押放款、再貼現(xiàn)、信用放款）；清算業(yè)務（為中央銀行的中間業(yè)務，并由此使中央銀行成為全國金融業(yè)的清算中心）。中央銀行對政府的業(yè)務：國庫業(yè)務；公開市場業(yè)務；國際儲備業(yè)務。4 金融監(jiān)管金融監(jiān)管目標：1930前，控制銀行券發(fā)行，防止金融機構倒閉。3090年，維持金融業(yè)的安全和公平競爭。90年后，保護存款人的利益。綜上所述：首要目標是維護金融體系的安全與穩(wěn)定。另保護存款人的利益。金融監(jiān)管原則：安全、有效性原則，統(tǒng)一性原則，公平、公開、公正原則。中國人民銀行負責對銀行業(yè)的監(jiān)管，金融監(jiān)管的對象主要是國內的商業(yè)銀行。金融監(jiān)管內容：制定政策、法規(guī)。審查批準。對業(yè)務活動進行管理監(jiān)督。金融監(jiān)管手段：法律手段、先進的技術手段、行政手段、經濟手段。三 國際金融體系1 外匯和匯率外匯是以外國貨幣表示的用于國際間結算的支付手段，包括外國鈔票和以外幣表示的信用工具及有價證券。自由外匯和非自由外匯（記賬外匯或協(xié)議外匯）。匯率：不同國家貨幣之間的兌換比率。按管理體制分：官方和市場。按匯率制度分：固定和浮動。按國際收支對應交易分：貿易和金融。按銀行買賣外匯分：買入價、賣出價、中間價。按外匯交割期限分：即期、遠期。2 匯率決定三個理論：鑄幣平價理論；國際借貸理論；購買力平價理論。影響匯率變動的主要因素：對外貿易收支；物價水平的短期波動；兩國利率對比的變化；政府的經濟金融政策。匯率對經濟的影響：1）對進出口貿易收支的影響。2）對物價水平的影響。3）對資本流動的影響。4）對國內就業(yè)水平和國內收入的影響。5）對產業(yè)結構的影響。3 國際貨幣制度國際貨幣體系的內容：國際交往使用什么貨幣，金幣還是不兌換的信用貨幣；各國貨幣匯率的安排；各國外匯收支不平衡如何調節(jié)。國際貨幣總原則：1）建立相對穩(wěn)定的貨幣機制，防止不必要的競爭性貶值。2）通過協(xié)調國際間的匯率、儲備等，為國際經濟的發(fā)展提供足夠的清償力。3）促進各國經濟政策的協(xié)調。布雷頓森林體系：以美元為中心，黃金為后盾的世界貨幣體系。核心內容：兩個掛鉤，美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤，實行以美元為中心的固定匯率制。實質：以美元的金塊本位制和其他國家貨幣的金匯兌本位制相結合的虛金本位貨幣體系。宗旨：通過提供長期貸款和投資，解決成員國戰(zhàn)后恢復和發(fā)展經濟所需的長期建設資金。1973年3月后，各國放棄了以美元為中心的固定匯率制度，開始實行浮動匯率制度。體系崩潰原因：1）特里芬難題。2）匯率體系僵化3）IMF協(xié)調國際收支不平衡的能力有限。該體系的作用：1）促進了戰(zhàn)后國際貿易的迅速發(fā)展。2）緩解了各國的國際收支困難，保障了各國經濟的穩(wěn)定與發(fā)展。3）穩(wěn)定了戰(zhàn)后國際金融動蕩不安的局面，開辟了國際金融政策協(xié)調的新時代。牙買加體系：1976。1。8內容：1）確定了浮動匯率制度。2）黃金非貨幣化。3）增強特別提款權的作用。4）提高IMF的清償能力。5）擴大了IMF的融資。運行：國際儲備多元化；匯率安排多樣化；多種渠道調節(jié)國際收支。四 貨幣供應1 貨幣需求理論費雪和庀古劍橋方程式由商品價格和貨幣數量角度，研究貨幣需求。凱恩斯“流動性偏好論”，現(xiàn)代貨幣數量理論弗里德曼，貨幣需求理論。1）傳統(tǒng)貨幣數量學說：歐文。費雪：MV=PT；庀古余額數量學說：Л=KY/M。此兩種說明問題：商品價格和貨幣價值的升降取決于貨幣