【文章內(nèi)容簡介】 。所以對于基金經(jīng)理來說，工作目標(biāo)的確定，會(huì)影響到你日常的投資心理，也決定了工作成果。這三個(gè)目標(biāo)是我給基金經(jīng)理的建議。 記者：王總您離開的消息確定之后，市場上有兩個(gè)最大的懸念，剛剛提到了您未來的去向，另外一個(gè)最大的懸念，是誰能夠接替您成為華夏基金未來的靈魂人物。從您的角度來看現(xiàn)在公司內(nèi)部是不是有這樣的人選？ 王亞偉：繼任我的基金經(jīng)理已經(jīng)公告，鞏懷志擔(dān)任公司的大盤經(jīng)理，譚琦擔(dān)任華夏策略的基金經(jīng)理，這兩位是非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理。我相信他們能夠把這兩只基金管理好。 至于你說的靈魂人物，我覺得靈魂人物是經(jīng)過很多年，五年，十年以后才能知道，這個(gè)問題不用我回答。另外一個(gè)方面我想說一下，我也不是華夏基金的靈魂人物。因?yàn)橥饷娼?jīng)常說：“是華夏基金成就了王亞偉，還是說王亞偉成就了華夏基金”。其實(shí)可以明確的說，毫無疑問是：是華夏基金成就了我。 因?yàn)槲抑皇窃谝粋€(gè)受關(guān)注的崗位上做了自己應(yīng)該做的工作。而華夏基金的發(fā)展是全體華夏人，包括前臺(tái)、中臺(tái)、以及后臺(tái)，每一位員工共同努力的結(jié)果，所以我覺得應(yīng)該說是全體華夏人成就了華夏基金，而華夏基金同時(shí)成就了每一位華夏員工。所以在這里要對于非常優(yōu)秀的同事表示我的感謝，離開了這么一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)體對于我來說確實(shí)也是一個(gè)很大的損失。好在大家同甘共苦的友情和這些年來的記憶，不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)人的離開而失去。我覺得這對于我來講是一個(gè)安慰。 記者：我們注意到去年的年報(bào)中和以前的不同的是您沒有參加新的重組股，原因是什么？您今天能不能講一下投資重組股的過程和心得。 王亞偉：第一點(diǎn)我想說明一下，第一個(gè)我投重組股，當(dāng)時(shí)我投的時(shí)候市場比較少，大家覺得比較特殊一點(diǎn)。大家覺得這是我是在投資上的一個(gè)特點(diǎn)，但是從14年的時(shí)間來看，投重組股是我投資生涯中一個(gè)很短的階段，而且我投重組股，無論是從數(shù)量上，還是說從我投資的比例上，都只占很小的一部分。重組股對于我基金的整體業(yè)績影響不大。 第二點(diǎn)我的投資風(fēng)格是尊重市場、挖掘市場中被低估的投資機(jī)會(huì)?？赡茉谀骋粋€(gè)階段，中國證券市場發(fā)展的特定階段，那個(gè)時(shí)候重組股可能會(huì)存在機(jī)會(huì)。而很多同行沒有看到這些機(jī)會(huì)，或者是看到了機(jī)會(huì)而不屑于去參與，我關(guān)注的多一點(diǎn)，機(jī)會(huì)留給我的多一點(diǎn)，會(huì)取得了一定的效果。投資強(qiáng)調(diào)與時(shí)俱進(jìn)，我覺得現(xiàn)在重組股整體來講沒有超額收益，可能是風(fēng)險(xiǎn)大于收益的結(jié)果。所以從整體上來講，應(yīng)該是更加注重風(fēng)險(xiǎn)，所以我相應(yīng)的做出了調(diào)整，這個(gè)調(diào)整背后是我對市場投資機(jī)會(huì)發(fā)生變化的判斷。 記者：想問您怎么看待范總離職的問題？ 王亞偉：范總有沒有離職，我不知道。我也是從媒體上看到的消息。我對此無法評價(jià)，這個(gè)也不是我評價(jià)的范圍。就像我剛剛說的，我的離職是我個(gè)人原因，不存在其他的問題。但是另一個(gè)方面，我在華夏工作了14年，范總一直是我的領(lǐng)導(dǎo)，在那之前，我在1995年進(jìn)入華夏證券的時(shí)候，范總就是我的領(lǐng)導(dǎo)，可以說范總是我進(jìn)入金融行業(yè)、進(jìn)入證券行業(yè)的第一位領(lǐng)導(dǎo)，到現(xiàn)在也一直是我的領(lǐng)導(dǎo)。和范總共事17年，確實(shí)也是非常難得的一段人生經(jīng)歷。對于范總對我的發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)，我也是懷有非常深的感激之情，我從范總那學(xué)到了很多。實(shí)際上，華夏基金整個(gè)團(tuán)隊(duì)有這么強(qiáng)的凝聚力，這十幾年來能夠發(fā)展這么快，這么大，很重要的原因是范總的人格魅力，當(dāng)然還有范總超強(qiáng)的經(jīng)營管理能力和領(lǐng)導(dǎo)能力。 我舉一個(gè)例子大家可能就會(huì)知道了。我擔(dān)任基金經(jīng)理14年，先后管理過四個(gè)基金，第一個(gè)是基金興華，第二個(gè)華夏成長，然后是華夏大盤、華夏策略。如果按照連續(xù)業(yè)績算的話，投資者在初期投入一塊錢，并且把分紅進(jìn)行再投資的話，14年后就變成了28塊錢，看起來還是相當(dāng)不錯(cuò)的。我們再看看華夏基金成立14年來給股東有多少回報(bào)。華夏基金在1998年成立的時(shí)候，注冊資金只有7000萬；到2000年的時(shí)候，；2009年由于合并中信基金，這是歷年股東的全部投資成本。而華夏基金給股東回報(bào)了多少？現(xiàn)金分紅達(dá)到40個(gè)億。去年股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)候，華夏基金的整體公司價(jià)值達(dá)到了160億。所以你算下來，合并計(jì)算的話，華夏基金成立14年來為歷任股東創(chuàng)造的復(fù)合回報(bào)率高達(dá)二百多倍，就像我剛剛所說的，比從1塊錢到28錢高得多。所以由此可見，一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)家給股東創(chuàng)造的價(jià)值，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一個(gè)優(yōu)秀的投資家給投資者創(chuàng)造的價(jià)值。他們的能力和貢獻(xiàn)更應(yīng)該得到認(rèn)可和尊重。 以前我做投資的市場常常說投資賺錢了，我會(huì)覺得自己水平高，眼光好，實(shí)際上背后有你所投資企業(yè)的企業(yè)家的責(zé)任，賠錢了可能會(huì)把原因歸為企業(yè)、企業(yè)管理層的原因，賺錢了就是自己水平高，賠錢了就是企業(yè)家水平低。實(shí)際上投資時(shí)間長了，越來越感覺到金融是對世界經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，也就是說，你投資者的投資好壞，離不開實(shí)體經(jīng)濟(jì)，離不開優(yōu)秀的企業(yè)家群體。如果沒有優(yōu)秀的企業(yè)家群體存在的話，投資者的長期利益是很難有保障的。所以我覺得范總對于華夏基金很重要，是作為一個(gè)優(yōu)秀企業(yè)家的角度。 記者：像您所說的，優(yōu)秀的基金經(jīng)理離職，對股東來說是一個(gè)巨大的遺憾。中信證券方面有沒有關(guān)于股權(quán)激勵(lì)的承諾給到您？你認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)的問題對于市場、對于基金行業(yè)是一個(gè)怎樣的影響？對于職業(yè)基金經(jīng)理人的發(fā)展來說是否是一個(gè)瓶頸？謝謝。 王亞偉：您提到這個(gè)股權(quán)激勵(lì)這個(gè)問題，大家討論得很多，也討論了很長時(shí)間，我認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)是很重要的。當(dāng)然我個(gè)人對這方面沒有太多的訴求，我離職不是因?yàn)闆]有股權(quán)激勵(lì)，也不會(huì)說因?yàn)橛泄蓹?quán)激勵(lì)了就會(huì)留下來，我離職與此無關(guān)。但是我仍然認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)很重要，尤其是對于資產(chǎn)管理行業(yè)等這樣以人為核心的行業(yè)，而不是以資本為核心的行業(yè)。 我在工作中也接觸到了很多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，他們對股權(quán)激勵(lì)有強(qiáng)烈的訴求，并不是因?yàn)樗麄儌€(gè)人需要拿多少股權(quán)，而是因?yàn)樗麄冃枰蓹?quán)激勵(lì)這種手段來留住和吸引他們所青睞的優(yōu)秀人才。因?yàn)閷τ谄髽I(yè)的領(lǐng)導(dǎo)來講，要維持一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性實(shí)在太重要了，但是又太不容易了。大家可能作為領(lǐng)導(dǎo)各種手段都使出來了，事業(yè)留人、感情留人、待遇留人等等手段可能都做了，老總整天琢磨的是人的問題。俗話說“巧婦難為無米之炊”，如果人都走了，老總就成了唱獨(dú)角戲了。我理解公司老總重視股權(quán)激勵(lì)實(shí)際上是想獲得一個(gè)有效的、而且是長效的留住人才的手段，根本目的還是要把企業(yè)做好，為了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。 現(xiàn)在也在討論股權(quán)激勵(lì)等問題，我覺得這是很好的現(xiàn)象。其實(shí)十幾年來，公募基金的發(fā)展不是依靠國家信用。雖然說牌照還是處在比較嚴(yán)格的控制和審批階段，但是實(shí)際上基金公司之間的競爭還是非常市場化，投資者買基金不是沖著國家信用，而是沖著基金公司的管理能力，所以我覺得跟國家信用的關(guān)系不大。未來的基金行業(yè)，我覺得需要各個(gè)方面的共同努力，包括從業(yè)人員、管理層、監(jiān)管層，我覺得都是希望這個(gè)行業(yè)有長遠(yuǎn)的發(fā)展，也都在付出很多努力，在制度上也是不斷的探索和創(chuàng)新，未來的公募基金行業(yè)仍然會(huì)有一個(gè)很好的發(fā)展前景。 上午中信證券發(fā)出的公告里第三條也說了，支持華夏基金未來探索股權(quán)激勵(lì)方面的挽留人才措施等，我覺得這是非常好的信息。 記者：我有兩個(gè)小問題，一個(gè)是前一陣市場上流傳比較多的說您在一個(gè)研討會(huì)上談銀行的問題被郭主席打斷，我想知道有沒有這個(gè)事？另外您在華夏基金這么多年，大家也說華夏確實(shí)也是行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先、第一的，您覺得您有沒有在華夏基金體現(xiàn)您的價(jià)值？對于華夏的年報(bào)，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看我們發(fā)現(xiàn)華夏基金和規(guī)模類似的基金公司有明顯的特點(diǎn)，利潤貢獻(xiàn)與其他的公司相比，比例有所不同，這是華夏基金的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)問題還是說有其他的原因？ 王亞偉：第一個(gè)問題有關(guān)郭主席的報(bào)道，是一個(gè)完全無中生有的報(bào)道，也是我被娛樂化的例子。今年以來我都一直沒有見過郭主席。郭主席上任以來一直非常重視傾聽市場各個(gè)方面的意見，傾聽大家的意見基礎(chǔ)上也出臺(tái)了很多非常有針對性的舉措，這些舉措大家也看到了正在發(fā)揮效果。我覺得這是證券市場非常好的現(xiàn)象。 我個(gè)人實(shí)際上非常認(rèn)同郭主席倡導(dǎo)的中國證券市場的市場化改革的思路。我覺得中國證券市場未來要有長遠(yuǎn)發(fā)展，必須要走市場化改革的方向，只要沿著這條路走下去，未來的前景會(huì)更好，其實(shí)大家說來說去沒有什么不可克服的障礙。因?yàn)檫B股改這么難都走下來了，后面的不管是新股發(fā)行的市場化也好，還是多層次的市場建設(shè)也好，這些問題都會(huì)很順利地找到好辦法去解決的，會(huì)讓中國證券市場有更好的發(fā)展，這方面我非常擁護(hù)這個(gè)改革方向。 第二個(gè)是薪酬方面，我覺得基金行業(yè)的薪酬都是一個(gè)市場化的方向，是一個(gè)制度安排的設(shè)計(jì)。市場化的環(huán)境下我覺得每個(gè)人的價(jià)值不太可能被低估或者是被嚴(yán)重高估，這種可能性都不太會(huì)存在，其中都有一個(gè)自動(dòng)調(diào)整機(jī)制。所以我經(jīng)常和同事交流，我說大家不用去考慮薪酬待遇的問題，因?yàn)槲艺f你所處的是一個(gè)市場化的行業(yè)，你的關(guān)注點(diǎn)不是向你的直接領(lǐng)導(dǎo)、或者是和公司老總、和人力資源老總?cè)ヒ觯フ劥?，我覺得這沒有意義，我覺得你只要關(guān)注你自己，把你自己的事情做好，把你的能力提高。實(shí)際上你的能力提高了，你的直接領(lǐng)導(dǎo)不給你去加待遇，他是睡不著的。因?yàn)槟汶S時(shí)可能會(huì)被別人挖走。像我前面所說的一樣，如果下屬被挖走了，領(lǐng)導(dǎo)不就成了