【文章內(nèi)容簡介】 大的局限性，就可以避免低效率的巨額投資。管理者也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，在復(fù)雜的市場當(dāng)中，投資決策的失誤是難以避免的，一旦出現(xiàn)，則需要避免將錯(cuò)就錯(cuò)，一錯(cuò)到底，這才是真正考驗(yàn)管理水準(zhǔn)的時(shí)候。 第十節(jié)選另外通過合資或契約，采用非市場的管理結(jié)構(gòu)等，對減少沉沒成本都是十分有利的。2000年12月份，計(jì)算機(jī)芯片巨頭英特爾公司宣布取消整個(gè)Timna芯片生產(chǎn)線。Timna是英特爾公司專為低端的PC市場設(shè)計(jì)的整合型芯片，當(dāng)初在將巨資投入到這個(gè)項(xiàng)目的時(shí)候，英特爾公司的預(yù)測是：今后計(jì)算機(jī)減少制造成本的途徑將是通過高度集成（整合型）的設(shè)計(jì)來實(shí)現(xiàn)，針對這一分析，公司大力著手生產(chǎn)整合型的Timna芯片?？墒呛髞?，PC市場發(fā)生了巨大變化，PC制造廠商通過其他的系統(tǒng)成本降低方法，已經(jīng)達(dá)到了目標(biāo)，為Timna芯片投入的成本成了典型的沉沒成本。在這種情況下，英特爾公司的高層管理者果斷決定：讓這一項(xiàng)目下馬，從而避免在這個(gè)項(xiàng)日上消耗更多的資金。而后來的事實(shí)也證明，盡管Timna芯片給英特爾公司造成了損失，但及時(shí)放棄的做法使得公司得以將資源應(yīng)用于其他領(lǐng)域，其收益很快便消除了沉沒成本帶來的不利影響。所以在投資時(shí)應(yīng)該注意：如果發(fā)現(xiàn)是一項(xiàng)錯(cuò)誤的投資，就應(yīng)該立刻懸崖勒馬，盡早回頭，切不可因?yàn)轭櫦俺翛]成本而錯(cuò)上加錯(cuò)。事實(shí)上，這種為了追回沉沒成本而繼續(xù)追加投資導(dǎo)致最終損失更多的例子比比皆是。許多公司在明知項(xiàng)目前景黯淡的情況下，依然苦苦維持該項(xiàng)目，原因僅僅是他們在該項(xiàng)目上已經(jīng)投入大量的資金（沉沒成本）。因?yàn)榛隋X而去做自己本不愿意的事情是我們在消費(fèi)中經(jīng)常犯的錯(cuò)誤：我們總認(rèn)為真正消費(fèi)了才對得起花的錢，但當(dāng)你已有的投入是錯(cuò)誤的話，接著做下去就是不理性的了。這種“追加錯(cuò)誤投資”的例子不光在企業(yè)內(nèi)存在，在生活中也是屢見不鮮?，F(xiàn)在很多家長都希望小孩子懂音樂，會(huì)彈奏各種樂器，這樣既能陶冶情操，還能開發(fā)智力。曉芳的媽媽就是這樣的典型，她咨詢了很多人，最后決定先買一臺(tái)2000元的電子琴?？墒菋寢尩臒崆椴]有激發(fā)起曉芳的興趣，她一放學(xué)就喜歡出去和小伙伴一起玩耍，天黑了才回家，吃完飯又要寫作業(yè)，沒有多少時(shí)間練琴。電子琴買回來的前幾天，曉芳還覺著好玩，后來父母逼得緊，她干脆不學(xué)了。不久，曉芳媽媽的同事介紹說有一位音樂學(xué)院鋼琴專業(yè)的老師可以給曉芳做家教，每個(gè)月10個(gè)小時(shí)500元。媽媽心想電子琴都買了，不好好學(xué)，琴就浪費(fèi)了。然而此時(shí)的曉芳已經(jīng)對此失去了興趣，學(xué)起來很不用功。半年后不見有什么起色，父母終于放棄了這個(gè)主張。為了不浪費(fèi)這個(gè)電子琴，他們繼續(xù)浪費(fèi)了3000元的家教費(fèi)。由此，我們可以看出：面對沉沒成本，最明智的做法就是不再理會(huì)。我們不能被“沉沒成本”控制。既然都已經(jīng)是過去的、不可以更改的事情，我們就可以把它們暫時(shí)擱在一邊。不管沉沒的是什么，又有多少，這些都是無可挽回的損失，對未來而言，都已經(jīng)沒有意義。就像你已經(jīng)浪費(fèi)很多時(shí)間、不可以挽回的時(shí)候，不應(yīng)該再為自己曾經(jīng)虛度的時(shí)光而悔恨，因?yàn)樵谀銍@息的那一刻，又有光陰從你的指尖溜走了。我們設(shè)想自己從零開始，現(xiàn)在只做對自己最有利的事情。 一個(gè)人在奮斗過程中也不可避免地會(huì)走一些彎路，關(guān)鍵是及時(shí)發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，糾正方向，做出新的選擇。企業(yè)經(jīng)營更是如此，當(dāng)覆水難收時(shí)，當(dāng)務(wù)之急便是果斷停止投入，及早舍棄，才能去爭取一個(gè)更好的未來。第十一節(jié)選第二章 借你一雙慧眼———看透現(xiàn)實(shí)生活中的經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題第一節(jié) 房產(chǎn)—自住還是投資由誰決定據(jù)《北京晨報(bào)》2008年5月22日報(bào)道，《北京晨報(bào)》房產(chǎn)周刊與和訊房產(chǎn)網(wǎng)共同組織的《2008春季房展會(huì)購房人問卷調(diào)查》結(jié)果已于前一天出爐，根據(jù)本屆北京春季房展會(huì)的現(xiàn)場調(diào)查和在線網(wǎng)站調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，有9成以上買房人均以自住為目的購房，與以往接近20%的投資購房人數(shù)相比，這一比例縮水近一半。在調(diào)查過程中，有9成參與調(diào)查者認(rèn)為北京房價(jià)偏高。而來自于中大恒基的數(shù)據(jù)顯示，%，與2007年同期相比下降2/3。中大恒基相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“目前北京二手房市場投資比例降至3年來最低，主要是北京房價(jià)高位運(yùn)行，第二套房貸政策及多次加息導(dǎo)致投資成本提高，擠出了相當(dāng)一部分的投資群體?！比藗冑I房的目的一般有兩種，一種是為了自住，一種是用于投資。由上面的報(bào)道可以看出，人們對購買房產(chǎn)的目的會(huì)隨著國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和政策的變化而發(fā)生改變。但是，在這種變化的過程中，自住還是投資就要采取不同的措施。 如果買房的目的是為了自住，就要考慮如下因素： 1．房子是否實(shí)用 對于自住型購房者來說，應(yīng)該將實(shí)用放在首位。要看交通條件是否便利，周邊自然環(huán)境是否好，房屋結(jié)構(gòu)是否滿意，價(jià)錢是否合理等?？傊褪且∑饋硎孢m、實(shí)用。2．房子能否適應(yīng)今后 生活的變化要知道生活不是一成不變的，自住型住房在選房的初期就應(yīng)該考慮到今后生活的變化：單身的人要考慮到日后的結(jié)婚、生子；孩子尚小的人要考慮到以后孩子入托、上學(xué)的條件與環(huán)境；父母年邁的人應(yīng)該考慮到今后對父母照料的方便等問題。一處外圍環(huán)境再好、小區(qū)建設(shè)再理想的房子，如果不能為以上這些問題帶來方便，也不是一處適合自住的房產(chǎn)。3．物業(yè)公司好不好 對于自住房產(chǎn)來講，物業(yè)公司的優(yōu)劣絕對是一個(gè)大問題。一家好的物業(yè)公司所提供的優(yōu)質(zhì)、完善的服務(wù)直接關(guān)系到業(yè)主生活的舒適度與便利度。這一點(diǎn)對于購房自住的人來說尤為重要，因?yàn)槟憧赡芤谶@個(gè)房子中生活十幾年甚至幾十年。4．所購房產(chǎn)是否具有一定的升值潛力 在考慮好以上條件的情況下，還要考慮房產(chǎn)的升值潛力。買房的目的是為了自住，但也要考慮日后房產(chǎn)升級(jí)的因素。雖然隨著生活水平的提高，我們也許對于自住房產(chǎn)的面積、品質(zhì)等方面的要求也會(huì)相應(yīng)提高，而對自住房產(chǎn)進(jìn)行升級(jí)時(shí)，將“老房子”賣個(gè)好價(jià)錢會(huì)對購買新房大有幫助。從狹義投資的角度講，“房地產(chǎn)投資”與購買股票、國債和期貨合約沒有什么兩樣。理由只有一個(gè)，那就是對于它的未來增值預(yù)期有多少。比如買某只股票，是因?yàn)樽约悍治鏊獫q了，預(yù)期它什么時(shí)候漲、漲多少，而不會(huì)去考慮這只股票的公司在哪座城市，不會(huì)去考慮這只股票在哪個(gè)交易所上市。同樣，如果你想做純粹的“房地產(chǎn)個(gè)人投資”，則主要考慮的是該房產(chǎn)的未來增值預(yù)期有多少。那么什么樣的房產(chǎn)最具有升值潛力呢？首先，房產(chǎn)作為不動(dòng)產(chǎn)，其地理位置是最能帶來升值潛力的條件。大型商業(yè)圈、交通樞紐等地段的房產(chǎn)升值潛力比較大。其次，所購房產(chǎn)周邊的基本配套設(shè)施和政府綜合城區(qū)規(guī)劃的力度和預(yù)期，是否有便捷的交通、學(xué)校，都將為樓盤升值起到推動(dòng)作用。再次，房產(chǎn)所屬的小區(qū)的綜合水平，物業(yè)設(shè)施、安全保障、公共環(huán)境以及房屋本身內(nèi)在的價(jià)值等，都將是未來房產(chǎn)升值的評判標(biāo)準(zhǔn)。最后，還要看該房產(chǎn)所屬地的出租率和租金情況。不動(dòng)產(chǎn)作為一種特殊的商品有兩種變現(xiàn)方法：一是出售，二是出租。一個(gè)地區(qū)的不動(dòng)產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)有時(shí)會(huì)失真，但出租行情作為終端用戶的直接使用，其租金和出租率能夠較為真實(shí)，就會(huì)明確地告知你該地區(qū)物業(yè)的真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，租金和出租率也是不動(dòng)產(chǎn)短期收益的衡量指標(biāo)之一。第十二節(jié)選：那么，如何考察一處房產(chǎn)的潛在價(jià)值呢？如果將購買的房子租出去，會(huì)賺錢嗎？我們用三個(gè)簡單的公式即可粗略地估算出房產(chǎn)大體的價(jià)值。作為普通人，雖然不能用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆椒ǖ贸鰧I(yè)數(shù)據(jù)，但可以通過簡單方式作為自己的買房參考。1．用租金乘數(shù)進(jìn)行估算 租金乘數(shù)是比較全部售價(jià)與每年的總租金收入的一個(gè)簡單公式，計(jì)算公式為：租金乘數(shù)=投資金額247。每年潛在租金收入。如果得出的結(jié)果小于12，即在合理購買范圍之內(nèi)。比如某套房子的售價(jià)22萬元，月租金1500元，那么它的租金乘數(shù)約為12倍。一般來說，這個(gè)數(shù)字被看成大多數(shù)租賃房產(chǎn)的分界線。但是，如果一處房產(chǎn)的租金乘數(shù)超過12倍，就很可能會(huì)帶來負(fù)現(xiàn)金流。假如若干年后這套房子的售價(jià)上漲到60萬元，而月租金卻仍不到2000元，租金乘數(shù)升到25倍，已經(jīng)大大超過了合理的范疇。投資者可以將房產(chǎn)的租金乘數(shù)與自己要求預(yù)期進(jìn)行比較，也可在不同房產(chǎn)間比較，取其較小者。不過這個(gè)方法并未考慮房屋空置、欠租損失、營業(yè)費(fèi)用、稅收等方面的影響。2．用15年租金收益比較購買價(jià) 這種計(jì)算方式也是國際專業(yè)理財(cái)公司評估物業(yè)的常用方法，其計(jì)算方法主要是以15年為期比較房產(chǎn)購買價(jià)格。如果該房產(chǎn)的年收益15=房產(chǎn)購買價(jià)，該物業(yè)物有所值；如果該房產(chǎn)的年收益15房產(chǎn)購買價(jià)，該物業(yè)尚具升值空間；如果該房產(chǎn)的年收益15房產(chǎn)購買價(jià)，該物業(yè)價(jià)值已高估。比如某套房子在2001年時(shí)，年租金收益為18000元，乘以15等于27萬元，大于當(dāng)時(shí)的售價(jià)22萬元，因此是值得投資的。但是現(xiàn)在，就以2000元月租金計(jì)算，合理價(jià)值為36萬元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于當(dāng)前60萬元的售價(jià)，價(jià)值已經(jīng)被過度透支了。3．用投資回收期進(jìn)行計(jì)算 投資回收期法考慮了租金、價(jià)格和前期的主要投入，比租金乘數(shù)適用范圍更廣，還可以估算資金回收期的長短，計(jì)算公式為：投資回收年數(shù)=（首期房款+期房時(shí)間內(nèi)的按揭款）247。（稅后月租金一按揭月供款）12這種方法可簡略估算資金回收期的長短，一般來說，回收年數(shù)越短越好，合理的年數(shù)在8年至10年。在業(yè)內(nèi)，又將該方法劃分為兩種：一是即刻回報(bào)型，二是培養(yǎng)回報(bào)型。即刻回報(bào)型：通常指購買的房產(chǎn)位于周邊配套完善、交通發(fā)達(dá)、商業(yè)氛圍非常成熟的地區(qū)，不需要培育，購買后出租即可獲得可觀的租金回報(bào)。但此類房產(chǎn)通常需求的資金量較大，資金門檻相對較高。培養(yǎng)回報(bào)型：通常指位于商業(yè)核心區(qū)，但是在市政規(guī)劃、消費(fèi)人群增長等方面，都有著比較良好的前景，而這個(gè)過程便是培養(yǎng)的過程。這類房產(chǎn)通常售價(jià)較低，但可以放長線釣大魚，從長期看往往可以獲得比即刻回報(bào)型更高的投資回報(bào)率。以上三種方法是房產(chǎn)投資時(shí)最常用的估算方法，有的只需進(jìn)行簡單的預(yù)測和分析即可幫助投資者快速作出判斷，有的還需要進(jìn)行專業(yè)性的投資分析，計(jì)算另外一些指標(biāo)以增加可靠性。比如，一處地段好的房產(chǎn)可能現(xiàn)在的租金回報(bào)率不高，但具有較佳的升值前景，或者一套普通住宅能夠享受稅收減免，一定程度上能夠彌補(bǔ)過高的租金乘數(shù)。值得房產(chǎn)購買者注意的是，以上三個(gè)計(jì)算方法只能作為簡單的房產(chǎn)價(jià)值評估手段，并不具備嚴(yán)格的通用性。這其中并沒有考慮到如通貨膨脹、人民幣升值等具體問題在內(nèi)。因此，該方法適用于對房產(chǎn)作出大致的價(jià)值參考判斷。總之，不管是自住型或是投資型的購買需求，都應(yīng)該考慮到房價(jià)未來能漲多少，因?yàn)榇蟛糠秩耸怯卯吷姆e蓄購買的房產(chǎn)，起碼也得保證較長年頭內(nèi)不跌，才能做到真正劃算，投資才能得到良好的收益。第十三節(jié)選第二節(jié)：通貨膨脹—錢不值錢的背后從2007年下半年開始，通貨膨脹成了人們最熱門的話題之一?！胺績r(jià)漲了，油價(jià)漲了，肉價(jià)漲了，糧價(jià)漲了……”可以說是“漲”聲一片。這讓敏感的老百姓漸漸緊張起來，辦公室、菜市場、洗手間、公交車、網(wǎng)絡(luò)論壇……關(guān)于漲價(jià)的討論隨處可聞。那么，作為普通老百姓，我們應(yīng)當(dāng)如何認(rèn)識(shí)和應(yīng)對通貨膨脹呢？通貨膨脹，簡單來說就是，紙幣在社會(huì)中的流通量超過了實(shí)際所需的量，造成紙幣貶值、物價(jià)上漲。其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給。說得通俗一點(diǎn)，就是指在短期內(nèi)錢不值錢了，一定數(shù)額的錢不能再買那么多東西了。假如半年前，2元錢能買1斤白菜，可是現(xiàn)在卻需要4元才能買1斤白菜。而且這種物價(jià)上漲、貨幣貶值的現(xiàn)象還比較普遍，也就是說，不光是白菜漲價(jià)了，當(dāng)你環(huán)顧四周，看到絕大部分商品的價(jià)格都上漲了，這就可以斷定通貨膨脹確實(shí)發(fā)生了。盡管在通貨膨脹時(shí)，人們往往賺得更多。然而人們通常都不喜歡通貨膨脹，因?yàn)樾列量嗫噘崄淼腻X變得不值錢了。通貨膨脹也有不同的種類，而且不同的通貨膨脹對人們生活以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響也不相同。1．溫和的通貨膨脹 這種通貨膨脹的物價(jià)上漲率基本保持在2%～3%，最多不超過5%，并且始終比較穩(wěn)定。人們一般認(rèn)為，%以下，不能認(rèn)為是發(fā)生了通貨膨脹。%時(shí)，叫做不知不覺的通貨膨脹。這種通貨膨脹會(huì)被人們明顯地感覺出來，并且可以產(chǎn)生物價(jià)水平進(jìn)一步上漲的心理預(yù)期，因此一般會(huì)引起政府的重視。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，搞一點(diǎn)溫和的通貨膨脹可以刺激經(jīng)濟(jì)的增長。因?yàn)樘岣呶飪r(jià)可以使廠商多得一點(diǎn)利潤，以刺激廠商投資的積極性。同時(shí)，溫和的通貨膨脹不會(huì)引起社會(huì)太大的動(dòng)亂。這種溫和的通貨膨脹能像潤滑油一樣刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此被稱為“潤滑油政策”。2．急劇的通貨膨脹 當(dāng)每年的通貨膨脹率達(dá)到兩位數(shù)時(shí)，我們就可以稱之為“急劇的通貨膨脹”。這種急劇的通貨膨脹一旦形成并穩(wěn)定下來，就會(huì)對市場機(jī)制的運(yùn)行造成極大的沖擊，進(jìn)而引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。例如，長期合同由于風(fēng)險(xiǎn)太大，或者附以某種價(jià)格指數(shù)或某種外幣（如美元）來加以指數(shù)化，或者以短期合同取代之，這又進(jìn)一步加劇了通貨膨脹。又如，當(dāng)社會(huì)發(fā)生急劇的通貨膨脹時(shí)，人們會(huì)大量地囤積商品，僅保留最低限度的貨幣以應(yīng)付急用。急劇的通貨膨脹會(huì)影響人們對未來的預(yù)期，使企業(yè)、消費(fèi)者難以正常地作出較為長期的決定，從而引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)的極大混亂。這是一種不穩(wěn)定的、迅速惡化的、加速的通貨膨脹，它使人們對貨幣的信心產(chǎn)生動(dòng)搖，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)生動(dòng)蕩，所以這是一種較危險(xiǎn)的通貨膨脹。3．惡性的通貨膨脹 惡性的通貨膨脹也稱為極度的通貨膨脹、超速的通貨膨脹。在這種局勢下，通貨膨脹率將達(dá)到三位數(shù)、四位數(shù)甚至更高，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行完全遭到破壞、失去控制，其結(jié)果是社會(huì)物價(jià)持續(xù)飛速上漲，貨幣大幅度貶值，人們對貨幣徹底失去信心。這時(shí)整個(gè)社會(huì)金融體系處于一片混亂之中，正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系遭到破壞，最后容易導(dǎo)致貨幣制度瓦解，國民經(jīng)濟(jì)崩潰，社會(huì)動(dòng)亂，甚至政府垮臺(tái)。這種通貨膨脹在經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上是有過先例的。在中國現(xiàn)代史上，最嚴(yán)重的惡性通貨膨脹發(fā)生在20世紀(jì)40年代末期的國民黨統(tǒng)治時(shí)期。當(dāng)時(shí)在年初能買一頭牛的錢，到年末只能買到一盒火柴。在國際上，記載最完全的惡性通貨膨脹發(fā)生在20世紀(jì)20年代的德意志魏瑪共和國。當(dāng)時(shí)第一次世界大戰(zhàn)剛結(jié)束，僅在1922年1月到1923年11月間，該國的價(jià)格指數(shù)從l上升到1010。也就是說某人在1922年初擁有一張價(jià)值3億元的債券，兩年之后，他用這么多錢連一塊糖都買不到。顯然，這時(shí)通貨膨脹不僅會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，還會(huì)引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)和社會(huì)動(dòng)亂。4．隱蔽的通貨膨脹 這種通貨膨脹又稱為受抑制的（抑制型的）通貨膨脹。在隱蔽性通貨膨脹中，社會(huì)商品、主要是消費(fèi)品嚴(yán)重供應(yīng)不足，供求之間的矛盾非常突出，經(jīng)濟(jì)中存在嚴(yán)重的短缺。由于政府嚴(yán)格的物價(jià)管制的壓制，這種供不應(yīng)求并沒有推動(dòng)物價(jià)上漲，引起通貨膨脹。雖然價(jià)格沒有上漲，但是產(chǎn)品供給不足，人們手里有錢，但是買不到商品，或者質(zhì)量嚴(yán)重下