日本戰(zhàn)后經(jīng)濟發(fā)展的歷程(編輯修改稿)
2025-07-24 10:40 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 情況下圖所示。從中可以看出，在泡沫經(jīng)濟開始之前的1985年，日經(jīng)平均股價就已經(jīng)開始上漲了。1986年，%，從而拉開了泡沫經(jīng)濟的序幕。1989年12月，日經(jīng)平均股價增加到前所未有的38130日元，；其中1989年12月29日高達38915日元。從全年平均股價看，1989年為34059日元。泡沫經(jīng)濟期間，土地價格暴漲的情況如下圖所示。從中可以看出，地價暴漲是從1987年開始的，一直持續(xù)到1991年。在地價漲幅最大的1988年，%，%，%。由此可見，地價暴漲是從三大都市圈特別是從東京圈開始的。地價上漲雖然是由于大型景氣中企業(yè)經(jīng)營收益和土地生產(chǎn)性提高的結果，但由于如此大幅度的漲價明顯超過了企業(yè)經(jīng)營收入和土地生產(chǎn)性提高的幅度，1987年1990年制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營收入（包括銷售收入和營業(yè)外收入）%，因此，其暴漲的原因只能歸咎于土地的投機。在土地投機的過程中，銀行過大的房地產(chǎn)融資起到了推波助瀾的作用。四、長期經(jīng)濟停滯階段（1991 ）1989年12月29日，東京證券交易所的日經(jīng)平均股價曾高達38915日元，而1990年10月1日卻跌破了2萬日元，為19781日元，跌幅達49%。由此，東京股票市場的時價總額就像泡沫一樣消失了270萬億日元。這一天被稱之為“黑色星期一”，也是泡沫經(jīng)濟開始崩潰的起點。地價1991年也轉為下降，%。其后，由于大規(guī)模破產(chǎn)的增加，特別是1992年4月28日東洋信用金庫因受到料亭惠三（房地產(chǎn)公司）破產(chǎn)的影響而倒閉，首次打破了“銀行不會破產(chǎn)”的神話，日本的泡沫經(jīng)濟就宣告崩潰了。泡沫經(jīng)濟崩潰后，隨著不動產(chǎn)公司和非銀行金融機構的破產(chǎn)增加，銀行的不良債權也就大量增加了。1992年3月末，僅城市銀行、長期信用銀行和信托銀行合計的不良債權（連續(xù)6個月以上拖延還本付息的債權）就已達8萬億日元左右，其中，沒有任何擔保的貸款為25619億日元。當年9月末，僅僅過了半年，上述不良債權和貸款就又分別增加到12萬億日元和4萬億日元。其后，不良債權就一直是不斷增加的趨勢。在此期間，日本經(jīng)濟出現(xiàn)了三大過剩，分別是設備過剩、房地產(chǎn)過剩和人員過剩。1991年，%，%。結果，1992年末，制造業(yè)開工率就下降到了1975年以來的最低水平。大量建造的公寓特別是豪華的別墅賣不出去，再加上辦公樓的空室率提高，休閑游樂設施的利用率下降，房地產(chǎn)就嚴重過剩了。在泡沫經(jīng)濟期間，由于企業(yè)經(jīng)營規(guī)模和事業(yè)領域的擴大，企業(yè)雇傭規(guī)模也隨之擴大了。因此，在泡沫經(jīng)濟崩潰
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