【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 了。這樣，事實(shí)上就是道氏理論定義的股市趨勢(shì)?！　±顺?、波浪及漣漪的比較在道氏理論最早的時(shí)期就已開(kāi)始了。并且更有可能，大海的運(yùn)動(dòng)對(duì)道氏理論也有一定的啟發(fā)。但是，這一比喻也不能走得太遠(yuǎn)，股市中的浪潮與波浪遠(yuǎn)不如大海的浪潮與波浪那樣規(guī)則。用以預(yù)測(cè)每一次浪潮及海流的準(zhǔn)確時(shí)間的時(shí)間表可以提前制作，但道氏理論卻不能對(duì)股市給出一個(gè)時(shí)間表。以后我們還將回到這一比喻的某些地方，但現(xiàn)在我們將接著討論道氏理論其余的要點(diǎn)與規(guī)則。基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段 ——基本上升趨勢(shì)，通常（并非必要）劃分為三個(gè)階段。第一階段是建倉(cāng)（或積累），在這一階段，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者知道盡管現(xiàn)在市場(chǎng)蕭條，但形勢(shì)即將扭轉(zhuǎn)，因而就在此時(shí)購(gòu)入了那些勇氣和運(yùn)氣都不夠的賣方所拋出的股票，并逐漸抬高其出價(jià)以刺激拋售，財(cái)政報(bào)表情況仍然很糟——實(shí)際上在這一階段總是處于最蕭條的狀態(tài)，公眾為股市狀況所迷惑而與之完全脫節(jié)，市場(chǎng)活動(dòng)停滯，但也開(kāi)始有少許回彈。第二階段是一輪穩(wěn)定的上漲，交易量隨著公司業(yè)務(wù)的景氣不斷增加，同時(shí)公司的盈利開(kāi)始受到關(guān)注。也正是在這一階段，技巧嫻熟的交易者往往會(huì)得到最大收益。最后，隨著公眾蜂擁而上的市場(chǎng)高峰的出現(xiàn)，第三階段來(lái)臨，所有信息都令人樂(lè)觀，價(jià)格驚人的上揚(yáng)并不斷創(chuàng)造“嶄新的一頁(yè)”，新股不斷大量上市。此時(shí)，你們某個(gè)朋友可能會(huì)躍躍欲試，妄下斷言“瞧瞧我知道行情要漲了，看看買哪種合適？”——當(dāng)它忽略了一個(gè)事實(shí)，漲勢(shì)可能持續(xù)了兩年，已經(jīng)夠長(zhǎng)了，現(xiàn)在到了該問(wèn)賣掉哪種股票的時(shí)候了，在這一階段的最后一個(gè)時(shí)期，交易量驚人地增長(zhǎng)，而“賣空”也頻繁地出現(xiàn)；垃圾股也卷入交易（即低價(jià)格且不據(jù)投資價(jià)值的股票），但越來(lái)越多的高質(zhì)量股票此時(shí)拒絕追從?！　　鞠碌厔?shì)，通常（也非必定）也以三個(gè)階段為特點(diǎn)，第一階段是出倉(cāng)或分散（實(shí)際開(kāi)始遠(yuǎn)前一輪牛市后期），在這一階段后期，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者感到交易的利潤(rùn)已達(dá)至一個(gè)反常的高度，因而在漲勢(shì)中拋出所持股票。盡管彈升逐漸減弱，交易量仍居高不下，公眾仍很活躍。但由于預(yù)期利潤(rùn)的逐漸消失，行情開(kāi)始顯弱。第二階段我們稱之為恐慌階段。買方少起來(lái)而賣方就變得更為急躁，價(jià)格跌勢(shì)徒然加速，當(dāng)交易量達(dá)到最高值時(shí)，價(jià)格也幾乎是直線落至最低點(diǎn)?？只烹A段通常與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)條件相差甚遠(yuǎn)。在這一階段之后，可能存在一個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的次等回調(diào)或一個(gè)整理運(yùn)動(dòng)，然后開(kāi)始第三階段。那些在大恐慌階段堅(jiān)持過(guò)來(lái)的投資者此時(shí)或因信心不足而拋出所持股票，或由于目前價(jià)位比前幾個(gè)月低而買入。商業(yè)信息開(kāi)始惡化，隨著第三階段推進(jìn)，跌勢(shì)還不很快，但持續(xù)著，這是由于某些投資者因其他需要，不得不籌集現(xiàn)金而越來(lái)越多地拋出其所持股票。垃圾股可能在前兩個(gè)階段就失去了其在前一輪牛市的上漲幅度，稍好些的股票跌得稍慢些，這是因?yàn)槠涑止烧咭恢眻?jiān)持最后一刻，結(jié)果是在熊市最后一的階段，這樣的股票有往往成為主角。當(dāng)壞消息被證實(shí)，而且預(yù)計(jì)行情還會(huì)繼續(xù)看跌，這一輪熊市就結(jié)束了，而且常常是在所有的壞消息“出來(lái)”之前就已經(jīng)結(jié)束了?！　∩衔闹兴枋龅男苁腥A段與其他研究這一問(wèn)題的人士的命名有所不同，但筆者認(rèn)為這是對(duì)過(guò)去三十年中主要跌勢(shì)運(yùn)動(dòng)更準(zhǔn)確、更實(shí)際的劃分。然而，應(yīng)該提醒讀者的是，沒(méi)有任何兩個(gè)熊市和牛市是制完全相同的。也有一些可能缺失三個(gè)典型階段中的一個(gè)或另一個(gè)，一些主要的漲勢(shì)由始至終只是極快的價(jià)格升值。一些短期熊市形成沒(méi)有明顯恐慌階段，而另一些則以恐慌階段結(jié)束，比如１９３９年４月。任何一個(gè)階段，沒(méi)有都沒(méi)有一定的時(shí)間限制。例如，牛市的第三階段，就是一個(gè)令人興奮的投機(jī)機(jī)會(huì)，公眾非常活躍，這一階段可能持續(xù)至少一年也可能不過(guò)一二個(gè)月，熊市恐慌階段通常不是幾天就是幾個(gè)星期之內(nèi)就結(jié)束，但是從１９２９年至１９３２年間的蕭條期，則至少有五個(gè)恐慌波浪點(diǎn)綴其間。無(wú)論如何，我們應(yīng)時(shí)刻牢記基本趨勢(shì)的典型特征。假如你知道牛市的最后一個(gè)階段一般會(huì)出現(xiàn)哪些征兆，就不至為市場(chǎng)出現(xiàn)看漲的假象所迷惑。相互驗(yàn)證的原則 ——這是道氏原則中最有爭(zhēng)議也是最難以統(tǒng)一的地方，然而他已經(jīng)受了時(shí)間的考驗(yàn)。任何仔細(xì)研究過(guò)市場(chǎng)記錄的人士都不會(huì)忽視這一原則所起到的“作用”。而那些在實(shí)際操作中將這一原則棄之不顧的交易者總歸是要后悔的。這就意味著，市場(chǎng)趨勢(shì)中不是一種指數(shù)就可以單獨(dú)產(chǎn)生有效信號(hào)。 以前面圖示１（示圖１　本圖為假想日?qǐng)D，表明了一個(gè)指數(shù)如何與其他道氏信號(hào)相互引證失敗，短水平線本出的收市價(jià)與垂直趨勢(shì)線連接起來(lái)使每日趨勢(shì)更清晰了。） 中虛擬的情況為例，在圖表上我們假定一輪熊市已持續(xù)數(shù)月，然后由a到b，是一個(gè)次等反彈，工業(yè)指數(shù)（伴隨著鐵路指數(shù)）上漲至b，然而在其下一個(gè)跌勢(shì)中，工業(yè)指數(shù)只跌至c，高于c，隨之彈升至d，高于b：從這一點(diǎn)看，工業(yè)指數(shù)已經(jīng)顯示出趨勢(shì)由跌至漲的“信號(hào)”。但我們?cè)倏匆幌逻@一時(shí)期的鐵路指數(shù)，首先由b至c，低于a，隨后由c漲至b。至此，鐵路指數(shù)與工業(yè)指數(shù)未能相互驗(yàn)證，因而主要的趨勢(shì)就仍認(rèn)為是下跌的。如果鐵路指數(shù)漲至高于b點(diǎn)的位置的話，我們就得到一個(gè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)升的明確信號(hào)了，然而，就是在這樣一個(gè)過(guò)程中，由于工業(yè)指數(shù)不會(huì)持續(xù)單獨(dú)上揚(yáng)，或遲或早總會(huì)為鐵路指數(shù)再次阻礙，機(jī)會(huì)還是存在的，因而對(duì)于這一情況我們充其量只能認(rèn)為主要趨勢(shì)的方向還未定型?！　∩衔年U述的不過(guò)是相互驗(yàn)證原則和應(yīng)用的很多方式之一。同樣我們看看Ｃ點(diǎn)，倉(cāng)時(shí)間遲早考慮，也可以說(shuō)工業(yè)指數(shù)并未與鐵路指數(shù)的持續(xù)下跌形成相互驗(yàn)證：——但這種情況只有在一個(gè)現(xiàn)行趨勢(shì)的持續(xù)或加強(qiáng)時(shí)才會(huì)出現(xiàn)。兩種指數(shù)沒(méi)有必要同一天確定。一般說(shuō)來(lái)二者會(huì)常常一同達(dá)至一個(gè)新的高點(diǎn)（或低點(diǎn)），低在持續(xù)了幾天、幾周或一到兩月的停滯狀態(tài)之后會(huì)存在大量情況，一個(gè)交易者必須在錯(cuò)綜復(fù)雜的情況下保持耐心，以等待市場(chǎng)自己顯示出明顯趨勢(shì)。９.“交易量跟隨趨勢(shì)”——人們談起這一點(diǎn)，總是以一種莊嚴(yán)肅穆的口氣，但圖上去又那么令人難以理解，其實(shí)這一口頭表達(dá)形式的意思就是主要趨勢(shì)中價(jià)格上漲，那么交易活動(dòng)也就隨之活躍。一輪牛市中，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)交易量隨之增長(zhǎng)。而在一輪熊市中，價(jià)格跌落，當(dāng)其反彈時(shí)，交易量也增長(zhǎng)。倉(cāng)小范圍講，這一原則也適合于次等趨勢(shì)，尤其是一輪熊市中的次等趨勢(shì)中，當(dāng)交易行為可能在短暫彈升中顯示上升趨勢(shì)，或在短暫回撤中顯示下降趨勢(shì)。但對(duì)于這一原則也存在例外，而且僅根據(jù)幾天內(nèi)的交易情況，或者更不用說(shuō)單一交易時(shí)間段都是不夠的，只有一段時(shí)間內(nèi)全面相關(guān)的交易情況才有助于我們作出有效的判斷，進(jìn)一步而言，在道氏理論中市場(chǎng)趨勢(shì)的結(jié)論性標(biāo)志著在對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的最終分析中產(chǎn)生的。交易量只是提供一些相關(guān)的信息，有助于分析一些令人困惑的市場(chǎng)行情。（我們將在以后章節(jié)中詳細(xì)論及交易量與其他技術(shù)因素之間的聯(lián)系）１０.“直線”可以代替次等趨勢(shì)——道氏理論術(shù)語(yǔ)中，一條直線就是兩種指數(shù)或其中的一種作橫向運(yùn)動(dòng)，像其在圖表上顯示出的那樣，這一橫向運(yùn)動(dòng)兩到三周，有時(shí)甚至數(shù)月只久，在這一期間，價(jià)格波動(dòng)幅度大約在５％Ｈ或更低一些。一條直線的形成表明了買賣雙方的力量大體平衡，當(dāng)然，最終，或者一個(gè)價(jià)格范圍內(nèi)已沒(méi)有人售出，那些需要購(gòu)入的買方只得提高出價(jià)以吸引賣方，或者那些急于脫手的賣方在一個(gè)價(jià)格范圍內(nèi)找不到買方，只得降低售價(jià)以吸引賣方。因而，價(jià)格漲過(guò)現(xiàn)存“直線”的上限就是漲勢(shì)的標(biāo)志，相反，跌破下限就是跌勢(shì)標(biāo)志。總的說(shuō)來(lái)，在這一期間，直線越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)范圍越小，則是最后突破時(shí)的重要性也越大?！　≈本€經(jīng)常出現(xiàn)，以至于道氏理論的追隨者們認(rèn)為它們的出現(xiàn)是必須的，它們可能出現(xiàn)在一個(gè)重要的底部或頂部，以分別表示出貨或建倉(cāng)階段，但作為現(xiàn)行主要趨勢(shì)進(jìn)程中的間歇，其出現(xiàn)較為頻繁。在這種情況下，直線取代了一般的次級(jí)波浪。當(dāng)一指數(shù)要經(jīng)歷一個(gè)典型的次等回調(diào)時(shí)，在另一指數(shù)上形成的可能就是一條直線。值得一提的是一條直線以外的運(yùn)動(dòng)不論是漲還是跌，都會(huì)緊跟著同一方向上一個(gè)更為深入的運(yùn)動(dòng)，而不只是跟隨因新的波浪沖破先前基本趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)形成的限制而產(chǎn)生的“信號(hào)”。在實(shí)際突破發(fā)生之前，并不能確定價(jià)格將向哪個(gè)方向突破。對(duì)于“直線”一般給定的５％限度完全是經(jīng)驗(yàn)之談；其中存在一些更大幅度的橫向運(yùn)動(dòng)，這些橫向運(yùn)動(dòng)由于其界限緊湊明確因而被看作十真正的直線。（在本書(shū)后面的進(jìn)一步闡述中，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，道氏直線在很多方面與出現(xiàn)于個(gè)股圖表中定義更嚴(yán)格的矩形形態(tài)極為相似。）——道氏理論并不注重任何一個(gè)交易日收市前出現(xiàn)的最高峰和最低點(diǎn)，而只考慮收市價(jià)，即一個(gè)交易日成交股票最后一段時(shí)間售出價(jià)格的平均值。我們已經(jīng)在有關(guān)圖表制作一章中討論過(guò)收市價(jià)的心理重要性，在此不再贅述。這是又一條經(jīng)歷了時(shí)間考驗(yàn)的道氏原則。其作用如下：假設(shè)一輪基本上升趨勢(shì)中的中等趨勢(shì)在某日上午１１點(diǎn)達(dá)到頂點(diǎn)，此時(shí)工業(yè)指數(shù)，比方說(shuō)：；。相反，如果下一個(gè)上漲階段使價(jià)格在某一天當(dāng)中達(dá)到一個(gè)高點(diǎn)，，那么牛市趨勢(shì)是否持續(xù)就很難判定了?！　〗陙?lái)，市場(chǎng)研究人士對(duì)于一個(gè)指數(shù)突破前一限度（頂點(diǎn)或底部數(shù)字）以標(biāo)志（或確認(rèn)或加強(qiáng)）一輪售出趨勢(shì)的范圍存在很多觀點(diǎn)。道和哈密爾頓顯然是把收市價(jià)上任何的突破。而一些現(xiàn)代分析家已開(kāi)始使用整點(diǎn)（）。我們認(rèn)為原有觀點(diǎn)存在一個(gè)最大爭(zhēng)議就是歷史記錄表明在實(shí)際結(jié)果中很少或幾乎沒(méi)有證據(jù)支持任何上述的修正。在下一章我們會(huì)談到１９４６年６月的情況，其顯示了這一傳統(tǒng)規(guī)則的決定性優(yōu)勢(shì)。，才意味著一輪趨勢(shì)的結(jié)束——這一原則可能比其他道氏原則更招致非議。但如果對(duì)其理解正確，正如我們已列舉過(guò)的其他原則一樣，這一原則同樣也是建立在實(shí)際檢驗(yàn)基礎(chǔ)上的，也的確具有可行性。對(duì)于過(guò)去急噪的交易者，這無(wú)疑是一個(gè)警告，告誡交易者不要過(guò)快地改變立場(chǎng)而撞到槍口上。當(dāng)然這并不是說(shuō)當(dāng)趨勢(shì)改變的信號(hào)已出現(xiàn)時(shí)還要作不必要的拖延，而是說(shuō)明了一種經(jīng)驗(yàn)，那就是那些過(guò)早買入（或賣出）的交易者相比，機(jī)會(huì)總是站在更有耐心的交易者一邊。他們只有等到自己有足夠把握時(shí)才會(huì)采取行動(dòng)。這些機(jī)會(huì)無(wú)法以數(shù)字表示，比如２比１或３比１；事實(shí)上它們總在不斷變化。牛市不會(huì)永遠(yuǎn)上漲而熊市也遲早會(huì)跌至最低點(diǎn)，當(dāng)一輪新的基本趨勢(shì)首先被兩種指數(shù)的變化表現(xiàn)出來(lái)時(shí)，不論近期有任何回調(diào)或間歇，其持續(xù)發(fā)展的可能性都是最大的。但隨著這一輪基本趨勢(shì)的發(fā)展，其繼續(xù)延伸的可能性就越來(lái)越小。因而每次接續(xù)的牛市再度確認(rèn)（一個(gè)指數(shù)新的中等高點(diǎn)為另一指數(shù)一個(gè)新的中等高點(diǎn)所確認(rèn)），都相應(yīng)地具有更少的分量。當(dāng)一輪牛市延展數(shù)月之后，買入的欲望，買入新的股票而能保證賣獲利的前景都比這一輪牛市的初期更低或更不樂(lè)觀，低但道氏理論的第十二條要點(diǎn)告訴我們：“持有你的頭寸，直到出現(xiàn)相反的指令”?！　∵@一要點(diǎn)的一個(gè)必然結(jié)果就是，趨勢(shì)中的一個(gè)反轉(zhuǎn)在這一輪趨勢(shì)被確認(rèn)后隨時(shí)可能發(fā)生。這并象開(kāi)始看上去那么矛盾。這就告誡道氏理論的投資者，只要他有任何一點(diǎn)頭寸，他就應(yīng)該雖時(shí)時(shí)關(guān)注市場(chǎng)。第四章　道氏理論的實(shí)際運(yùn)用 在這一點(diǎn)上，讀者如果事先對(duì)股票市場(chǎng)沒(méi)有任何認(rèn)識(shí)，可能就難以在實(shí)際中消化這些內(nèi)容。道氏理論內(nèi)容極多，在前一章中我們事先對(duì)道氏原則作了解釋以易于讀者進(jìn)一步理解。實(shí)際上，我們所列舉的十二個(gè)要點(diǎn)并不是同等重要，基本規(guī)則包括在2，3，4，5，8，10和11中。當(dāng)然，第1條是基本的假設(shè)，是這些原則的理論上的判斷，其它幾點(diǎn)(6，7，9和12)則屬于背景素材，是作為新聞?dòng)浾叱Ｊ褂玫?。　　但道氏理論畢竟是用于分析市?chǎng)。你也許能一字不差地記住道氏原則，然而一旦你試圖將其運(yùn)用到實(shí)際市場(chǎng)操作中時(shí)就會(huì)不知所措。只有真正具有幾年的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)而且弄清楚道氏理論家眼中的市場(chǎng)行為是什么，我們才有可能將這一理論融會(huì)貫通。出于這一目的，我們以1941年后半年到1947年前期這一時(shí)段為例，來(lái)做一說(shuō)明。這一時(shí)期包括了一輪熊市的收尾，一輪完整的長(zhǎng)期牛市以及另一輪熊市的一部分，囊括道氏理論所涉及的市場(chǎng)現(xiàn)象中絕大多典型范例。 道氏理論對(duì)市場(chǎng)5年歷史的解釋 示圖2是一簡(jiǎn)圖，表明了兩個(gè)道瓊斯指數(shù)從1941年1月1日至1946年12月31日的變化情況，在這一圖表上，只標(biāo)明了所有認(rèn)同的中等漲跌(基本的和次等的)趨勢(shì)而忽略了絕大多數(shù)小趨勢(shì)的發(fā)展。我們將使用完整的每日?qǐng)D表來(lái)詳細(xì)分析這一過(guò)程的某些部分。 　1941年以一個(gè)小反彈開(kāi)始。一輪基本熊市在1940年春季價(jià)格暴跌時(shí)就已表現(xiàn)出來(lái)，這一輪熊市現(xiàn)在仍作用于市場(chǎng)。5月恐慌之后，一個(gè)次等回彈出現(xiàn)，持續(xù)了五個(gè)多月，指數(shù)回升超過(guò)了前期跌落幅度的一半還多，(在這樣一個(gè)長(zhǎng)期熊市的次級(jí)階段，偶爾交易量也會(huì)在反彈中趨向增長(zhǎng)，這種暫時(shí)的反彈會(huì)使那些未能嚴(yán)守第1條準(zhǔn)則的交易者認(rèn)為這是一輪新的牛市的開(kāi)始我們?cè)诘谌陆灰琢慷?jié)中作了說(shuō)明)。然而，從11月高點(diǎn)起，這一漲勢(shì)就再次回落。于是，如前所述，年末時(shí)又一輪小反彈形成，至1月10日達(dá)到頂點(diǎn)，?！　D2，顯示了道瓊斯工業(yè)指數(shù)和鐵路指數(shù)，由1941年1月至12月所有的中等趨勢(shì)以及一些擴(kuò)展型的小趨勢(shì)，工業(yè)指數(shù)價(jià)位在上邊，鐵路指數(shù)在下邊。第一次嚴(yán)峻的考驗(yàn) 隨后的幾個(gè)月值得我們特別加以注意，因?yàn)檫@一階段中道氏理論得到真正的檢驗(yàn)，圖3顯示了1947年2月1日至8月31日七個(gè)月間每日市場(chǎng)交易量以及兩指數(shù)的波動(dòng)幅度和收市價(jià)位，在我們?cè)敿?xì)研究之前，先回顧一下2月14日的市場(chǎng)行情。1940年5至6月一輪熊市低點(diǎn)已顯示出來(lái)。之后，一個(gè)大幅度中期回彈出現(xiàn)。三個(gè)月內(nèi)又分別下跌　　。這一輪下跌是由三個(gè)很明顯的小波浪組成的，從前一輪趨勢(shì)的時(shí)間和價(jià)格變化幅度來(lái)看鐵路指數(shù)46％，工業(yè)指數(shù)近78％現(xiàn)在價(jià)格正在回升。道氏理論家對(duì)此保持警覺(jué)，如果兩指數(shù)都持續(xù)上升直到高于其去年11月高點(diǎn)收市價(jià)()，那么就會(huì)造成一種印象，新一輪基本牛市已開(kāi)始，1940年5月由市場(chǎng)撤出的資金會(huì)馬上再次投入。我們也有必要回顧一下作為一輪熊市尾聲的1940年5至6月低點(diǎn)和作為一輪新牛市開(kāi)始的11月的上漲行情，以及作為其第一個(gè)次級(jí)回調(diào)的2月份下跌。但留意一下我們前一章提到的第十二條原則，我們就應(yīng)該假定這仍是一輪熊市，直到相反的信號(hào)確定無(wú)疑地出現(xiàn)時(shí)為止。　　回顧圖3，我們來(lái)看一下實(shí)際情況是怎樣的。工業(yè)指數(shù)回彈持續(xù)了六個(gè)星期。，上漲百分比幅度達(dá)到工業(yè)指數(shù)漲幅的兩倍。但兩指數(shù)都低于其11月高點(diǎn)。然后工業(yè)指數(shù)滑落，兩周之內(nèi)就跌破其2月低點(diǎn)。工業(yè)指數(shù)此時(shí)仍處于中等下跌階段，但鐵路指數(shù)與此同時(shí)卻有不同表現(xiàn)。，隨后迅速回彈后。這一現(xiàn)象變得耐人尋味。兩個(gè)指數(shù)之間產(chǎn)生背離，無(wú)法相互驗(yàn)證；鐵路指數(shù)在兩次轉(zhuǎn)機(jī)之后仍與工業(yè)指數(shù)背道而馳。 無(wú)法相互驗(yàn)證 6月份價(jià)格開(kāi)始上升，很多評(píng)論人士把這種無(wú)法相互驗(yàn)證作為一輪牛市的預(yù)兆。躊躇滿志的投資者認(rèn)為牛市已經(jīng)來(lái)到，華爾街存在一種不容樂(lè)觀的勢(shì)頭就是過(guò)于強(qiáng)調(diào)任何這種背離的作用，尤其是其出現(xiàn)一個(gè)有利的信號(hào)時(shí)。事實(shí)上，道氏理論認(rèn)為，一個(gè)指數(shù)與另一指數(shù)無(wú)法相互驗(yàn)證就根本不會(huì)產(chǎn)生任何一種有效信號(hào)，