【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 。中國(guó)的銀行監(jiān)管部門(mén)所設(shè)置的銀行監(jiān)管指標(biāo)體系，在總結(jié)此前中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，吸收了巴塞爾新資本協(xié)議的基本框架，涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各方面，以及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等各流程，對(duì)于商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、健全內(nèi)部控制、提升經(jīng)營(yíng)管理水平起到促進(jìn)作用。隨著金融市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，當(dāng)前銀行監(jiān)管的一些指標(biāo)還有動(dòng)態(tài)調(diào)整的空間。具體來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。一、適應(yīng)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式多樣化的探索，鼓勵(lì)銀行差異化經(jīng)營(yíng)目前，監(jiān)管部門(mén)設(shè)定的監(jiān)管指標(biāo)體系對(duì)于所有銀行都是一致的，這對(duì)于保持整個(gè)的全面落實(shí)有其合理性。不過(guò)，隨著中國(guó)銀行體系的發(fā)展和完善，銀行體系競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，促使不同銀行越來(lái)越表現(xiàn)出不同的經(jīng)營(yíng)發(fā)展路徑和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，有的擅長(zhǎng)零售業(yè)務(wù)，有的擅長(zhǎng)批發(fā)業(yè)務(wù)；有的擅長(zhǎng)負(fù)債業(yè)務(wù)，有的擅長(zhǎng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)；有的擅長(zhǎng)表內(nèi)業(yè)務(wù)，有的擅長(zhǎng)表外業(yè)務(wù)，這有利于優(yōu)化中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展格局，提高金融服務(wù)整體水平，也是金融監(jiān)管所提倡和鼓勵(lì)的。因此，在監(jiān)管指標(biāo)體系的設(shè)置上也應(yīng)適應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展變化的特點(diǎn)，實(shí)施分類監(jiān)管，而不是對(duì)所有銀行都用一樣的指標(biāo)比例來(lái)要求，盡管監(jiān)管指標(biāo)體系和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對(duì)所有銀行是一致的，但由于各家銀行經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不盡相同，具體執(zhí)行時(shí)應(yīng)具體銀行具體分析。對(duì)于擅長(zhǎng)零售業(yè)務(wù)的銀行來(lái)說(shuō)，往往資金成本相對(duì)低，同時(shí)，人員和網(wǎng)點(diǎn)布局較為廣泛；而擅長(zhǎng)批發(fā)業(yè)務(wù)的銀行，更為注重資金運(yùn)用的效率，其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)必然與零售型的銀行有顯著的差異。在信貸投放的節(jié)奏上，在當(dāng)前強(qiáng)調(diào)宏觀政策正?；谋尘跋?，引導(dǎo)整個(gè)銀行體系總體的信貸投放保持合理節(jié)奏是有現(xiàn)實(shí)合理性的，但是，如果對(duì)所有的銀行都要求一致性的投放節(jié)奏，反而可能使得整個(gè)銀行體系的投放節(jié)奏高度趨同而產(chǎn)生共振，未必能夠很好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。二、淡化存貸比管理，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債全面匹配的資產(chǎn)負(fù)債管理在目前的銀行監(jiān)管指標(biāo)體系中，存貸比依然占據(jù)十分重要的地位。不過(guò)，隨著金融創(chuàng)新的深化和金融脫媒的加快，銀行的負(fù)債來(lái)源、資產(chǎn)運(yùn)用日趨多元化，存貸款在負(fù)債、資產(chǎn)中的占比呈不斷下降的趨勢(shì)，僅靠存貸款難以完整反映銀行的負(fù)債及資產(chǎn)狀況，存貸比例指標(biāo)也已不能全面反映銀行的流動(dòng)性狀況，而且隨著負(fù)債的多元化，銀行的信貸資金來(lái)源已不限于傳統(tǒng)的存款，其他很多穩(wěn)定性好、與貸款期限相匹配的負(fù)債都可作為信貸資金進(jìn)行運(yùn)用，僅僅存貸的匹配越來(lái)越失去其原有的意義。從國(guó)際銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和監(jiān)管實(shí)踐看，存貸比管理被逐步淡化。所以，中國(guó)也應(yīng)根據(jù)銀行業(yè)發(fā)展的實(shí)際，逐步弱化存貸比的監(jiān)管要求，轉(zhuǎn)向資產(chǎn)負(fù)債全面匹配的流動(dòng)性管理，重點(diǎn)監(jiān)督銀行的資金運(yùn)用和資金來(lái)源整體相匹配、到期期限和再定價(jià)狀況相匹配，從而更好控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和再定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。三、關(guān)注現(xiàn)金流狀況，根據(jù)金融市場(chǎng)發(fā)展新趨勢(shì)合理設(shè)置流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)，真實(shí)反映流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是金融危機(jī)以來(lái)監(jiān)管部門(mén)一直高度關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)類別之一。衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，不僅要看資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配狀況，而且更要關(guān)注現(xiàn)金流，有時(shí)從指標(biāo)看流動(dòng)性缺口較大，但現(xiàn)金流充足，銀行償債能力較強(qiáng)，實(shí)際的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)并不大。影響銀行現(xiàn)金流有多方面的因素，既包括資產(chǎn)負(fù)債各個(gè)期限的到期狀況，也包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國(guó)家貨幣政策、銀行自身的金融同業(yè)往來(lái)能力等，僅僅是資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配狀況并不能完全反映現(xiàn)金流狀況。而且，有時(shí)資產(chǎn)負(fù)債期限表面的狀況與實(shí)際的狀況也不一致。例如，個(gè)人按揭貸款按照監(jiān)管報(bào)表要求統(tǒng)計(jì)的到期期限大部分為１５ ２５年，而從中國(guó)銀行業(yè)的房貸提前還款的情況看，實(shí)際期限遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于賬面上的期限，平均才６ ８年，并且每月都有還款形成的現(xiàn)金流。因此在日常管理中更應(yīng)關(guān)注不同期限的現(xiàn)金流報(bào)表，才可以真實(shí)反映銀行體系的流動(dòng)性狀況，避免誤判而增大銀行體系的運(yùn)行成本。從具體的監(jiān)管指標(biāo)看，流動(dòng)性缺口率和核心負(fù)債依存度是現(xiàn)有的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)中具有重要地位的兩個(gè)指標(biāo)。該兩項(xiàng)指標(biāo)在計(jì)算負(fù)債期限的口徑中，對(duì)一般性存款中的活期存款部分，做了沉淀分析認(rèn)定，即把過(guò)去一年中活期存款的最小值作為穩(wěn)定部分，到期期限認(rèn)定為一年以上，剩余部分在一年以內(nèi)各期限平均分配。這些根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際情況確定的流動(dòng)性比率口徑較為合理。 但是，核心負(fù)債依存度指標(biāo)，核心負(fù)債既沒(méi)有考慮三個(gè)月以上定期同業(yè)存款，也沒(méi)有考慮活期同業(yè)存款的穩(wěn)定部分。此外，對(duì)通知存款雖認(rèn)定為定期存款，但由于沒(méi)有明確到期期限而認(rèn)定為即期到期的定期存款。從銀行經(jīng)營(yíng)看，與一般性存款中活期部分的沉淀分析認(rèn)定相比，這兩項(xiàng)認(rèn)定不夠合理。實(shí)際上，隨著金融市場(chǎng)的日益發(fā)展壯大，金融同業(yè)的專業(yè)發(fā)展成為必然趨勢(shì)，而且隨著居民和機(jī)構(gòu)理財(cái)意識(shí)的提高和資本市場(chǎng)的起伏，居民和機(jī)構(gòu)的資金往往在銀行的不同會(huì)計(jì)科目中交替變化，比如儲(chǔ)蓄存款和同業(yè)存放，資本市場(chǎng)行情好時(shí)，儲(chǔ)蓄存款大量轉(zhuǎn)化為證券機(jī)構(gòu)在銀行的同業(yè)存放，資本市場(chǎng)不景氣時(shí)相反，因此銀行一般性存款和同業(yè)存放往往是同一來(lái)源、相互轉(zhuǎn)化的。銀行通過(guò)證券資金第三方存管、銀銀合作平臺(tái)等吸收了大量的穩(wěn)定性較好、資金成本較低的同業(yè)存款，三個(gè)月以上定期同業(yè)存款和穩(wěn)定部分活期同業(yè)存款認(rèn)定為核心負(fù)債較為合理。同時(shí)，居民和機(jī)構(gòu)為提高收益水平，逐步將暫時(shí)不用的活期存款轉(zhuǎn)化為通知存款，通知存款多為活期存款轉(zhuǎn)化而來(lái)，穩(wěn)定性至少較活期存款強(qiáng)，活期存款可以做沉淀分析認(rèn)定，穩(wěn)定性更好的通知存款更應(yīng)該做沉淀分析認(rèn)定。為此，核心負(fù)債依存度中核心負(fù)債口徑可包括三個(gè)月以上定期同業(yè)存款和活期同業(yè)存款沉淀部分；流動(dòng)性缺口率應(yīng)對(duì)通知存款按相應(yīng)的屬性和標(biāo)準(zhǔn)做沉淀分析認(rèn)定，計(jì)算合理的沉淀部分，更準(zhǔn)確地反映商業(yè)銀行實(shí)際的流動(dòng)性狀況，為商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理及銀行監(jiān)管提供更準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)支持。另外，可以考慮將核心負(fù)債依存度指標(biāo)只作為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)的指標(biāo)，而不作為監(jiān)管指標(biāo)。核心負(fù)債依存度指標(biāo)只是從負(fù)債角度測(cè)度了銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，并沒(méi)有結(jié)合商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，若資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以及期限能較好地匹配，即使該指標(biāo)較低，流動(dòng)性依然較好，所以銀行建議將核心負(fù)債依存度指標(biāo)只作為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)的指標(biāo)，而不作為監(jiān)管指標(biāo)。四、突出研究金融機(jī)構(gòu)償債能力，適當(dāng)控制杠桿比率在關(guān)注銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)匹配的同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注銀行的償債能力，深入分析各種資產(chǎn)負(fù)債的實(shí)際屬性，雖然有些資產(chǎn)表面上看期限很長(zhǎng)，但實(shí)際上流動(dòng)性很好，比如國(guó)債期限雖長(zhǎng)，但具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，可以作為銀行的第二備付；有些負(fù)債表面上看即期到期，需要立即償付，但由于實(shí)際上有大量沉淀，比如同業(yè)存放，有隔夜存放，也有定期存放，銀行在使用過(guò)程中，完全可以進(jìn)行期限管理。同時(shí)，由于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化，以及風(fēng)險(xiǎn)分散方式和金融創(chuàng)新工具的過(guò)度應(yīng)用，造成杠桿比率過(guò)高，從此次國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)來(lái)看，杠桿比率過(guò)高是金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)較大風(fēng)險(xiǎn)的根源之一，因此應(yīng)嚴(yán)格控制銀行的杠桿比率，包括資本充足率、名義杠桿率（即總資產(chǎn)除以凈資產(chǎn)）、資產(chǎn)的償債能力和負(fù)債的期限化管理等，使銀行杠桿比率保持在合理水平，從整體上保證銀行償債能力。五、客觀看待全球銀行業(yè)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)提升資本充足率的趨勢(shì)在全球銀行業(yè)經(jīng)歷金融危機(jī)沖擊之后，全球銀行業(yè)的監(jiān)管者、特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管者，開(kāi)始強(qiáng)調(diào)提升資本充足率的監(jiān)管要求，對(duì)于一些具有系統(tǒng)重要性的大型銀行，還會(huì)提出更高的資本充足率要求。在經(jīng)歷了２００９年中國(guó)銀行業(yè)信貸的高速增長(zhǎng)之后，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的資本要求也更為嚴(yán)格，這對(duì)于控制整個(gè)銀行體系的杠桿水平、防止信貸過(guò)度擴(kuò)張具有積極的導(dǎo)向作用。不過(guò)，特別需要注意的是，發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)調(diào)銀行體系的資本充足率與當(dāng)前中國(guó)的銀行體系強(qiáng)調(diào)資本充足率應(yīng)當(dāng)具有根本的差異性。首先，從強(qiáng)調(diào)資本充足率的市場(chǎng)環(huán)境看，發(fā)達(dá)國(guó)家面對(duì)的是銀行體系的資本被大量侵蝕而嚴(yán)重不足的嚴(yán)峻狀況，而中國(guó)的銀行體系則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)帶動(dòng)的信貸需求，導(dǎo)致了強(qiáng)勁的銀行資本需求，中國(guó)銀行體系的資本金并沒(méi)有在金融危機(jī)中受到侵蝕；其次，中國(guó)的銀行體系與發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行體系所處的發(fā)展階段存在顯著差異，發(fā)達(dá)國(guó)家的金融體系已經(jīng)經(jīng)歷了利率市場(chǎng)化的激烈競(jìng)爭(zhēng)，融資多元化使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資渠道對(duì)銀行體系的依賴程度顯著降低，因而發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)普遍面臨利差顯著收窄、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求不足的約束，與此形成對(duì)照的是，中國(guó)的銀行業(yè)依然以利差為主要收入來(lái)源，利差水平依然較高，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸需求依然旺盛，這就在客觀上決定了中國(guó)的銀行業(yè)在相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)必然是保持一個(gè)資本需求旺盛的發(fā)展特征，強(qiáng)化資本配置可以在一定程度上增強(qiáng)資本使用效率，并減緩對(duì)資本需求的強(qiáng)度，但是不會(huì)改變這個(gè)大的趨勢(shì)。從這個(gè)意義上說(shuō)，中國(guó)的銀行業(yè)對(duì)資本的需求強(qiáng)度大，是當(dāng)前特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)所決定的，除了促使銀行業(yè)更加注重資本配置效率之外，不應(yīng)簡(jiǎn)單學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的資本約束要求，而應(yīng)當(dāng)更多鼓勵(lì)和開(kāi)辟多元化的資本補(bǔ)充渠道，以合規(guī)、有效、市場(chǎng)化的方式來(lái)滿足銀行在這個(gè)階段對(duì)于資本的旺盛需求，以此促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也促進(jìn)銀行體系自身的發(fā)展。（文中觀點(diǎn)僅代表作者個(gè)人看法，不代表所在機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)）英國(guó)政府推動(dòng)銀行監(jiān)管改革 央行將獲最大權(quán)力20100617 09:10:47　來(lái)源: 網(wǎng)易財(cái)經(jīng)　跟貼 4 條 手機(jī)看股票 網(wǎng)易財(cái)經(jīng)6月17日訊 據(jù)彭博社報(bào)道，英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本(George Osborne)表示，在新一輪的英國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管結(jié)構(gòu)改革過(guò)程中，他將取消英國(guó)金融服務(wù)管理局（FSA）并且給予英格蘭銀行最大的權(quán)力。這也意味著，于1997年所創(chuàng)立的原有監(jiān)管體系將被打破。奧斯本表示，在此次自1997年以來(lái)最大規(guī)模的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)改革中，F(xiàn)SA將在未來(lái)兩年內(nèi)被拆分成三個(gè)機(jī)構(gòu)。根據(jù)計(jì)劃，英國(guó)政府將為英國(guó)央行設(shè)立一個(gè)名為信用監(jiān)管局（Prudential Regulatory Authority）的分支機(jī)構(gòu)。另一方面，奧斯本還將為英國(guó)央行設(shè)立一個(gè)金融政策委員會(huì)（Financial Policy Committee），同時(shí)還將設(shè)立一個(gè)消費(fèi)者保護(hù)及市場(chǎng)代理機(jī)構(gòu)。奧斯本早在一年之前就曾承諾，一旦保守黨執(zhí)政，那么他將對(duì)英國(guó)的銀行及市場(chǎng)監(jiān)管結(jié)構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模的改革。奧斯本此前曾指出，由前任首相布朗所創(chuàng)建的監(jiān)管結(jié)構(gòu)未能有效保護(hù)英國(guó)金融業(yè)免受金融危機(jī)的沖擊，（），在這種情況下，英國(guó)經(jīng)濟(jì)也陷入自二戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)最為嚴(yán)重的一次衰退。奧斯本在本周三表示：“危機(jī)的中心問(wèn)題就是，債務(wù)水平以一種快速且不可持續(xù)的方式不斷上漲，而我們的監(jiān)管系統(tǒng)并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這一問(wèn)題的存在并且及時(shí)進(jìn)行保護(hù)?！?008年2月份，英國(guó)政府被迫對(duì)Northern Rock Plc進(jìn)行國(guó)有化，后者也成為英國(guó)金融業(yè)在次貸危機(jī)中的第一個(gè)犧牲者。此外，英國(guó)政府還接管了蘇格蘭皇家銀行及勞埃德銀行集團(tuán)(Lloyds Banking Group Plc)的控股權(quán)，以避免這兩家銀行破產(chǎn)。事實(shí)上，奧斯本的計(jì)劃也將顛覆布朗所建立的三方共治的監(jiān)管模式。在布朗所建立的監(jiān)管體系中，中央銀行、FSA及英國(guó)財(cái)政部共同承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)。根據(jù)奧斯本的計(jì)劃，英國(guó)央行將獲得最大的權(quán)力。奧斯本表示，關(guān)于取消FSA的法案將在2012年之前出臺(tái)。與此同時(shí)，奧斯本的計(jì)劃也得到了金融業(yè)的支持。英國(guó)銀行家協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官奈特（Angela Knight）表示，奧斯本的計(jì)劃將使得監(jiān)管結(jié)構(gòu)更為明晰且更具效力，因此她對(duì)此表示大力支持。根據(jù)計(jì)劃，現(xiàn)年54歲的FSA首席執(zhí)行官桑茨（Hector Sants）暫時(shí)將繼續(xù)留任，隨后將接受新替代機(jī)構(gòu)的其他職位，并且擔(dān)任英國(guó)央行的副行長(zhǎng)。與此同時(shí)，英國(guó)央行下屬的金融政策委員會(huì)將獲得金融監(jiān)管的實(shí)權(quán)。奧斯本表示，新委員會(huì)將具備從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行管理的能力并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，一旦發(fā)現(xiàn)到對(duì)經(jīng)濟(jì)及金融穩(wěn)定產(chǎn)生威脅的因素，該委員會(huì)將能夠采取有效的措施。根據(jù)計(jì)劃，英國(guó)央行行長(zhǎng)金恩(Mervyn King)將擔(dān)任金融政策委員會(huì)主席，而桑茨也將成為委員之一。奧斯本表示，該委員會(huì)的工作將接受英國(guó)議會(huì)下屬財(cái)政委員會(huì)的檢查及評(píng)估。另一方面，奧斯本同時(shí)指出，信用監(jiān)管局將對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信用進(jìn)行監(jiān)管，而所涉及的監(jiān)管范圍包括商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司等。在該機(jī)構(gòu)中，桑茨將擔(dān)任首席執(zhí)行官一職，而金恩則將出任主席。此外，目前英國(guó)央行破產(chǎn)銀行處置事務(wù)的負(fù)責(zé)人貝勒（Andrew Bailey）將擔(dān)任桑茨的副手。此外，奧斯本金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革的第三個(gè)內(nèi)容是創(chuàng)立一個(gè)名為消費(fèi)者保護(hù)及市場(chǎng)監(jiān)管局（Consumer Protection and Markets Authority）的機(jī)構(gòu)。奧斯本表示，該公司將對(duì)那些向消費(fèi)者提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，同時(shí)還將維持英國(guó)金融市場(chǎng)的廉正。與此同時(shí)，金恩也對(duì)于奧斯本的改革計(jì)劃表示了支持。他認(rèn)為，新的監(jiān)管結(jié)構(gòu)將確保金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。金恩說(shuō)：“一個(gè)值得信賴的宏觀信用機(jī)制將有助于防止監(jiān)管力度的過(guò)度或者不足。新的監(jiān)管結(jié)構(gòu)將針對(duì)具體環(huán)境采取不同程度的監(jiān)管措施，從而保證其靈活性?！绷硗猓現(xiàn)SA主席特納（Adair Turner）也對(duì)奧斯本的改革計(jì)劃持支持態(tài)度。特納在一份電子郵件聲明中表示：“金融監(jiān)管的未來(lái)整體輪廓將更加清晰。在FSA過(guò)去幾年所取得的工作成果基礎(chǔ)上，我們將建立一個(gè)更有力的監(jiān)管系統(tǒng)?！保ㄤ呏荆┟绹?guó)調(diào)整金融監(jiān)管體系直接影響中國(guó)金融改革 來(lái)源：激動(dòng)網(wǎng)上傳時(shí)間：20100426 　　中美兩國(guó)在匯率、貿(mào)易方面的波折，預(yù)示著5月中第二輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話將成為雙邊協(xié)商的重要平臺(tái)，然而在正面交鋒的背后，還隱藏著一個(gè)更為重要的因素，即高盛被指控事件所折射的美國(guó)金融監(jiān)管體系之爭(zhēng)，以及未來(lái)十年美國(guó)金融監(jiān)管體系的變化將對(duì)中國(guó)金融改革和上海國(guó)際金融中心建設(shè)產(chǎn)生何種影響？我們應(yīng)怎樣未雨綢繆？筆者認(rèn)為，當(dāng)前我們應(yīng)做到關(guān)注被后危機(jī)時(shí)期所掩蓋的隱形戰(zhàn)略——金融監(jiān)管體系重塑有上升為國(guó)家新競(jìng)爭(zhēng)力的趨勢(shì)。在這場(chǎng)角逐中，中國(guó)如何主動(dòng)應(yīng)對(duì)并利用這次歷史機(jī)遇調(diào)整我國(guó)金融監(jiān)管體系，對(duì)保持金融穩(wěn)定和發(fā)展意義重大?！　∑鹪V高盛的背后：美國(guó)核心價(jià)值觀的權(quán)衡　　自由與普濟(jì)：美國(guó)監(jiān)管的平衡器　　自由市場(chǎng)與普濟(jì)主義是美國(guó)立國(guó)的核心價(jià)值觀，也是左右美國(guó)金融市場(chǎng)的兩種思潮。自由市場(chǎng)數(shù)百年來(lái)的信條是：自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)可以解決主要的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，甚至自身就可以形成自發(fā)的秩序，從而最終規(guī)約市場(chǎng)的運(yùn)作；普濟(jì)主義則認(rèn)為擔(dān)美國(guó)當(dāng)著普濟(jì)眾生拯救人類的特殊使命，這就是與自由市場(chǎng)并存的美國(guó)普濟(jì)主義價(jià)值觀。而次貸危機(jī)表明，華爾街的貪婪與華盛頓的無(wú)能是始作俑者。于是美國(guó)朝野和兩黨一致將監(jiān)管的重點(diǎn)由重自由要素轉(zhuǎn)向重普濟(jì)要素