【文章內容簡介】 業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。（ ），債券的利率可以隨意確定。( )，則該上市公司的股票交易將被交易所“特別處理”，股票名稱將改為原股票名前加“ST”。（ ）第六章 籌資決策一、單項選擇題1. 債券成本一般要低于普通股成本，這主要是因為（　）。，且債息具有抵稅效應２.　下列項目中，同優(yōu)先股資本成本成反比例關系的是（　）?！　　　　。? 一般來說，在企業(yè)的各種資金來源中，資本成本最高的是（?。??！　　　　　?，面值１０００元，期限５年，票面利率８％，每年付息一次，５年后一次還本，發(fā)行費率為４％，所得稅稅率為４０％，則該債券資本成本為（?。?。　　　　　　，其中債券６０００萬元，優(yōu)先股２０００萬元，普通股８０００萬元，留存收益４０００萬元；各種資金的成本分別為６％、１２％、％、１５％。則該企業(yè)的綜合資金成本為（?。ァ！　　　　　?，不必考慮籌資費用影響因素的是（　）　　　　　?。ā。┯嬎愕摹！　　　　　?，資本成本屬于（?。?。　　　　　　二、多項選擇題（?。??！　　　　　　　。ā。??！　　　　　　　?，需要考慮的因素有（?。?。　　　　　　　　，其具體確定方法有（?。！　　　　　　　?，通常依據資金占用費用來計算，而把資金籌集費用作為籌資金額的一項扣除，這是因為（　）。，屬于一種預先墊付的支出，可不必計算在內（?。＃ā。　　　　　　　∪?、判斷題，其中籌資費用是資本成本的主要內容。（?。?，資本所有權和資本使用權相分離的產物。（?。?，邊際資本成本為零時，資本結構為最佳。（?。?，因此，其資本成本較低。（?。瑐I資額應按發(fā)行價格確定，而不應按面值確定。（ ），邊際資本成本超過企業(yè)承受能力時，企業(yè)便不能再增加籌資數額。（ ），也是判斷投資項目是否可行的依（ ），債務資本成本就是使債務的現金流入等于其現金流出現值的貼現綠。（ ），只要維持現有的資本結構，其資本成本率就不會增加。（ ）。（ ）四、計算題，債券面值為2000元，溢價發(fā)行，實際發(fā)行價格為面值的15%，票面利率為12%，每年年末支付一次利息，第八年年末一次性償還本金，籌資費率為3%，所得稅稅率為30%。要求：計算該債券的資本成本。，借款年利率為10%，%，所得稅稅率為33%。要求：計算銀行借款資本成本。，股票面值1000萬元，實際發(fā)行價格為1600萬元，籌資費率為5%，第一年年末股利率為10%，預計股利每年增長4%，所得稅稅率為33%。要求：計算普通股資本成本。：（單位：萬元）銷售額1200變動成本900毛利300固定成本200息稅前利潤100稅息費用20稅前利潤80所得稅40凈利潤40請計算：（1）此公司的經營杠桿系數：（2）財務杠桿系數；（3）總杠桿系數； 第七章 項目投資管理一、單項選擇題，建設期為2年，投產后第1至5年每年NCF為90萬元，第6至10年每年NCF為80萬元。則該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期為（ ）年。 ，使用壽命10年，已知該項目第10年的經營凈現金流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的凈現金流量為（ ）萬元。 :NPV0，NPVR0，IRRic，PP＞n/2，則可以得出的結論是（ ）。 ，設定折現率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現值率為10%；乙方案的內部收益率為8%；丙方案的項目計算期為10年，凈現值為960萬元，（P/A,10%,10）=；丁方案的項目計算期為11年，年等額凈回收額為165萬元。最優(yōu)的投資方案是（ ）。 （不含財務費用）為1300萬元，其中：外購原材料、燃料和動力費估算額為600萬元，職工薪酬的估算額為350萬元，固定資產折舊額為200萬元，其他費用為150萬元。據此計算的該項目當年的經營成本估算額為（ ）萬元。 %的必要投資報酬率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現值指標為3000萬元，無風險報酬率為8%。則下列表述中正確的是（ ）。 %% ，當貼現率為12%時，其凈現值為250元，當貼現率為14%時，其凈現值為50元。該方案的內部收益率為（ ）。% % % %，資金于建設起點一次投入，當年完工并投產，若投產后每年的現金凈流量相等，經預計該項目包括建設期的靜態(tài)投資回收期是4年，則按內部收益率確定的年金現值系數是（ ）。 %，總投資收益率為30%，基準折現率為18%，基準總投資報酬率為35%，則該方案（ ）。 ，屬于反指標的是（ ）。 （ ）。 二、多項選擇題，可以將投資分為（ ）。 ，項目投資的特點包括（ ）。 ，計算時不需要考慮時間價值的有（ ）。 ，則相關評價指標滿足（ ）?！? ＞n/2 ≥ic ≤0（ ）。 （ ）。三、判斷題，提高創(chuàng)新能力，但是難以提升其市場競爭力。（ ），等于企業(yè)為使該項目完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現實資金，包括建設投資和流動資金投資兩項內容。（ ），是指在運營期內為滿足正常生產經營而動用貨幣資金支付的成本費用，包括外購原料費、職工薪酬、修理費、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅。（ ），與編制相關研究報告相聯系的有關工作。（ ），企業(yè)應該先進行籌資決策，以確定資金的資本成本作為項目投資決策中使用的折現率。（ ），只要投資方案的凈現值大于零，在財務上該方案就是可行方案。（ ），按差額投資內部收益率法進行決策時，若差額投資內部收益率等于預定折現率時，則應該選擇租賃設備方案。（ ）四、計算分析題。預計建設期為1年，所需原始投資500萬元（為自有資金）于建設起點一次投入。該設備預計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設備折舊方法采用直線法。該設備投產后每年增加息稅前利潤為400萬元，所得稅稅率為25%，項目的行業(yè)基準總投資收益率為20%。要求：（1）計算項目計算期內各年凈現金流量；（2）計算該設備的靜態(tài)投資回收期；（3）計算該投資項目的總投資收益率（ROI）；（4）假定適用的行業(yè)基準折現率為10％，計算項目凈現值；（5）計算項目凈現值率；（6）評價該項目的財務可行性。第八章 營運資本管理一、單項選擇題1. 企業(yè)置存現金的原因，主要是為了滿足( )。、預防性、收益性需求 、預防性、投機性需求 、投機性、收益性需求 、收益性、投機性需求，下列屬于確定現金存量的下限時應考慮的因素是（ ）。 　　 　　，正確的是( )。，企業(yè)壞賬風險越小，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越 ，不利于銷售收入的擴大，應收賬款的機會成本越低“5C”系統(tǒng)評價，并對客戶信用進行等級劃分，其中采用“三類九等”時，最優(yōu)等級為（ ）。 5. 某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉信貸協定，金額為100萬元，年度內使用了80萬元（使用期平均8個月），假設年利率為12%，%，則該年企業(yè)應支付利息和承諾費共為（ ）萬元。 6. 某公司持有有價證券的平均年利率為5％，公司的現金最低持有量為1500元，現金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現有現金20000元，根據現金持有量隨機模型，此時應當投資于有價證券的金額是（ ）元。 “2/15，n/30”，其中占銷售額70% 的客戶在折扣期內付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應收賬款中，有60% 可以在信用期內收回，另外40%（平均數）收回，則企業(yè)應收賬款平均收現期為（ ）天。 8. 某企業(yè)年初從銀行貸款200萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為（ ）萬元。 9. 與短期借款籌資相比，短期融資券籌資的特點是（ ）。 （ ）。 ，需要運用的計算公式是（　　）。=應收賬款占用資金銷售成本率=銷售量增加邊際貢獻率=應收賬款平均余額資本成本率=日銷售額平均收現期，期限1年，年利率為15%。按照貼現法付息，該項貸款的實際利率是（ ）。% %% %（ ?。！　? 　　 。以下不是延期支付賬款的方法是（ ）?！案∮瘟? 15. 與應收賬款機會成本無關的因素有（ ）。 　　 二、多項選擇題1. 如果企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略，則（ ）。 （ ）。 3. 缺貨成本指由于不能及時滿足生產經營需要而給企業(yè)帶來的損失，包括（ ）。（信譽）損失 4. 在短期借款的利息計算和償還方法中，企業(yè)實際負擔利率高于名義利率的有（ ）。 ，可能導致的結果有（ ）。 6. 運用成本分析模式確定最佳現金持有量時，考慮的現金持有成本包括（ ）。 7. 賒銷在企業(yè)生產經營中所發(fā)揮的作用有（ ）。 8. 信用標準過高的可能結果包括（ ）。 9. 根據營運資金管理理論，下列各項中屬于企業(yè)應收賬款成本內容的有（ ）。 10. 在下列各項中，屬于商業(yè)信用融資內容的有（　?。！　? 　　　 三、判斷題1. 在確定應收賬款占用資金的應計利息時，應收賬款的平均余額是根據平均每日賒銷額與平均收現期的乘積計算得出的，這里平均收現期是指所有客戶收現期的算術平均數。 ( )2. 在存貨的ABC控制法下，應當重點管理的是雖然品種數量較少，但金額較大的存貨。（ ）3. 現金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數量越多，價格也就越便宜。( )4. 以流動負債的形成情況為標準，可以分成應付金額確定的流動負債和應付金額不確定的流動負債。（ ）5. 與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣。（ ）6. 在使用零余額賬戶管理模式下，企業(yè)在一系列子賬戶上不需要保持安全儲備。（ ）7. 企業(yè)采用無追索權保理方式籌資時，如果應收賬款發(fā)生壞賬，其壞賬風險必須由本企業(yè)承擔。（ ?。?. 企業(yè)之所以持有一定數量的現金，主要是出于交易性動機、預防性動機和投機性動機。（　 ）9. 根據米勒奧爾模型，當現金余額達到上限時，應賣出部分有價證券轉換為現金。（ ）10. 企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風險越小，收益率越高。（ ），供應商給出的條件為“1/20，N/50”，若銀行短期借款利率為10%，則企業(yè)應在折扣期限內支付貨款。（ ），則收益與風險均較高。（ ）四、計算分析題1. 某企業(yè)每年需耗用A材料45 000件，單位材料年存儲成本20元，平均每次進貨費用為180元，A材料全年平均單價為360元。假定不存在數量折扣，不會出現陸續(xù)到貨和缺貨的現象。要求： (1)計算A材料的經濟訂貨批量。 (2)計算A材料年度最佳進貨批數。 (3)計算A材料的相關進貨成本。 (4)計算A材料的相關存儲成本。