【文章內(nèi)容簡介】 快于股票供給增長速度的話，即便公司盈利不變，也會(huì)導(dǎo)致股價(jià)上漲，反之亦然，這是很簡單的需求供給關(guān)系，但這種股價(jià)上漲是有限度的，受過多或叫過剩的資金追捧導(dǎo)致股價(jià)過度上漲而沒有業(yè)績支撐，終難持久，這種資金就是我們常說的熱錢。上面兩種流動(dòng)性多數(shù)情況下會(huì)有關(guān)聯(lián)，既經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)流動(dòng)性過剩通常會(huì)引發(fā)股票市場的流動(dòng)性過剩，所以當(dāng)國家開始收緊銀根時(shí)，股票市場就會(huì)失去資金供給，表現(xiàn)不佳。針對于個(gè)股，流動(dòng)性是另一個(gè)概念，指股票買賣活動(dòng)的難易，也就是說我買了這支股票后是否容易賣出，我們常說這支股票流動(dòng)性很差，就是指很難按理想價(jià)格賣出，所以流動(dòng)性差的股票多是小盤股或高度控盤的股票，是不適合大資金運(yùn)作的，即便買完之后股價(jià)漲上去了，但賣不掉，對于大資金風(fēng)險(xiǎn)更大，所以他們更愿意在流動(dòng)性很好的大盤股里運(yùn)作，那里交投活躍，大量買賣也不會(huì)引起股價(jià)明顯變動(dòng)。不過中小投資者就自由很多了，由于資金量少，可以有很多選擇。此外，在會(huì)計(jì)領(lǐng)域，對企業(yè)經(jīng)營過程營運(yùn)資金的使用狀況，即運(yùn)轉(zhuǎn)流動(dòng)的效率，通常以以下比率計(jì)算反映：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)247。流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率=現(xiàn)金247。流動(dòng)負(fù)債六、慧眼辨“利潤” （姜瑚中國會(huì)計(jì)報(bào)2008年10月10日第16版“利潤”是一個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，但其含義在不同情況下有多種?！　　袄麧櫋钡暮x根據(jù)新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》第三十七條的規(guī)定，“利潤”是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得和損失等?！稌?huì)計(jì)法》中的利潤概念和內(nèi)涵規(guī)定與準(zhǔn)則的規(guī)定一致。　　“利潤”的層次在會(huì)計(jì)的利潤表中，會(huì)計(jì)“利潤”被劃分成3個(gè)層次：第一層是營業(yè)利潤，營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－銷售費(fèi)用－資產(chǎn)減值損失＋公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“－”號填列）＋投資收益（損失以“－”號填列）；第二層次是利潤總額，利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入－營業(yè)外支出；第三層次叫凈利潤，凈利潤=利潤總額－所得稅費(fèi)用。一般所說的“會(huì)計(jì)利潤”是指第三層次———凈利潤?！　　岸惽袄麧櫋迸c“稅后利潤”新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》和《公司法》采用“稅前利潤”和“稅后利潤”的“利潤”分層方式。分別相當(dāng)于會(huì)計(jì)利潤中的第二層次“利潤總額”和第三層次“凈利潤”?！　⌒隆镀髽I(yè)所得稅法》及其“實(shí)施條例”中基本不采用“利潤”的提法，將企業(yè)每一納稅年度的收入總額，減去不征入、收入、各項(xiàng)扣除以及允許彌補(bǔ)的以前年度虧損后的余額，稱為應(yīng)納稅所得額。該“應(yīng)納稅所得額”的計(jì)算由于我國稅法規(guī)定與會(huì)計(jì)規(guī)定存在一定的差異，因而一般與前述“利潤”各種含義并不相同。七、歷史成本和重置成本的“計(jì)量標(biāo)尺”（武守勇中國會(huì)計(jì)報(bào)2008年10月24日 第16版） 社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展需要多種多樣的會(huì)計(jì)信息，使會(huì)計(jì)目標(biāo)呈現(xiàn)多元化的趨勢。因此，只有合理選用計(jì)量屬性，才能形成能夠達(dá)到會(huì)計(jì)目標(biāo)的計(jì)量模式?；跁?huì)計(jì)計(jì)量屬性的選用，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》（以下簡稱《基本準(zhǔn)則》），增設(shè)了第九章會(huì)計(jì)計(jì)量，對于會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的選用作出具體規(guī)定：“企業(yè)在將符合確認(rèn)條件的會(huì)計(jì)要素登記入賬并列報(bào)于報(bào)表及其附注時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性進(jìn)行計(jì)量，確定其金額。會(huì)計(jì)計(jì)量屬性主要包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價(jià)值。”下面根據(jù)新《基本準(zhǔn)則》的規(guī)定，就會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的選用做一淺析。歷史成本的計(jì)量在歷史成本計(jì)量下，資產(chǎn)按照購置時(shí)支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時(shí)所付出的對價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量。負(fù)債按照因承擔(dān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)而實(shí)際收到的款項(xiàng)或者資產(chǎn)的金額，或者承擔(dān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)的合同金額，或者按照日?；顒?dòng)中為償還負(fù)債預(yù)期需要支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額計(jì)量。（一）按照購置資產(chǎn)時(shí)支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額計(jì)量1.《存貨具體準(zhǔn)則》規(guī)定：存貨應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量。存貨成本包括采購成本、加工成本、其他成本和借款費(fèi)用。（1）存貨采購成本，包括購買價(jià)款、相關(guān)稅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)用以及其他可歸屬于存貨采購成本的費(fèi)用。（2）存貨加工成本，包括直接人工以及按照一定方法分配的制造費(fèi)用。（3）存貨其他成本，是指除采購成本、加工成本以外的，使存貨達(dá)到目前場所和狀態(tài)所發(fā)生的其他支出。（4）按照《借款費(fèi)用具體準(zhǔn)則》規(guī)定，應(yīng)計(jì)入存貨成本的借款費(fèi)用。2.《固定資產(chǎn)具體準(zhǔn)則》規(guī)定，固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量。（1）外購固定資產(chǎn)的成本，包括購買價(jià)款、相關(guān)稅費(fèi)、使固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的可歸屬于該項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、安裝費(fèi)和專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)。（2）自行建造固定資產(chǎn)的成本，由建造該項(xiàng)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出構(gòu)成。（3）按照《借款費(fèi)用具體準(zhǔn)則》規(guī)定，應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)成本的借款費(fèi)用。（二）按照購置資產(chǎn)時(shí)所付出的對價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量對價(jià)是指應(yīng)當(dāng)給付票據(jù)雙方當(dāng)事人都認(rèn)可的相對應(yīng)的代價(jià)。非同一控制下的企業(yè)合并取得的長期股權(quán)投資和非企業(yè)合并取得的長期股權(quán)投資，都以付出資產(chǎn)的公允價(jià)值作為初始投資成本。（三）負(fù)債的計(jì)量負(fù)債的計(jì)量主要包括預(yù)收賬款、接受勞務(wù)按合同應(yīng)付款項(xiàng)和購進(jìn)貨物應(yīng)付賬款等。歷史成本，是取得資源和確認(rèn)負(fù)債的原始交易價(jià)格，因而具有可靠性，并且其計(jì)量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和理論很豐富。但是，在物價(jià)變動(dòng)明顯和資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，其可比性、相關(guān)性下降，收入與費(fèi)用的配比缺乏邏輯統(tǒng)一性，經(jīng)營業(yè)績和持有收益不能分清，非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債出現(xiàn)低估，難以真實(shí)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。重置成本的計(jì)量　　在重置成本計(jì)量下，資產(chǎn)按照現(xiàn)在購買相同或者相似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額計(jì)量。負(fù)債按照現(xiàn)在償付該項(xiàng)債務(wù)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的金額計(jì)量?！　　　。ㄒ唬┵Y產(chǎn)重置成本計(jì)量資產(chǎn)重置成本的計(jì)量，主要適用固定資產(chǎn)盤盈和資產(chǎn)評估的計(jì)量。它是指用現(xiàn)時(shí)條件下重新購置或建造一個(gè)全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所需的全部成本，再估算出資產(chǎn)與全新狀態(tài)相比有幾成新，即成新率，然后用全部成本乘以成新率，得到的乘積作為評估價(jià)。（二）負(fù)債重置成本計(jì)量負(fù)債重置成本的計(jì)量，主要適用于預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)量。預(yù)計(jì)負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照履行相關(guān)現(xiàn)時(shí)義務(wù)所需支出的最佳估計(jì)數(shù)進(jìn)行初始計(jì)量。企業(yè)在確定最佳估計(jì)數(shù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)綜合考慮與或有事項(xiàng)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、不確定性和貨幣時(shí)間價(jià)值等因素。重置成本計(jì)量能夠避免價(jià)格變動(dòng)的虛計(jì)收益，反映真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，客觀評價(jià)企業(yè)的管理業(yè)績。但是，確定重置成本較為困難，無法與原持有資產(chǎn)完全吻合，從而影響會(huì)計(jì)信息的可靠性；其次，它仍然不能消除貨幣購買力變動(dòng)的影響，也無法以持有資產(chǎn)的形式解決資產(chǎn)保值問題，使以后的生產(chǎn)能力難以得到補(bǔ)償。鞠八、金融衍生工具系列（底志奎中國會(huì)計(jì)報(bào) 2008年10月31日第16版 ）遠(yuǎn)期合同交易：買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時(shí)期進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。其特點(diǎn)是進(jìn)行商品交收或交割的時(shí)間與達(dá)成交易的時(shí)間，通常有較長的間隔，交易雙方經(jīng)過正式的磋商、談判，達(dá)成交易合同，在規(guī)定的場所進(jìn)行，雙方交易要受到第三方的監(jiān)控。金融期貨合約：是指買賣雙方約定在將來某個(gè)日期按成交時(shí)雙方既定的條件交易某種商品的書面協(xié)議，是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。其所交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約規(guī)模、合約期限、合約交割安排等因素均采用固定的標(biāo)準(zhǔn)。期權(quán)合約：期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就獲得這種權(quán)利，即擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格（執(zhí)行基本常識(shí)和 (三)—關(guān)于金融衍生產(chǎn)品《中國會(huì)計(jì)報(bào)》自7月18日創(chuàng)刊以來，登載了一些同志撰寫的涉及會(huì)計(jì)基本常識(shí)和知識(shí)的短篇文章。我認(rèn)為對一些會(huì)計(jì)人員（也可能對某些正在參加同志）的和能有所幫助，故而集中整理、剪貼，以供參考。公允價(jià)值稱量金融衍生品—— —專訪中國人民大學(xué)商學(xué)院教授耿建新作者：本報(bào)記者 高鶴中國會(huì)計(jì)報(bào)2008年08月22日 第10版 …………………………　　他認(rèn)為，金融衍生產(chǎn)品與基本金融產(chǎn)品的不同，在于具有未來的不確定性和跨期交易的特點(diǎn)。其計(jì)量必須以公允價(jià)值為核心，而核算在我國還沒有真正實(shí)施，依靠披露來彌補(bǔ)核算的不足十分必要。　　揭開金融衍生品的面紗　　什么是金融衍生產(chǎn)品呢？簡單地說，只要是將來需要用貨幣支付的，都是金融產(chǎn)品，如應(yīng)付賬款、股票等,而衍生金融產(chǎn)品，就是在現(xiàn)有的基本金融產(chǎn)品上新出現(xiàn)的?！　∪粘Ｉ钪幸灿羞@種例子，如購買空調(diào)時(shí)，可以先交定金，然后無論市價(jià)怎么變，都按規(guī)定價(jià)格計(jì)算。這就蘊(yùn)涵著金融衍生產(chǎn)品的原理。　　金融衍生產(chǎn)品好像蒙著很神秘的面紗，其實(shí)，它和傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品的區(qū)別也是有相對性的，可能會(huì)漸漸消失。從歷史上可以看出，實(shí)物的交換衍生了貨幣，貨幣的交換衍生了銀行，銀行的支付衍生了應(yīng)收應(yīng)付賬款、應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)，再進(jìn)一步衍生出債券，為了進(jìn)行權(quán)益交往，衍生出來股票，可見衍生產(chǎn)品是有階段性和漸進(jìn)性的?，F(xiàn)在期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期是金融衍生產(chǎn)品，過一段時(shí)間，價(jià)值被固定下來后就很難說了。　　期貨，可以用來套期保值。　　比如我國銅的價(jià)格從2002年的27000美元/噸，到2006年漲到75000美元/噸。有家企業(yè)就運(yùn)用銅期貨進(jìn)行套期保值：先鎖定利潤率，如20%，產(chǎn)成品價(jià)格就隨著銅的高漲而高漲；但為了不僅僅局限于20%的利潤率，同時(shí)進(jìn)行套期保值，設(shè)定了10%左右的套期保值區(qū)間。　　2005年至2006年間，銅價(jià)大漲，該企業(yè)通過套期保值獲得的利潤占總利潤的30%以上?！　∧壳?我國業(yè)界比較關(guān)注的是股票指數(shù)期貨，但現(xiàn)在遲遲無法出臺(tái)。耿建新認(rèn)為，如果股票指數(shù)期貨出臺(tái)，會(huì)給股市帶來更大的不確定性。到底是保護(hù)投資者還是對股市造成重大殺傷作用，都無法預(yù)測。不過，它還是有一定的夯實(shí)作用，特別是在企業(yè)間相互持股比例很高的狀態(tài)下?！　∵h(yuǎn)期如中糧集團(tuán)的一個(gè)香港分公司，從南美買魚粉，船在海上的時(shí)間要幾個(gè)月，甚至半年。因?yàn)槟厦镭泿藕兔涝g的匯率變動(dòng)，很容易把一船魚粉的利潤全部吃光。為此，企業(yè)通過歐洲大陸貨幣進(jìn)行保值，這是因?yàn)槟厦镭泿藕蜌W洲貨幣的波動(dòng)率比較接近。這樣，通過貨幣套期保值，在正式賣魚粉之前，企業(yè)把人民幣和外幣的結(jié)算價(jià)格鎖定下來，確保利潤的實(shí)現(xiàn)?！　‖F(xiàn)在貨幣匯率變動(dòng)很大，特別是美元不斷下調(diào)，遠(yuǎn)期合同受到關(guān)注。但決定遠(yuǎn)期匯率高低，不僅僅是遠(yuǎn)期匯率自身的問題，還包括貨幣匯率的走向、國際金融市場的判斷等。可見，要做遠(yuǎn)期合同，我國的環(huán)境條件還不夠?！　∑跈?quán)目前在我國應(yīng)用最多的是選擇權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券。如股票期權(quán)，尤其體現(xiàn)在高管激勵(lì)上，給高管的實(shí)惠相當(dāng)多，可以說是企業(yè)請客、市場買單。這是一種很典型的金融衍生產(chǎn)品?！　〉羝谌缙髽I(yè)甲有700萬人民幣借款，企業(yè)乙有100萬美元借款，甲的人民幣借款是以美元收入，乙的美元借款是以人民幣為收入，甲乙就可以進(jìn)行債務(wù)掉期?！　∵@4種典型的金融衍生產(chǎn)品，是不確定性比較大的金融產(chǎn)品。未來的不確定性和跨期交易，是金融衍生產(chǎn)品與基本金融產(chǎn)品的區(qū)別?！　」蕛r(jià)值是桿秤　　“金融衍生產(chǎn)品的計(jì)量肯定是以公允價(jià)值為核心。”耿建新肯定地說。公允價(jià)值堪稱是稱量金融衍生品的一桿秤?！　⌒聹?zhǔn)則實(shí)施后，交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售的金融資產(chǎn)是必須用公允價(jià)值計(jì)價(jià)的。交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負(fù)債，其公允價(jià)值變動(dòng)直接計(jì)入本期損益；可供出售的金融資產(chǎn)，公允價(jià)值上升計(jì)入資本公積，下降沒超過原價(jià)值的25%可計(jì)入資本公積，下降超過25%的進(jìn)入本期損益，轉(zhuǎn)回資本公積?？梢姡灰婕暗浇鹑诋a(chǎn)品，都是用公允價(jià)值計(jì)價(jià)的?！　‘?dāng)然，有的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)，也不是衍生品，但都采用公允價(jià)值計(jì)價(jià)。不過，公允價(jià)值還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有在我國展開應(yīng)用。這是因?yàn)?，國?nèi)的金融衍生產(chǎn)品很少，實(shí)際運(yùn)用的就是可轉(zhuǎn)換債券和股票期權(quán)。但股票期權(quán)只在中使用，可轉(zhuǎn)換債券的應(yīng)用范圍也很小，其會(huì)計(jì)核算還無法確定?！　」蕛r(jià)值的使用現(xiàn)在還沒有發(fā)生本質(zhì)性的變化，是因?yàn)閷蕛r(jià)值的計(jì)價(jià)必須有一種新的、特殊性的原始憑證，才能解決應(yīng)用問題。也就是說，人們都不知道公允價(jià)值該用什么樣的標(biāo)準(zhǔn)去計(jì)量。為此，耿建新曾在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表文章，研究公允價(jià)值的特殊原始憑證?！　」⒔ㄐ赂嬖V記者，之所以探討公允價(jià)值的特殊原始憑證，是因?yàn)橘Y產(chǎn)的公允價(jià)值每天都在變化，但直接把其變化的價(jià)格單據(jù)作為原始憑證，顯然不可行。而按照會(huì)計(jì)原理，沒有原始證據(jù)，資產(chǎn)不能夠直接入賬。　　實(shí)際上，某些資產(chǎn)公允價(jià)值的原始證據(jù)是很好找到的。比如外幣，也需用公允價(jià)值計(jì)量，但可以通過立法，就象銀行對賬單一樣，解決其證據(jù)問題?！　〗鹑谘苌a(chǎn)品也可以采取這種方式，如要求人民銀行每天打出報(bào)價(jià)單等。但這種方法的實(shí)行需要國家建立相關(guān)的配套措施。原始證據(jù)這一關(guān)過了之后，公允價(jià)值的運(yùn)用才能真正展開。而且，金融衍生品的價(jià)值比好計(jì)得多，價(jià)格數(shù)據(jù)更容易取得，只需要加強(qiáng)其權(quán)威性。　　一項(xiàng)世界性難題　　“以前，世界3大會(huì)計(jì)難題是外幣業(yè)務(wù)、物價(jià)變動(dòng)和合并報(bào)表，現(xiàn)在難題之一就是衍生產(chǎn)品?！惫⒔ㄐ抡f，“當(dāng)時(shí)我寫《高級會(huì)計(jì)》時(shí)，難度就特別大。別的章節(jié)很快都寫完了，我寫的商品期貨這章卻完成不了?！　￠愡_(dá)五老師一度想把這章去掉，但是考慮到為了這章花費(fèi)了一年半的心血、做了大量工作，去掉太可惜了。所以光為了等這一章，閻老師就等了一年?！钡珶o論如何，這一章最終面世，并讓金融產(chǎn)品成體系地進(jìn)入了大學(xué)本科課程。耿建新同時(shí)在《會(huì)計(jì)研究》等期刊上發(fā)表了多篇有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的文章，使人們對金融衍生產(chǎn)品有了更深入的認(rèn)識(shí)?！　〉鹑谘苌a(chǎn)品的核算還無法真正實(shí)施。耿建新直言，“即使我在書上寫的這種核算方式，在現(xiàn)實(shí)中也根本無法實(shí)施。之所以講出來，是為了讓學(xué)生們明白套期保值的道理，把會(huì)計(jì)處理的原理搞清楚?！彪m然金融衍生產(chǎn)品的核算水平提高不了，但用披露來彌補(bǔ)核算的不足是眼前必須要做的事，這樣起碼可以讓專家了解其經(jīng)濟(jì)含義。這是實(shí)際的業(yè)務(wù)需要和合理、恰當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)核算之間必要的平衡。　　只有金融衍生產(chǎn)品的實(shí)施條件都具備了，貨幣的升值幅度比較大，有較強(qiáng)的避險(xiǎn)要求，配套措施都完備了，金融衍生產(chǎn)品的核算才能真正實(shí)施?！　?基本常識(shí)和 (四)—從概念走向?qū)崉?wù)《中國會(huì)計(jì)報(bào)》自7月18日創(chuàng)刊以來，登載了一些同志撰寫的涉及會(huì)計(jì)基本常識(shí)和知識(shí)的短篇文章。我認(rèn)為對一些會(huì)計(jì)人員（也可能對某些正在參加同志）的和能有所幫助，故而集中整