【文章內(nèi)容簡介】 快于股票供給增長速度的話，即便公司盈利不變，也會導(dǎo)致股價上漲，反之亦然，這是很簡單的需求供給關(guān)系，但這種股價上漲是有限度的，受過多或叫過剩的資金追捧導(dǎo)致股價過度上漲而沒有業(yè)績支撐，終難持久，這種資金就是我們常說的熱錢。上面兩種流動性多數(shù)情況下會有關(guān)聯(lián)，既經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)流動性過剩通常會引發(fā)股票市場的流動性過剩，所以當(dāng)國家開始收緊銀根時，股票市場就會失去資金供給，表現(xiàn)不佳。針對于個股，流動性是另一個概念，指股票買賣活動的難易，也就是說我買了這支股票后是否容易賣出，我們常說這支股票流動性很差，就是指很難按理想價格賣出，所以流動性差的股票多是小盤股或高度控盤的股票，是不適合大資金運(yùn)作的，即便買完之后股價漲上去了，但賣不掉，對于大資金風(fēng)險更大，所以他們更愿意在流動性很好的大盤股里運(yùn)作，那里交投活躍，大量買賣也不會引起股價明顯變動。不過中小投資者就自由很多了，由于資金量少，可以有很多選擇。此外，在會計(jì)領(lǐng)域，對企業(yè)經(jīng)營過程營運(yùn)資金的使用狀況，即運(yùn)轉(zhuǎn)流動的效率，通常以以下比率計(jì)算反映：流動比率=流動資產(chǎn)247。流動負(fù)債速動比率=(流動資產(chǎn)存貨)247。流動負(fù)債現(xiàn)金比率=現(xiàn)金247。流動負(fù)債六、慧眼辨“利潤” （姜瑚中國會計(jì)報2008年10月10日第16版“利潤”是一個重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，但其含義在不同情況下有多種?！　　袄麧櫋钡暮x根據(jù)新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》第三十七條的規(guī)定，“利潤”是指企業(yè)在一定會計(jì)期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤的利得和損失等。《會計(jì)法》中的利潤概念和內(nèi)涵規(guī)定與準(zhǔn)則的規(guī)定一致?！　　袄麧櫋钡膶哟卧跁?jì)的利潤表中，會計(jì)“利潤”被劃分成3個層次：第一層是營業(yè)利潤，營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用－銷售費(fèi)用－資產(chǎn)減值損失＋公允價值變動收益（損失以“－”號填列）＋投資收益（損失以“－”號填列）；第二層次是利潤總額，利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入－營業(yè)外支出；第三層次叫凈利潤，凈利潤=利潤總額－所得稅費(fèi)用。一般所說的“會計(jì)利潤”是指第三層次———凈利潤?！　　岸惽袄麧櫋迸c“稅后利潤”新《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》和《公司法》采用“稅前利潤”和“稅后利潤”的“利潤”分層方式。分別相當(dāng)于會計(jì)利潤中的第二層次“利潤總額”和第三層次“凈利潤”?！　⌒隆镀髽I(yè)所得稅法》及其“實(shí)施條例”中基本不采用“利潤”的提法，將企業(yè)每一納稅年度的收入總額，減去不征入、收入、各項(xiàng)扣除以及允許彌補(bǔ)的以前年度虧損后的余額，稱為應(yīng)納稅所得額。該“應(yīng)納稅所得額”的計(jì)算由于我國稅法規(guī)定與會計(jì)規(guī)定存在一定的差異，因而一般與前述“利潤”各種含義并不相同。七、歷史成本和重置成本的“計(jì)量標(biāo)尺”（武守勇中國會計(jì)報2008年10月24日 第16版） 社會主義市場經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展需要多種多樣的會計(jì)信息，使會計(jì)目標(biāo)呈現(xiàn)多元化的趨勢。因此，只有合理選用計(jì)量屬性，才能形成能夠達(dá)到會計(jì)目標(biāo)的計(jì)量模式?；跁?jì)計(jì)量屬性的選用，新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則———基本準(zhǔn)則》（以下簡稱《基本準(zhǔn)則》），增設(shè)了第九章會計(jì)計(jì)量，對于會計(jì)計(jì)量屬性的選用作出具體規(guī)定：“企業(yè)在將符合確認(rèn)條件的會計(jì)要素登記入賬并列報于報表及其附注時，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的會計(jì)計(jì)量屬性進(jìn)行計(jì)量，確定其金額。會計(jì)計(jì)量屬性主要包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值。”下面根據(jù)新《基本準(zhǔn)則》的規(guī)定，就會計(jì)計(jì)量屬性的選用做一淺析。歷史成本的計(jì)量在歷史成本計(jì)量下，資產(chǎn)按照購置時支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額，或者按照購置資產(chǎn)時所付出的對價的公允價值計(jì)量。負(fù)債按照因承擔(dān)現(xiàn)時義務(wù)而實(shí)際收到的款項(xiàng)或者資產(chǎn)的金額，或者承擔(dān)現(xiàn)時義務(wù)的合同金額，或者按照日常活動中為償還負(fù)債預(yù)期需要支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額計(jì)量。（一）按照購置資產(chǎn)時支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額計(jì)量1.《存貨具體準(zhǔn)則》規(guī)定：存貨應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量。存貨成本包括采購成本、加工成本、其他成本和借款費(fèi)用。（1）存貨采購成本，包括購買價款、相關(guān)稅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)用以及其他可歸屬于存貨采購成本的費(fèi)用。（2）存貨加工成本，包括直接人工以及按照一定方法分配的制造費(fèi)用。（3）存貨其他成本，是指除采購成本、加工成本以外的，使存貨達(dá)到目前場所和狀態(tài)所發(fā)生的其他支出。（4）按照《借款費(fèi)用具體準(zhǔn)則》規(guī)定，應(yīng)計(jì)入存貨成本的借款費(fèi)用。2.《固定資產(chǎn)具體準(zhǔn)則》規(guī)定，固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計(jì)量。（1）外購固定資產(chǎn)的成本，包括購買價款、相關(guān)稅費(fèi)、使固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的可歸屬于該項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、安裝費(fèi)和專業(yè)人員服務(wù)費(fèi)。（2）自行建造固定資產(chǎn)的成本，由建造該項(xiàng)資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的必要支出構(gòu)成。（3）按照《借款費(fèi)用具體準(zhǔn)則》規(guī)定，應(yīng)計(jì)入固定資產(chǎn)成本的借款費(fèi)用。（二）按照購置資產(chǎn)時所付出的對價的公允價值計(jì)量對價是指應(yīng)當(dāng)給付票據(jù)雙方當(dāng)事人都認(rèn)可的相對應(yīng)的代價。非同一控制下的企業(yè)合并取得的長期股權(quán)投資和非企業(yè)合并取得的長期股權(quán)投資，都以付出資產(chǎn)的公允價值作為初始投資成本。（三）負(fù)債的計(jì)量負(fù)債的計(jì)量主要包括預(yù)收賬款、接受勞務(wù)按合同應(yīng)付款項(xiàng)和購進(jìn)貨物應(yīng)付賬款等。歷史成本，是取得資源和確認(rèn)負(fù)債的原始交易價格，因而具有可靠性，并且其計(jì)量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和理論很豐富。但是，在物價變動明顯和資產(chǎn)發(fā)生減值時，其可比性、相關(guān)性下降，收入與費(fèi)用的配比缺乏邏輯統(tǒng)一性，經(jīng)營業(yè)績和持有收益不能分清，非貨幣性資產(chǎn)和負(fù)債出現(xiàn)低估，難以真實(shí)揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。重置成本的計(jì)量　　在重置成本計(jì)量下，資產(chǎn)按照現(xiàn)在購買相同或者相似資產(chǎn)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額計(jì)量。負(fù)債按照現(xiàn)在償付該項(xiàng)債務(wù)所需支付的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價物的金額計(jì)量。　　　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)重置成本計(jì)量資產(chǎn)重置成本的計(jì)量，主要適用固定資產(chǎn)盤盈和資產(chǎn)評估的計(jì)量。它是指用現(xiàn)時條件下重新購置或建造一個全新狀態(tài)的被評估資產(chǎn)所需的全部成本，再估算出資產(chǎn)與全新狀態(tài)相比有幾成新，即成新率，然后用全部成本乘以成新率，得到的乘積作為評估價。（二）負(fù)債重置成本計(jì)量負(fù)債重置成本的計(jì)量，主要適用于預(yù)計(jì)負(fù)債的計(jì)量。預(yù)計(jì)負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照履行相關(guān)現(xiàn)時義務(wù)所需支出的最佳估計(jì)數(shù)進(jìn)行初始計(jì)量。企業(yè)在確定最佳估計(jì)數(shù)時，應(yīng)當(dāng)綜合考慮與或有事項(xiàng)有關(guān)的風(fēng)險、不確定性和貨幣時間價值等因素。重置成本計(jì)量能夠避免價格變動的虛計(jì)收益，反映真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，客觀評價企業(yè)的管理業(yè)績。但是，確定重置成本較為困難，無法與原持有資產(chǎn)完全吻合，從而影響會計(jì)信息的可靠性；其次，它仍然不能消除貨幣購買力變動的影響，也無法以持有資產(chǎn)的形式解決資產(chǎn)保值問題，使以后的生產(chǎn)能力難以得到補(bǔ)償。鞠八、金融衍生工具系列（底志奎中國會計(jì)報 2008年10月31日第16版 ）遠(yuǎn)期合同交易：買賣雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來某一時期進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。其特點(diǎn)是進(jìn)行商品交收或交割的時間與達(dá)成交易的時間，通常有較長的間隔，交易雙方經(jīng)過正式的磋商、談判，達(dá)成交易合同，在規(guī)定的場所進(jìn)行，雙方交易要受到第三方的監(jiān)控。金融期貨合約：是指買賣雙方約定在將來某個日期按成交時雙方既定的條件交易某種商品的書面協(xié)議，是一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約。其所交易的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約規(guī)模、合約期限、合約交割安排等因素均采用固定的標(biāo)準(zhǔn)。期權(quán)合約：期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就獲得這種權(quán)利，即擁有在一定時間內(nèi)以一定的價格（執(zhí)行基本常識和 (三)—關(guān)于金融衍生產(chǎn)品《中國會計(jì)報》自7月18日創(chuàng)刊以來，登載了一些同志撰寫的涉及會計(jì)基本常識和知識的短篇文章。我認(rèn)為對一些會計(jì)人員（也可能對某些正在參加同志）的和能有所幫助，故而集中整理、剪貼，以供參考。公允價值稱量金融衍生品—— —專訪中國人民大學(xué)商學(xué)院教授耿建新作者：本報記者 高鶴中國會計(jì)報2008年08月22日 第10版 …………………………　　他認(rèn)為，金融衍生產(chǎn)品與基本金融產(chǎn)品的不同，在于具有未來的不確定性和跨期交易的特點(diǎn)。其計(jì)量必須以公允價值為核心，而核算在我國還沒有真正實(shí)施，依靠披露來彌補(bǔ)核算的不足十分必要。　　揭開金融衍生品的面紗　　什么是金融衍生產(chǎn)品呢？簡單地說，只要是將來需要用貨幣支付的，都是金融產(chǎn)品，如應(yīng)付賬款、股票等,而衍生金融產(chǎn)品，就是在現(xiàn)有的基本金融產(chǎn)品上新出現(xiàn)的?！　∪粘Ｉ钪幸灿羞@種例子，如購買空調(diào)時，可以先交定金，然后無論市價怎么變，都按規(guī)定價格計(jì)算。這就蘊(yùn)涵著金融衍生產(chǎn)品的原理?！　〗鹑谘苌a(chǎn)品好像蒙著很神秘的面紗，其實(shí)，它和傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品的區(qū)別也是有相對性的，可能會漸漸消失。從歷史上可以看出，實(shí)物的交換衍生了貨幣，貨幣的交換衍生了銀行，銀行的支付衍生了應(yīng)收應(yīng)付賬款、應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)，再進(jìn)一步衍生出債券，為了進(jìn)行權(quán)益交往，衍生出來股票，可見衍生產(chǎn)品是有階段性和漸進(jìn)性的?，F(xiàn)在期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期是金融衍生產(chǎn)品，過一段時間，價值被固定下來后就很難說了?！　∑谪?，可以用來套期保值?！　”热缥覈~的價格從2002年的27000美元/噸，到2006年漲到75000美元/噸。有家企業(yè)就運(yùn)用銅期貨進(jìn)行套期保值：先鎖定利潤率，如20%，產(chǎn)成品價格就隨著銅的高漲而高漲；但為了不僅僅局限于20%的利潤率，同時進(jìn)行套期保值，設(shè)定了10%左右的套期保值區(qū)間?！　?005年至2006年間，銅價大漲，該企業(yè)通過套期保值獲得的利潤占總利潤的30%以上?！　∧壳?我國業(yè)界比較關(guān)注的是股票指數(shù)期貨，但現(xiàn)在遲遲無法出臺。耿建新認(rèn)為，如果股票指數(shù)期貨出臺，會給股市帶來更大的不確定性。到底是保護(hù)投資者還是對股市造成重大殺傷作用，都無法預(yù)測。不過，它還是有一定的夯實(shí)作用，特別是在企業(yè)間相互持股比例很高的狀態(tài)下?！　∵h(yuǎn)期如中糧集團(tuán)的一個香港分公司，從南美買魚粉，船在海上的時間要幾個月，甚至半年。因?yàn)槟厦镭泿藕兔涝g的匯率變動，很容易把一船魚粉的利潤全部吃光。為此，企業(yè)通過歐洲大陸貨幣進(jìn)行保值，這是因?yàn)槟厦镭泿藕蜌W洲貨幣的波動率比較接近。這樣，通過貨幣套期保值，在正式賣魚粉之前，企業(yè)把人民幣和外幣的結(jié)算價格鎖定下來，確保利潤的實(shí)現(xiàn)。　　現(xiàn)在貨幣匯率變動很大，特別是美元不斷下調(diào)，遠(yuǎn)期合同受到關(guān)注。但決定遠(yuǎn)期匯率高低，不僅僅是遠(yuǎn)期匯率自身的問題，還包括貨幣匯率的走向、國際金融市場的判斷等。可見，要做遠(yuǎn)期合同，我國的環(huán)境條件還不夠?！　∑跈?quán)目前在我國應(yīng)用最多的是選擇權(quán)和可轉(zhuǎn)換債券。如股票期權(quán)，尤其體現(xiàn)在高管激勵上，給高管的實(shí)惠相當(dāng)多，可以說是企業(yè)請客、市場買單。這是一種很典型的金融衍生產(chǎn)品?！　〉羝谌缙髽I(yè)甲有700萬人民幣借款，企業(yè)乙有100萬美元借款，甲的人民幣借款是以美元收入，乙的美元借款是以人民幣為收入，甲乙就可以進(jìn)行債務(wù)掉期?！　∵@4種典型的金融衍生產(chǎn)品，是不確定性比較大的金融產(chǎn)品。未來的不確定性和跨期交易，是金融衍生產(chǎn)品與基本金融產(chǎn)品的區(qū)別。　　公允價值是桿秤　　“金融衍生產(chǎn)品的計(jì)量肯定是以公允價值為核心。”耿建新肯定地說。公允價值堪稱是稱量金融衍生品的一桿秤?！　⌒聹?zhǔn)則實(shí)施后，交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債和可供出售的金融資產(chǎn)是必須用公允價值計(jì)價的。交易性金融資產(chǎn)和交易性金融負(fù)債，其公允價值變動直接計(jì)入本期損益；可供出售的金融資產(chǎn)，公允價值上升計(jì)入資本公積，下降沒超過原價值的25%可計(jì)入資本公積，下降超過25%的進(jìn)入本期損益，轉(zhuǎn)回資本公積?？梢?，只要涉及到金融產(chǎn)品，都是用公允價值計(jì)價的。　　當(dāng)然，有的交易性金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)，也不是衍生品，但都采用公允價值計(jì)價。不過，公允價值還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有在我國展開應(yīng)用。這是因?yàn)椋瑖鴥?nèi)的金融衍生產(chǎn)品很少，實(shí)際運(yùn)用的就是可轉(zhuǎn)換債券和股票期權(quán)。但股票期權(quán)只在中使用，可轉(zhuǎn)換債券的應(yīng)用范圍也很小，其會計(jì)核算還無法確定?！　」蕛r值的使用現(xiàn)在還沒有發(fā)生本質(zhì)性的變化，是因?yàn)閷蕛r值的計(jì)價必須有一種新的、特殊性的原始憑證，才能解決應(yīng)用問題。也就是說，人們都不知道公允價值該用什么樣的標(biāo)準(zhǔn)去計(jì)量。為此，耿建新曾在《會計(jì)研究》上發(fā)表文章，研究公允價值的特殊原始憑證。　　耿建新告訴記者，之所以探討公允價值的特殊原始憑證，是因?yàn)橘Y產(chǎn)的公允價值每天都在變化，但直接把其變化的價格單據(jù)作為原始憑證，顯然不可行。而按照會計(jì)原理，沒有原始證據(jù)，資產(chǎn)不能夠直接入賬?！　?shí)際上，某些資產(chǎn)公允價值的原始證據(jù)是很好找到的。比如外幣，也需用公允價值計(jì)量，但可以通過立法，就象銀行對賬單一樣，解決其證據(jù)問題?！　〗鹑谘苌a(chǎn)品也可以采取這種方式，如要求人民銀行每天打出報價單等。但這種方法的實(shí)行需要國家建立相關(guān)的配套措施。原始證據(jù)這一關(guān)過了之后，公允價值的運(yùn)用才能真正展開。而且，金融衍生品的價值比好計(jì)得多，價格數(shù)據(jù)更容易取得，只需要加強(qiáng)其權(quán)威性?！　∫豁?xiàng)世界性難題　　“以前，世界3大會計(jì)難題是外幣業(yè)務(wù)、物價變動和合并報表，現(xiàn)在難題之一就是衍生產(chǎn)品?！惫⒔ㄐ抡f，“當(dāng)時我寫《高級會計(jì)》時，難度就特別大。別的章節(jié)很快都寫完了，我寫的商品期貨這章卻完成不了?！　￠愡_(dá)五老師一度想把這章去掉，但是考慮到為了這章花費(fèi)了一年半的心血、做了大量工作，去掉太可惜了。所以光為了等這一章，閻老師就等了一年?！钡珶o論如何，這一章最終面世，并讓金融產(chǎn)品成體系地進(jìn)入了大學(xué)本科課程。耿建新同時在《會計(jì)研究》等期刊上發(fā)表了多篇有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的文章，使人們對金融衍生產(chǎn)品有了更深入的認(rèn)識。　　但金融衍生產(chǎn)品的核算還無法真正實(shí)施。耿建新直言，“即使我在書上寫的這種核算方式，在現(xiàn)實(shí)中也根本無法實(shí)施。之所以講出來，是為了讓學(xué)生們明白套期保值的道理，把會計(jì)處理的原理搞清楚?！彪m然金融衍生產(chǎn)品的核算水平提高不了，但用披露來彌補(bǔ)核算的不足是眼前必須要做的事，這樣起碼可以讓專家了解其經(jīng)濟(jì)含義。這是實(shí)際的業(yè)務(wù)需要和合理、恰當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)核算之間必要的平衡?！　≈挥薪鹑谘苌a(chǎn)品的實(shí)施條件都具備了，貨幣的升值幅度比較大，有較強(qiáng)的避險要求，配套措施都完備了，金融衍生產(chǎn)品的核算才能真正實(shí)施。　　 基本常識和 (四)—從概念走向?qū)崉?wù)《中國會計(jì)報》自7月18日創(chuàng)刊以來，登載了一些同志撰寫的涉及會計(jì)基本常識和知識的短篇文章。我認(rèn)為對一些會計(jì)人員（也可能對某些正在參加同志）的和能有所幫助，故而集中整