【文章內容簡介】 礎 計算公式 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 年金流向（ A） 現值（ P） 終值（ F） 支付 若每期都投入等額資金，計算現 值：（年金現值公式） 若希望期末得到一定數額的終值，每期需要投入 /支付的金額：（償債基金公式） 收入 若目前投入 /支付一定金額的資金，則每期要回收的資金數額：（資金回收公式） 若每期都投入等額資金，計算終值：（年金終值公式） 現值和終值以及現金的流向（支付和收入）相互組合形成四種情形 等額支付 時間價值理論 財務可行性分析的主要理論基礎 計算公式 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 年金終值公式 年金現值公式 資金回收公式 償債基金公式 ? ?? ?nniiiAP??????111 ? ?iiAF n 11 ????? ? 11 ???? niiFA ? ?? ? 111?????nniiiPA等額支付 時間價值理論 財務可行性分析的主要理論基礎 計算公式 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 現金流入量 現金流出量 旅 游 項 目 旅 游 項 目 凈現金流量 現金流量理論 財務可行性分析的主要理論基礎 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 項目的投資 項目的經營成本 項目的銷售收入 利潤 稅金 時間價值理論 財務可行性分析的主要理論基礎 內容 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 項目的投資 包括了固定資產的投資、項目建設期的資本化利息、流動資產投資、固定資產殘值和流動資金回收等 時間價值理論 財務可行性分析的主要理論基礎 內容 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 項目的經營成本 總成本 =原材料、燃料、動力費＋工資及福利費＋修理費＋折舊費＋攤銷費＋利息支出＋其它費用 經營成本＝原材料、燃料、動力費＋工資及福利費＋修理費＋其它費用 時間價值理論 財務可行性分析的主要理論基礎 內容 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 1 2 3 4 5 6 7 8 t P 流出 流入 時間價值理論 財務可行性分析的主要理論基礎 表達方式 現金流量圖 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 評價盈利能力的指標 投資回收期 全部投資的利潤率 資本金利潤率 另：還有自有資金收益率、全部投資收益率等指標 評價償債能力的指標 資產負債率 流動比率 速動比率 靜態(tài)財務評價指標 財務可行性分析的主要指標 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 盈利能力指標 投資回收期 全部投資的利潤率 資本金利潤率 0)(0????tPttCOCICI、 CO分別為現金的流出與流入量，Pt為投資回收期； P為該項目投資的總額， A為每年的凈現金流入量 靜態(tài)財務評價指標 財務可行性分析的主要指標 第二節(jié) APPt?或者 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 盈利能力指標 投資回收期 全部投資的利潤率 資本金利潤率 ％總投資額年利潤總額投資利潤率＝ 1 0 0? ％資本金年利潤總額資本金利潤率＝ 100?靜態(tài)財務評價指標 財務可行性分析的主要指標 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 償債能力指標 資產負債率 流動比率 速動比率 ％資產合計負債合計資產負債率＝ 100? ％流動負債總額流動資產總額流動比率＝ 1 0 0?％流動負債總額流動資產總額－存貨速動比率＝ 1 0 0?靜態(tài)財務評價指標 財務可行性分析的主要指標 第二節(jié) 版權： 旅游發(fā)展研究院 ?馬勇 Academy of tourism development 中國 湖北大學 Hubei University, China 財務凈現值（ PNPV） 財務內部收益率（ FIRR） ? ? ? ??????? nttct iCOCIF N P V11 ? ? ? ???? ???nttt F I R RCOCI101CI、 CO分別為現金的流出與流入量， n為計算期， IC為行業(yè)基準收益