【文章內(nèi)容簡介】 到最新的信息、最新的情報(bào)的將軍才是最有可能獲勝的將軍。我要的不是‘關(guān)于戰(zhàn)爭的流言蜚語’，我要的是特別準(zhǔn)確的消息?！薄拔业膬鹤颖Ａ_小的時(shí)候，經(jīng)常到我的這間辦公室來玩，特別是在放暑假的時(shí)候。有時(shí)候，我讓他在交易記錄板前干活。經(jīng)紀(jì)人是需要學(xué)會(huì)一種密碼才能工作的。如果一只股票突然出現(xiàn)急劇的價(jià)格波動(dòng)，他們就把一種‘密碼’標(biāo)在交易記錄板上，表示這種波動(dòng)。這些密碼只有經(jīng)紀(jì)人和我自己才知道。偶爾，有一些來我辦公室的客人會(huì)問我：‘杰西利弗莫爾，交易記錄板上的那些一排排古怪的符號是什么，是不是象形文字啊?’”“‘只有我自己才能看懂，’我會(huì)這樣說。”“你能不能跟我解釋一下？”“‘不能。’我會(huì)笑著說，‘如果我向你解釋了，那你就會(huì)和我一樣出色了。’” “你只告訴我該買什么，該賣什么，該在什么時(shí)候買，什么時(shí)候賣——就告訴我一個(gè)人?！薄澳阒?，我從來不身別人推薦什么股票，不過我會(huì)高興地告訴你我認(rèn)為股市是要漲還是跌。’ “股市總是要漲跌啊，杰西利弗莫爾。” “當(dāng)然，你說得對，但關(guān)鍵是什么時(shí)候漲，什么時(shí)候跌。” “還有哪些股票漲，哪些股票跌呢，杰西利弗莫爾?不要忘了告訴我到底是哪些股票漲，哪些股票跌；我們大家要知道的就是這個(gè)——哪些股票會(huì)漲，什么時(shí)候漲。” “如果一個(gè)人知道股市的總趨勢，那么他應(yīng)該知道哪些股票會(huì)漲股票會(huì)跌?！?“你到底要說什么?杰西利弗莫爾，你到底要說什么?” “有一天，我坐在辦公室里跟我的兒子保羅聊天，‘保羅，轉(zhuǎn)過身去，看看交易記錄板?！Ａ_轉(zhuǎn)過身來，看著那些人像訓(xùn)練有素的舞蹈演員一樣在不寬的過道上走來走去。” “我繼續(xù)說：‘你看，兒子，交易記錄板上的這些標(biāo)記，我了如指掌，就像一個(gè)偉大的指揮家熟悉樂譜一樣。在我看來，這些符號是有生命的，是有韻律的，是激動(dòng)人心的，是有節(jié)奏的，它們構(gòu)成了悅耳的音樂，我聽起來真是賞心悅目。’” “對我來說，這塊交易記錄板是有生命的，像音樂，我和它之間可以進(jìn)行交流。這是經(jīng)過多年辛苦工作和實(shí)踐之后，我才能感覺到的東西，跟一位偉大的指揮家沒什么兩樣，跟一個(gè)偉大的樂隊(duì)沒什么兩樣。當(dāng)我盯著這塊板時(shí)，我所感覺到的東西是別人感覺不到的，在一個(gè)指揮家演奏莫扎特的作品時(shí)，他是按照他自己的感覺去指揮的，除了他以外，沒有任何人能有他那樣的感覺。這塊交易記錄板和這些人正在給我演奏一曲交響樂——金錢交響樂，他們正在給我唱歌，這使我感到很愉快，這就是這首歌給我?guī)淼母惺??！?保羅在那個(gè)下午，一直在研究他的父親。他相信他說的每一句話。對保羅來說，這是少有的跟自己的父親如此親密相處的時(shí)候，因?yàn)樗母赣H是一個(gè)性格孤僻的人，缺乏情感，不愿意把自己的愛送給別人。 “我認(rèn)為，我的工作就是不斷觀察報(bào)價(jià)單，不斷地解釋報(bào)價(jià)單上的內(nèi)容，因?yàn)橐粋€(gè)人不能同時(shí)戴兩副眼鏡看一部電影，必須從報(bào)價(jià)單中選出個(gè)別的信息，然后迅速地輸入到你的大腦。我仔細(xì)地觀察到，市場從5個(gè)點(diǎn)上升到20個(gè)點(diǎn)用了5—20個(gè)工作日。我還認(rèn)真地觀察到，上升和下降了3個(gè)點(diǎn)和6個(gè)點(diǎn)……因?yàn)樗羞@些因素在構(gòu)成股市的整體表現(xiàn)時(shí)都發(fā)揮了它們各自的作用?！?“我相信，股市總是按照最小阻力線行進(jìn)的，除非它遇到了一種乍看上去幾乎不容易察覺到的力量，這種力量雖然緩慢，但卻是不可遏止地阻止了最小阻力線的上升或下降勢頭。就是在這些連接點(diǎn)，也就是關(guān)鍵點(diǎn)上，才能真正賺到錢?！?“我把它們稱為關(guān)鍵點(diǎn)……當(dāng)這些關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，那些沒有經(jīng)過訓(xùn)練的交易者往往是很難察覺的。因?yàn)橹挥性谝院蟮哪骋惶?，它們已?jīng)完全形成，而市場已經(jīng)明顯改變了方向的時(shí)候，它們才變得清晰起來。熟練的股票交易者的任務(wù)就是看到這些關(guān)鍵點(diǎn)，并在這些關(guān)鍵點(diǎn)剛開始的時(shí)候采取行動(dòng)，在恰當(dāng)?shù)男睦頃r(shí)刻建立自己的頭寸，這些關(guān)鍵點(diǎn)往往表明一些板塊將下跌，不再受到人們的歡迎，而一些新的板塊將上漲，受到人們的歡迎?！?“聰明的股市交易者總是能控制好自己的情緒，他們在交易時(shí)，總是能夠想到將來，而不是只想到現(xiàn)在，當(dāng)然，更不會(huì)想到過去。因此，一個(gè)知道如何看報(bào)價(jià)單的人，在這種時(shí)刻，就像是一個(gè)能夠預(yù)言未來的水晶球，總能夠看出哪些板塊正在上漲，正在出現(xiàn)新的回升，將成為新的強(qiáng)勢股?！?“人們總認(rèn)為我是一個(gè)‘靠賣空大撈一把的人’，賣起空來就不顧一切。確實(shí)，股市出現(xiàn)小幅度或中幅度搖擺，或者呈現(xiàn)出時(shí)間較長的趨勢，這些都不會(huì)引起我的強(qiáng)烈興趣。實(shí)際上，我對報(bào)價(jià)單向我表明的任何即時(shí)行情都感興趣。我一直認(rèn)為，看報(bào)價(jià)單是對個(gè)人能力的一種挑戰(zhàn)，弄清那上面說的是什么，并不容易。我知道偉大的偵探家謝洛克福爾摩斯所知道的事情，線索就擺在你的面前，通過冷靜的演繹推理，你肯定會(huì)找到謎底，看清擺在你面前的是什么——很多人曾多次這么嘗試過，但沒有幾個(gè)人能取得成功。‘沉著’、耐心’和‘沉默’對于頂尖的交易者來說，是情緒的關(guān)鍵詞。” “在一些事情看起來已經(jīng)了無希望的時(shí)候，我并不感到慌張，反而仍然按照我自己的路子往前走，相反，在一切事情看起來一帆風(fēng)順，令人歡欣鼓舞的時(shí)候，我卻認(rèn)為，這也許是平倉的最好時(shí)機(jī)。我就是想比其他所有人都先看到這一點(diǎn)，這就是為什么我總能在沉默中堅(jiān)持我自己的看法，避免和任何可能改變我的想法的人交談的原因?！?“有時(shí)候，我不斷積累我的一些股票的頭寸，因?yàn)槲蚁嘈胚@些股票在經(jīng)過一次急劇下跌或一次最得意的狂漲浪潮之后會(huì)出現(xiàn)一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，因此，我一連幾個(gè)月都會(huì)把這些頭寸留在手里，結(jié)果在一年后，我被證明是正確的。為什么是這樣呢?因?yàn)槲叶?，一般來說，企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)，股票的贏利能力的恢復(fù)是需要時(shí)間的，所以人們必須有耐心，必須謹(jǐn)慎地積累那些在股市上將出現(xiàn)新的回升的股票的頭寸?！薄拔?5歲起就開始炒股，炒股是我一生當(dāng)中最重要的事情。我非常幸運(yùn)地估計(jì)到了1907年股市的暴跌，而且我估計(jì)股市暴跌的時(shí)間幾乎和實(shí)際發(fā)生的時(shí)間差不多，當(dāng)JP．摩根特意派人求我不要再買空賣空的時(shí)候，我感到非常榮幸，我按照他的要求辦了?！薄霸?907年股市暴跌中，我最好的—天是在一天之內(nèi)凈賺了300萬美元。在1921年的大蕭條中，我也很幸運(yùn)，當(dāng)時(shí)，我決定在股市價(jià)格的最低階段，一直跟著行情走?！薄安贿^在最后，在1929年大蕭條期間，我還是過早地賣空了汽車股，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)格打著滾地往下跌，所以，我就開始賣空——這使我損失了25萬美元，如果在我最后找到其他領(lǐng)頭羊的關(guān)鍵點(diǎn)之后再賣空，我就不會(huì)損失這25萬美元，因?yàn)樵诖笫挆l期間，它們?nèi)即蛑鴿L地往下跌。當(dāng)時(shí)，我買空賣空，賺了很多錢。在1929年市場大暴跌期間，我賺了到當(dāng)時(shí)為止最大的一筆錢。因?yàn)槟谴伪┑?，我個(gè)人受到了媒體和公眾的指責(zé)，真是無稽之談！誰有本事讓市場做它不愿意做的事情呢?” “不過，請記住，我炒股已經(jīng)炒了近40年，我有一種非常好的直覺，因?yàn)槲医?jīng)過的事情太多了。但回想起來，我現(xiàn)在必須說，在所有這些情況中，有些跡象其實(shí)是非常明顯的，甚至想都能想出來。成交量對我來說非常重要。拋出的股票可能有人買，也可能沒人買，無論是有人買，還是沒人買，都不奇怪，關(guān)鍵是要知道到底有沒有人買。我就非常認(rèn)真地研究過這個(gè)問題。成交量一直是我最感興趣的一個(gè)問題。我從報(bào)價(jià)機(jī)上得到成交量的數(shù)字。有一些人認(rèn)為我根本就不注意成交量，他們這樣認(rèn)為，是因?yàn)樗麄兊竭^我的辦公室，沒有看見關(guān)于成交量的記錄。其實(shí)，我往往是用腦子記成交量的，或者只是在一天交易結(jié)束時(shí)對成交量進(jìn)行核對，這時(shí)，我的辦公室經(jīng)理哈里就會(huì)把我特別感興趣的股票的最后的成交量寫在我的本子上?！薄皩ξ襾碚f，那些投資于股市的人和一大群想吃到魚餌誘惑的魚差不多，他們沒有領(lǐng)頭人，不管是在什么時(shí)候，只要他們感覺到了危險(xiǎn)，他們就能迅速地隨機(jī)而動(dòng)。換句話說，在股市上有幾百萬個(gè)大腦，這些大腦形成決定，主要是根據(jù)股市上的兩種主要的情緒：希望和恐懼——希望往往是因?yàn)樨澙范a(chǎn)生的，而恐懼往往是因?yàn)闊o知而產(chǎn)生的?！薄皩ξ襾碚f，這就意味著，驅(qū)動(dòng)股市的關(guān)鍵因素不是明智的分析或理智……不是，驅(qū)動(dòng)股市的關(guān)鍵因素是人的情緒。一個(gè)人一旦懂得了這一點(diǎn)，那他離成為一個(gè)成功的股市交易人就不遠(yuǎn)了。記住這一點(diǎn)，一個(gè)股票交易者必須能夠看到在他所看到的東西背后隱藏著什么，必須經(jīng)過仔細(xì)地分析，記?。簭母旧险f，每個(gè)人收到的信息都是一樣的，可為什么有人賺錢，有人賠錢呢?就是因?yàn)樗麄儗λ麄兯盏降男畔⒔忉尣煌??！?“我發(fā)現(xiàn)，在長線交易中，找到主要轉(zhuǎn)折點(diǎn)即關(guān)鍵點(diǎn)是最為重要的，這也是股票交易者必須要做的最重要的事情。我還認(rèn)為，如果我在股市下跌和上漲期間，能夠準(zhǔn)確地找到退出和進(jìn)入市場的恰當(dāng)?shù)男睦頃r(shí)刻，我就能賺到一大筆錢，因?yàn)橐粋€(gè)成功的交易者必須找到趨勢的方向——最小阻力線的走勢，并按照這個(gè)方向進(jìn)行交易。只要找到最小阻力線的走勢，不管是買進(jìn)還是賣出，我從來沒有遇到過什么麻煩，因?yàn)椴还苁琴I多還是賣空，股市的走勢總是符合我的邏輯。上漲的時(shí)間占三分之一，下跌的時(shí)間占三分之一，不漲不跌的時(shí)間占三分之一?！?“如果我退出一筆長期頭寸，那是因?yàn)檫@只股票的價(jià)格已經(jīng)漲到了頂點(diǎn)，對我來說，如果那只股票以后又下跌了，我再買回來就是了。有些人對股票有感情，我和他們不一樣。比如，即使我做通用汽車股票的長線賺了錢，我對通用汽車股票也沒有什么感情——股票就是股票，我該怎么做就怎么做。如果我在通用汽車股票下跌時(shí)通過賣空能賺到錢，我就賣空，談不上對這只股票有沒有感情，對我來說，股票畢竟是一種沒有生命的東西，它不會(huì)有什么感情。沒有什么好股票，也沒有什么壞股票，只有為你賺錢的股票。 “我聽很多跟我差不多年齡的人說，‘這只股票對我很好’，或者說‘那只股票讓我賠了錢，所以我得把它全拋出去!’其實(shí)，股票本身并不能使你賺錢或者賠錢。不管是賺錢還是賠錢，都是交易人判斷的結(jié)果：沒有理由去怪罪股票本身。簡單地說，決定進(jìn)行一筆交易的是“交易者”或“投機(jī)者”，決定退出一筆交易的也是‘交易者’或‘投機(jī)者’，至于賺錢還是賠錢，完全取決于他們的判斷是否正確?！薄皩?shí)際上，所有交易者都必須警惕的是一種自高自大，因?yàn)樵谝恢还善背焕谖覀兊姆较蜻\(yùn)動(dòng)時(shí)，我們必須承認(rèn)自己是錯(cuò)誤的，我們必須馬上退出這筆交易。大多數(shù)交易者忘記了這樣一個(gè)不爭的事實(shí)，即在一些交易中我們總是錯(cuò)誤的，盡快從這些交易中抽出身來，是成功的關(guān)鍵?！薄皼]有經(jīng)驗(yàn)的交易者必須避免的另一個(gè)陷阱是：企圖找出大盤交易的跌漲周期。記住，有時(shí)候，交易者必須退出股市，在場外等待。我的經(jīng)驗(yàn)是，準(zhǔn)確地預(yù)測出市場的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，完全是不可能的，最好的辦法是小心謹(jǐn)慎，避免出錯(cuò)。在你投資的時(shí)候，讓你退出市場，在場外等待可能很困難，因?yàn)橥ㄟ^投資，你會(huì)對你的頭寸運(yùn)動(dòng)的方向自動(dòng)地產(chǎn)生一種偏愛。如果你是做長線，你會(huì)下意識地贊成長線，如果你是做短線，你就會(huì)下意識地贊成短線。我們每個(gè)人都有希望。請記住：對未來寄予希望，是人的本性。這就是我為什么經(jīng)常賣掉我的所有頭寸，從現(xiàn)金的角度重新評價(jià)股市的原因。這會(huì)使我付出傭金，但對我來說，我把這看成一筆小小的保險(xiǎn)費(fèi)，為的是實(shí)現(xiàn)我的整體目標(biāo)。我還充分意識到，所有的股票不可能同時(shí)上漲到頂點(diǎn)，但同一板塊的股票常常同時(shí)上漲到頂點(diǎn)，因?yàn)樾碌陌鍓K會(huì)擠進(jìn)來，取代它們的位置。我關(guān)注的恰恰是領(lǐng)頭羊板塊的整個(gè)趨勢?！?