【文章內(nèi)容簡介】 ......................................................................................11——主要的弱點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn) ..........................................................................................................11——主要的優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)化解能力 ..........................................................................................11(五)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 .......................................................................................................12 ...........................................................................................................................12 .......................................................................................................................12 ...............................................................................................................12 ...........................................................................................................................13 .......................................................................................................................................15 ...........................................................................................................................16 ...........................................................................................................................................18——主要的弱點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn) ..............................................................................................................18——主要的優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)化解能力 ..............................................................................................18(六)授信額度確定 .......................................................................................................181．借款原因分析 ........................................................................................................................18(1)季節(jié)性銷售循環(huán) .................................................................................................................18(2)長期銷售增長（每年的銷售增長） .................................................................................18(3)營運(yùn)資金資產(chǎn)效率的變化 .................................................................................................19(4)盈利能力 .............................................................................................................................19(5)固定資產(chǎn)替換和擴(kuò)張 .........................................................................................................19(6)其他原因 .............................................................................................................................19(7)小結(jié) .....................................................................................................................................202．還款能力分析 ........................................................................................................................203．授信客戶申請額 ....................................................................................................................214. 其他因素 .................................................................................................................................215．小結(jié) ........................................................................................................................................21（七）擔(dān)保分析 ..........................................................................................................21（八）授信對象評級和授信業(yè)務(wù)評級 ......................................................................21（九）綜合結(jié)論及授信安排（授信品種、授信金額、授信期限、擔(dān)保、利率、約束條件等 ） ..21附注：現(xiàn)金流量總結(jié)表調(diào)整數(shù)據(jù)說明 ..................................................錯(cuò)誤！未定義書簽。預(yù)測指標(biāo)的說明： ......................................................................錯(cuò)誤！未定義書簽。1 / 37(一)授信客戶背景情況云南旭鶩化建股份有限公司（以下簡稱公司）是1996年11月經(jīng)云南省人民政府批準(zhǔn)，由旭鶩化建（集團(tuán)）總公司作為獨(dú)家發(fā)起人，按募集設(shè)立方式進(jìn)行股份制改組成立。公司于1997年1月20日領(lǐng)取企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，注冊資本5100萬元，其中社會公眾股1500萬元，于1997年1月23日在上海證券交易所掛牌上市，募集資金6840萬元。公司是國家中一型企業(yè)，所屬行業(yè)為工業(yè)中的化工業(yè)，具體可細(xì)分為磷化工企業(yè)。％，業(yè)內(nèi)排名第六。目前已經(jīng)發(fā)展為中國最大的黃磷制造企業(yè)，市場占有率全國第一。公司地址：云南省A市旭鶩縣王家莊鎮(zhèn)。從事黃磷、磷酸、水泥等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，礦產(chǎn)品的批發(fā)、零售、代購代銷等，還兼營投資、采礦、綜合服務(wù)，其它化工產(chǎn)品。其中又主要以磷化工產(chǎn)品為主。并根據(jù)云經(jīng)貿(mào)外（1997）176號文規(guī)定，取得自營進(jìn)出口權(quán)，出口公司自產(chǎn)的黃磷、磷酸、水泥，進(jìn)口公司生產(chǎn)、科研所需的原材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表及零配件。 公司第一大股東為旭鶩縣國有資產(chǎn)管理局，持股3600萬股，％，2022年12月27日該股東與云南電力集團(tuán)的云南某某（集團(tuán)）控股公司簽訂《國家股托管協(xié)議》 ，將所持3600萬股國家股全部委托某某（集團(tuán)）控股公司進(jìn)行管理，直至將其中的1479萬股（占總股本的29％）轉(zhuǎn)讓給云南某某（集團(tuán)）控股公司，此轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)公司已經(jīng)上報(bào)國家財(cái)政部，目前在等待財(cái)政部審批同意后對證監(jiān)會報(bào)備。公司2022年主營業(yè)務(wù)市場狀況嚴(yán)峻，市場供求失衡，銷售價(jià)格倒掛，出口和內(nèi)銷磷化工產(chǎn)品銷售價(jià)格較2022年均有所下降，公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，虧損額增大。2022年，在電力接管公司后，從生產(chǎn)、銷售各個(gè)環(huán)節(jié)對公司進(jìn)行改革。上半年經(jīng)營較歷史同期大幅增長，財(cái)務(wù)狀況大為改善，公司償還了所有歷史債務(wù)，降低了生產(chǎn)成本，實(shí)，半年扭虧為盈。下半年公司經(jīng)營保持良好的增長勢頭，年末實(shí)現(xiàn)銷售16921萬元，；凈利潤1091萬元，較上年增加3667萬元。公司原在我行外匯業(yè)務(wù)部開立有賬戶，因合作原因，于2022年銷戶。我支行及時(shí)抓住公司管理層變動(dòng)的信息，以云南云電控股（集團(tuán)）有限公司成立為契機(jī)，大力營銷后，公司2022年在我行開立賬戶，并逐步開展了結(jié)算業(yè)務(wù)。公司在我行存款余額高時(shí)達(dá)900多萬元，平均存款保持在百萬元以上。公司已經(jīng)撤銷在工行、省建行的賬戶，并將兩個(gè)賬戶的部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)至我行。公司還在招商銀行開立基本賬戶，存款約 600－1000 萬元；此外公司在華夏、光大銀行開立有人民幣賬戶，存款余額約 200400 萬元。公司產(chǎn)品有一半是外銷，結(jié)售匯業(yè)務(wù)未在我行運(yùn)作（公司外匯帳戶開立在華夏銀行） 。(二)授信業(yè)務(wù)背景情況公司于 2022 年 9 月在我行獲得綜合授信 1000 萬元，用于短期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，期限一年，方式為信用，利率為基準(zhǔn)利率下浮 5％，即 ％。隨后公司在華夏及招商銀行分別獲得授信 2022 萬元，并于 10 月份向其足額貸款。11月末，公司在招商銀行新增授信 2022 萬元，12 月足額貸款。12 月公司還在光大銀行貸款800 萬元。公司上述他行貸款均為擔(dān)保，由云南省擔(dān)保公司提供擔(dān)保。11 月公司在注冊地旭鶩縣獲得環(huán)保項(xiàng)目貸款 萬元。截止 2022 年末，公司短期貸款余額為 萬元。授信業(yè)務(wù)（1）2022 年 9 月 17 日在我行貸款 1000 萬元用于短期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)，期限一年，擔(dān)保方式：信用，利率為 ％。此筆貸款目前情況正常，均能按時(shí)付息。預(yù)測分析，此筆貸款的還款將來源于公司經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流。授信業(yè)務(wù)（2）擬增加公司短期流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款 2022 萬元，期限一年，擔(dān)保方式為：保證或抵押，利率為 ％。授信業(yè)務(wù)（3）擬增加公司銀行承兌匯票貼現(xiàn) 500 萬元，利率 ％。 (三)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析公司所處行業(yè)為工業(yè)中的化工業(yè)，具體可細(xì)分為磷化工業(yè)。公司所處行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評級為3級。公司在所處行業(yè)中位置為：第一層次。行業(yè)主要的弱勢和風(fēng)險(xiǎn)（1）行業(yè)成本結(jié)構(gòu)化工行業(yè)是工業(yè)中的一類，磷化工業(yè)是進(jìn)一步細(xì)分，工業(yè)企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)普遍存在經(jīng)營杠桿高的特點(diǎn)?；?、磷化工業(yè)前期投入較大，對資源有著較強(qiáng)的依賴性，產(chǎn)品均為高能耗產(chǎn)品，其業(yè)界認(rèn)為，賣磷實(shí)際上是賣能源（電） ，伴隨產(chǎn)量變動(dòng)的變動(dòng)成本也高。固定成本與變動(dòng)成本相比較，經(jīng)營杠桿偏低。行業(yè)中企業(yè)規(guī)模的大小決定其在該行業(yè)中是否能長期生存，單位產(chǎn)品成本是企業(yè)生存的關(guān)鍵因素。（2）行業(yè)成熟度該行業(yè)已經(jīng)長期存在，通過長期發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展為成熟行業(yè)。3 / 37在該行業(yè)中的企業(yè)，年增長（銷售和利潤）已經(jīng)緩慢。受世界經(jīng)濟(jì)增長乏力的影響及產(chǎn)品售價(jià)等因素影響，可能存在的衰退會對該行業(yè)造成致命沖擊。（3）行業(yè)周期性磷化工業(yè)的主要產(chǎn)品黃磷，廣泛應(yīng)用于基礎(chǔ)工業(yè)、生物化工業(yè)、軍事工業(yè)、農(nóng)業(yè)等各行業(yè)，是這些行業(yè)及電子產(chǎn)品、生活日用品的基本原料，需求較大，其生產(chǎn)經(jīng)營無明顯周期性，所處行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期反映不敏感，無周期性變化。（4）行業(yè)盈利能力磷化工業(yè)固定成本及變動(dòng)成本均高，該行業(yè)又是成熟行業(yè)，行業(yè)盈利能力基本穩(wěn)定，目前處于相對偏低的水平。（5）行業(yè)依賴性化工行業(yè)是一個(gè)資源需求型行業(yè)，對上游資源（供給方）有較強(qiáng)的依賴性，磷化工業(yè)的特殊性決定它對磷礦資源及生產(chǎn)能